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Un nuevo rayo de luz

18 de octubre de 2024

Wilson Chang, director ejecutivo de SunRock Distributed Generation, destaca el papel de la energía solar y el almacenamiento en el camino de EE. UU. hacia el cero neto y la oportunidad que esto ofrece a los inversores.

La demanda de electricidad está aumentando drásticamente debido a la adopción generalizada de la inteligencia artificial, las criptomonedas, los vehículos eléctricos y el cambio hacia un mundo digital. En los EE. UU., se estima que el consumo de electricidad aumentará aproximadamente un 50% para 2036 y más del doble para 2050 (en comparación con una línea de base de 2020). Incluso si ponemos un alfiler en la crisis climática por un momento, el hecho es que la construcción de una central eléctrica tradicional tarda años en completarse y cuesta varios millones de dólares. Quita el alfiler y está claro que «más de lo mismo» simplemente no funcionará. Para lograr el ambicioso objetivo del gobierno de EE. UU. de alcanzar el cero neto para 2050, debemos aumentar la producción de energía renovable, y debemos hacerlo rápidamente.

Gran parte del reto al que nos enfrentamos radica en el envejecimiento de las redes eléctricas. La realidad es que, en muchos países, incluido Estados Unidos, la infraestructura de transmisión heredada ya no es adecuada para su propósito. Muchos de estos sistemas se construyeron hace décadas para alimentar un mundo que es muy diferente del cada vez más electrificado en el que nos encontramos hoy. La fragilidad de estos sistemas queda especialmente expuesta durante los fenómenos meteorológicos extremos. Por ejemplo, la helada profunda en Texas en 2021 y la ola de calor del verano de 2022 en California, que provocó cortes de energía generalizados que afectaron a millones de hogares y empresas. Los cortes también provocan aumentos de precios, lo que genera más dolor para los consumidores que ya se están viendo muy afectados por las subidas de precios inflacionistas, especialmente desde el inicio del conflicto en Ucrania. Hoy en día, aproximadamente la mitad de los precios minoristas de la energía están impulsados, no por el costo de la energía, sino por los costos asociados con el envejecimiento de la infraestructura de transmisión.

Una solución a este desafío energético radica en la energía solar en los tejados detrás del medidor. Al equipar todos los edificios de los EE. UU. con paneles solares, podríamos aumentar la capacidad de generación del país en un 30%, abordando directamente las demandas energéticas de los centros de datos y otros sectores de alto consumo. Esto representa una oportunidad de inversión sustancial de más de un billón de dólares. Sin embargo, la energía solar es solo una parte de un proyecto mucho más complejo -y convincente-

Futuro de energía limpia. La energía solar sirve como punto de entrada a una red energética más eficiente, más limpia y más fiable. Cada US$1 de energía solar comercial detrás del medidor gastado hoy conducirá a otros US$3 de almacenamiento, planta de energía virtual, electrificación e infraestructura adicional, lo que representa una oportunidad multimillonaria para los inversores.

Alimentando el gran interruptor

A nivel mundial, la inversión en energías renovables ha aumentado considerablemente en los últimos nueve años, ya que una serie de partes interesadas, desde gobiernos hasta grandes corporaciones, buscan reclamar su lugar en el nuevo futuro energético. En Estados Unidos, el mayor cambio se produjo en 2022. Se espera que la firma de la Ley de Reducción de la Inflación (IRA, por sus siglas en inglés) libere 1,2 billones de dólares de gasto público y recortes de impuestos en la economía, destinados a un amplio espectro de tecnologías de energía renovable, incluida la solar. Según la Asociación de Industrias de Energía Solar (SEIA), se han anunciado 155 gigavatios de nueva producción de energía solar en toda la cadena de suministro solar desde que se aprobó la IRA. En la próxima década, la IRA conducirá a un 48% más de despliegue solar de lo que se esperaría en un escenario sin IRA.

Reorganización del paquete energético

Según datos de la Comisión Federal Reguladora de Energía (FERC, por sus siglas en inglés), la energía solar está en camino de convertirse en la segunda mayor fuente de capacidad de EE. UU., solo detrás del gas natural, dentro de tres años. Esto representa una reorganización importante de la composición de la producción de energía. Históricamente, la hidroeléctrica ha dominado la generación de electricidad baja en carbono, y en su apogeo representó casi la mitad de la generación de energía renovable en todo el mundo. Sin embargo, los desafíos causados por el envejecimiento de la infraestructura, al igual que en las centrales eléctricas tradicionales, y la sequía provocada por el cambio climático han obstaculizado significativamente la expansión de la industria en los últimos años.

En comparación, el potencial de la tecnología solar parece ilimitado. Aunque el 70% de los edificios comerciales en los EE. UU. se consideran adecuados para instalar energía solar, solo el 3,5% de los edificios comerciales habían instalado energía solar a partir de 2020, y los datos más recientes sugieren que la penetración aún no ha superado el 5%. Esto deja un gran potencial de crecimiento en la base instalada. La mayoría de los tejados comerciales planos pueden instalarse con paneles solares y convertirse en centrales eléctricas altamente productivas. La energía solar también tiene ventajas sobre la energía eólica y otras generaciones, ya que se puede construir en el sitio donde es más valiosa, y en la mayoría de los proyectos de menor escala, no requiere permiso de planificación previo.

Vientos de cola de la industria solar

Se espera que la IRA reduzca el precio de los paneles solares a centavos por vatio para fines de esta década. Sin embargo, la caída de los costes no es el único viento de cola que impulsa el mercado solar. Los avances tecnológicos, particularmente en los inversores solares, están creando sistemas que son capaces de recolectar más energía, acelerando el período de retorno de la inversión para los propietarios de sistemas. Del mismo modo, las mejoras en las prácticas de instalación están haciendo posible colocar energía solar en lugares donde antes simplemente no podíamos.

Los bloques de apartamentos de gran altura son un buen ejemplo. Por lo general, estos edificios tienen un alto consumo de energía, pero un espacio en el techo relativamente pequeño en el que instalar paneles solares. ¿La solución? Monte los paneles en conjuntos verticales en las paredes del edificio para maximizar la producción de energía. Otros ejemplos incluyen el creciente uso de AgriPV, también conocida como agrivoltaica, una práctica innovadora que permite a los agricultores cosechar electricidad solar limpia y renovable y cultivos agrícolas de la misma tierra.

Iluminación solar el camino

El respaldo financiero y la colaboración son cruciales para respaldar la expansión y la sostenibilidad de los proyectos de energía renovable, creando oportunidades para inversores grandes y pequeños. La energía solar es una tecnología confiable y de maduración rápida que ofrece rendimientos constantes durante largos períodos de tiempo (generalmente 25 años +). Esto es especialmente atractivo para instituciones como las compañías de seguros que buscan invertir en activos de rendimiento largo que se alineen con el perfil de duración de sus pasivos.

A medida que el mundo continúa la transición hacia un futuro más sostenible, los inversores reconocen cada vez más la escalabilidad y la rentabilidad del mercado solar comercial. Hasta hace relativamente poco, los inversores solían centrarse en proyectos a gran escala. Sin embargo, esto está empezando a cambiar a medida que los inversores buscan diversificar sus carteras de energías renovables y entrar en sectores previamente sin explotar. Esta tendencia está recibiendo un impulso adicional con la llegada de modelos de financiación innovadores que están diseñados para ayudar a las pequeñas y medianas empresas a desbloquear el acceso a la energía solar y el almacenamiento. Al eliminar las barreras financieras y logísticas que pueden experimentar las organizaciones sin ánimo de lucro y el sector educativo, este mercado desatendido, pero de alta demanda puede ofrecer a los inversores un crecimiento significativo de la cartera con un retorno de la inversión fiable.

En un mundo incierto, hay algunas cosas de las que podemos estar seguros: la demanda de electricidad seguirá aumentando, al igual que el precio de la energía suministrada por la red; Mientras tanto, el costo de producir y almacenar energía del sol seguirá cayendo. Para hacer frente a los desafíos energéticos de los EE. UU., necesitamos aumentar la penetración solar en los edificios comerciales de la cifra actual del 3,5% a cerca del 50%. Se trata de un reto apasionante que representa una oportunidad multimillonaria para los inversores. Sin embargo, quizás lo más convincente de todo es la oportunidad que nos brinda para iluminar a las comunidades locales con acceso a energía limpia y de bajo costo y para construir una mayor resiliencia de la red para las personas que más la necesitan.

Sudáfrica toma la delantera en materia de divulgación de sostenibilidad digital

Publicado el 18 de octubre de 2024 por Editor

Los emisores de Sudáfrica ahora pueden utilizar la Taxonomía de Divulgación de Sostenibilidad IFRS (también llamada taxonomía ISSB) para informar datos de sostenibilidad digitalmente. Esto convierte a la Comisión de Empresas y Propiedad Intelectual de Sudáfrica (CIPC) en el primer regulador del mundo –creemos– que permite el uso de la taxonomía.

El CIPC acaba de publicar su Taxonomía iXBRL actualizada, que incorpora las últimas modificaciones de la Taxonomía Contable IFRS 2024, publicada por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) en marzo de 2024. Este cambio reemplaza los elementos de la taxonomía IFRS 2023 (y las estructuras correspondientes), y se aplica a los módulos de taxonomía Co-ops, GRAP e IFRS del CIPC.

Fundamentalmente, la actualización también incluye puntos de entrada modulares para la Taxonomía de Divulgación de Sostenibilidad IFRS 2024. Esto permite a los primeros adoptantes voluntarios de las normas inaugurales del Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB), IFRS S1 e IFRS S2, etiquetar digitalmente sus divulgaciones de sostenibilidad.

Es muy bueno ver que el CIPC está liderando el camino, integrando la taxonomía ISSB en su marco de divulgación. Se prevé que, a su debido tiempo, Sudáfrica también impondrá la obligación de presentar informes digitales de sostenibilidad utilizando las normas ISSB. Es probable que este sea un proceso relativamente sencillo para los emisores sudafricanos con visión de futuro, ya que se basa en los enfoques de divulgación de sostenibilidad existentes basados en las directrices del TCFD.

La taxonomía final de 2024 se publicó el 1 de octubre y está disponible en el sitio web del CIPC para uso público.

Puede acceder a la taxonomía CIPC actualizada aquí.

CIPC ISSB Taxonomía de Sudáfrica Taxonomía de sostenibilidad

La revolución de los informes ESG en Sudáfrica

Tras el reciente compromiso de la Junta de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB) con las principales economías de África para promover estándares de sostenibilidad, esta semana se presenta una actualización que analiza más de cerca la importancia de la integridad de los datos para el mandato en Sudáfrica.

La Comisión de Empresas y Propiedad Intelectual de Sudáfrica (CIPC) introdujo la presentación obligatoria de informes ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) junto con la presentación de informes XBRL. La norma, que será voluntaria a partir del último trimestre de 2023, se volverá obligatoria a partir de 2025 y, a partir de ese momento, también entrarán en vigor requisitos de etiquetado más detallados. Inicialmente dirigida a las empresas públicas y estatales, Sudáfrica está dando forma a un sólido marco de presentación de informes para impulsar la transparencia y la rendición de cuentas.

Los datos precisos y fiables son esenciales para generar confianza con las partes interesadas externas y los inversores. Sin embargo, también son útiles a nivel interno para impulsar la toma de decisiones informada y ayudar a mitigar los riesgos comerciales. Los datos precisos ayudan a generar confianza en los inversores, garantizar el cumplimiento de la normativa y pueden mejorar la reputación de la empresa.

