A principios de julio, el Servicio de Supervisión Financiera de Corea (FSS) anunció que, a partir de 2025, las empresas financieras que cotizan en KOSPI y KOSDAQ con activos superiores a 10 billones de wones deberán adoptar XBRL para sus divulgaciones financieras. En sus informes semestrales de 2025, estas empresas deberán etiquetar las notas de los estados financieros en XBRL.
Esto marca la siguiente fase de la implementación gradual del sistema XBRL por parte del FSS, que comenzó con las empresas no financieras en 2023. La última fase está dirigida a las grandes empresas financieras, y en los años siguientes se sumarán las empresas financieras más pequeñas. Hasta la fecha, la fase inicial ha sido exitosa, con mejoras en el sistema XBRL y programas de capacitación que han reducido significativamente los errores de presentación.
La decisión del FSS de ampliar los requisitos de presentación de informes XBRL tiene como objetivo mejorar la calidad y la transparencia de la información financiera. Refleja una tendencia más amplia hacia la presentación de informes empresariales digitales en Corea del Sur, lo que alinea al país con los estándares internacionales y, por lo tanto, aumenta su atractivo para los inversores internacionales.
Este es otro paso positivo hacia una mayor coherencia y fiabilidad en los informes financieros coreanos. Al colaborar estrechamente con las partes interesadas y brindar apoyo y capacitación constantes, el FSS está sentando una base sólida para la implementación de XBRL de alta calidad, con beneficios para el sector financiero y la confianza general del mercado.
En XBRL International seguimos impresionados por el enfoque integral de la digitalización que está adoptando Corea del Sur.
Para obtener más detalles sobre los requisitos XBRL ampliados del FSS, visite el sitio web del FSS.
FSS amplía la aplicación XBRL y fortalece el soporte para empresas que cotizan en bolsa
A partir de 2025, las empresas financieras que cotizan en el KOSPI y el KOSDAQ con activos superiores a 10 billones de KRW estarán sujetas a la divulgación obligatoria en XBRL. En consecuencia, las empresas financieras que cotizan en bolsa correspondientes deben presentar sus informes semestrales de 2025 aplicando XBRL a las notas de los estados financieros.
Comunicado de prensa
Para publicación al mediodía del 1 de julio de 2024
FSS amplía la aplicación XBRL y refuerza el soporte a las empresas cotizadas
A partir de 2025, las empresas financieras que coticen en KOSPI y KOSDAQ con activos superiores a 10 billones de wones estarán sujetas a la divulgación obligatoria de XBRL1. En consecuencia, las sociedades financieras cotizadas correspondientes deben presentar sus informes semestrales de 2025 aplicando XBRL a las notas de los estados financieros.
Mientras tanto, la clase de la Fase I ya implementó la divulgación de notas financieras XBRL para el informe anual de 2023 y el informe trimestral del primer trimestre de 2024. En cuanto al informe anual de 2023, que presentaron 156 empresas en marzo de 2024, se encontraron errores de escritura después de la presentación. Por lo tanto, el FSS trabajó arduamente para mejorar nuestro sistema XBRL para prevenir errores con anticipación, proporcionando programas de capacitación para quienes están a cargo. Como resultado, cuando se trató del informe trimestral del primer trimestre de 2024 que presentaron 161 empresas en mayo de 2024, la presentación se finalizó sin errores.
El FSS intensificará sus esfuerzos para ayudar a las empresas cotizadas que entran en la clase de la Fase II, la sujeta a la divulgación de XBRL en 2025, a evitar errores antes de que ocurran.
En primer lugar, el Servicio de Supervisión Financiera va a cooperar con las instituciones pertinentes para aumentar las medidas de apoyo a las empresas cotizadas y centrarse en las opiniones del sector. El FSS se comunicará con el grupo asesor formado por las principales empresas cotizadas para escuchar las opiniones del grupo sobre lo que se debe mejorar con respecto al sistema FSS XBRL.
Dado que la divulgación de información financiera XBRL aún se encuentra en una fase temprana de implementación, es crucial la gestión de la calidad por parte de las empresas de contabilidad a las que las empresas que cotizan en bolsa solicitan asesoramiento. En este sentido, el FSS se comunicará con las empresas de contabilidad a través de un canal personalizado y ofrecerá formación profesional en XBRL durante todo el año en un intento por mejorar la calidad del asesoramiento de las empresas de contabilidad sobre la divulgación de información XBRL.
Con el objetivo de estabilizar con éxito el sistema de divulgación XBRL, el Servicio de Supervisión Financiera trabajará en estrecha colaboración con las instituciones pertinentes y continuará mejorando el sistema sobre la base de las valiosas opiniones de las partes interesadas.
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Para consultas de prensa, comuníquese con el Equipo de Relaciones Públicas en fsspr@fss.or.kr y para obtener más información, consulte la página de inicio de FSS en inglés.
1. XBRL son las siglas en inglés de lenguaje extensible de informes empresariales. Es un lenguaje para la comunicación electrónica de datos comerciales y financieros en todo el mundo.
El sistema de recopilación, análisis y recuperación electrónica de datos (EDGAR) de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) se actualizó a la versión 24.2 este mes, incorporando actualizaciones a sus taxonomías XBRL. Esta versión incluye soporte para la versión 2024 de la taxonomía de Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) e introduce la nueva taxonomía de Swap Basado en Valores (SBS).
La taxonomía IFRS actualizada se alinea con la versión publicada por la Fundación IFRS en marzo de 2024. La taxonomía SBS, recientemente agregada en esta versión, incluye elementos necesarios para etiquetar anexos específicos en el Formulario SBSEF, de acuerdo con las reglas finales sobre Ejecución de Swaps Basados en Valores y Registro de Facilidades de Ejecución de Swaps Basados en Valores. Además, la taxonomía de Divulgación de Tarifas de Presentación (FFD) se ha actualizado para extender la longitud del campo “Título de Clase de Valor” a 250 caracteres en el anexo de Tarifa de Presentación iXBRL.
Como parte de esta actualización, EDGAR ya no aceptará las versiones 2022 de varias taxonomías, incluidas las de los Principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) de EE. UU., las NIIF, la taxonomía de presentación de informes de la SEC (SRT), la de fondos cerrados (CEF) y otras. Esta medida fomenta el uso de las últimas versiones de taxonomías, lo que garantiza que las presentaciones estén alineadas con las mejoras y los estándares contables más actuales.
Al integrar las últimas taxonomías, el sistema EDGAR garantiza que las empresas puedan utilizar las etiquetas más actualizadas, lo que fomenta un mejor cumplimiento y divulgaciones financieras más detalladas, cruciales para la transparencia y la coherencia en los informes financieros.
Para obtener una lista completa de las taxonomías estándar admitidas, visite el sitio oficial de la SEC.
Actualización de taxonomías XBRL de la versión EDGAR 24.2
El 1 de julio de 2024, el sistema de recopilación, análisis y recuperación electrónica de datos (EDGAR) se actualizó a la versión 24.2, que admite la versión 2024 de la taxonomía de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y ahora acepta la taxonomía de swap basado en valores (SBS).
La versión 2024 de la taxonomía IFRS refleja la misma versión de taxonomía que el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad puso a disposición en su sitio web el 27 de marzo de 2024. Con esta versión, la taxonomía SBS recientemente agregada incluye los elementos necesarios para etiquetar ciertos anexos al Formulario SBSEF como parte de las reglas finales sobre la Ejecución de Swaps Basados en Valores y el Registro de Facilidades de Ejecución de Swaps Basados en Valores. También se agrega una nueva versión de la taxonomía de Divulgación de Tarifas de Presentación (FFD) como parte de la Versión 24.2. En comparación con la versión 2024 de la taxonomía FFD, el único cambio en la nueva versión es que la longitud del campo «Título de la Clase de Valor» en el anexo de Tarifa de Presentación iXBRL se extiende a 250 caracteres.
Como parte de la actualización del sistema EDGAR a la versión 24.2, las versiones de 2022, incluidas las versiones trimestrales, de las siguientes taxonomías ya no se aceptarán en el sistema EDGAR.
Principios de contabilidad generalmente aceptados de EE. UU. (GAAP)
Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)
Taxonomía de informes de la SEC (SRT)
Fondo de inversión cerrado (CEF)
Países (PAÍS)
Monedas (MONEDA)
Información de documentos y entidades (DEI)
Divulgación de remuneración ejecutiva (ECD)
Intercambio (EXCH)
Fondo (FND)
Sistema de Clasificación Industrial de América del Norte (SCIAN)
El personal recomienda encarecidamente a las empresas que utilicen la versión más reciente de las publicaciones de taxonomía para sus presentaciones XBRL para aprovechar las etiquetas más actualizadas relacionadas con los nuevos estándares contables y otras mejoras.
Última revisión o actualización: 3 de julio de 2024
Ejecución y registro de swaps basados en valores y regulación de los sistemas de ejecución de swaps basados en valores
AGENCIA: Comisión Nacional de Bolsa y Valores.
ACCIÓN: Regla final.
RESUMEN: La Comisión de Bolsa y Valores («SEC» o «Comisión») está adoptando un conjunto de reglas y formularios bajo la Ley de Bolsa de Valores de 1934 («SEA») que crearían un régimen para el registro y la regulación de los servicios de ejecución de swaps basados en valores («SBSEF») y abordarían otros problemas relacionados con la ejecución de swaps basados en valores («SBS») en general. Una de las normas que se están adoptando implementa un elemento de la Ley Dodd-Frank que tiene por objeto mitigar los conflictos de intereses en las SBSEF y las bolsas de valores nacionales que negocian SBS («bolsas SBS»). Otras normas que se están adoptando abordan la aplicación transfronteriza de los requisitos de registro del centro de negociación del SEA y el requisito de ejecución de operaciones para el SBS. Además, la Comisión está modificando una norma existente para eximir, de la definición de «intercambio» de la SEA, a ciertas agencias de compensación registradas, así como a los SBSEF registrados que proporcionan un lugar de mercado solo para los SBS. La Comisión también está adoptando una nueva norma que, si bien afirma que un SBSEF sería un corredor en virtud de la SEA, exime a un SBSEF registrado de ciertos requisitos de corredor. Además, la Comisión está adoptando ciertas normas nuevas y enmiendas a sus Reglas de Práctica para permitir que las personas que se vean perjudicadas por ciertas acciones de un SBSEF soliciten una revisión por parte de la Comisión. Por último, la Comisión está delegando nueva autoridad al Director de la División de Comercio y Mercados y al Asesor Jurídico General para que tomen las medidas necesarias para llevar a cabo las normas que se están adoptando.
