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El Banco Central Europeo (BCE) ha puesto en marcha su ejercicio de pruebas de estrés de 2025, centrándose especialmente en la calidad de los datos y las proyecciones excesivamente optimistas de los bancos. Las pruebas de estrés son fundamentales para evaluar la resiliencia ante condiciones económicas adversas, pero en el pasado se subestimaron los riesgos, lo que ha llevado al BCE a endurecer su enfoque.

Este año, 96 bancos de la zona euro serán evaluados en función de dos escenarios: un escenario base, que refleja las condiciones económicas previstas, y un escenario adverso, en el que las perturbaciones geopolíticas y económicas reducen la economía europea en un 6,3 % para 2027. Las proyecciones internas de los bancos serán objeto de un mayor escrutinio, con medidas que incluyen el aplazamiento de los índices de referencia de riesgo crediticio y las inspecciones in situ para aquellos que presenten datos poco fiables.

El BCE también está llevando a cabo un análisis de escenarios paralelo sobre los riesgos de crédito de contraparte. Esta revisión independiente se centra en los riesgos vinculados al creciente sector de la intermediación financiera no bancaria, un área que preocupa cada vez más a los reguladores debido a su opacidad y su impacto sistémico.

Como ya hemos mencionado, los datos digitales fiables, fidedignos y estructurados son la base de un análisis eficaz. Al priorizar los datos creíbles en sus pruebas de estrés, el BCE busca fortalecer la confianza en el sector bancario europeo en un contexto económico incierto.

Por qué las proyecciones prudentes son la base de unas pruebas de resistencia sólidas

Las pruebas de estrés son cruciales para evaluar la resiliencia de los bancos ante condiciones económicas adversas. Sin embargo, en pruebas de estrés anteriores, algunos bancos presentaron proyecciones excesivamente optimistas. A pesar del riguroso control de calidad por parte de los supervisores, este comportamiento aumenta la probabilidad de que se subestimen los riesgos a los que se enfrentan algunos bancos. Para abordar esta situación, estamos analizando con mayor detenimiento las proyecciones que no son suficientemente prudentes. En consonancia con nuestro enfoque de supervisión en la agregación de datos de riesgo y la capacidad de presentación de informes de los bancos, también estamos examinando con mayor detalle los problemas de calidad de los datos en las pruebas de estrés.

Las pruebas de estrés son fundamentales para garantizar que los bancos puedan resistir fuertes vientos en contra macroeconómicos. En el BCE, utilizamos pruebas de estrés anuales para fundamentar nuestras decisiones sobre la cantidad de capital que los bancos necesitan. Sin embargo, para que estas pruebas ofrezcan una imagen significativa de la resiliencia de los bancos, sus propias proyecciones deben ser prudentes, algo que no siempre ocurrió en ejercicios de estrés anteriores. Este comportamiento no cumple con nuestras expectativas de supervisión y exige que los supervisores realicen un control de calidad adicional para garantizar la credibilidad de los resultados de las pruebas de estrés. A pesar del exhaustivo control de calidad del BCE, que incluye modelos de pruebas de estrés descendentes, comparaciones con entidades similares y un riguroso control de supervisión, este comportamiento también aumenta la probabilidad de que se subestimen los riesgos. En esta entrada del blog, explicamos las medidas que estamos adoptando para abordar este problema y garantizar que los resultados de las pruebas de estrés sigan siendo creíbles.

La prueba de estrés de 2025 y por qué es importante.

En pocas palabras, las pruebas de estrés analizan cómo se comportarían los balances de los bancos si la economía empeorara. Esto significa que los supervisores examinan cómo evolucionan las posiciones de capital de los bancos en escenarios severos, pero plausibles.