El marco de presentación de informes ESG de Sudáfrica sienta un precedente para las iniciativas de sostenibilidad globales, al enfatizar el papel crucial de la integridad de los datos. A medida que evoluciona el panorama ESG, la postura proactiva de Sudáfrica destaca la importancia de alinear las estrategias comerciales con las responsabilidades ambientales y sociales.

Lea más sobre el mandato de presentación de informes ESG de Sudáfrica y sus implicaciones aquí.

CIPC ESG ISSB Sudáfrica

Sudáfrica toma la delantera: desmitificando los informes ESG y el poder de la integridad de los datos

Sudáfrica está a la vanguardia de un cambio global hacia prácticas empresariales sostenibles. La presentación de informes ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) ya no es una preocupación de nicho, sino un requisito obligatorio para muchas empresas. Pero ¿qué es exactamente ESG y por qué la integridad de los datos es tan crucial para una presentación de informes exitosa?

Entendiendo el ABC de ESG:

ESG significa tres pilares clave que evalúan el impacto y la responsabilidad de una empresa:

  • Medioambiental: Esta dimensión se centra en la huella de carbono de una empresa en el planeta. Tiene en cuenta factores como el consumo de energía, la gestión de residuos, el control de la contaminación y las iniciativas relacionadas con el cambio climático.
  • Social: Este pilar examina cómo interactúa una empresa con sus empleados, sus partes interesadas y la comunidad. Incluye aspectos como las prácticas laborales, la diversidad y la inclusión, los estándares de salud y seguridad y la participación comunitaria.
  • Gobernanza: Este componente evalúa el liderazgo y las estructuras internas de una empresa. Se centra en aspectos como la composición del directorio, la remuneración de los ejecutivos, la gestión de riesgos y las prácticas comerciales éticas.

Panorama de informes ESG de Sudáfrica:

La Comisión de Sociedades y Propiedad Intelectual (CIPC) introdujo la presentación obligatoria de informes ESG en el cuarto trimestre de 2023, junto con la presentación de informes XBRL. Esto se aplica inicialmente a las empresas públicas y las empresas estatales, y actualmente está abierta la presentación voluntaria de informes. Sin embargo, a partir del año fiscal 2025-26, la divulgación de datos ESG será obligatoria para estas entidades, con un requisito de presentación de informes más detallados utilizando formatos de etiquetado específicos.

Integridad de los datos: la base de unos informes ESG fiables:

Los datos precisos y fiables son la piedra angular de los informes ESG creíbles. Imagine que construye una casa sobre cimientos de arena: las inconsistencias, la falta de información o los errores pueden provocar un colapso de la confianza de las partes interesadas y los inversores. A continuación, se explica por qué es importante la integridad de los datos:

  • Confianza de los inversores: los inversores buscan cada vez más inversiones sostenibles. Los datos ESG de alta calidad demuestran el compromiso de una empresa con la responsabilidad ambiental y social, lo que genera una mayor confianza de los inversores.
  • Cumplimiento normativo: Los requisitos de informes ESG de Sudáfrica están evolucionando, y adherirse a los estándares de integridad de datos es crucial para evitar sanciones o repercusiones legales.
  • Mejor reputación: los consumidores son más conscientes desde el punto de vista ambiental y social, y los informes ESG transparentes generan confianza y fortalecen la reputación de su empresa.

El efecto dominó: beneficios más allá de los informes:

Más allá de su papel en los informes ESG, la integridad de los datos ofrece un valor más amplio a su organización:

  • Toma de decisiones mejorada: los datos precisos le permiten tomar decisiones informadas que benefician su desempeño ambiental y social.
  • Gestión de riesgos: Los datos de calidad ayudan a identificar y mitigar posibles riesgos ambientales o sociales de forma proactiva.
  • Eficiencia operativa: Los datos pueden agilizar la asignación de recursos y optimizar los procesos, lo que conduce a una mayor eficiencia.

Conclusión:

La iniciativa de Sudáfrica de incluir la presentación obligatoria de informes ESG presenta una oportunidad única. Al priorizar la integridad de los datos, las empresas no solo pueden cumplir con las regulaciones, sino también demostrar su compromiso con la sostenibilidad, atraer inversores, generar confianza y crear un impacto positivo en el medio ambiente y la sociedad. Adopte la integridad de los datos y transforme la presentación de informes ESG de un requisito a una herramienta poderosa para el éxito a largo plazo.

Reuniones del Banco Mundial y el FMI – Última oportunidad antes de la COP29

18 de octubre de 2024

Los foros son una oportunidad para cerrar la brecha entre el Norte y el Sur Global, pero se espera que las discusiones sobre el financiamiento climático sean principalmente «técnicas».

En palabras de Rob Moore, director asociado del grupo de expertos E3G, las reuniones anuales del Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional (FMI) representan la ocasión definitiva para «romper el estancamiento del gran abismo» que separa a los países en desarrollo de los proveedores de financiamiento climático.

Dado que la financiación climática estará en el centro de la COP29, se está acabando el tiempo para idear soluciones tangibles que puedan conducir a un acuerdo mundial vinculante.

«Existe la sensación de que después de haber hecho gran parte de ese trabajo técnico a lo largo de los años y haber comenzado a promulgar algunas medidas, ahora hay una disminución del impulso político detrás [de estos esfuerzos]», dijo Moore durante una sesión informativa de E3G esta semana. «Las reuniones anuales son probablemente el último punto antes de la COP en el que hay una oportunidad para que los ministros de finanzas y clima se reúnan y envíen una gran señal política».

La financiación para los países en desarrollo vendrá en gran medida en forma de un Nuevo Objetivo Colectivo Cuantificado (NCQG, por sus siglas en inglés), un objetivo sucesor de la financiación climática que elevará el mínimo de 100.000 millones de dólares establecido en 2009 y finalmente alcanzado en 2022.

«Esto será realmente importante para tratar de cerrar la división que ha surgido en las negociaciones, y [abordar] la continua polarización que estamos viendo entre el Norte Global y el Sur Global», dijo Moore.

Sin embargo, más allá de las señales políticas, Moore y sus colegas esperan en gran medida que las reuniones anuales del próximo fin de semana sean de «naturaleza técnica» en lo que respecta a la financiación climática.

«Hay un camino hacia un acuerdo en la COP que será muy desafiante, requerirá mucho liderazgo político y que todos se sientan un poco incómodos y encuentren soluciones creativas», agregó. «Sabemos que las necesidades [de los países en desarrollo] se cuentan por billones. En este momento, la política es tal que es relativamente poco probable que haya un cambio real en la definición de los presupuestos de desarrollo en los próximos dos años, o aumentos múltiples en las finanzas públicas».

Si bien las necesidades de financiamiento climático siguen aumentando (la brecha actual se estima en casi 200 billones de dólares para 2050), especialmente en los países en desarrollo, muchos de los cuales están en aumento con problemas de deuda, los presupuestos de ayuda se están reduciendo entre los proveedores convencionales, explicó Moore, lo que crea una ecuación difícil de resolver.

«No hace falta decir que la geopolítica en torno a la financiación climática no está en una burbuja, pero incluso si lo estuviera, estaría bastante tensa este año», dijo. «Encontrar una ruta hacia un acuerdo en Bakú probablemente significará una combinación de apoyo internacional convencional que se incrementará y mejorará en calidad, y de cuestiones estructurales más amplias en torno a la remodelación del financiamiento climático para garantizar que los países tengan el espacio fiscal para prestar realmente».

Remodelación de las finanzas sostenibles

Dada la obsolescencia de algunas de las atribuciones creadas a través de los Acuerdos de Bretton Woods en 1944, el FMI y el Banco Mundial se han visto sometidos a una presión cada vez mayor para reformar sus estructuras en los últimos años.

Varias conferencias de alto perfil dedicadas al tema han dado lugar a cambios significativos, con un enfoque específico en la necesidad de repensar el propósito de los bancos multilaterales de desarrollo (BMD), que canalizan la mayor parte del financiamiento a los países en desarrollo.

Después de una creciente presión para ir más allá de los términos establecidos por el acuerdo de Bretton Woods, en las reuniones de primavera del Banco Mundial y el FMI se observaron algunas señales de cambio decisivo, como el nuevo cuadro de mando corporativo, las actualizaciones del Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento y la Plataforma Aceleradora de Soluciones Globales.

Según Moore, se han logrado muchos avances técnicos en ese sentido, tanto en lo que respecta a la movilización de financiación privada a través de marcos actualizados, como en el sector de la financiación del desarrollo con la mejora de la eficiencia de los bancos multilaterales de desarrollo.

En línea con esto, también ha evolucionado la implementación de medidas para garantizar que el dinero termine en los lugares correctos y se utilice de la mejor manera posible. «Ha habido mucho trabajo para maximizar el impacto de los bancos multilaterales de desarrollo en ese sentido, pero existe el riesgo de caer en la complacencia en este momento», advirtió Moore.

Aunque este progreso es valioso, aún se necesita mucho más para apoyar la transición a nivel mundial y alinearse con los objetivos del Acuerdo de París.

«Los impactos climáticos de este año no han tenido precedentes en términos de calor, sequía, inundaciones, tormentas, y estamos listos para ver que empeorarán con los años a medida que las emisiones continúen aumentando», dijo Kate Levick, directora asociada de E3G. «El FMI y los ministros de finanzas en las reuniones del G-20 deben adelantarse a esta agenda, poner en marcha medidas que realmente aborden los impactos económicos y financieros, y planificar la tasa de resistencia a futuros shocks».

Como medida inmediata, Levick sugirió que el FMI debería hacer de las cláusulas de deuda resistentes al clima un componente estándar de sus préstamos. «Los bancos multilaterales de desarrollo ya han comenzado a integrarlos en sus préstamos, ahora es el momento de que el FMI también lo haga», agregó.

Más allá de esto, existe una cuestión en cuanto a la entrega, el ritmo y la escala de la modernización de los recursos necesarios para alcanzar un mundo seguro para el clima, y para hacerlo de una manera compatible con las necesidades de desarrollo de los países, observó la asesora principal de políticas de E3G, Laura Sabogal Reyes.

«Parte de esa agenda juega en las plataformas nacionales como un mecanismo eficaz para coordinar el apoyo de los diferentes donantes y actores», dijo. «Esto se alinea en gran medida con el impulso para garantizar que esto siga siendo una discusión impulsada por los países».

Los foros recientes, incluida la Semana del Clima de Nueva York 2024, han llevado a una mayor claridad de los países sobre sus vías de transición, según Sabogal Reyes. «Al final del día, todas estas reformas están dirigidas a ayudar a los países a realizar esas transiciones», agregó.

Los bancos multilaterales de desarrollo son clave

A pesar de sus deficiencias, los bancos multilaterales de desarrollo seguirán siendo fundamentales para ampliar las finanzas públicas y hacer frente a la crisis climática, sugirió Danny Scull, asesor principal de políticas de E3G.

«Los bancos multilaterales de desarrollo son cruciales para la agenda de financiamiento climático, simplemente no hay forma de alcanzar los números que los informes académicos han [citado] sin ellos», dijo. «[Esto] se debe a que se aprovechan. A diferencia de los préstamos bilaterales o la ayuda que es ‘dólar adentro, dólar sale’, los BMD generalmente aceptan contribuciones y pueden aprovecharlas en los mercados de capitales».

En línea con esto, el Banco Mundial ha adaptado su agenda en los últimos dos años para permitir «bancos más grandes y mejores», explicó Scull, introduciendo medidas de eficiencia, reformas del marco de adecuación de capital y posibles inyecciones de capital.