FECHAS: Fecha de entrada en vigor: 13 de febrero de 2024. Fechas de cumplimiento: Ver sección XVI (Cronograma de Cumplimiento).
PARA MÁS INFORMACIÓN, CONTACTAR A: Michael E. Coe, Director Asistente; David Liu, Asesor Especial; Leah Mesfin, Asesora Especial; Michou Nguyen, Fiscal Especial; o Geoffrey Pemble, Asesor Especial, al (202) 551-5000, Oficina de Supervisión de Mercado, División de Comercio y Mercados, Comisión de Bolsa y Valores, 100 F Street NE, Washington, DC 20549.
INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA: La Comisión está adoptando nuevas 17 CFR 242.800 a 242.835 («Regulación SE») para crear un régimen para el registro y la regulación de los SBSEF y para abordar otros problemas relacionados con la ejecución de los SBS en general. La regulación SE consta de 17 CFR 242.800 a 242.835 (Reglas 800 a 835). Las reglas clave dentro de la Regulación SE incluyen la Regla 803, que establece un proceso para el registro de SBSEF; las Reglas 804 a 810, que establecen los procedimientos para la presentación de normas y productos por parte de las SBSEF; la Regla 815, que establece los métodos de ejecución permisibles para los SBS que están sujetos al requisito de ejecución comercial de la SEA; la Regla 816, que establece un procedimiento para que los SBSEF pongan a disposición un SBS para comerciar y establece ciertas exenciones del requisito de ejecución de operaciones; las Reglas 818 a 831, que implementan los 14 Principios Básicos para los SBSEF establecidos en la sección 3D(d) de la SEA; las Reglas 832 y 833, que se refieren a cuestiones transfronterizas; y la Regla 834, que impone requisitos que abordan los conflictos de intereses que involucran a los SBSEF y los intercambios de SBS, según lo exige la sección 765 de la Ley Dodd-Frank.
Además de las reglas descritas anteriormente, la Comisión también está adoptando 17 CFR 249.1701 (Formulario SBSEF), que es el formulario que una entidad utilizará para registrarse ante la Comisión como SBSEF; 17 CFR 249.1702 (una carátula de presentación), que deberá acompañar las presentaciones ante la Comisión realizadas por los SBSEF para enmiendas a las reglas y reglas y para los listados de productos; la adopción de enmiendas a 17 CFR 232.405 (Regla 405 de la Regulación S-T) para exigir que varias presentaciones de SBSEF se proporcionen en Inline eXtensible Business Reporting Language («Inline XBRL»), un lenguaje de datos estructurados; adoptar enmiendas a 17 CFR 240.3a1-1 (Regla 3a1-1) para eximir de la definición de «intercambio» de SEA a ciertas agencias de compensación registradas, así como a los SBSEF registrados que proporcionan un lugar de mercado solo para SBS; la adopción de 17 CFR 240.15a-12 (Regla 15a-12), que, si bien afirma que un SBSEF también sería un corredor bajo el SEA, exime a un SBSEF registrado de ciertos requisitos de corredor; disponer la extinción de las exenciones temporales existentes del requisito de registrarse como agencia de compensación que, entre otras cosas, se aplica a una entidad que desempeña las funciones de un SBSEF pero que aún no está registrada como tal, y del requisito de registrarse como SBSEF o bolsa de valores nacional para las entidades que cumplen con la definición legal de SBSEF; la adopción de ciertas reglas nuevas y enmiendas a 17 CFR Parte 201 (Reglas de Práctica) para permitir que las personas que se ven agraviadas por ciertas acciones de un SBSEF soliciten una revisión por parte de la Comisión; y la adopción de enmiendas a 17 CFR 200.30-3 y 17 CFR 200.30-14 con respecto a la delegación de autoridad al Director de la División de Comercio y Mercados y al Asesor Jurídico.
A principios de este mes, el Consejo de Información Financiera (FRC) del Reino Unido anunció una reestructuración significativa, estableciendo dos nuevas funciones: Inteligencia y Perspectivas de Mercado, e Informes Digitales y Taxonomías. Esta reorganización estratégica tiene como objetivo mejorar las capacidades del FRC en análisis de datos e informes digitales, prometiendo mejores resultados para las partes interesadas.
La incorporación de un nuevo equipo de Taxonomías e Informes Digitales indica que el FRC está comprometido con la mejora del panorama cambiante de los informes digitales. Este equipo se centrará en mejorar la calidad de los informes digitales, desarrollar herramientas para respaldar el ecosistema de informes y desarrollar la experiencia del FRC en taxonomías XBRL. El equipo también impulsará el liderazgo intelectual y el trabajo de políticas en materia de informes digitales, garantizando una alta calidad de los datos y una utilización eficaz de los estándares de informes digitales.
El equipo de Inteligencia de Mercado y Perspectivas proporcionará un análisis exhaustivo y basado en evidencias para respaldar las actividades de desarrollo de políticas, monitoreo y regulación del FRC. Esta reestructuración integra el trabajo que anteriormente realizaba el Laboratorio del FRC en estas dos nuevas funciones.
El nuevo equipo del FRC facilitará un mejor cumplimiento normativo, mejorará la confianza de las partes interesadas en los datos digitales y ayudará al FRC a navegar por las tendencias más amplias de la industria hacia una mayor información financiera digital, accesible y transparente.
Lea más y escuche el último podcast del FRC sobre este tema aquí.
La reestructuración de FRC crea nuevas funciones de inteligencia de mercado e informes digitales
PUBLICADO: 8 DE JULIO DE 2024
El FRC anuncia hoy que, tras una revisión estratégica de sus funciones de análisis económico, análisis de datos, investigación y seguimiento del mercado, los recursos existentes se han reorganizado en dos equipos recientemente estructurados para permitir la entrega de mejores resultados para las partes interesadas en todo el ámbito de competencias y regulatorio del FRC. Estas dos nuevas funciones son Market Intelligence and Insights, dirigida por Laura Warren, y Digital Reporting and Taxonomies, dirigida por Phil Fitz-Gerald. El trabajo que anteriormente realizaba el FRC Lab sobre informes y conocimientos del mercado será absorbido por estas nuevas funciones.
La función de Inteligencia de Mercado y Perspectivas se centrará en proporcionar análisis y perspectivas más integrales y basadas en evidencias sobre las actividades de desarrollo de políticas, monitoreo y regulación del FRC. Por otra parte, se ha creado la nueva función de Informes Digitales y Taxonomías, que refleja la importancia de estas áreas en rápida evolución. Se centrará en desarrollar el conocimiento y la capacidad del FRC, mejorar la calidad de los informes digitales y desarrollar herramientas para respaldar el ecosistema de informes.
Me complace anunciar la creación de estas dos nuevas funciones que reúnen las fortalezas existentes del FRC para impulsar una colaboración aún mayor y aprovechar la experiencia de todo el FRC en beneficio de las partes interesadas dentro de nuestro ámbito de competencia y alcance regulatorio. El objetivo principal del equipo de Inteligencia de Mercados y Perspectivas es brindar al FRC una capacidad aún más sólida para comprender los mercados que son relevantes para nosotros y nuestro impacto en ellos. Como complemento del MII, el equipo de Taxonomías e Informes Digitales mejorará nuestro liderazgo intelectual y nuestro trabajo de políticas en el panorama de los informes digitales en rápida evolución.
RICHARD MORIARTY, DIRECTOR EJECUTIVO DEL CONSEJO DE INFORMACIÓN FINANCIERA
Escuche a Laura Warren, directora entrante de la función de Inteligencia de Mercado y Perspectivas, y a Philip Fitz-Gerald, director entrante de Informes Digitales y Taxonomías, mientras se sientan a discutir el motivo de las nuevas funciones, el trabajo que emprenderán y cómo las funciones beneficiarán tanto al FRC como a sus partes interesadas en este último podcast de conversación.
Por: Jakob Feveile Adolfsen, Danielle Kedan y Marie-Sophie Lappe
La transición ecológica aumentará significativamente la demanda de minerales clave en las próximas décadas. El impacto en los precios de la energía dependerá, en última instancia, de cómo se ajuste la oferta. El blog del BCE analiza los riesgos geopolíticos involucrados.
La transición ecológica se basa en ciertos minerales clave, en particular el litio, el cobre, el níquel, el cobalto, el manganeso y el grafito. Suponiendo que la transición se lleve a cabo de conformidad con el Acuerdo de París, la demanda de estos insumos clave casi se cuadruplicará para 2040.[1] El impacto en los precios de la energía dependerá de cómo se ajuste la oferta. Por lo tanto, es vital garantizar el suministro necesario de estos «minerales verdes».
El ataque de Rusia a Ucrania ilustró cómo los acontecimientos geopolíticos pueden afectar significativamente a los mercados de materias primas y a la inflación.[2] Los estudios del FMI confirman esto y subrayan que la fragmentación geopolítica podría perturbar la transición verde al perjudicar el acceso a los minerales verdes.[3] Por lo tanto, las preguntas son: ¿cuáles son los riesgos geopolíticos para el suministro de minerales verdes? ¿Cuáles son las relaciones políticas entre los principales consumidores y proveedores? ¿Y qué se puede hacer para contener la demanda y asegurar el suministro de minerales verdes?