Actualmente, las pruebas de estrés bancarias en la UE no son un ejercicio de aprobado o suspenso. En cambio, los resultados orientan diversos aspectos de la supervisión diaria y la evaluación de la estabilidad financiera. Por ejemplo, el impacto cuantitativo en la posición de capital de los bancos en los escenarios de las pruebas de estrés se utiliza como punto de partida para establecer las directrices del Pilar 2 y el coeficiente de apalancamiento del Pilar 2. Los hallazgos cualitativos también se incorporan al Proceso de Revisión y Evaluación Supervisora ​​(SREP) y al proceso del BCE para identificar los riesgos para la estabilidad financiera.

Además, las pruebas de estrés se han convertido en una herramienta fundamental para el análisis macroprudencial. Los resultados de estas pruebas, realizadas con las proyecciones de los bancos, sirven de punto de partida para la prueba de estrés macroprudencial del BCE, que llevamos a cabo sin la participación de los bancos. Las pruebas de estrés también fomentan la transparencia y la disciplina de mercado. Proporcionan información crucial sobre la resiliencia del sistema bancario europeo en su conjunto y, por ende, sobre la estabilidad financiera europea.

Hoy, la Autoridad Bancaria Europea (ABE) lanza la prueba de estrés a nivel de la UE para 2025. Como parte de este ejercicio, el BCE someterá a prueba de estrés a 51 de los bancos más grandes de la zona del euro, así como a otros 45 bancos no incluidos en la muestra de la ABE. Analizaremos cómo evolucionaría la posición de capital de cada banco en un horizonte de tres años hasta finales de 2027, utilizando dos escenarios de proyección: un escenario base y un escenario adverso. En el escenario adverso, un empeoramiento de las tensiones geopolíticas provoca graves perturbaciones en la oferta y la demanda que resultan en una contracción de la economía europea del 6,3 % entre 2024 y 2027. El aumento de la incertidumbre y las mayores barreras comerciales conducen a una drástica reducción del comercio mundial, con un impacto perjudicial para la economía europea. Si bien la caída del PIB en el escenario adverso de este año es ligeramente mayor que en el ejercicio de la EBA de 2023, al evaluarlo con un abanico más amplio de indicadores macroeconómicos y financieros, como el desempleo, los precios inmobiliarios, los tipos de interés y las primas de riesgo, la gravedad general del escenario es comparable a la del ejercicio de la EBA de 2023 y a las anteriores. El escenario base, por su parte, se fundamenta en las proyecciones macroeconómicas del personal del Eurosistema de diciembre de 2024 para la zona del euro. Esto significa que se trata de una previsión de cómo podría evolucionar el panorama macro financiero, según nuestra evaluación de su trayectoria más probable en las condiciones actuales.

Como en pruebas de estrés anteriores, los bancos utilizarán sus propios modelos para generar proyecciones sobre cómo se vería afectado su capital en estos escenarios. Como siempre, revisaremos cuidadosamente sus proyecciones, siguiendo un riguroso proceso de control de calidad, para garantizar la credibilidad de los resultados. Pero, ¿por qué es tan importante este proceso de control de calidad? ¿Y es realmente necesario?

Preocupación por las proyecciones de los bancos

Las proyecciones prudentes son la base de unas pruebas de estrés sólidas. Si los bancos presentan proyecciones excesivamente optimistas y estas no se cuestionan durante el proceso de control de calidad, los resultados de las pruebas de estrés sobreestimarían su capacidad de resistencia ante perturbaciones macroeconómicas adversas. Por ello, es fundamental que los bancos proporcionen proyecciones suficientemente prudentes durante las pruebas de estrés.

Sin embargo, hemos constatado que, en ejercicios de pruebas de estrés anteriores, algunos bancos presentaron proyecciones que no reflejaban plenamente el impacto del escenario y la metodología de la prueba en su perfil de riesgo. Por consiguiente, dichas proyecciones no fueron suficientemente prudentes. Este comportamiento se desvía considerablemente de nuestras expectativas de supervisión y exige una mayor garantía de calidad por parte de la supervisión para asegurar que el resultado de la prueba de estrés sea prudente y fiable.