«Así es como realmente se puede construir un sistema de MDB más grande para llegar a los números que vamos a debatir en la COP», argumentó.

El Banco Mundial publicó su declaración del comité de desarrollo la semana pasada, en la que señala cambios operativos, como una declaración de visión para incluir desafíos globales y cláusulas de deuda resiliente al clima, informes de diagnóstico climático, incentivos para préstamos transfronterizos de desafíos globales y una cartera de garantías ampliada. El siguiente paso en la agenda podría ser la reforma de la gobernanza, aventuró Scull.

«Pero tanto el Banco Mundial como los bancos multilaterales de desarrollo no han alcanzado la escala que se previó al comienzo de este proceso», agregó.

Las contribuciones realizadas en el marco de la Asociación Internacional de Fomento del Banco Mundial (AIF, por sus siglas en inglés) –que ayuda a los países de bajos ingresos a través de donaciones y préstamos a bajo interés– idealmente deberían alcanzar los US$30.000 millones, argumentó Scully, para movilizar los US$120.000 millones citados por las Organizaciones de la Sociedad Civil (OSC).

«Lo que no esperamos es ninguna conversación en torno a un aumento general de capital, que sería el último componente importante para aumentar el tamaño del sistema MDB», dijo. «Todo el trabajo que se ha hecho en los últimos dos años es fantástico, pero es hora de dejar atrás el ‘mejor banco’ y llegar a las reformas del ‘banco más grande’ si queremos tener alguna posibilidad de éxito, en Bakú o en cualquier otro lugar».

Depósitos transfronterizos – Creciente confianza en la zona del euro

24 de octubre de 2024

Por: Matthias Rumpf

La gente ha tendido a mostrarse bastante reticente a confiar en los bancos extranjeros, pero eso parece estar cambiando. En un artículo que incluye gráficos interactivos para que los explore, el blog del BCE muestra que los depósitos bancarios transfronterizos de los hogares privados han repuntado recientemente.

¿En qué medida los hogares de la zona del euro utilizan depósitos transfronterizos? ¿Es más probable que los hogares de los países más pequeños abran cuentas en el extranjero y, si lo hacen, qué países eligen? En esta entrada del blog del BCE se analizan las tendencias de los depósitos transfronterizos en la zona del euro. Los datos se obtienen de los balances bancarios y son recopilados por el BCE en cooperación con los bancos centrales nacionales. También están disponibles en el Portal de datos del BCE.

Tendencias recientes en depósitos transfronterizos

Una de las ventajas de la unión monetaria es el acceso a servicios financieros en países de la zona del euro distintos del propio. Estos pueden resultar interesantes por los tipos de interés más altos para los depósitos o por la mayor comodidad de los productos bancarios. Sin embargo, en la realidad, los ciudadanos rara vez han utilizado los servicios ofrecidos por los bancos comerciales extranjeros. La proporción de depósitos transfronterizos en el total de depósitos incluso tendió a la baja hasta 2005, y luego se estancó en un nivel relativamente bajo hasta 2014. Sin embargo, recientemente, los hogares privados han realizado cada vez más depósitos transfronterizos en bancos de otros países de la zona del euro. Aunque el volumen todavía es relativamente bajo, está creciendo a un ritmo impresionante. La tendencia da una idea de cómo podría ser en el futuro una unión bancaria y de mercados de capitales completa.

En agosto de 2024, los hogares de la zona del euro tenían un total de alrededor de 151.000 millones de euros en cuentas en bancos de la zona del euro fuera de sus países de origen, lo que equivale a alrededor del 1,6% de todos los depósitos de los hogares en bancos de la zona del euro. Si bien esta proporción es pequeña, representa un aumento significativo respecto de la cifra de 95.000 millones de euros a principios de 2020, que equivalía al 1,2% de todos los depósitos de los hogares en la zona del euro (gráfico 1).

Como muestra el gráfico 1, el ritmo de aumento de los depósitos transfronterizos se mantuvo fuerte durante el período comprendido entre mediados de 2022 y septiembre de 2023, cuando el BCE subió los tipos de interés. Esto sugiere que los hogares podrían haber buscado mejores condiciones para sus ahorros. Sin embargo, el hecho de que la tendencia haya comenzado antes significa que es probable que otros factores, como el aumento de la comercialización transfronteriza por parte de los bancos en línea, también hayan influido.

Francia, Luxemburgo, Alemania e Italia son los países en los que los bancos han recibido el mayor volumen de depósitos transfronterizos de otros países de la zona del euro. Italia registró el mayor crecimiento en términos absolutos en los últimos cinco años, y los depósitos de otros países casi se duplicaron desde 2022 (gráfico 2). Curiosamente, la proporción de depósitos de otros países de la zona del euro es más alta en Luxemburgo (37%), Estonia (20%), Lituania (16%), Malta (10%) y Letonia (6%), lo que indica que los países más pequeños reciben un nivel relativamente alto de depósitos extranjeros (gráfico 4).

Como los datos de los balances cubren toda la zona del euro, también pueden utilizarse para calcular los depósitos en el exterior de cada país. En el segundo trimestre de 2024, por ejemplo, los hogares alemanes sumaban 51.500 millones de euros, o más de un tercio de los depósitos transfronterizos en la zona del euro, seguidos de Francia (15.800 millones de euros) y los Países Bajos (13.700 millones de euros). Alemania y los Países Bajos también representan la mayor parte del crecimiento de los depósitos transfronterizos desde principios de 2020 (gráfico 3).

Si se analizan las proporciones de depósitos entrantes y salientes por país, se observan otras diferencias. Por ejemplo, en Luxemburgo, Estonia y Lituania, los depósitos de hogares de la zona del euro en otros países que ingresaban en sus bancos fueron significativamente más numerosos que los depósitos que los hogares de sus países hacían en el extranjero. Sin embargo, en el caso de Chipre, Grecia y Eslovenia, la situación es exactamente la opuesta (gráfico 4).

La proporción de depósitos de hogares no residentes en la zona del euro es pequeña, pero ha crecido sustancialmente en los últimos años. Es probable que el aumento de los tipos de interés y de los diferenciales de tipos de interés haya contribuido a esta evolución, pero no puede explicar toda la tendencia. Otros factores, como la digitalización y las ofertas de los bancos en línea, también pueden haber contribuido.

Artículo 8, Blanqueo ecológico y transparencia

25 de octubre de 2024

Fabio Poli, director de Desarrollo de Negocio de RiverRock European Capital Partners, explica cómo el uso innovador de los datos y la tecnología está apoyando la integración de ESG.

En los últimos años, la integración de los factores ESG se ha convertido en un tema central para los inversores y gestores de activos a nivel mundial. Sin embargo, la aplicación práctica de estas prácticas, en particular en el contexto del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR) de la UE, ha puesto de manifiesto retos técnicos y normativos de gran complejidad.

El artículo 8 del SFDR, que regula los fondos que promueven las características ESG, representa uno de los puntos críticos para el sector. No solo requiere la integración de factores ESG, sino que también impone mediciones estrictas y transparencia en la comunicación con los inversores. Sin embargo, entre las regulaciones y las ambiciones, existen implicaciones operativas que están redefiniendo todo el panorama de las inversiones sostenibles.

El artículo 8 y la transformación de las prácticas de gestión

El artículo 8 exige que los fondos que promuevan las características ASG declaren claramente cómo se integran estas características en sus estrategias de inversión y, lo que es más importante, que proporcionen datos concretos que demuestren dicha integración. Esto ha empujado a los gestores de activos a desarrollar nuevas metodologías de recopilación y análisis de datos para satisfacer las necesidades de transparencia y verificabilidad. 

Según un informe de Morningstar, en 2022, los activos gestionados en fondos que cumplen los requisitos del artículo 8 crecieron más de un 15% en Europa, alcanzando un total de alrededor de 4,2 billones de euros (4,5 billones de dólares). Esto refleja la creciente demanda de transparencia por parte de los inversores, pero al mismo tiempo, ha puesto de manifiesto la dificultad de garantizar la coherencia y la precisión de las métricas ESG.  

Muchos gestores de activos han tenido que integrar herramientas analíticas más sofisticadas, a menudo confiando en tecnologías avanzadas como el aprendizaje automático y el análisis de big data para hacer más eficiente la recopilación de información. Un líder de la industria, en particular, ha implementado un sistema que combina datos públicos de las empresas en las que invierte con información obtenida directamente a través de encuestas internas de ESG, validadas por auditorías independientes. 

Greenwashing: no solo una cuestión de reputación 

El blanqueo verde es uno de los riesgos más tangibles relacionados con la sostenibilidad financiera, y el artículo 8 desempeña un papel crucial en la prevención de esta práctica.  

Un reciente estudio realizado por PwC destacó que casi el 55% de los inversores institucionales europeos temen que una parte significativa de los fondos comercializados como sostenibles no cumplan realmente con los criterios ESG declarados. Este fenómeno, además de dañar la confianza de los inversores, puede dar lugar a importantes sanciones regulatorias. 

Un ejemplo emblemático es un fondo europeo de infraestructuras que declaró su intención de impulsar proyectos relacionados con la transición energética. Sin embargo, una investigación interna llevada a cabo por un organismo independiente reveló que algunas de las empresas de la cartera estaban activas en sectores con altas emisiones de carbono, como el petróleo y el gas. Tras estos descubrimientos, el fondo experimentó una ola de desinversiones, perdiendo el 12% de los activos en solo seis meses. Este episodio puso de manifiesto la importancia de implementar procesos de debida diligencia más rigurosos, con un seguimiento continuo de las prácticas ESG reales de las empresas en las que invierten. 

Soluciones técnicas para abordar los desafíos ESG 

La integración de los factores ESG en las decisiones de inversión requiere no solo voluntad, sino también una capacidad técnica adecuada para recopilar, analizar y comparar datos complejos. Los principales retos surgen de la naturaleza heterogénea de las métricas ESG, la falta de estandarización y la incertidumbre sobre los datos proporcionados por las propias empresas. 

Un caso de éxito en la gestión de estas complejidades proviene de un fondo europeo que invirtió en un parque eólico marino en el Mar del Norte. Durante la fase de diligencia debida, el equipo de ESG del fondo utilizó tecnologías de imágenes satelitales para monitorear las emisiones de CO2 a lo largo del ciclo de producción de las turbinas, identificando posibles inconsistencias en los datos de sostenibilidad proporcionados por los proveedores. Además, gracias al software blockchain, pudieron rastrear el origen de los materiales utilizados, certificando que provenían de cadenas de suministro de bajo impacto ambiental. 

Según un estudio de Bloomberg Intelligence, la adopción de tecnologías analíticas avanzadas para el seguimiento de las métricas ESG contribuyó a mejorar el rendimiento de los fondos del Artículo 8 en más de un 10% en comparación con los fondos convencionales en el periodo 2020-2022. Esto confirma cómo el uso de herramientas de recopilación de datos más sofisticadas puede representar una ventaja competitiva en las inversiones sostenibles. 

Estandarización de los datos ESG 

Uno de los aspectos más críticos relacionados con la aplicación del artículo 8 es la estandarización de los datos ESG. Hasta la fecha, existen numerosas metodologías para evaluar la sostenibilidad de una inversión, cada una de las cuales adopta diferentes criterios y métricas. Esto ha creado una gran confusión entre los inversores, que a menudo se encuentran comparando fondos con metodologías de evaluación incompatibles. 