¿Qué podría causar interrupciones en el suministro?
La extracción de minerales en bruto se concentra principalmente en las economías en desarrollo y de mercados emergentes de América del Sur y África (gráfico 1). En la actualidad, los suministros de minerales verdes están más concentrados que los de otras materias primas, como el petróleo, incluso en comparación con cuando se formó la OPEP (gráfico 2). La concentración de la producción minera hace que los minerales verdes sean particularmente susceptibles a las interrupciones de la cadena de suministro y las restricciones comerciales. De hecho, todos los minerales explorados en este blog están actualmente sujetos a restricciones de exportación.[4]
Gráfica 1
Participación de los tres mayores productores mineros (izquierda) y titulares de reservas (derecha)
(porcentaje)
Fuentes: Servicio Geológico de los Estados Unidos, Servicio Geológico Británico y cálculos del personal del BCE. Última observación: 2021 (anual).
Gráfica 2
Concentración de la producción y las reservas mineras
(Índice de Herfindahl-Hirschman)
Fuentes: Servicio Geológico de los Estados Unidos, Servicio Geológico Británico, BP Statistical Review of World Energy y cálculos del personal del BCE. Notas: El índice Herfindahl-Hirschman (HHI) es una medida de la concentración del mercado. El HHI puede oscilar entre 0 y 10.000. Cuanto mayor sea el número, más concentrado estará el mercado. Un HHI de menos de 1.500 generalmente se considera un mercado competitivo, un HHI de 1.500 a 2.500 se considera moderadamente concentrado y un HHI de 2.500 o más es altamente concentrado. 1960 denota el año en que se estableció la OPEP. Última observación: 2021 (anual).
Según se informa, algunos países ricos en minerales están tratando de formar cárteles mineros, aunque hasta ahora sin éxito.[5] Existen múltiples factores que determinan el éxito en la formación de un cártel, como las barreras de entrada, la estabilidad política y la inelasticidad de la demanda.[6] Entre estos factores, la concentración de la oferta puede facilitar la capacidad de un cártel para controlar las cuotas de mercado y, por lo tanto, los precios.
En última instancia, el éxito de un cártel requiere un acuerdo entre los miembros y un alto grado de confianza para mantener la colusión. Sobre la base de los patrones de votación en la Organización de las Naciones Unidas (ONU), las tres principales mineras de cobre, níquel y grafito muestran en general un alto alineamiento político, con un puntaje de desacuerdo que está por debajo del promedio de la ONU y comparable o incluso por debajo del cartel petrolero, OPEP (+) (Gráfico 3). Esto sugeriría alguna base política para la formación de cárteles. Aunque las puntuaciones de desacuerdo político entre los mineros de litio, cobalto y manganeso están por encima de la media de la ONU, esto se ve sesgado en gran medida por la presencia de Australia, que tiende a estar en desacuerdo con otros principales productores de materias primas de estos tres minerales. Esto sugiere que podrían formarse posibles cárteles que excluyan a Australia, como fue el caso en el mercado del petróleo, donde Estados Unidos nunca ha sido parte de la OPEP.
Gráfico 3
Desacuerdo político entre los tres principales productores mineros y poseedores de reservas
(índice: un valor más alto indica un mayor desacuerdo entre los productores clave)
Fuentes: Servicio Geológico de los Estados Unidos, Datos de votación de la Asamblea General de las Naciones Unidas (véase Bailey, M. A., A. Strezhnev y E. Voeten (2017), «Estimación de las preferencias dinámicas de los estados a partir de los datos de votación de las Naciones Unidas«, Revista de Resolución de Conflictos, 61(2)) y cálculos del personal del BCE. Notas: La puntuación de desacuerdo para cada mineral se calcula como el desacuerdo político promedio entre los tres principales productores o titulares de reservas. Para la OPEP (+), se utiliza el desacuerdo político promedio entre todos los países miembros. Última observación: 2020.
¿Cuál es la conexión política entre consumidores y proveedores?
Geopolíticamente, China parece estar actualmente mejor posicionada que la UE y los Estados Unidos en términos de asegurar el suministro de minerales verdes. China exhibe el nivel más bajo de desacuerdo político con los principales productores mineros de minerales verdes (gráfico 4). Esta es una tendencia que comenzó al final de la Guerra Fría. Los niveles comparables de desacuerdo político de la UE están generalmente por encima de las medias de las Naciones Unidas, pero siguen estando muy por debajo de los niveles de los Estados Unidos.
Gráfica 4
Desacuerdo político de la UE, Estados Unidos y China con los productores mineros a lo largo del tiempo
(index – higher value indicates higher disagreement with key mine producers)
Fuentes: Servicio Geológico de los Estados Unidos, datos de votación de la Asamblea General de las Naciones Unidas (Bailey, Strezhnev y Voeten, 2017) y cálculos del personal del BCE. Notas: El desacuerdo político entre dos países se calcula como la distancia entre las puntuaciones de preferencia en función de los registros de votación de la ONU de cada año. La puntuación de desacuerdo de cada región con los productores de minerales se calcula como el promedio del desacuerdo de la región con los cinco mayores productores en cada año, ponderado por la cuota de mercado de ese productor para cada mineral. Las líneas continuas son los promedios de los seis minerales tratados en esta entrada del blog. Las líneas discontinuas indican las puntuaciones máximas y mínimas de desacuerdo para los años respectivos. Última observación: 2020.
China también se ha posicionado estratégicamente en la cadena de suministro de minerales verdes al convertirse en el mayor procesador de níquel, cobre, litio y cobalto, representando entre el 35 y el 70% de la actividad de procesamiento. Además, su control de las materias primas ha ido en aumento debido a las inversiones en minería en el extranjero. Aunque tanto Estados Unidos como la UE han tomado medidas para construir sus propias cadenas de suministro de materiales críticos, se necesitará una inversión considerable para ponerse al día con las inversiones de China, lo que sugiere que China mantendrá su posición dominante en el futuro previsible.
Entonces, ¿qué se puede hacer?
Se pueden tomar varias medidas para mejorar la seguridad de los suministros de minerales verdes. En primer lugar, fomentar la inversión privada en la extracción y refinación de minerales puede ayudar a diversificar los riesgos de la oferta. Al facilitar la extracción de reservas y la entrada de nuevos productores, esto podría debilitar el poder de los actuales líderes del mercado. En segundo lugar, la investigación de materiales sustitutos de las tecnologías verdes está produciendo primeros resultados prometedores y podría reducir la demanda futura de minerales verdes. En tercer lugar, estos minerales son reciclables. Esto significa que hay una fuente secundaria de suministro que probablemente crecerá en el futuro a medida que aumenten tanto las existencias de productos reciclables como la inversión en tecnologías de reciclaje.
Recientemente, la UE ha dado un paso importante al adoptar la Ley de Materias Primas Esenciales. De aquí a 2030, al menos el 10 % del consumo anual de materias primas críticas de la UE debe extraerse dentro de la UE, y el 40 % debe procesarse en el país. Además, se simplificarán los procedimientos de aprobación de los proyectos de materias primas y los proyectos estratégicos se beneficiarán del acceso a la financiación y de plazos de aprobación más cortos. También se promueve la reciclabilidad de los minerales, ya que al menos el 15% del consumo anual debería cubrirse con el reciclaje doméstico en 2030. La cuota de importaciones procedentes de un único tercer país tampoco debe superar el 65 % del consumo anual. Este índice de referencia tiene como objetivo diversificar los riesgos de suministro, lo que se verá respaldado por la creación de un club de materias primas para los países interesados en reforzar las cadenas de suministro mundiales y el establecimiento de un mecanismo de crédito a la exportación de la UE para reducir los riesgos de invertir en el extranjero.
Las opiniones expresadas en cada entrada del blog son las del autor o autores y no representan necesariamente las opiniones del Banco Central Europeo y del Eurosistema.
Desde una perspectiva histórica, los riesgos geopolíticos para Europa relacionados con los minerales verdes son similares a los que ha enfrentado al obtener otros insumos para uso no verde, como el petróleo de Oriente Medio y el gas de Rusia.
Indonesia anunció en octubre de 2022 que estaba estudiando la posibilidad de formar un cártel al estilo de la OPEP para el níquel, el cobalto y el manganeso. Argentina, Chile y Bolivia, el llamado «triángulo del litio», que en conjunto representan el 30% de la minería y alrededor del 50% de las reservas, estarían en conversaciones para formar un cartel del litio. Véase «Indonesia considera un cártel similar al de la OPEP para metales para baterías«, Financial Times, 31 de octubre de 2022.
Para un análisis más detallado, véase Charlton (1977), Politics and Commodity Cartels, Peach Research, Vol. 9 y Levenstein y Suslow (2006), «¿Qué determina el éxito de los cárteles?«, Revista de Literatura Económica, 44(1).
Los Países Bajos han dado un paso importante al exigir a todas las empresas privadas que presenten sus cuentas anuales ante la Cámara de Comercio exclusivamente en XBRL, a partir del ejercicio económico 2025.El mandato esperado viene en forma de una modificación del Decreto sobre el Registro Mercantil de Presentación Electrónica.
Si se aprueba, la enmienda ampliará el uso de la especificación XBRL Report Package en los Países Bajos. Los paquetes de informes ofrecen una forma de reunir los múltiples componentes de un informe XBRL en un solo archivo. En este caso, incluirán el informe anual en formato XBRL en línea, junto con taxonomías de extensión y otros archivos de apoyo, como imágenes o fuentes. Este nuevo requisito se alinea con las directrices europeas más amplias CSRD (Directiva sobre informes de sostenibilidad corporativa), que estipulan que la información ESG debe incluirse en un informe de gestión etiquetado digitalmente.
Las grandes empresas, junto con sus filiales medianas, deberán cumplir con este nuevo mandato una vez que se adopte. El Sistema de Acuerdo de Informes Comerciales Estándar (SBR) ampliado guiará el proceso de presentación de informes digitales en los Países Bajos, garantizando la coherencia y el cumplimiento de la CSRD.
Los nuevos requisitos están diseñados para mejorar la presentación de informes digitales, con el objetivo de mejorar la transparencia, la eficiencia y la calidad de los datos.
El siguiente paso para la enmienda es ahora el asesoramiento del Consejo de Estado, y se espera que el mandato entre en vigor antes de finales de este año.
La nueva forma obligatoria de XBRL es el llamado paquete de informes.
La modificación del Decreto del Registro Mercantil de Presentación Electrónica fue discutida este mes en el Consejo de ministros, que la adoptó como una decisión definitiva. Esto implica la presentación obligatoria de cuentas anuales ante la Cámara de Comercio.
El siguiente paso es ahora el asesoramiento del Consejo de Estado. Según lo previsto, se espera la publicación de la decisión antes de finales de este año. A partir del año fiscal 2025, todas las empresas privadas en los Países Bajos con un formato XBRL (eXtensible Business Reporting Language) deben presentar sus cuentas anuales ante la Cámara de Comercio. La obligación entra en vigor para los ejercicios que comiencen a principios de 2025.
Las grandes empresas también tienen que presentar sus cuentas anuales por esta vía. Un grupo de grandes empresas y filiales medianas relacionadas todavía se beneficiaron de un aplazamiento de la obligación. La directriz CSRD exige que la información ESG se incluya en un informe de gestión digital, donde la información está etiquetada con XBRL.
El actual sistema de acuerdos SBR, que describe cómo se deben realizar los informes digitales en los Países Bajos, se ampliará con la nueva forma de XBRL. Esto es obligatorio para todo el informe anual, según la directriz CSRD. La nueva forma de XBRL es el llamado Paquete de informes, una variante de un archivo ZIP desarrollado por XBRL International. El Paquete de Informes debe contener el informe anual en formato Inline XBRL y una taxonomía compilada por la propia empresa. En términos generales, esto significa que las grandes empresas deben presentar su solicitud ante la Cámara de Comercio para el ejercicio 2025 de la misma forma que las empresas que cotizan en bolsa.
Todas las empresas con personalidad jurídica presentarán sus cuentas anuales de forma digital a través de Standard Business Reporting (SBR). Después de las micro, pequeñas y medianas empresas, el gobierno ahora también quiere obligar a las 2.500 personas jurídicas holandesas más grandes a presentar sus cuentas anuales de esta manera. La consulta pública por internet para la modificación del Decreto sobre la Presentación Electrónica del Registro Mercantil fue lanzada el pasado viernes por el ministro.
La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha anunciado la publicación del borrador de la taxonomía de divulgación de ciberseguridad (CYD) para respaldar la norma final sobre gestión de riesgos, estrategia, gobernanza y divulgación de incidentes de ciberseguridad. Esta taxonomía, que incluye elementos necesarios para etiquetar información de ciberseguridad utilizando Inline XBRL, está diseñada para mejorar la presentación digital y la transparencia de las divulgaciones de ciberseguridad.
Las nuevas normas exigen que los registrantes divulguen los incidentes de ciberseguridad importantes de manera oportuna y proporcionen anualmente información importante sobre su gestión, estrategia y gobernanza de riesgos de ciberseguridad. El borrador de la taxonomía CYD tiene como objetivo facilitar este proceso de presentación de informes.
Se alienta a las partes interesadas a revisar los archivos preliminares de taxonomía disponibles aquí y proporcionar comentarios antes del 23 de agosto.
Instrucciones y especificaciones técnicas de la regla Volcker
En septiembre de 2019, la Comisión, junto con la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal («Junta»), la Oficina del Contralor de la Moneda («OCC»), la Corporación Federal de Seguro de Depósitos («FDIC») y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos («CFTC»), adoptaron modificaciones a las regulaciones que implementan la sección 13 de la Ley de Sociedades de Cartera Bancarias (comúnmente conocida como la «Regla Volcker»). Consulte https://www.sec.gov/rules/final/2019/bhca-7.pdf.
Las modificaciones incluyeron modificaciones al requisito de que ciertas entidades bancarias sujetas a la Regla Volcker preparen y proporcionen a la agencia correspondiente ciertas mediciones cualitativas («métricas»). En relación con la publicación de la adopción, el personal de la SEC, junto con colegas de la Junta, la OCC, la FDIC y la CFTC, prepararon Instrucciones para la preparación de mediciones cuantitativas y una guía de especificaciones técnicas.
Esquema de datos de gestión de órdenes 2020 y generador de informes para corredores de bolsa
La Comisión adoptó requisitos para que los corredores-distribuidores utilicen un esquema de la Comisión y un procesador de PDF asociado para proporcionar a los clientes datos sobre el enrutamiento y el manejo de órdenes, y proporcionar al público datos agregados sobre el enrutamiento y el manejo de órdenes. Consulte https://www.sec.gov/rules/final/2018/34-84528.pdf. El esquema de datos de enrutamiento y manejo de órdenes y el procesador de informes para corredores-distribuidores y la especificación técnica preliminar correspondiente están disponibles a continuación.
Esquema resumido de tarifas de transacciones de bolsa de 2019 para acciones de NMS
La Comisión adoptó un programa piloto de tarifas de transacción para acciones de NMS que requiere que ciertas bolsas utilicen un esquema de la Comisión para publicar información sobre sus tarifas y cambios en las tarifas. Consulte https://www.sec.gov/rules/final/2018/34-84875.pdf.
El esquema resumido de tarifas de transacciones de intercambio de 2019 para acciones de NMS y la especificación técnica correspondiente están disponibles a continuación.
Archivos de taxonomía de divulgación de información sobre ciberseguridad (CYD) en borrador
La Comisión adoptó normas que exigen a los registrantes que divulguen periódicamente los incidentes de ciberseguridad importantes que experimenten y que divulguen anualmente información importante sobre su gestión, estrategia y gobernanza de riesgos de ciberseguridad. Consulte https://www.sec.gov/files/rules/final/2023/33-11216.pdf. Como parte de las normas adoptadas, la Comisión exige a los registrantes que informen y divulguen información de ciberseguridad utilizando el lenguaje de informes comerciales extensible en línea (XBRL). Los elementos necesarios para etiquetar esta información se encuentran en el nuevo borrador de la taxonomía de divulgación de ciberseguridad (CYD).
Los archivos del borrador de la taxonomía se encuentran a continuación. Envíe sus comentarios a StructuredData@sec.gov antes del 23 de agosto de 2024. Incluya “Borrador de la taxonomía del Día del Niño de 2024” en el asunto.
Esquema y generador de informes del Informe de datos diarios del mercado (DMDR) BORRADOR 2024
La Comisión adoptó el nuevo Reglamento SE en virtud de la Ley de Intercambio de Valores de 1934, que crea un régimen para el registro y la regulación de las instalaciones de ejecución de swaps basados en valores (SBSEF, por sus siglas en inglés) y aborda otras cuestiones relacionadas con la ejecución de swaps basados en valores en general. Consulte https://www.sec.gov/files/rules/final/2023/34-98845.pdf.
La norma requiere que los SBSEF registrados publiquen informes diarios de datos de mercado en sus sitios web utilizando un esquema XML personalizado y un renderizador de PDF, que la Comisión pondrá a disposición en su sitio web.
El borrador del esquema y los archivos del generador de informes se pueden encontrar a continuación. Envíe sus comentarios a StructuredData@sec.gov antes del 1 de mayo de 2024. Incluya “Borrador del esquema y generador de informes del Informe de datos diarios del mercado (DMDR) de 2024” en el encabezado del asunto.
Especificación técnica (pdf) (actualizada el 01/04/2024)
Esquema, renderizador e informe de muestra (zip) (actualizado el 1 de abril de 2024)
Repositorio de origen (actualizado el 1 de abril de 2024)
Borrador de los esquemas FpML y FIXML de 2015 para repositorios de datos de intercambio basados en seguridad
La Comisión propuso especificar la forma y la manera en que los repositorios de datos de swaps basados en valores (“SDRs”) ponen a disposición de la Comisión los datos de swaps basados en valores conforme a la Regla 13n-4(b)(5) de la Ley de Bolsa, exigiendo que los datos se pongan a disposición de acuerdo con los esquemas FpML o FIXML publicados en el sitio web de la Comisión. Véase http://www.sec.gov/rules/proposed/2015/34-76624.pdf. El período de comentarios públicos para la propuesta de regla finalizó el 22 de febrero de 2016.
Los borradores de los esquemas FpML y FIXML de 2015 para repositorios de datos de intercambio basados en valores y el borrador de la especificación técnica correspondiente están disponibles a continuación. Envíe sus comentarios sobre los borradores de los esquemas de 2015 y la especificación técnica a StructuredData@sec.gov e incluya “Borradores de esquemas de 2015 para SDR” en el asunto. El período de comentarios públicos para los borradores de los esquemas y la especificación técnica finalizó el 22 de febrero de 2016.
La Corporación Financiera Internacional (IFC), parte del Grupo del Banco Mundial, y la Fundación IFRS anunciaron recientemente una asociación estratégica para mejorar la presentación de informes estandarizados sobre sostenibilidad y clima en los mercados emergentes y las economías en desarrollo.
La asociación implementará programas para promover la aplicación consistente de las Normas de Divulgación de Sostenibilidad IFRS, lanzadas en junio del año pasado, en las economías emergentes.
Se basará en la experiencia de la CFI como organización de creación de capacidad e intercambio de conocimientos, y se apoyará en iniciativas anteriores como Beyond the Balance Sheet, iniciativa que tenía por objeto mejorar la presentación de informes de sostenibilidad en las economías emergentes, en consonancia con las nuevas Normas de divulgación de información sobre sostenibilidad de las NIIF y las Normas europeas de presentación de informes de sostenibilidad.