Un estudio realizado por la Asociación Europea de Gestión de Fondos y Activos (EFAMA) reveló que el 45% de los gestores de activos encuestados cree que la falta de estándares ESG uniformes representa el principal obstáculo para la plena integración de los criterios de sostenibilidad.  

Para hacer frente a este problema, algunas empresas de gestión han decidido adoptar normas de evaluación propias basadas en puntos de referencia establecidos, como los del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras relacionadas con el Clima (TCFD). Sin embargo, la introducción de un marco regulatorio más sólido a nivel europeo, a través de la Directiva de Informes de Sostenibilidad Corporativa (CSRD), podría llenar estas lagunas en los próximos años, contribuyendo a una mayor claridad y uniformidad. 

Confianza y datos

En última instancia, el futuro de las finanzas sostenibles depende de la transparencia y la confianza, dos pilares sobre los que el artículo 8 del SFDR ha tratado de construir un nuevo paradigma regulatorio. Pero para garantizar que este sistema funcione, es esencial que los gestores de activos sean capaces de proporcionar datos tangibles y verificables.  

La creciente adopción de tecnologías avanzadas, como la inteligencia artificial y el blockchain, puede ser una respuesta eficaz a los retos relacionados con la recopilación y el análisis de datos ESG, reduciendo el riesgo de greenwashing y mejorando el rendimiento de los fondos sostenibles. 

Algunos ejemplos concretos muestran cómo estos esfuerzos pueden dar lugar a resultados tangibles: un fondo gestionado por una empresa líder en finanzas sostenibles ha publicado recientemente un informe que muestra una reducción del 30% de las emisiones de carbono de su cartera en tres años, gracias a la integración de datos ESG en tiempo real y a estrategias proactivas de engagement con las empresas participadas.

La integración de criterios ESG ya no es una opción, sino una necesidad impuesta por la regulación y la presión de los inversores. Sin embargo, el éxito depende de la capacidad de construir un sistema basado en datos fiables y verificables. El artículo 8 sirve de guía, pero el camino a seguir requiere una combinación de habilidades técnicas, transparencia y rendición de cuentas. Solo así podremos garantizar unas finanzas sostenibles, que no solo estén reguladas, sino que también sean auténticas y creíbles.

Afinando la FDTA – XBRL US exige una mejora en la calidad de los datos

Publicado el 18 de octubre de 2024 por Editor

En una respuesta reciente a la norma propuesta de la Ley de Transparencia de Datos Financieros (FDTA), XBRL US ha solicitado mejoras para optimizar la estandarización y reducir los costos regulatorios.

Campbell Pryde, presidente y director ejecutivo de XBRL US, sostiene que los reguladores deberían adoptar un modelo de datos semántico único, específicamente XBRL, en lugar del enfoque actual basado en propiedades que se describe en la propuesta. Esto ayudará a las agencias a dejar de lado los conjuntos de datos aislados y no interoperables, lo que conducirá a una mejor calidad de los datos, menores costos y mayor flexibilidad tanto para los reguladores como para las entidades informantes.

Pryde destaca los beneficios de un enfoque unificado y señala que XBRL permite que los datos sean legibles y comprensibles por las máquinas, lo que mejora la calidad de los datos mediante reglas de validación y permite que los conjuntos de datos se compartan y analicen fácilmente. La estandarización también impulsa las economías de escala, lo que reduce los costos para los reguladores, las empresas y los usuarios de datos por igual, al tiempo que respalda las aplicaciones de inteligencia artificial y aprendizaje automático.

XBRL US recomienda además la adopción de las taxonomías existentes cuando sea posible, incluidas las desarrolladas por el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB), y destaca la importancia de eliminar posibles “salidas” que podrían debilitar la implementación de la norma. La estandarización es clave para garantizar la transparencia, la eficiencia y la colaboración entre agencias, asegurando que la FDTA alcance su máximo potencial.

XBRL US ha estado trabajando arduamente en esto, y muchos miembros han contribuido con su experiencia para dar forma a su respuesta final. Ahora están alentando a los miembros a enviar sus propios comentarios a las nueve agencias involucradas antes de la fecha límite del 21 de octubre (¡que está a la vuelta de la esquina!). Los reguladores leen estas cartas, y un mayor volumen de presentaciones puede tener un mayor impacto en la norma final. La FDTA es una pieza fundamental de la regulación, por lo que alentamos a nuestros lectores a que den su opinión.

Para ver la respuesta completa, consulte el blog aquí.

Estandarización FDTA US XBRL US

Cómo mejorar la regla FDTA – Respuesta de XBRL US

Publicado el viernes 11 de octubre de 2024

Por Campbell Pryde, presidente y director ejecutivo de XBRL US

Muchos miembros del Congreso y de los tribunales consideran cada vez más que el costo de la regulación gubernamental es una carga y que buscan limitar el alcance de las agencias reguladoras. Al mismo tiempo, los datos recopilados por las agencias reguladoras están adquiriendo mayor importancia para el funcionamiento de una economía moderna. Con el aumento del riesgo geopolítico, ambiental, de mercado, de liquidez, de contraparte y político, la necesidad de contar con información oportuna y completa es esencial para sortear estos riesgos. El costo y la carga de la recopilación de datos deben reducirse y la accesibilidad de los mismos debe mejorarse. Ambos aspectos pueden lograrse mediante la estandarización.

Los reguladores pueden mostrarse reacios a adoptar la estandarización porque creen que limita su flexibilidad para regular como les parezca mejor. Se trata de una trampa que debe evitarse. La estandarización digital impone un enfoque disciplinado y estructurado que da como resultado un marco regulatorio transparente, sólido e imparcial. Cuando los reguladores consideren la implementación de la FDTA, es importante tener en cuenta que constituye el éxito: mejores datos, menor costo, mayor flexibilidad. No deberíamos conformarnos con nada menos.

Con ese fin, instamos a las Agencias a adoptar una única estructura de modelo de datos semánticos (XBRL) en lugar del enfoque basado en propiedades descrito en la propuesta de norma. El enfoque propuesto hará que las Agencias sigan gestionando conjuntos de datos discretos y aislados como lo hacen hoy, que no son interoperables y no se pueden combinar ni compartir ni inventariar automáticamente.

La adopción de un modelo único de datos semánticos ayudará a las agencias a lograr economías de escala y reducirá los costos para los reguladores y las entidades informantes, así como para los usuarios de los datos: ciudadanos, inversores, responsables de formular políticas e investigadores.   Los beneficios de la estructura de un modelo único de datos semánticos incluyen:

  • Los datos generados por las recopilaciones de la Agencia serán legibles y comprensibles por máquinas, lo que eliminará la necesidad de ingresar y verificar manualmente los datos y establecerá un lenguaje digital común para todas las partes interesadas. Los datos serán interoperables, compartibles y se podrán combinar e inventariar juntos. Esto es posible porque, si bien la Agencia, la entidad informante y los datos informados son diferentes, la estructura de los datos es la misma. La naturaleza estructurada, granular y consistente de los datos informados se presta a las aplicaciones de inteligencia artificial y aprendizaje automático, lo que se está volviendo más crítico para los reguladores, las empresas y los investigadores que manejan datos de gran volumen.
  • Mejoras en la calidad de los datos, ya que las reglas de validación (comerciales) pueden proporcionar comprobaciones complejas de las reglas contables y comerciales, la integridad, los controles de razonabilidad y más. Los conjuntos de reglas de validación creados para una recopilación de datos a menudo se pueden reutilizar fácilmente para otras recopilaciones de datos debido a la naturaleza altamente estructurada de los datos.
  • Las economías de escala reducirán los costos regulatorios para recopilar y analizar datos, ya que las nueve agencias pueden aprovechar las mismas herramientas y bases de datos. No necesitan crear aplicaciones personalizadas y pueden “tomar prestado” de otras agencias, manteniendo al mismo tiempo la singularidad de sus propios requisitos de recopilación y análisis de datos.
  • Las economías de escala reducirán los costos para las entidades que elaboran informes y los consumidores de datos. Los proveedores de software con aplicaciones que admiten un programa de elaboración de informes XBRL suelen aprovechar las mismas aplicaciones para otros programas de elaboración de informes XBRL. Los costos de desarrollo se pueden compartir entre muchas entidades que elaboran informes, lo que da como resultado menores costos para quienes elaboran informes. El costo de mantener tres productos separados para tres situaciones de elaboración de informes será mayor que si se puede desarrollar una sola aplicación y compartir los costos entre muchas. Lo mismo se aplica a las herramientas analíticas. Los productos utilizados para múltiples conjuntos de datos serán menos costosos que los productos que deben adaptarse a conjuntos de datos individuales.
  • Automatiza la colaboración entre agencias. Siguiendo la misma estructura de modelo de datos semántico, se coordina automáticamente el trabajo de las agencias, sin necesidad de establecer comités de dirección burocráticos para supervisar el trabajo y garantizar la colaboración.
  • Los organismos tendrán la flexibilidad de elegir entre múltiples formatos de transmisión de datos para “transportar” sus datos, incluidos CSV, JSON, XML y XHTML. El programa de normas también se configurará para adaptarse a los nuevos formatos de transmisión de datos que puedan introducirse en los próximos años, porque el proceso de transmisión es independiente del modelo de datos semánticos y los organismos pueden elegir la transmisión que mejor se adapte a sus datos.
  • Los organismos podrán actualizar o revisar los requisitos de presentación de informes de manera más sencilla y económica que con el proceso manual en papel que se sigue actualmente; los encargados de la preparación y los usuarios de los datos podrán adaptarse a los requisitos actualizados con una interrupción mínima. Los datos de series temporales permanecerán intactos incluso cuando cambien las necesidades de presentación de informes.
  • Los requisitos de presentación de informes se mantendrán actualizados y tendrán la flexibilidad necesaria para satisfacer las necesidades de las agencias y de los organismos que establecen las normas. Los emisores se basarán en las normas contables que utilizan actualmente, por ejemplo, las NIIF, los pronunciamientos del GASB y los pronunciamientos del FASB, que se mantendrán actualizados mediante taxonomías desarrolladas y mantenidas por las propias organizaciones de normalización. Las agencias también podrán exigir informes específicos de la agencia mediante taxonomías que desarrollen y que puedan ser utilizadas sin problemas por los emisores al mismo tiempo que las taxonomías creadas por las organizaciones de normalización.

También recomendamos:

  • Se requiere una taxonomía/esquema para todas las colecciones de la Agencia. Incluso la recopilación de “nombre” y “dirección” en una aplicación tiene un esquema con definiciones y relaciones asociadas.
  • Reutilizar las taxonomías existentes siempre que sea posible, como la taxonomía GAAP del FASB que utilizan las empresas públicas. Las entidades que presentan informes, como los bancos y las cooperativas de crédito, también se adhieren a los pronunciamientos del FASB. Recrear lo que ya está disponible es costoso, innecesario y dará como resultado datos que no son interoperables.
  • Establecer un marco de gobernanza para las Agencias para facilitar el intercambio continuo de información y el desarrollo de normas.

Además, instamos a las Agencias a eliminar posibles vías de escape en la norma final que podrían hacer descarrilar la implementación, como el uso del término “en la medida de lo posible”, que podría ser una salida fácil cuando exista alguna resistencia de las partes interesadas. Los programas de normas exitosos que producen los beneficios descritos anteriormente requieren cambios y colaboración que a menudo son difíciles de adoptar, para las entidades informantes, los usuarios de datos y para las propias Agencias. Hay formas de facilitar el camino para todas las partes interesadas, que podrían incluir la implementación gradual del cumplimiento o la adopción de modelos de precios creativos.