La alianza implementará actividades de fortalecimiento de capacidades, desarrollará nuevos conjuntos de herramientas, publicaciones de investigación y programas de capacitación. La alianza también tiene previsto ofrecer asistencia técnica y apoyo personalizado a las jurisdicciones, basándose en iniciativas anteriores de la IFC en Bangladesh y Jordania.
La CFI y la ISSB tienen como objetivo apoyar la transición del sector privado hacia modelos de negocios más resilientes, satisfaciendo la creciente demanda de información de sostenibilidad de alta calidad por parte de inversores y partes interesadas globales.
Para obtener más información sobre la asociación, consulte el sitio web de IFRS.
La Corporación Financiera Internacional (IFC), miembro del Grupo del Banco Mundial, y la Fundación IFRS han firmado un Memorando de Entendimiento acordando su asociación estratégica para fortalecer los mercados de capital sostenibles mediante la mejora de los informes sobre sostenibilidad y clima en los mercados emergentes y las economías en desarrollo (EMDE).
La colaboración se anunció durante la Semana de Acción Climática de Londres.
Martine Valcin, gerente global de IFC, Gobernanza Corporativa y Asesoramiento ESG, Conocimiento y Aprendizaje, dijo:
Hoy es un momento decisivo, ya que unimos fuerzas con la Fundación IFRS para promover la presentación de informes sobre sostenibilidad y clima. Nuestros esfuerzos combinados están destinados a impulsar avances significativos en la estandarización y mejora de la transparencia, garantizando que los países emergentes y en desarrollo no se queden atrás en el cambio global hacia las finanzas sostenibles.
El Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB) de la Fundación IFRS emitió dos Normas inaugurales en junio de 2023 con el objetivo de ofrecer coherencia y comparabilidad global a la información financiera relacionada con la sostenibilidad para los mercados de capitales. Las jurisdicciones que representan alrededor del 55% del producto interno bruto (PIB) mundial ya están tomando medidas para utilizar estas Normas.
La alianza se centrará en la implementación de programas para promover y fortalecer la capacidad para la aplicación uniforme de las Normas de Divulgación de Información sobre Sostenibilidad de las NIIF en todas las economías emergentes y en desarrollo. Esto incluye el desarrollo de conjuntos de herramientas y publicaciones de investigación, así como la realización de programas de capacitación para fomentar la presentación de informes de sostenibilidad. Además, la alianza describe planes para brindar asistencia técnica y apoyo personalizado para ayudar a las jurisdicciones a adoptar e implementar estas Normas de manera efectiva, aprovechando las iniciativas exitosas de la IFC que ya se están llevando a cabo en Bangladesh y Jordania.
Jingdong Hua, vicepresidente de la ISSB, dijo:
Estamos orgullosos de colaborar con la IFC, uniendo nuestro compromiso con la elaboración de informes financieros de alta calidad sobre sostenibilidad y cambio climático con su profundo conocimiento del mercado y su alcance global. Esta alianza ampliará nuestro impacto, ayudando a mejorar la calidad de los informes financieros sobre sostenibilidad y cambio climático en todo el mundo, especialmente en los mercados emergentes y las economías en desarrollo. Desempeña un papel fundamental a la hora de llevar información estructurada y fiable sobre sostenibilidad a la vanguardia de los mercados mundiales, facilitando así las inversiones.
Esta colaboración se basa en los amplios esfuerzos de la IFC a través de iniciativas como el programa Beyond the Balance Sheet y la SBFN. El programa Beyond the Balance Sheet ha sido fundamental en la prestación de servicios de asesoramiento para mejorar la sostenibilidad y la presentación de informes relacionados con el clima en los países EMDE, en consonancia con las nuevas Normas de divulgación de la sostenibilidad de las NIIF y las Normas europeas de presentación de informes de sostenibilidad. La SBFN, facilitada por la IFC como su secretaría, es una plataforma mundial de intercambio de conocimientos y creación de capacidad sobre finanzas sostenibles para los reguladores del sector financiero y las asociaciones industriales en los países EMDE.
Esta alianza es un compromiso para proteger los mercados financieros de los riesgos ambientales en el futuro, apoyar la capacidad del sector privado de aprovechar las oportunidades para evolucionar hacia modelos de negocio más resilientes y promover la transparencia que los inversores y las partes interesadas globales demandan cada vez más.
El Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB, por sus siglas en inglés) ha publicado hoy sus normas inaugurales —las NIIF S1 y S2—, que marcan el comienzo de una nueva era en materia de divulgación de información relacionada con la sostenibilidad en los mercados de capitales de todo el mundo. Las normas contribuirán a mejorar la confianza en la divulgación de información sobre sostenibilidad que realizan las empresas para fundamentar sus decisiones de inversión.
Y por primera vez, las Normas crean un lenguaje común para revelar el efecto de los riesgos y oportunidades relacionados con el clima en las perspectivas de una empresa.
Las Normas serán lanzadas oficialmente por el Presidente del ISSB, Emmanuel Faber, en la conferencia anual de la Fundación IFRS hoy y durante una semana de eventos organizados por bolsas de valores de todo el mundo, incluidas las de Frankfurt, Johannesburgo, Lagos, Londres, Nueva York y Santiago de Chile; el Foro de Mercados de Capital de la ASEAN también está organizando un evento de lanzamiento en Singapur.
Vea las observaciones de Emmanuel Faber en la Conferencia IFRS
Acerca de las normas
La NIIF S1 establece un conjunto de requisitos de divulgación diseñados para permitir que las empresas comuniquen a los inversores los riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad que enfrentan a corto, mediano y largo plazo. La NIIF S2establece divulgaciones específicas relacionadas con el clima y está diseñada para usarse con la NIIF S1.
Ambos incorporan plenamente las recomendaciones del Grupo de Trabajo sobre Divulgación Financiera Relacionada con el Clima (TCFD).
Una línea de base global
El ISSB desarrolló las NIIF S1 y S2 con el beneficio de una amplia retroalimentación del mercado y en respuesta a los llamados del G20, el Consejo de Estabilidad Financiera y la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO), así como de líderes de la comunidad empresarial e inversora.
Este apoyo a una base global integral de divulgaciones relacionadas con la sostenibilidad demuestra la demanda generalizada de una comprensión consistente de cómo los factores de sostenibilidad afectan las perspectivas de las empresas.
Las Normas ISSB están diseñadas para garantizar que las empresas proporcionen información relacionada con la sostenibilidad junto con los estados financieros, en el mismo paquete de informes. Las Normas se han desarrollado para ser utilizadas junto con cualquier requisito contable. También se basan en los conceptos que sustentan las Normas de Contabilidad IFRS, que son requeridas por más de 140 jurisdicciones. Las Normas ISSB son adecuadas para su aplicación en todo el mundo, creando una base de referencia verdaderamente global.
Adopción de las normas ISSB
Ahora que se han publicado las NIIF S1 y S2, la ISSB trabajará con las jurisdicciones y las empresas para apoyar su adopción. Los primeros pasos serán la creación de un Grupo de Implementación de la Transición para apoyar a las empresas que apliquen las Normas y el lanzamiento de iniciativas de desarrollo de capacidades para apoyar una implementación eficaz.
La ISSB también seguirá trabajando con jurisdicciones que deseen exigir divulgaciones incrementales más allá de la línea base global y con GRI para apoyar la presentación de informes eficiente y eficaz cuando las Normas ISSB se apliquen en combinación con otras normas de presentación de informes.
Emmanuel Faber, presidente de la ISSB, afirmó:
El día de hoy representa el resultado de más de 18 meses de intenso trabajo para entregar un conjunto inaugural de estándares de divulgación de sostenibilidad para los mercados de capital globales. Los Estándares ISSB han sido diseñados para ayudar a las empresas a contar su historia de sostenibilidad de una manera sólida, comparable y verificable. Hemos consultado estrechamente con el mercado para asegurarnos de que los Estándares sean proporcionados y den como resultado divulgaciones que sean relevantes para la toma de decisiones de inversión.
Sabemos que una mejor información conduce a mejores decisiones económicas. La publicación de hoy es solo el punto de partida de nuestra consulta sobre nuestras prioridades futuras, más allá del clima.
Erkki Liikanen, presidente del consejo directivo de la Fundación IFRS, afirmó:
El enfoque de referencia global, apoyado por el G20 y otros, proporcionará a los inversores información relacionada con la sostenibilidad comparable a nivel mundial que tiene el potencial de modificar los precios del mercado, sin limitar a las jurisdicciones la exigencia de información adicional. Esto ayudará a las empresas y a los inversores al abordar la duplicación de la presentación de informes.
Takashi Nagaoka, presidente del Consejo de Supervisión de la Fundación IFRS, afirmó:
El Consejo de Seguimiento acoge con satisfacción la publicación por parte del ISSB de las NIIF S1 y S2. Seguiremos colaborando estrechamente con la dirección del ISSB y los fideicomisarios de la Fundación IFRS, y seguiremos centrados en apoyar el trabajo actual y futuro del ISSB, incluso en otros temas de sostenibilidad más allá del clima, para garantizar una gobernanza sólida, el debido proceso y la supervisión de la Fundación y sus juntas normativas.
Klaas Knot, presidente del Consejo de Estabilidad Financiera, afirmó:
Acojo con satisfacción la publicación hoy por parte de la ISSB de sus normas finales sobre información general relacionada con la sostenibilidad y sobre información relacionada con el clima. La publicación de las normas de la ISSB marca un hito importante para lograr una información coherente a nivel mundial.
Jean-Paul Servais, presidente de la Organización Internacional de Comisiones de Valores (OICV), afirmó:
La OICV ha participado activamente en la consideración por parte de la Fundación IFRS de si se debe aplicar su reconocida reputación y su proceso de establecimiento de normas globales de renombre internacional al tema de las divulgaciones de información sobre sostenibilidad y de qué manera. Felicitamos a la dirección de la ISSB por el ritmo y la calidad de su trabajo. La OICV está realizando una evaluación independiente de las Normas de la ISSB, con miras a completar esta revisión rápidamente.