La FDTA promete brindar beneficios sustanciales a los reguladores, las entidades informantes y los usuarios de datos. No podemos permitirnos conformarnos con menos.

Lea la carta de comentarios de XBRL US: Respuesta de XBRL US a las agencias conjuntas de la FDTA 21_10_2024

Ley FDTA

Publicado el viernes 11 de octubre de 2024

Por Campbell Pryde, presidente y director ejecutivo de XBRL US

Muchos miembros del Congreso y de los tribunales consideran cada vez más que el costo de la regulación gubernamental es una carga y que buscan limitar el alcance de las agencias reguladoras. Al mismo tiempo, los datos recopilados por las agencias reguladoras están adquiriendo mayor importancia para el funcionamiento de una economía moderna. Con el aumento del riesgo geopolítico, ambiental, de mercado, de liquidez, de contraparte y político, la necesidad de contar con información oportuna y completa es esencial para sortear estos riesgos. El costo y la carga de la recopilación de datos deben reducirse y la accesibilidad de los mismos debe mejorarse. Ambos aspectos pueden lograrse mediante la estandarización.

Los reguladores pueden mostrarse reacios a adoptar la estandarización porque creen que limita su flexibilidad para regular como les parezca mejor. Se trata de una trampa que debe evitarse. La estandarización digital impone un enfoque disciplinado y estructurado que da como resultado un marco regulatorio transparente, sólido e imparcial. Cuando los reguladores consideren la implementación de la FDTA, es importante tener en cuenta que constituye el éxito: mejores datos, menor costo, mayor flexibilidad. No deberíamos conformarnos con nada menos.

Con ese fin, instamos a las Agencias a adoptar una única estructura de modelo de datos semánticos (XBRL) en lugar del enfoque basado en propiedades descrito en la propuesta de norma. El enfoque propuesto hará que las Agencias sigan gestionando conjuntos de datos discretos y aislados como lo hacen hoy, que no son interoperables y no se pueden combinar ni compartir ni inventariar automáticamente.

La adopción de un modelo único de datos semánticos ayudará a las agencias a lograr economías de escala y reducirá los costos para los reguladores y las entidades informantes, así como para los usuarios de los datos: ciudadanos, inversores, responsables de formular políticas e investigadores.   Los beneficios de la estructura de un modelo único de datos semánticos incluyen:

  • Los datos generados por las recopilaciones de la Agencia serán legibles y comprensibles por máquinas, lo que eliminará la necesidad de ingresar y verificar manualmente los datos y establecerá un lenguaje digital común para todas las partes interesadas. Los datos serán interoperables, compartibles y se podrán combinar e inventariar juntos. Esto es posible porque, si bien la Agencia, la entidad informante y los datos informados son diferentes, la estructura de los datos es la misma. La naturaleza estructurada, granular y consistente de los datos informados se presta a las aplicaciones de inteligencia artificial y aprendizaje automático, lo que se está volviendo más crítico para los reguladores, las empresas y los investigadores que manejan datos de gran volumen.
  • Mejoras en la calidad de los datos, ya que las reglas de validación (comerciales) pueden proporcionar comprobaciones complejas de las reglas contables y comerciales, la integridad, los controles de razonabilidad y más. Los conjuntos de reglas de validación creados para una recopilación de datos a menudo se pueden reutilizar fácilmente para otras recopilaciones de datos debido a la naturaleza altamente estructurada de los datos.
  • Las economías de escala reducirán los costos regulatorios para recopilar y analizar datos, ya que las nueve agencias pueden aprovechar las mismas herramientas y bases de datos. No necesitan crear aplicaciones personalizadas y pueden “tomar prestado” de otras agencias, manteniendo al mismo tiempo la singularidad de sus propios requisitos de recopilación y análisis de datos.
  • Las economías de escala reducirán los costos para las entidades que elaboran informes y los consumidores de datos. Los proveedores de software con aplicaciones que admiten un programa de elaboración de informes XBRL suelen aprovechar las mismas aplicaciones para otros programas de elaboración de informes XBRL. Los costos de desarrollo se pueden compartir entre muchas entidades que elaboran informes, lo que da como resultado menores costos para quienes elaboran informes. El costo de mantener tres productos separados para tres situaciones de elaboración de informes será mayor que si se puede desarrollar una sola aplicación y compartir los costos entre muchas. Lo mismo se aplica a las herramientas analíticas. Los productos utilizados para múltiples conjuntos de datos serán menos costosos que los productos que deben adaptarse a conjuntos de datos individuales.
  • Automatiza la colaboración entre agencias. Siguiendo la misma estructura de modelo de datos semántico, se coordina automáticamente el trabajo de las agencias, sin necesidad de establecer comités de dirección burocráticos para supervisar el trabajo y garantizar la colaboración.
  • Los organismos tendrán la flexibilidad de elegir entre múltiples formatos de transmisión de datos para “transportar” sus datos, incluidos CSV, JSON, XML y XHTML. El programa de normas también se configurará para adaptarse a los nuevos formatos de transmisión de datos que puedan introducirse en los próximos años, porque el proceso de transmisión es independiente del modelo de datos semánticos y los organismos pueden elegir la transmisión que mejor se adapte a sus datos.
  • Los organismos podrán actualizar o revisar los requisitos de presentación de informes de manera más sencilla y económica que con el proceso manual en papel que se sigue actualmente; los encargados de la preparación y los usuarios de los datos podrán adaptarse a los requisitos actualizados con una interrupción mínima. Los datos de series temporales permanecerán intactos incluso cuando cambien las necesidades de presentación de informes.
  • Los requisitos de presentación de informes se mantendrán actualizados y tendrán la flexibilidad necesaria para satisfacer las necesidades de las agencias y de los organismos que establecen las normas. Los emisores se basarán en las normas contables que utilizan actualmente, por ejemplo, las NIIF, los pronunciamientos del GASB y los pronunciamientos del FASB, que se mantendrán actualizados mediante taxonomías desarrolladas y mantenidas por las propias organizaciones de normalización. Las agencias también podrán exigir informes específicos de la agencia mediante taxonomías que desarrollen y que puedan ser utilizadas sin problemas por los emisores al mismo tiempo que las taxonomías creadas por las organizaciones de normalización.

También recomendamos:

  • Se requiere una taxonomía/esquema para todas las colecciones de la Agencia. Incluso la recopilación de “nombre” y “dirección” en una aplicación tiene un esquema con definiciones y relaciones asociadas.
  • Reutilizar las taxonomías existentes siempre que sea posible, como la taxonomía GAAP del FASB que utilizan las empresas públicas. Las entidades que presentan informes, como los bancos y las cooperativas de crédito, también se adhieren a los pronunciamientos del FASB. Recrear lo que ya está disponible es costoso, innecesario y dará como resultado datos que no son interoperables.
  • Establecer un marco de gobernanza para las Agencias para facilitar el intercambio continuo de información y el desarrollo de normas.

Además, instamos a las Agencias a eliminar posibles vías de escape en la norma final que podrían hacer descarrilar la implementación, como el uso del término “en la medida de lo posible”, que podría ser una salida fácil cuando exista alguna resistencia de las partes interesadas. Los programas de normas exitosos que producen los beneficios descritos anteriormente requieren cambios y colaboración que a menudo son difíciles de adoptar, para las entidades informantes, los usuarios de datos y para las propias Agencias. Hay formas de facilitar el camino para todas las partes interesadas, que podrían incluir la implementación gradual del cumplimiento o la adopción de modelos de precios creativos.

La FDTA promete brindar beneficios sustanciales a los reguladores, las entidades informantes y los usuarios de datos. No podemos permitirnos conformarnos con menos.

LA BURSA DE MALASIA LANZA UNA SOLUCIÓN CENTRALIZADA DE INTELIGENCIA EN SOSTENIBILIDAD (CSI)

Bursa Malasia es el primer socio bursátil de LSEG que proporciona acceso a la Inteligencia de Sostenibilidad a las empresas malasias, permitiéndoles evaluar el impacto de sus emisiones, divulgar datos ESG estandarizados e impulsar su competitividad.

• Apoya el Nuevo Plan Maestro Industrial 2030 del MITI y la Estrategia Nacional de Semiconductores

• Facilita el acceso a la financiación sostenible para las empresas, incluidas las pymes

• Impulsa la adopción temprana de divulgaciones ESG alineadas con estándares reconocidos internacionalmente

Kuala Lumpur, Malasia, 21 de junio de 2024 – Bursa Malaysia Berhad («Bursa Malaysia» o la «Bolsa») ha lanzado hoy la Solución de Inteligencia Centralizada de Sostenibilidad (CSI), una solución integral para apoyar a las empresas malasias en la integración de los criterios ESG en sus estrategias y operaciones empresariales, con el fin de impulsar su competitividad general. La Solución CSI fue lanzada por el Senador de YB Tengku Datuk Seri Utama Zafrul Tengku Abdul Aziz, Ministro de Inversión, Comercio e Industria (MITI), atestiguado por Dato’ Hairil Yahri Yaacob, Secretario General del MITI; Encik Sikh Shamsul Ibrahim Sikh Abdul Majid, Director Ejecutivo de la Autoridad de Desarrollo de Inversiones de Malasia (MIDA); Tan Sri Abdul Wahid Omar, Presidente de Bursa Malaysia y Datuk Muhamad Umar Swift, Director Ejecutivo de Bursa Malaysia, en presencia de unos 150 invitados, entre los que se encontraban representantes clave de varios ministerios; agencias gubernamentales; las autoridades reguladoras, incluido el Comité Asesor de Informes de Sostenibilidad, las empresas; instituciones financieras y medios de comunicación.

La solución CSI agiliza los informes ESG para los sectores de la economía real

La solución CSI facilita la divulgación de información ESG por parte de las empresas, proporcionando herramientas para evaluar las emisiones de carbono en las cadenas de valor de las empresas y simplificando los informes de sostenibilidad de las empresas.

Tan Sri Abdul Wahid Omar dijo: «La solución CSI es una de las iniciativas clave de Bursa Malaysia para apoyar la transición de Malasia hacia una economía con menos carbono. Fue desarrollado en respuesta a las necesidades planteadas por las empresas, para que cumplan de manera rentable y sin problemas con diversos marcos de informes ESG locales e internacionales. Imaginamos una solución que las empresas y sus proveedores puedan utilizar para abordar fácilmente todas sus necesidades de informes ESG a clientes, financieros y reguladores. Apoyará y alentará a las empresas malasias a reducir su impacto climático y, al mismo tiempo, a tener una base más sólida para penetrar en los mercados globales, especialmente aquellos con fuertes requisitos ESG».

La solución CSI está lista para ser utilizada por todas las empresas, cotizadas y no cotizadas, y de diversos tamaños, desde conglomerados hasta pequeñas y medianas empresas (PYMES). En particular, la solución CSI servirá como un vehículo de implementación crítico para el Nuevo Plan Maestro Industrial (NIMP) 2030 del MITI y el marco i-ESG, así como para la Estrategia Nacional de Semiconductores recientemente anunciada. Servirá para acelerar el crecimiento de las industrias malasias, como el camino hacia la descarbonización del sector manufacturero local y la búsqueda de oportunidades en la economía verde.

El senador Tengku Zafrul enfatizó el compromiso del Gobierno de reforzar la preparación de las empresas, que son los motores del crecimiento económico. «El lanzamiento de la solución CSI de Bursa Malaysia es un paso significativo hacia nuestro objetivo de convertirnos en una nación con cero emisiones netas de carbono. Esta plataforma inclusiva apoya la presentación de informes de datos ESG y la descarbonización de la cadena de suministro para todas las empresas malasias, lo que permite a las instituciones financieras crear productos de financiación verde a medida, especialmente para las pymes. Los países en desarrollo como Malasia no solo deben alinearse con los estándares globales, sino también facilitar el cumplimiento de las pymes a través del apoyo técnico y financiero. Nuestro objetivo es que todos los sectores y empresas que forman parte del NIMP y el NSS utilicen la solución CSI y divulguen sus métricas ESG de manera uniforme, lo que permitirá a los responsables políticos medir de manera efectiva y apoyar aún más los viajes de sostenibilidad de las empresas. Al integrar las divulgaciones de ESG en la solución CSI, las empresas pueden mejorar sus credenciales de sostenibilidad, acceder a mejores tasas de financiación y atraer a inversores éticos, impulsando así el progreso, el crecimiento y el éxito compartido para Malasia».

Acceso a financiación sostenible con tarifas preferenciales La solución CSI ha sido creada como una plataforma esencial de infraestructura de datos ESG con herramientas de apoyo. Los primeros en adoptar la solución CSI han sido de sectores económicos vitales como la construcción, el petróleo y el gas, la fabricación, la logística y la automoción, lo que demuestra una aplicabilidad universal en todos los sectores.

Las empresas malasias y sus proveedores que descarbonicen y reduzcan las emisiones recibirán tasas de financiación preferenciales por parte de los socios bancarios participantes de CSI Solution.

«La premisa aquí es que las divulgaciones respaldadas por prácticas y planes ESG mejorados demostrables producirán mejores tasas de financiamiento», explicó Datuk Muhamad Umar Swift. La colaboración y la adopción generalizada entre las partes interesadas son necesarias para aprovechar plenamente el valor potencial de una solución centralizada que proporcione indicadores y medidas ampliamente aceptados. Dado que el financiamiento sostenible desempeña un papel crucial en la agenda de transición económica y en el logro de los compromisos climáticos de la nación, nos alienta la participación de los sectores de la ‘economía real’ en el ecosistema de CSI, y nos comprometemos a trabajar con las instituciones financieras para proporcionar incentivos significativos para apoyar a las empresas en la transición hacia prácticas más sostenibles».

Kellee Kam, CEO del Grupo Alliance Bank Malaysia Berhad, anunció el programa de financiamiento del banco para las pymes proveedoras que participan en la Solución CSI, que incluye una asignación de RM1 mil millones de financiamiento de cuentas por cobrar verdes, así como tasas de financiamiento más bajas de hasta 300 puntos básicos. «Esperamos generar un impulso para ayudar y permitir que las pymes se descarbonicen de manera impactante. La fuente confiable de datos ESG de la solución CSI garantizará que se disponga de información procesable y de calidad para escalar esta iniciativa, lo que permitirá que más pymes sean elegibles para participar en nuestro programa de financiación».

Datuk Muhamad Umar Swift añadió: «A través de la solución CSI, buscamos apoyar la transición justa, proporcionando a las empresas malasias un mayor acceso a la financiación verde para un rendimiento sostenible, lo que también conducirá a una mejor valoración. Un mayor desempeño ESG entre las empresas malasias y sus cadenas de suministro también resultará a su vez en una mayor vitalidad del mercado de capitales».

Impulse la adopción temprana de divulgaciones ESG alineadas con estándares reconocidos internacionalmente

En un movimiento para reforzar los esfuerzos de sostenibilidad corporativa de Malasia, la solución CSI ofrece una propuesta de valor convincente, proporcionando una ventaja para que las empresas locales adopten estándares de divulgación globales. La plataforma CSI facilita el flujo continuo de información sobre sostenibilidad a través de las cadenas de suministro, alineándose con un conjunto de marcos globales destacados, incluidos los Estándares de Divulgación de Sostenibilidad IFRS, TCFD, GRI y el Protocolo de Gases de Efecto Invernadero.

Al aprovechar la solución CSI, las empresas malasias pueden compartir sin esfuerzo datos sobre su desempeño ambiental, social y de gobernanza (ESG), mapeados con estos múltiples estándares reconocidos internacionalmente. Esta alineación estratégica posiciona a estos negocios para atraer la atención de inversores y clientes globales exigentes, que exigen cada vez más informes de sostenibilidad transparentes y completos.

Para obtener más información o para registrarse en la solución CSI, las empresas pueden visitar Bursa Malaysia CSI Solution o ponerse en contacto con csi@bursamalaysia.com.

Insumos críticos procedentes de China – Cuán vulnerables son las empresas europeas a la escasez de suministros

9 de octubre de 2024

Por: Dennis Essers, Laura Lebastard, Michele Mancini, Ludovic Panon y Jacopo Timini

China ha sido un proveedor importante y fiable de insumos esenciales para las industrias europeas durante décadas. Pero, ¿cuán vulnerables serían nuestras empresas si eso dejara de suceder de repente? El blog del BCE calcula las posibles pérdidas de valor añadido para los fabricantes de cinco países.

China es el principal proveedor de insumos críticos extranjeros (ICF) para las industrias de la UE. ¿Qué ocurriría si esos suministros críticos se agotaran repentinamente? En esta entrada del blog del BCE se combina un modelo con datos aduaneros a nivel de empresas para estimar la magnitud del posible impacto para las economías de cinco países de la zona del euro.

Los insumos de alta tecnología son productos que las empresas europeas normalmente no pueden suministrar por sí mismas o cuya producción han subcontratado. Estas importaciones se consideran críticas para la UE si los insumos son difíciles de sustituir, productos de alta tecnología o artículos que son vitales para la transición ecológica. La Comisión Europea tiene una lista de cientos de estos insumos, incluidos productos estratégicos como microchips, piezas de turbinas, equipos ópticos o precursores químicos para producir medicamentos y baterías para automóviles eléctricos.[1] Los ICF representan el 17% de las importaciones extracomunitarias. Según los datos comerciales a nivel de país, en 2022 un tercio de los ICF importados por la UE desde países extracomunitarios procedían de China (gráfico 1). Para la UE, otros proveedores geopolíticamente distantes de ICF son Rusia y Hong Kong.

Gráfico 1

Participación de los países no pertenecientes a la UE en las importaciones de FCI a la UE y alineación con los socios

Impacto agregado de la interrupción del suministro de insumos críticos

Utilizamos datos de comercio y balances a nivel de empresa de cinco países de la UE (Bélgica, Francia, Italia, Eslovenia y España) para arrojar luz cuantitativa sobre la exposición a los riesgos de suministro externo.[2]Utilizamos un modelo de equilibrio parcial a nivel de empresa, basado en un enfoque de función de producción, para evaluar el efecto de corto plazo de las interrupciones en el suministro de ICF de China y otros países con una orientación geopolítica similar (es decir, países alineados con China) sobre el valor agregado manufacturero. En el modelo, las empresas combinan mano de obra, capital e intermediarios, que a su vez se producen utilizando insumos con y sin componentes de capital fijo. Nuestro escenario base consiste en una caída repentina que reduce a la mitad la oferta de insumos con y sin componentes de capital fijo de los países alineados con China. En consonancia con la evidencia de las encuestas empresariales, suponemos que las empresas no pueden sustituir estos insumos en el corto plazo. Estas perturbaciones en el suministro de FCI generarían una caída del valor añadido manufacturero del 2,0% en Bélgica, del 2,5% en Francia, del 2,9% en España y del 3,1% en Italia y Eslovenia en el corto plazo (gráfico 2). Las grandes empresas son las que impulsan el cambio general, ya que representan alrededor del 75% de la caída del valor añadido en todos los países. Los resultados correspondientes al 1% superior de las empresas muestran una mayor heterogeneidad, ya que explican alrededor del 15% de la caída en Italia y España, alrededor del 30% en Francia y Bélgica, y más del 50% en Eslovenia.

Gráfico 2

Descomposición del cambio en el valor agregado por tamaño de la empresa involucrada

(porcentaje)

¿Cuáles son las diferencias por sector y región?

El impacto simulado es extremadamente heterogéneo entre los distintos sectores. La industria de equipos eléctricos se destaca como el sector más afectado, con una disminución media del valor agregado en los distintos países de alrededor del 7%, más del doble de la disminución media del valor agregado general, de menos del 3%. Otras industrias que experimentan disminuciones superiores a la media son las de productos químicos, metales básicos, electrónica y maquinaria (gráfico 3). En conjunto, estas cinco industrias representan casi un tercio del valor agregado manufacturero en nuestros países. Algunos sectores, como la electrónica, muestran una disminución similar en los distintos países, mientras que, en otros, como los productos químicos y la maquinaria, los resultados varían mucho más de un país a otro, lo que refleja diferentes composiciones de los subsectores y patrones de abastecimiento específicos de cada empresa.

Gráfico 3

Cambios en el valor agregado por sector en los distintos países

(porcentaje)

Los resultados regionales también son muy heterogéneos (gráfico 4). La gran heterogeneidad entre las regiones dentro de los países se debe a la especialización y la concentración. Las regiones más afectadas son las especializadas en sectores que dependen en gran medida de los ICF importados de países no pertenecientes a la UE. Por ejemplo, la región italiana de Las Marcas está relativamente más especializada que otras regiones en la producción de equipos eléctricos, que es una industria que depende en gran medida de la obtención de insumos críticos extranjeros de países alineados con China. La concentración de los principales productores en algunas regiones también contribuye a esta heterogeneidad: la presencia de empresas grandes y expuestas implica que su efecto sobre el valor agregado de su región es más sustancial, lo que es coherente con los efectos agregados que se muestran en el gráfico 2.

Gráfico 4

Cambio en el valor agregado manufacturero a nivel regional

(porcentaje)

Conclusión

Identificar a las empresas expuestas a perturbaciones de insumos críticos es fundamental para que los responsables de las políticas se preparen mejor para las próximas perturbaciones con posibles implicaciones para el crecimiento y la estabilidad de precios. Sostenemos que los microdatos son cruciales no solo para mapear las dependencias estratégicas, sino también para cuantificar su importancia en caso de que se materialice una perturbación. Una comprensión más profunda y granular de la exposición a las dependencias externas mejoraría nuestra capacidad para señalar dónde y en qué medida pueden surgir presiones sobre los precios, al tiempo que mejoraría la evaluación de los riesgos para la estabilidad económica y financiera. Al mismo tiempo, esta información será esencial para diseñar políticas industriales más efectivas y reforzar la resiliencia de la cadena de suministro. En este contexto, apoyamos el llamado de Pichler et al. (2023) a favor de “una alianza para mapear las redes de suministro globales”, enfatizando la importancia de recopilar microdatos y ponerlos a disposición para fines de investigación.[3] Nuestro trabajo forma parte de los esfuerzos del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) por mejorar su comprensión del actual proceso de fragmentación del comercio geoeconómico. El próximo Informe del SEBC sobre la fragmentación del comercio geoeconómico, coescrito por unos 40 investigadores de nueve bancos centrales nacionales y el BCE, proporcionará más análisis que pondrán de relieve la necesidad de mirar más allá de los datos comerciales agregados y mejorar el seguimiento de las cadenas de suministro detalladas, incluso mediante una mayor cooperación entre los bancos centrales y otras organizaciones internacionales.

Innovación en activos digitales en el sistema financiero y la banca

En su discurso, Sasha Mills habla de cómo las recientes innovaciones en activos y pagos digitales plantean oportunidades y riesgos para el Banco en el cumplimiento de sus objetivos de estabilidad monetaria y financiera. Sasha destaca el trabajo reciente del Banco en materia de innovación, incluido nuestro Documento de debate sobre nuestro enfoque de innovación en dinero y pagos, el lanzamiento de nuestro Digital Securities Sandbox y experimentos sobre pagos mayoristas.