Se necesitan datos de alta calidad para respaldar el descubrimiento de precios y la formación de capital, y facilitan la eficiencia de los mercados de capital. Las normas ISSB también ayudarán a los preparadores a comunicar información sobre sostenibilidad a sus inversores y otros proveedores de capital.
Mary Schapiro, jefa de la Secretaría del Grupo de Trabajo sobre Divulgación Financiera Relacionada con el Clima (TCFD) y vicepresidenta de Políticas Públicas Globales de Bloomberg LP, dijo:
La economía global necesita estándares de información comunes para reducir la fragmentación e impulsar la comparabilidad de los datos financieros relacionados con el clima. Basados en el marco del TCFD, los estándares ISSB proporcionan una base global para que las empresas divulguen información financiera relacionada con el clima que sea útil para la toma de decisiones, información que es fundamental para crear mercados más transparentes, ayudar a lograr una transición fluida hacia una economía baja en carbono y construir una economía global más resiliente y sostenible.
Ilham Kadri, presidente del Comité Ejecutivo del Consejo Empresarial Mundial para el Desarrollo Sostenible, afirmó:
Felicito y aplaudo al ISSB por emitir los estándares de divulgación relacionados con el clima y los requisitos generales: las empresas y los inversores tienen una necesidad imperiosa de tener un lenguaje común para informar y valorar sus estrategias de sostenibilidad climática y social.
Klaus Schwab, fundador y presidente ejecutivo del Foro Económico Mundial, dijo
La publicación de las dos primeras Normas ISSB representa un paso vital hacia el establecimiento de una base global para la presentación de informes de sostenibilidad. La información de sostenibilidad consistente y comparable, combinada con información financiera, permite a los inversores y a las partes interesadas obtener una comprensión integral del desempeño de una empresa y su compromiso con la creación de valor sostenible. Esperamos seguir colaborando.
Woochong Um, Director General del Banco Asiático de Desarrollo, dijo:
Acogemos con satisfacción las primeras Normas IFRS sobre divulgación de información financiera en materia de sostenibilidad, que proporcionan una base mundial de información financiera relacionada con la sostenibilidad que tiene el potencial de mejorar los mercados de capital asiáticos al atraer más inversiones e impulsar el desarrollo del sector privado en Asia. Alentamos a los miembros del Banco Asiático de Desarrollo a que consideren la adopción de las Normas.
Jean-François van Boxmeer, presidente de la Mesa Redonda Europea de la Industria (ERT) y presidente del Grupo Vodafone, afirmó:
ERT ha apoyado firmemente la ISSB y el desarrollo de un conjunto único y fiable de normas globales para la presentación de informes de sostenibilidad. La alineación global es crucial para proporcionar una visión integral y clara del desempeño de sostenibilidad de una empresa y permitir la comparabilidad de las divulgaciones a nivel mundial. La existencia de conjuntos de normas independientes y diferentes para la presentación de informes de sostenibilidad en diferentes jurisdicciones daría lugar a una doble presentación de facto para los preparadores y, en consecuencia, a costes adicionales innecesarios y a una menor validez y comparabilidad para los usuarios. Por lo tanto, alentamos firmemente a las jurisdicciones de todo el mundo, incluida la UE, a que adopten las normas de la ISSB y las integren en su propio marco regulatorio.
La Federación Internacional de Contadores (IFAC) ha publicado una nueva publicación que ofrece información sobre lo que los contadores deben esperar del futuro de la garantía de informes de sostenibilidad, en el que desempeñarán un papel clave.
Los reguladores de todo el mundo están desarrollando rápidamente marcos obligatorios de información y aseguramiento de la sostenibilidad. Con esta nueva publicación, la IFAC alienta a los contadores a asumir su papel en esta evolución, recordando a las partes interesadas que la aplicación de estos nuevos requisitos llevará tiempo hasta que madure. El aseguramiento de la sostenibilidad también puede diferir del aseguramiento tradicional de los informes financieros, y posiblemente incluya modificaciones para reflejar el cambio en curso.
Las empresas deberán desarrollar estructuras de gobernanza, procesos, sistemas y controles que respalden la elaboración de informes rigurosos sobre sostenibilidad. Este cambio es fundamental para proporcionar datos fiables e información narrativa sobre las emisiones de gases de efecto invernadero de las empresas y otros asuntos relacionados con la sostenibilidad.
La IFAC también sugiere que un enfoque gradual para la verificación en este ámbito ayudará a mantener el ritmo del desarrollo y el aprendizaje de las empresas en este campo. Inicialmente, los trabajos de verificación pueden ser limitados y cubrir solo temas específicos, como el cambio climático.
La profesión contable, junto con los reguladores del mercado, los preparadores y los inversores, deben colaborar para ofrecer una garantía de sostenibilidad fiable y armonizada. La IFAC exige que la garantía cumpla con las normas globales establecidas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB) y el Consejo de Normas Internacionales de Ética para Contadores (IESBA), asegurando una garantía independiente y de alta calidad junto con las auditorías financieras.
Estamos de acuerdo en que la garantía de la sostenibilidad ayudará a garantizar la calidad de los datos de sostenibilidad. Sin embargo, para que el marco sea verdaderamente eficaz, es necesario tener en cuenta la capa digital. Los informes de sostenibilidad ofrecen una oportunidad para que la garantía cubra tanto la información presentada como, fundamentalmente, el etiquetado XBRL, de modo que los usuarios puedan confiar plenamente en los datos legibles por computadora y hacer uso del análisis digital. Semana tras semana, desarrollamos una mayor comprensión de la mayor dependencia que los usuarios, las contrapartes, los reguladores y los intermediarios tendrán de las divulgaciones digitales de sostenibilidad. La garantía en torno al etiquetado de esta información resultará vital.
Para encontrar la nueva publicación de IFAC, visite el sitio web.
Como parte de su iniciativa continua para convocar, informar y movilizar a las partes interesadas en la elaboración de informes y garantía de la sostenibilidad, la IFAC, la voz de la profesión contable mundial, publicó hoy Garantía de la sostenibilidad: qué esperar.
El director ejecutivo de la IFAC, Lee White, afirmó: “Estamos en medio de una importante transformación global a medida que las empresas buscan oportunidades y formas de responder a los desafíos relacionados con la sostenibilidad. Los contadores profesionales son absolutamente cruciales en esta transformación y tienen un importante papel que desempeñar en interés público. Nuestra profesión tiene una competencia madura para analizar e interpretar datos y la capacidad de utilizarlos para innovar e introducir con éxito nuevos modelos de negocio”.
El Sr. White continuó: “Las empresas están trabajando diligentemente para desarrollar sus estructuras de gobernanza y los procesos, sistemas y controles necesarios para respaldar la presentación de informes y la verificación de la sostenibilidad. Los inversores y otros usuarios de esta información deben esperar, al menos inicialmente, que los trabajos de verificación de la sostenibilidad puedan ser diferentes de lo que ocurre con los informes financieros. Por ejemplo, espero que los informes de verificación puedan incluir modificaciones, que reflejen la transformación que se está produciendo”.
Los responsables de las políticas y los reguladores de todo el mundo están avanzando a paso firme para introducir requisitos esenciales para la presentación de informes y el aseguramiento de la sostenibilidad. Al mismo tiempo, la IFAC alienta a los contadores a asumir su papel fundamental en esta transformación, y recordamos a todas las partes interesadas que la aplicación de los requisitos de presentación de informes y aseguramiento llevará tiempo hasta que madure.
Hemos sido de los primeros en defender un sistema armonizado y global para la divulgación de información relacionada con la sostenibilidad y seguimos coordinándonos con otras organizaciones internacionales, entre ellas la Fundación IFRS, el Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB) y la OICV en pos de este objetivo. Tuvimos el placer de participar en la reunión anual de la OICV en Atenas el mes pasado, donde aprovechamos la oportunidad para reconocer el rápido progreso logrado por la Fundación IFRS y el ISSB al unir a más de 20 jurisdicciones, que representan más de la mitad del PIB mundial, en la decisión de introducir las normas del ISSB en sus marcos legales o regulatorios.
Invitamos a las organizaciones a que se pongan en contacto con nosotros para ofrecernos oportunidades de mayor colaboración. También alentamos a los productores y usuarios de información relacionada con la sostenibilidad a que interactúen entre sí para promover un entendimiento compartido y un compromiso con la garantía de sostenibilidad de alta calidad.
Por último, pedimos que los trabajos de aseguramiento de la sostenibilidad se realicen de conformidad con las normas globales que están desarrollando el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB) y el Consejo de Normas Internacionales de Ética para Contadores (IESBA) para ayudar a garantizar un aseguramiento de alta calidad.
Acerca de la IFAC La Federación Internacional de Contadores (IFAC) es la organización mundial de la profesión contable dedicada a servir al interés público fortaleciendo la profesión y contribuyendo al desarrollo de economías internacionales sólidas. La IFAC está compuesta por 180 miembros y asociados en más de 135 jurisdicciones, que representan a millones de contadores profesionales en la práctica pública, la educación, el servicio gubernamental, la industria y el comercio.
Garantía de sostenibilidad: qué esperar
IFAC
26 de junio de 2024| Herramientas de orientación y apoyo
A medida que los responsables de las políticas y los reguladores avanzan rápidamente para introducir nuevos requisitos obligatorios tanto para la presentación de informes de sostenibilidad como para su verificación, la IFAC está tomando medidas para ayudar a todos los usuarios de información sobre sostenibilidad (incluidos los profesionales contables, los reguladores del mercado, los preparadores y los inversores) a comprender y prepararse para lo que será la verificación de sostenibilidad de alta calidad mediante la publicación de Sustainability Assurance: What to Expect (Verificación de sostenibilidad: qué esperar). Además, la IFAC hace un llamamiento a todos los usuarios de información sobre sostenibilidad para que se pongan en contacto entre sí y desarrollen una comprensión compartida y un compromiso con la verificación de sostenibilidad de alta calidad.