Discurso

Observaciones introductorias

Buenos días. Es un placer para mí tener la oportunidad de hablarles hoy sobre las innovaciones en el uso de activos digitales en todo el sistema financiero y sobre cómo estamos ayudando a facilitar algunas de esas innovaciones en el Banco de Inglaterra.

Me complace especialmente hablar con todos ustedes en la Semana de Activos Digitales en Londres, donde veremos de primera mano cómo la City, como centro financiero global, continúa trabajando con el vibrante sector Fintech del Reino Unido para apoyar el crecimiento en todo el país.

Las innovaciones en materia de activos y pagos digitales son inseparables de los objetivos que buscamos alcanzar como banco central del Reino Unido. Presentan oportunidades y riesgos para el cumplimiento de nuestros objetivos de estabilidad monetaria y financiera; de hecho, son fundamentales y afectan al núcleo de la confianza en el dinero. Comprender estas innovaciones, prepararse para ellas y apoyar su adopción de manera segura, lo que incluye garantizar un entorno de pagos que mantenga la unicidad del dinero, es el núcleo mismo de nuestro trabajo en el Banco.

Se está realizando una enorme cantidad de trabajo en la industria en torno a la adopción de activos digitales; a menos que estemos atentos a este trabajo, la velocidad a la que ciertos mercados y actividades se vuelven sistémicos puede superar la capacidad de los responsables de las políticas para construir infraestructuras y marcos para responder.

Facilitar las innovaciones en activos y pagos digitales de forma segura requiere adaptarse a panoramas cambiantes, en particular a las tecnologías que permiten el intercambio y la liquidación de activos, y a cómo se utiliza el dinero en un sistema financiero cada vez más digital.

Exponemos nuestro enfoque sobre la innovación en dinero y pagos en un documento de debate durante el verano. Quisiera destacar algunas áreas específicas en las que el Banco se centra en facilitar la innovación en activos y pagos digitales, de un modo que sea coherente con nuestros objetivos de proteger y mejorar la estabilidad monetaria y financiera del Reino Unido.

Me centraré en nuestro Sandbox de Valores Digitales, que se abrió para solicitudes a principios de esta semana, antes de pasar a las innovaciones en pagos mayoristas en general.

El Sandbox de los valores digitales

El Sandbox de Valores Digitales, o DSS, es una interesante iniciativa conjunta entre el Banco y la Autoridad de Conducta Financiera destinada a apoyar la aplicación de nuevas tecnologías, incluidas aquellas que respaldan activos digitales como registros distribuidos programables, para promover la innovación en los mercados financieros.

Cuando la gente me pregunta cómo los gobiernos y los reguladores pueden seguir el ritmo vertiginoso de la innovación en la industria en torno a los activos digitales, inmediatamente pienso en el DSS.

Una de las áreas de innovación más interesantes en el ámbito financiero es la forma en que se registran y comercializan los activos. Si bien las criptomonedas sin respaldo acaparan los titulares, para mí los avances en las tecnologías subyacentes, incluidas las cadenas de bloques y los registros programables, pueden ser lo que tenga un impacto positivo duradero en el apoyo a los mercados financieros y el crecimiento.

El DSS proporcionará un entorno en vivo regulado para que los innovadores creen y comercialicen valores digitales, de modo que las oportunidades creadas por esta innovación puedan maximizarse de una manera que mantenga seguro nuestro sistema financiero.

Aprovechar las nuevas tecnologías podría tener grandes beneficios para el sistema financiero. En un mundo tokenizado, las empresas trabajan en la práctica con los mismos datos. Esta estandarización, sumada al uso de registros compartidos, podría mejorar la eficiencia de los procesos de conciliación, negociación y liquidación e introducir más automatización, reduciendo errores y costos.

Esta nueva tecnología también podría crear oportunidades para que se negocie y utilice una gama más amplia de clases de activos que las que vemos hoy, mejorando así la liquidez general del mercado. Esta tecnología también permite fraccionar los activos.

Pequeñas ganancias de eficiencia pueden sumarse para generar grandes beneficios en conjunto; al hacer que las cosas sean más rápidas, más baratas y más sencillas, estos cambios podrían ayudar a los participantes del mercado financiero, como los fondos de pensiones o las empresas que utilizan los mercados de capital para financiar inversiones.

Pero esos beneficios potenciales solo se pueden materializar si la tecnología se implementa de manera segura. La aplicación de registros programables en finanzas es todavía relativamente nueva, por lo que implementarla en mercados financieros críticos podría ser riesgoso. Por eso, el DSS tendrá varias etapas, con límites que se ajustarán a medida que las empresas cumplan con estándares más altos de resiliencia; escuchamos los comentarios de la industria al desarrollar estas etapas y límites, y estamos ansiosos por seguir trabajando con la industria en la creación de un régimen que respalde la innovación segura y sostenible.

También respondimos a los comentarios de la industria ampliando el DSS para incluir valores no denominados en libras esterlinas. Esto permite que el DSS se adapte mejor al mercado de valores del Reino Unido, donde las empresas suelen emitir deuda en múltiples monedas en lugar de solo en libras esterlinas.

El DSS representa un paso importante en la exploración de la innovación en activos digitales en el Reino Unido y podría conducir a formas más rápidas y económicas para que estos valores se negocien, se liquiden y se utilicen entre los participantes del mercado financiero.

Los valores digitales emitidos a través del DSS ofrecen un caso de prueba para explorar formas de pago que puedan interactuar con plataformas de valores programables. A su debido tiempo, podrían respaldar nuevos modelos de liquidación en dinero del banco central, un tema al que volveré en breve.

El desarrollo de la regulación en un entorno de pruebas es una novedad para el Banco. Brinda una oportunidad única de probar y adaptar el marco regulatorio a medida que aprendemos de los innovadores que prueban diferentes modelos de negocios en el entorno de pruebas. Con eso en mente, el DSS da la bienvenida tanto a las empresas emergentes como a las firmas financieras existentes.

Adoptar este enfoque significa que es posible dar forma a un nuevo régimen regulatorio permanente que sea favorable a la innovación, proporcionado y adecuado al propósito, sin comprometer la estabilidad monetaria o financiera.

Innovación en pagos mayoristas

Por supuesto, los activos digitales necesitan un activo de liquidación compatible. Teniendo esto en cuenta, en los últimos años el Banco ha llevado a cabo una serie de iniciativas, además del DSS, en respuesta a las innovaciones en el panorama de los pagos y la liquidación mayoristas.

Estamos mejorando nuestra capacidad de suministrar dinero del banco central para liquidación a gran escala a través de un programa plurianual para ofrecer un servicio RTGS renovado. Como parte de esto, el Banco también ha introducido Cuentas Ómnibus que facilitan la liquidación con respaldo en dinero del banco central para transacciones con activos tokenizados, lo que garantiza que el beneficio de la tokenización se pueda materializar en toda la transacción.

Ya he señalado que también hemos expuesto nuestro enfoque de la innovación en el ámbito del dinero y los pagos en un documento de debate que publicamos durante el verano. Consideramos que se trata del comienzo de una conversación importante con la industria, en lugar de que el Banco exponga su visión final sobre todo lo relacionado con la innovación. Queremos que la industria participe con nosotros en este tema y valoramos sus comentarios a medida que seguimos desarrollando nuestro enfoque de la innovación en este ámbito.

En cuanto al futuro, tenemos claro que la confianza en la tecnología subyacente que se utiliza para transferir dinero es inseparable de la confianza en el dinero mismo. Si el dinero del banco central no puede interactuar con las nuevas tecnologías, podría existir el riesgo de que la actividad de liquidación mayorista de alto valor se traslade del dinero del banco central a los activos de liquidación privados, lo que debilitaría la estabilidad financiera.

Para que el dinero cumpla sus funciones, debe mantener una característica que lo diferencie de cualquier otro activo: está respaldado por una promesa del Estado. Tenemos un apetito de riesgo bajo para un cambio significativo de la liquidación mayorista en dinero del banco central hacia activos de liquidación privados (como el uso de monedas estables para transacciones mayoristas), porque la liquidación en dinero del banco central es el ancla de regreso al Estado. Es por eso que estamos explorando opciones para mejorar la capacidad de liquidar transacciones mayoristas tokenizadas en dinero del banco central.

Con esto en mente, hemos desarrollado nuestra hoja de ruta para el cambio futuro en el sistema RTGS renovado con una estrecha colaboración con la industria. Las características principales de esta hoja de ruta incluyen el establecimiento de nuestros planes a largo plazo para extender las horas de liquidación de RTGS y construir una nueva interfaz de sincronización que permita que nuevas infraestructuras de pago innovadoras coordinen los movimientos en registros externos programables con liquidaciones en dinero del banco central.

También estamos considerando cómo el dinero del banco central podría interactuar con los registros programables mediante el uso de una moneda digital del banco central mayorista (wCBDC).

Debemos considerar los roles respectivos que estas innovaciones podrían desempeñar en el conjunto de herramientas del Banco; con esto en mente, el Banco está trabajando en un programa de experimentos para probar los casos de uso, las funcionalidades y los diseños prospectivos tanto de wCBDC como de la sincronización, y sus méritos relativos.

Observaciones finales

En conclusión, el Banco de Inglaterra existe para promover el bienestar de los ciudadanos del Reino Unido manteniendo la estabilidad monetaria y financiera. Las innovaciones en activos y pagos digitales pueden ayudarnos a alcanzar estos objetivos.

Pero debemos ser conscientes de los riesgos. Estamos centrados en facilitar la innovación que nos ayude a cumplir nuestros objetivos mediante el avance del trabajo que he destacado hoy. La participación de la industria en el lanzamiento de nuestro Sandbox de valores digitales, la renovación de RTGS, nuestro enfoque de innovación en dinero y pagos, y la experimentación sobre el mejor enfoque para facilitar la innovación en los pagos mayoristas, serán cruciales para lograrlo y garantizar que aprendamos junto con la industria en el futuro.

El seminario web XBRL Directions analiza en profundidad el control de versiones de taxonomía

El 26 de septiembre, organizamos nuestro seminario web exclusivo para miembros, XBRL Directions, centrado en los aspectos esenciales de la gestión de versiones de taxonomías. Esta sesión de 30 minutos estuvo repleta de información sobre esquemas de versiones, planificación de lanzamientos de taxonomías e implementación de correcciones urgentes. También exploramos cómo comunicar los cambios de taxonomía de manera eficaz a las diferentes partes interesadas.

Dirigida por el Dr. Ben Russell, copresidente del Grupo de trabajo de diseño de taxonomía, y Catalina Ibañez, presidenta del Grupo de trabajo de concientización sobre la implementación, la sesión estuvo repleta de conocimientos prácticos para ayudar a los asistentes a navegar mejor por las complejidades de la gestión de la taxonomía.

Para aquellos que se lo perdieron, ¡no se preocupen! Pueden ver la repetición completa del seminario web aquí. Además, para obtener más información sobre las versiones de taxonomía y las estrategias de comunicación, consulte la guía relevante en nuestro sitio web

Cómo gestionar el control de versiones de la taxonomía

Este documento es un borrador de revisión. Se invita a los lectores a enviar comentarios al Grupo de trabajo de orientación sobre arquitectura de taxonomía.

Editores

  • Revathy Ramanan, XBRL International Inc.
  • Ben Russell, Archivo central
  • Joel Vicente, CoreFiling

Colaboradores

  • Paul Hulst, Banco De Nederlandsche
  • Erwin Kaats, Logius
  • David Shaw, Consejo de Normas de Contabilidad Financiera
  • Paul Warren, XBRL International Inc.

Tabla de contenido

1. Introducción

En un programa de informes XBRL, se publican nuevas taxonomías para reflejar los cambios en los requisitos técnicos y comerciales. Las publicaciones de taxonomías suelen identificarse por su versión. Esta guía describe las mejores prácticas para gestionar el control de versiones de taxonomías, incluidos los detalles sobre la información que se debe proporcionar. Está dirigida a los autores y arquitectos de taxonomías. El alcance de esta guía se limita a los mecanismos de control de versiones de taxonomías para su publicación pública.

2. Versiones de la taxonomía

Las taxonomías se publican como parte de ciclos de actualización regulares o de manera ad hoc para abordar requisitos comerciales, soluciones técnicas o correcciones. No importa cuán pequeño sea, cualquier cambio, incluso un error tipográfico en una etiqueta, se considera una publicación de taxonomía. Es necesario identificar cada publicación de la taxonomía para garantizar de manera única que:

  • Los informes XBRL hacen referencia a la versión correcta de la taxonomía y, por lo tanto, pueden interpretarse correctamente;
  • Los informes XBRL se evalúan en función de un conjunto adecuado de reglas de validación definidas en la taxonomía; por ejemplo, un cambio en la severidad de una regla de validación puede alterar la validación del informe; y
  • Se evitan conflictos entre definiciones de diferentes versiones de taxonomía; por ejemplo, es posible que el software no pueda identificar qué versión utilizar cuando no está identificada de forma única.

Las taxonomías se identifican utilizando esquemas de versiones, que se analizan en detalle a continuación.

3. Esquemas de versiones

El autor de una taxonomía puede elegir entre distintos esquemas de versiones para identificar de forma única cada versión de su taxonomía. Los esquemas de versiones típicos se basan en:

3.1 Fechas

Las versiones de taxonomía se identifican mediante una fecha o año (normalmente la fecha de publicación).

  • Estos esquemas de versiones simples generalmente son fáciles de entender.
  • La fecha de la versión de la taxonomía puede diferir de la fecha a partir de la cual la taxonomía se vuelve aplicable para la elaboración de informes. La guía sobre la comunicación de cambios en la taxonomía recomienda incluir la fecha de entrada en vigor de una taxonomía en el documento de cambio.
  • Es posible que el control de versiones basado en fechas no pueda capturar otra semántica, como el tipo de lanzamiento (por ejemplo, principal o secundario).

Por ejemplo, la taxonomía contable anual de las NIIF se identifica por el año de publicación (por ejemplo, «La taxonomía contable de las NIIF 2022»). La taxonomía refleja los requisitos de presentación y revelación de las Normas de Contabilidad de las NIIF al 1 de enero de ese año. Los nombres de las URL de los archivos de la taxonomía reflejan la fecha de publicación, por ejemplo, https://xbrl.ifrs.org/taxonomy/2022-03-24/full_ifrs_entry_point_2022-03-24.xsd

3.2 Números

Las versiones de taxonomía se identifican mediante números incrementales.

  • Los números se dividen en partes para identificar versiones principales y secundarias u otra semántica.
  • La taxonomía alemana E-Bilanz/HGB utiliza un mecanismo de número de versión. Cada año, la publicación de una nueva taxonomía representa un número de versión único. Por ejemplo, «E-Bilanz / HGB-Taxonomie Version 6.5».
  • El Banco Central de Rusia utiliza tres números de partes (por ejemplo, 4.3.1) para las versiones de taxonomía para identificar versiones para el ciclo de desarrollo, la estructura del modelo de datos y las reglas comerciales.

3.3 Combinación

Las versiones de taxonomía se identifican mediante una combinación de fechas, números o texto estándar (borrador, consulta).

Consideraciones para elegir esquemas de versiones

  • Elija un esquema de control de versiones estrechamente relacionado con el ciclo de publicación de la taxonomía. Por ejemplo, una taxonomía que se planea publicar anualmente puede preferir un control de versiones basado en fechas. Una taxonomía que no tenga publicaciones a intervalos establecidos puede preferir esquemas basados ​​en números.
  • Elija un esquema de versiones que pueda seguirse consistentemente para todo tipo de actualizaciones.
  • Considere cómo indicar las publicaciones de versiones preliminares o de consulta. Por ejemplo, la taxonomía IFRS publicada para consulta se identifica como «Propuesta de actualización 2 de la taxonomía IFRS 2021» y los nombres de archivo de la taxonomía reflejan la fecha de publicación del borrador.
  • Explique la semántica asociada a los esquemas de versiones en el documento de arquitectura de taxonomía.

4. Dónde mostrar los números de versión

El identificador de versiones de taxonomía elegido por el autor se refleja en diferentes artefactos de taxonomía.

4.1 URL de los archivos de taxonomía

La URL de los archivos de taxonomía alojados en su ubicación «oficial» generalmente refleja la versión de la taxonomía. Un ejemplo es la URL de un punto de entrada de taxonomía de IFRS 2021:

http://xbrl.ifrs.org/taxonomy/2021-03-24/full_ifrs_entry_point_2021-03-24.xsd

Esto incluye la fecha de publicación como su identificador de versión. La URL identifica de forma única la taxonomía, por lo que el identificador de versión debe incluirse en la URL.

También se debe considerar cómo se reasignan las URL en los paquetes de taxonomía. El identificador de la versión debe estar en el directorio de nivel más alto posible para que las reasignaciones entre paquetes de taxonomía no entren en conflicto. En el caso de las taxonomías modulares en las que los módulos tienen versiones independientes, el identificador de la versión no debe estar en un directorio de nivel superior al identificador del módulo. Obtenga más información sobre la reasignación en la guía de paquetes de taxonomía.

4.2 Metadatos del paquete de taxonomía

El elemento de versión del paquete de taxonomía se utiliza para identificar la versión de la taxonomía.

El elemento identificador del paquete de taxonomía proporciona un URI que debe identificar de forma única el paquete y, por lo tanto, también debe incorporar la versión de la taxonomía.

Se deben utilizar ambos elementos para que el usuario pueda comprender fácilmente a qué versión de la taxonomía se refiere un paquete.

4.3 El espacio de nombres de los esquemas de taxonomía

En XBRL, los espacios de nombres se utilizan para eliminar la ambigüedad de los nombres de los elementos de taxonomía definidos en las taxonomías. Esto se debe lograr mediante la inclusión de un identificador de versión en el espacio de nombres del esquema de taxonomía.

4.4 Nombre de archivo de taxonomía

En algunas taxonomías, los nombres de archivo también pueden contener una versión de la taxonomía. Por ejemplo, el nombre de archivo de uno de los archivos de etiquetas de la taxonomía IFRS 2021 es lab_full_ifrs-en_2021-03-24.xml. No es necesario incluir el número de versión en el nombre de archivo para identificar de forma única el archivo, ya que el número de versión también se incluye en la jerarquía de URL, pero repetirlo en el nombre de archivo puede ayudar a los usuarios que trabajan con la taxonomía.

5. Gestión de versiones de archivos en una taxonomía modular

Una taxonomía se puede visualizar como un conjunto de bloques de construcción modulares. No todos los bloques de construcción cambian en cada versión de la taxonomía, por lo que es importante comprender qué módulos necesitan una versión diferente. El enfoque más sencillo es crear versiones de la taxonomía a nivel de paquete, garantizando que todos los módulos de la taxonomía tengan el mismo identificador de versión. En este enfoque, las URL de todos los archivos de taxonomía se actualizan para reflejar la nueva versión en cada versión de la taxonomía.

Un enfoque más sofisticado sería crear versiones de la taxonomía a nivel de módulo. Este enfoque requiere un análisis detallado y probablemente solo valga la pena si el ciclo de vida de los módulos es significativamente diferente. Por ejemplo, las taxonomías de EBA y EIOPA contienen marcos que se versionan de forma independiente. Cada paquete de taxonomía publicado contiene solo marcos que han cambiado.

6. Planificación de lanzamientos de taxonomías

El mantenimiento de la taxonomía incluye la planificación del ciclo de cambio de la taxonomía y la gestión de las versiones. El autor de una taxonomía debe tener en cuenta los siguientes aspectos:

  • El ciclo de cambio de taxonomía puede ser periódico (las taxonomías se publican a intervalos de tiempo periódicos regulares) o ágil (las taxonomías se publican a medida que se producen los cambios).
  • Una consideración importante al decidir el ciclo de cambio de la taxonomía es con qué frecuencia cambian los requisitos de informes subyacentes, con qué frecuencia esos cambios afectan a los usuarios y si los cambios se pueden agrupar para reflejar los cambios periódicos.
  • Los cambios periódicos pueden ser preferibles ya que las partes interesadas pueden planificar mejor las actividades de cambio de taxonomía.
  • El autor de la taxonomía debe considerar la duración de la consulta, el flujo de cambio a través del ecosistema y cuánto tiempo lleva esto.
    • Esta comprensión ayudará a programar la publicación de la taxonomía adecuadamente antes de la fecha necesaria para la presentación del informe.

6.1 Versiones con corrección de errores

Existen situaciones en las que es necesario publicar taxonomías para corregir errores. Estas situaciones pueden ocurrir entre las publicaciones planificadas. Las correcciones de errores en las taxonomías son más fáciles y económicas de implementar antes de que se utilice la taxonomía. Las correcciones de errores en las taxonomías en producción deben tener en cuenta los informes ya enviados al recopilador de datos y planificar si se requiere alguna acción correctiva en relación con los informes ya enviados.

Las correcciones de errores a veces se publican como una «revisión urgente» en la que la ubicación oficial de la taxonomía no se modifica, los archivos de taxonomía alojados en su ubicación oficial se reemplazan y se publica un nuevo paquete de taxonomía. Esto se hace generalmente para limitar el esfuerzo de realizar una actualización completa de la versión de la taxonomía. Se debe tener cuidado al realizar una publicación de «revisión urgente» de este tipo porque:

  • Los informes preparados con versiones de taxonomía anteriores pueden quedar invalidados por los cambios realizados en la revisión.
  • Los usuarios de taxonomía pueden seguir usando las copias sin conexión de la versión de taxonomía anterior y pueden intentar consumir informes más nuevos que dependan de un paquete más nuevo, lo que genera que se informen errores inesperados.

Cuando se utilizan versiones de revisión urgente, siempre se les debe asignar un número de versión de taxonomía único. Por ejemplo, se puede utilizar un número de versión de 3 partes: principal, secundaria, parche (por ejemplo, 1.2.3). La última parte debe ser el «parche» (revisión urgente) y se puede omitir de las URL y los espacios de nombres del archivo de taxonomía. Incluya el número de versión de revisión urgente completo en el identificador del paquete de taxonomía y en los elementos de versión y en la documentación que lo acompaña.

La comunicación de la versión de la taxonomía debe indicar explícitamente la necesidad de actualizar el software y los sistemas a la última versión de la taxonomía XBRL. Debe haber un registro de cambios para la revisión urgente que explique el motivo del cambio y su impacto. Para obtener instrucciones detalladas sobre cómo comunicar los cambios entre versiones de la taxonomía, consulte el documento de orientación sobre la comunicación de cambios en la taxonomía

Este documento fue elaborado por el Grupo de trabajo de orientación sobre arquitectura de taxonomía.