La semana pasada, el Grupo Asesor Europeo de Información Financiera (EFRAG) publicó Consideraciones sobre conectividad y límites de las diferentes secciones del Informe Anual, un documento que forma parte del proyecto de investigación de EFRAG sobre la interacción entre los informes financieros y de sostenibilidad.
El documento aborda el concepto emergente de conectividad, que se ha incorporado recientemente a los requisitos obligatorios de presentación de informes de sostenibilidad, como las Normas Europeas de Información sobre Sostenibilidad (ESRS, por sus siglas en inglés) y las Normas de Divulgación de Sostenibilidad de las NIIF. El documento describe los fundamentos conceptuales, las categorías y los beneficios de la conectividad, haciendo hincapié en la necesidad de coherencia y complementariedad en los informes anuales.
La conectividad tiene como objetivo construir un puente entre los ámbitos a menudo desconectados de los informes financieros y de sostenibilidad, evitando la divulgación duplicada y llenando los vacíos de información. El documento analiza las áreas grises en los límites de la presentación de informes, como los compromisos relacionados con el clima y los intangibles no reconocidos, y sugiere medidas para mitigar estos problemas. Las recomendaciones incluyen el aprovechamiento del etiquetado XBRL, el desarrollo de un marco conceptual de presentación de informes de sostenibilidad y la mejora de la orientación de los comentarios de la gerencia.
Jens Berger, presidente del grupo asesor de conectividad del EFRAG, y Leo van der Tas, líder del subgrupo, destacaron la importancia de este documento para aclarar el concepto de conectividad y sus beneficios. Este tipo de recurso ayudará a las partes interesadas a comprender la interacción entre los distintos componentes de los informes anuales, fomentando así la transparencia.
Este documento se suma al creciente interés por explorar y explicar el potencial de la conectividad. Al promover la conectividad y establecer límites claros para la presentación de informes, el EFRAG pretende mejorar la calidad y la utilidad de la información financiera y de sostenibilidad.
28/06/2024 – EFRAG PUBLICA UN DOCUMENTO QUE ABORDA LA INTERACCIÓN ENTRE LA CONECTIVIDAD Y LOS LÍMITES DEL INFORME ANUAL
«Como parte del proyecto de investigación proactiva del EFRAG, Conectividad entre la presentación de informes financieros y de sostenibilidad, el EFRAG ha publicado un documento inicial titulado «Consideraciones sobre la conectividad y límites de las diferentes secciones de los informes anuales». El documento establece los fundamentos conceptuales, las categorías y los beneficios de la conectividad, un concepto relativamente nuevo (es decir, que no figura en el Marco conceptual para la presentación de informes financieros), que se ha introducido en los requisitos obligatorios de presentación de informes de sostenibilidad (es decir, las Normas ESRS para las entidades de la UE y las Normas ISSB para las entidades de los países que las adoptan). El documento también analiza los límites de presentación de informes en las diferentes secciones de los informes anuales y señala varias áreas grises en la ubicación de la información. Sugiere medidas para mejorar la conectividad y reducir las brechas de expectativas en torno a los límites de presentación de informes. También está disponible una versión abreviada.
Como parte de su plan de trabajo de investigación proactiva, el EFRAG ha publicado un documento titulado «Consideraciones sobre la conectividad y límites de las diferentes secciones del Informe Anual» (en adelante, el documento del EFRAG sobre conectividad y límites de la presentación de informes). Este documento se ha elaborado en medio de una continua evolución de la presentación de informes corporativos marcada por la creciente importancia de la presentación de informes de sostenibilidad, cuyo objetivo es facilitar la creación de empresas sostenibles y la asignación de capital de inversión hacia ellas. Sin embargo, la importancia de la presentación de informes de sostenibilidad se ha acompañado de una presentación de informes a menudo desconectada de cuestiones relacionadas con la sostenibilidad en los estados financieros. Al mismo tiempo, existe el riesgo de que se dupliquen los informes sobre otras cuestiones en los informes financieros y de sostenibilidad. Por lo tanto, las partes interesadas tanto europeas como globales han pedido una mayor conectividad (incluidos los vínculos/conexiones, la coherencia y la consistencia) de la información en las distintas secciones del Informe Anual.
¿Qué pretende conseguir el documento? La conectividad es un concepto nuevo y multidimensional que solo se ha introducido en los requisitos obligatorios de presentación de informes de sostenibilidad, que son aplicables a) las entidades que presentan informes ESRS en la UE; y b) las entidades en jurisdicciones que adoptarán las Normas ISSB. Por lo tanto, el documento del EFRAG sobre conectividad y límites de presentación de informes establece las bases conceptuales y los diferentes aspectos de la conectividad. Entre otras cosas, se pretende contribuir a una comprensión compartida entre las partes interesadas de los diferentes aspectos de la conectividad.
Los beneficios de la conectividad incluyen:
a) mejorar la coherencia y complementariedad de la información en el Informe Anual;
b) reducir las posibles lagunas (falta de información) y las superposiciones (información duplicada) en el Informe Anual;
c) mejorar el valor predictivo de la información de los informes de sostenibilidad mediante conexiones con los estados financieros futuros, por ejemplo, la divulgación de los factores desencadenantes de la migración a los estados financieros y los efectos financieros previstos; y
d) fomentar la comunicación orientada estratégicamente del Informe Anual.
En el documento se describen varios otros beneficios de la conectividad.
El documento también tiene como objetivo mejorar la comprensión de las partes interesadas sobre los límites de los informes (es decir, qué información se incluye o excluye en las diferentes secciones del informe anual) de una manera que pueda:
a) arrojar luz sobre qué información se puede o no conectar; y
b) reducir las brechas de expectativas, particularmente sobre qué información se puede informar en los estados financieros.
En relación con esto, el documento señala varias áreas grises en la ubicación de la información informada (es decir, dónde hay informes duplicados y/u opiniones diversas entre las partes interesadas sobre la ubicación de la información). Estas áreas grises incluyen divulgaciones de compromisos relacionados con el clima, intangibles no reconocidos y sinergias de transacciones de fusiones y adquisiciones. El documento sugiere pasos para mejorar la conectividad y reducir las áreas grises y las brechas de expectativas, incluido el aprovechamiento de la tecnología etiquetada con XBRL, el desarrollo de un marco conceptual de informes de sostenibilidad y una mejor orientación de los comentarios de la gerencia.
«Con el auge de los informes de sostenibilidad, hoy en día todo el mundo habla de conectividad. Sin embargo, muchos tienen ideas diferentes sobre lo que significa la conectividad, lo que se supone que se debe lograr y por qué es beneficiosa. El documento de EFRAG arroja luz sobre estas cuestiones. El documento se beneficia enormemente de la inclusión de la mayor cantidad posible de puntos de vista de las partes interesadas, incluidos los del CAP de EFRAG y los órganos técnicos de EFRAG«.
Presidente del Comité Asesor de Conectividad de EFRAG (EFRAG CAP) y vicepresidente del Grupo Asesor de Conectividad de EFRAG FR, Jens Berger
«Confío en que este documento ayudará a las numerosas partes interesadas en la elaboración de informes anuales a comprender mejor la función y la interacción de los diversos componentes del informe anual, incluidos el informe de sostenibilidad y los estados financieros. Las consideraciones sobre la conectividad que se incluyen en el documento también pueden ayudar a los preparadores a pensar en cómo contar una historia coherente a través de la conectividad entre estos componentes del informe anual«.
Líder del subgrupo EFRAG CAP, Leo van der Tas
Otros puntos a destacar: El documento del EFRAG sobre conectividad y límites de presentación de informes es un primer resultado del proyecto de investigación proactiva del EFRAG sobre la conectividad entre la presentación de informes financieros y la presentación de informes de sostenibilidad (proyecto de conectividad del EFRAG). Más adelante se publicará un documento de debate que incluirá ejemplos de conectividad.
El documento sobre conectividad y límites de presentación de informes del EFRAG es un subproducto de los debates técnicos celebrados por el CAP del EFRAG, integrado por 23 personas, el FR TEG y el SR TEG del EFRAG, y el FRB y el SRB del EFRAG; y una revisión de los requisitos de las normas ESRS e ISSB y otras orientaciones relacionadas. También se extrajeron ideas de múltiples publicaciones y eventos de las partes interesadas (incluido el EFRAG).
Este documento no forma parte de la actividad de desarrollo del ESRS de EFRAG ni del apoyo a la implementación del ESRS. Este documento no debe interpretarse como parte de la guía de implementación del ESRS.
Por: Ursel Baumann, Annalisa Ferrando, Dimitris Georgarakos, Yuriy Gorodnichenko, Judit Rariga y Timo Reinelt
Las expectativas de inflación de las empresas son clave para los responsables de la política monetaria. El blog del BCE presenta nuevos datos de encuestas sobre estas expectativas, datos sobre lo que influye en ellas, cómo cambian cuando se dispone de nueva información y si son importantes para los planes y las decisiones que toman las empresas.
Fijar precios, negociar salarios, decidir cuánto invertir o cuántos trabajadores emplear: todas estas son decisiones que toman las empresas y que tienen profundas implicaciones. A la hora de tomar estas decisiones, las empresas suelen tener en cuenta sus propias necesidades empresariales, el comportamiento de sus competidores, el estado de la economía y cómo creen que evolucionará. Por lo tanto, la forma en que las empresas forman sus expectativas sobre la inflación y cómo estas expectativas influyen en sus decisiones es importante para los bancos centrales.
Las expectativas de inflación de las empresas de la eurozona no se conocen muy bien. Una de las razones es que no se miden de manera coherente en todos los países. La revisión de la estrategia de política monetaria del BCE para 2020/21 puso de manifiesto esta laguna de información, por lo que el BCE amplió recientemente su encuesta de empresas a escala de la eurozona, la Encuesta sobre el Acceso a la Financiación de las Empresas (SAFE), para incluir preguntas periódicas sobre las expectativas de inflación de las empresas. Esta nueva fuente de datos nos permite ahora explorar varias preguntas importantes: ¿Qué influye en las expectativas de inflación de las empresas? ¿Reaccionan las expectativas de inflación de las empresas a las noticias sobre las perspectivas de inflación? ¿Y estas expectativas son importantes para los planes y decisiones de las empresas?[1]
¿Qué influye en las expectativas de inflación de las empresas?
El gráfico 1 ofrece un primer vistazo a las expectativas de inflación de las empresas de la eurozona a junio de 2023, destacando tres puntos. En primer lugar, las empresas tendían a esperar que la inflación a un año vista, del 5,8% en promedio, fuera algo superior a la inflación real (del 5,5%) en ese momento. En segundo lugar, esperaban que la inflación bajara, con expectativas de inflación a 3 años y 5 años en promedio de 5.0 y 4.8 por ciento, respectivamente. En tercer lugar, las empresas tienen puntos de vista muy diferentes sobre dónde esperan que se encuentre la inflación en el futuro, especialmente en el futuro más lejano, como lo demuestra la dispersión en sus respuestas. Si bien en promedio las empresas esperan que la inflación se modere con el tiempo y se acerque al objetivo de inflación del 2% del BCE, tienen opiniones más diferentes sobre hacia dónde se dirige la inflación a largo plazo.
También observamos que las expectativas de inflación de las empresas de la zona del euro son distintas de las de los hogares o de los pronosticadores profesionales. Las empresas, en promedio, esperan una inflación más alta que los pronosticadores profesionales, pero en esto son similares a los hogares.[2] Al mismo tiempo, las expectativas de las empresas a un año vista son más dispersas que las de los pronosticadores profesionales y menores que las de los hogares.
Gráfica 1
La distribución de las expectativas de inflación entre las empresas de la eurozona.
Eje X: nivel de las expectativas de inflación en porcentajes anuales, eje Y: participación de las empresas
Fuente: Encuesta sobre el acceso de las empresas a la financiación y cálculos de los autores. Nota: El gráfico muestra las densidades kernel de las expectativas de inflación de las empresas en varios horizontes.
Los nuevos datos de SAFE también proporcionan información sobre los factores que influyen en las expectativas de inflación de las empresas. Por ejemplo, las expectativas de inflación de las empresas se correlacionan fuertemente con las características de las empresas. En concreto, las empresas más pequeñas y jóvenes tienen, en promedio, expectativas de inflación más altas que las empresas más grandes y de mayor edad (gráfico 2, paneles a) y b)). Además, los planes de inversión de las empresas, el apalancamiento y el acceso al crédito parecen influir. Las empresas con coeficientes de endeudamiento más altos, por ejemplo, tienden a tener expectativas de inflación más altas (gráfico 2, panel c)). Por último, importa quién dentro de las empresas encuestadas está respondiendo: los gerentes masculinos tienden a tener expectativas de inflación más bajas que las mujeres, y los directores financieros tienen expectativas más bajas en comparación con los encuestados que tienen otros puestos dentro de la empresa.
Gráfica 2
La relación entre las características de las empresas y las expectativas de inflación
Eje X: número de empleados y edad de la empresa (en logaritmos en relación con el promedio), apalancamiento (en puntos porcentuales en relación con el promedio), eje Y: Expectativas de inflación de las empresas a 1 año (en puntos porcentuales en relación con el promedio)
Fuente: Encuesta sobre el Acceso al Financiamiento de las Empresas, Orbis y cálculos de autores. Notas: Los gráficos muestran diagramas de dispersión agrupados de varias características de las empresas y las expectativas de inflación de las empresas. Los datos mostrados se muestran en relación con el promedio dentro de los países, sectores y oleadas de encuestas.
¿Reaccionan las expectativas de inflación de las empresas a las noticias sobre inflación?
Entonces, ¿las expectativas de inflación de las empresas se ven afectadas por la información sobre las perspectivas de inflación de la eurozona? En nuestro estudio, utilizamos un ensayo controlado aleatorio para abordar esta pregunta. En concreto, primero preguntamos a las empresas dónde esperan que esté la inflación dentro de un año, de tres años y de cinco años. A continuación, dividimos aleatoriamente las empresas en dos grupos. Al llamado «grupo de tratamiento» se le dio el último pronóstico de inflación disponible de los expertos, que tomamos de la Encuesta de Pronosticadores Profesionales (SPF) del BCE.[3] Este «tratamiento de la información» reveló a las empresas que los pronosticadores profesionales esperaban que la inflación fuera del 2,8% en un año. El grupo de control no recibió información. A continuación, se volvió a preguntar a las empresas del grupo de tratamiento sobre sus expectativas de inflación en los tres horizontes temporales. A continuación, estas empresas tuvieron la oportunidad de revisar sus expectativas de inflación a la luz de la información recibida, mientras que al grupo de control no se le volvió a preguntar.
En general, las empresas tendieron a responder a la nueva información sobre la inflación ajustando sus expectativas.
Una vez que las empresas del grupo de tratamiento se enteraron del pronóstico de inflación, cambiaron significativamente sus expectativas de inflación. En el caso de las expectativas de inflación a 1 año, este cambio se observa en la línea amarilla del gráfico 3. Las empresas redujeron sus expectativas en torno a la mitad de la previsión de inflación del 2,8% que se les había proporcionado. Esto significa que las empresas que esperaban que la inflación se situara en el 11% dentro de un año, por ejemplo, revisaron sus expectativas a la baja hasta situarse en torno al 7%. Por el contrario, las empresas que ya esperaban que la inflación se acercara al 2,8% previsto por los expertos vieron poca necesidad de cambiar sus expectativas.
Las expectativas revisadas de las empresas del grupo de tratamiento se muestran mediante la línea amarilla, que es menos pronunciada que la línea azul (45°), que representa el grupo de control de empresas a las que no se les dio la posibilidad de ajustar sus expectativas. En general, las empresas tendieron a responder a la nueva información sobre la inflación ajustando sus expectativas. Esto sucedió a pesar de que la encuesta se realizó durante un período de alta inflación en junio de 2023, durante el cual es posible que las empresas ya estuvieran más al tanto de la información disponible públicamente, como la inflación actual, las previsiones y el objetivo de inflación del banco central.
Gráfico 3
Ajuste de las empresas de las expectativas de inflación a 1 año vista al conocer el pronóstico de inflación
Eje X: expectativas de las empresas antes del tratamiento de la información, eje Y: expectativas de las empresas después del tratamiento de la información (ambas en %)
Notas: El gráfico es un diagrama de dispersión de las expectativas de inflación de las empresas antes del tratamiento de la información aleatoria («expectativas previas») frente al tratamiento de la información («expectativas posteriores»). Los pesos de Huber se aplican para minimizar la influencia de los valores atípicos.
Las expectativas de inflación de las empresas son importantes para sus decisiones empresariales
El último paso fue analizar si las expectativas de inflación de las empresas son importantes para sus planes económicos. En particular, analizamos cómo la nueva información sobre las perspectivas de inflación afectaba a los planes y decisiones de las empresas sobre la fijación de salarios y precios, sobre el empleo y otros costes.
Observamos que las empresas con expectativas de inflación más altas planean aumentar más sus precios, al tiempo que esperan mayores aumentos de costos y salarios. En relación con el grupo de control, las empresas que recibieron el tratamiento de la información y, por lo tanto, redujeron sus expectativas de inflación, generalmente planearon aumentos de precios más pequeños y era más probable que mantuvieran los precios sin cambios. Estas empresas también esperaban que los aumentos salariales y de costos fueran en general más moderados. Esto sugiere que las empresas responden a la nueva información sobre las perspectivas de inflación ajustando no solo sus creencias sobre la inflación, sino también sus decisiones.
En conclusión, las expectativas de inflación de las empresas de la eurozona en el SAFE representan una fuente de datos rica y novedosa. Complementa la abundante información procedente de las encuestas a los hogares (CES) y de los pronosticadores profesionales (SPF) de la zona del euro. Estos datos son clave para mejorar nuestra comprensión de cómo las empresas forman expectativas y cómo eso afecta sus decisiones. Nuestros resultados sugieren que una comunicación exitosa de las políticas es importante para guiar las expectativas de inflación, lo que a su vez afecta los planes económicos de las empresas.
Las opiniones expresadas en cada entrada del blog son las del autor o autores y no representan necesariamente las opiniones del Banco Central Europeo y del Eurosistema.
El análisis en el que se basa este blog se publica en Baumann, U., Ferrando, A., Georgarakos, D., Gorodnichenko, Y. y Reinelt, T. (2024). «SAFE to Update Inflation Expectations? New Survey Evidence on Euro Area Firms», serie de documentos de trabajo del BCE, No. 2949.
Las expectativas de inflación media a 1 año de la Encuesta de Expectativas de los Consumidores (CES) del BCE se situaron en el 5,1 % en junio de 2023, mientras que las previsiones medias a 1 año de la Encuesta de Previsiones Profesionales (SPF) del BCE se situaron en el 2,8 % en el segundo trimestre de 2023.
El ensayo controlado aleatorizado se llevó a cabo en junio de 2023. El texto exacto de la disposición informativa era el siguiente: «Ahora nos gustaría proporcionarles información sobre la tasa de inflación esperada en la zona del euro en el futuro. La Encuesta de Pronosticadores Profesionales (SPF, por sus siglas en inglés) es una encuesta de economistas profesionales. Según los últimos datos, esperan, en promedio, que la inflación en 12 meses sea del 2,8%».