Los bancos tienen un incentivo intrínseco para reducir sus pérdidas proyectadas en un escenario adverso y, a su vez, influyen en sus reservas de capital y, mediante la divulgación pública de resultados, en cómo los perciben los participantes del mercado. Esto aumenta el riesgo de que los bancos y los supervisores no identifiquen ni aborden las vulnerabilidades antes de que se materialicen perturbaciones que puedan causar grandes pérdidas. Además, para remediar este comportamiento, es necesario llevar a cabo un control de calidad riguroso de la supervisión para garantizar que los datos sean fiables y las proyecciones suficientemente prudentes. Esto incrementa los costes tanto para los supervisores como para los bancos.

Desincentivar el comportamiento no deseado

En consonancia con las prioridades de supervisión para el periodo 2025-2027, hemos adoptado medidas para desalentar las conductas indeseadas y abordar los problemas relacionados con la baja calidad de los datos.

En primer lugar, para la recopilación de datos de balances bancarios correspondientes a 2024, los bancos deben presentar su información sobre riesgo crediticio sin haber recibido aún los índices de referencia del BCE. Estos índices contienen las proyecciones del BCE sobre los parámetros de riesgo crediticio para el ejercicio y son utilizados por el personal del BCE para cuestionar las proyecciones de los bancos. La distribución diferida de estos índices evita revelar información sobre los próximos cuestionamientos demasiado pronto.

En segundo lugar, los bancos que presenten proyecciones excesivamente optimistas serán sometidos a un escrutinio adicional durante la fase de control de calidad de la prueba de estrés. Esto puede incluir visitas in situ, durante las cuales los supervisores revisarán los informes internos y los marcos de gobernanza, así como los problemas de control de calidad identificados que sean relevantes para la prueba de estrés.

En tercer lugar, basándonos en la información recabada durante estas visitas y en el comportamiento de los bancos durante nuestros ejercicios, algunos bancos podrían ser objeto de inspecciones adicionales in situ como seguimiento a la prueba de estrés. Estas inspecciones se centrarán en las debilidades estructurales de su capacidad para realizar pruebas de estrés.

Si los bancos no corrigen reiteradamente las deficiencias de sus marcos de pruebas de estrés, podrían enfrentarse a medidas adicionales que forman parte de una escala de escalada de gravedad creciente, cuyo objetivo es incentivar a los bancos a tomar medidas rápidas y eficaces.

Mayor atención a la calidad de los datos presentados por los bancos en las pruebas de estrés.

Para que los bancos gestionen sus riesgos, primero deben conocerlos. Esto significa que deben ser capaces de agregar eficazmente datos e información relacionados con el riesgo en toda la institución. Para reflejar la importancia de la agregación de datos de riesgo y las capacidades de generación de informes para la resiliencia de los bancos, la prueba de estrés de este año se centrará aún más en evaluar la calidad de los datos que proporcionan. En consecuencia, los resultados sobre las prácticas de pruebas de estrés de los bancos también podrían influir en sus puntuaciones SREP relacionadas con las capacidades de agregación de datos de riesgo y, en última instancia, afectar a sus requisitos del Pilar 2.

Cómo hacer que nuestras pruebas de estrés sean aún más reveladoras.

Además, paralelamente a la prueba de estrés de este año, el BCE también llevará a cabo un análisis exploratorio de escenarios sobre el riesgo de crédito de contraparte (RCC) para una muestra de 15 bancos, con el fin de reforzar la evaluación supervisora ​​de la capacidad de los bancos para modelar el RCC en diversas condiciones de estrés. Esto es una continuación de una revisión específica reciente que identificó algunas deficiencias materiales en la forma en que los bancos gestionan el CCR y nos ayudará a comprender mejor las vulnerabilidades derivadas de las interconexiones con el sector de intermediación financiera no bancaria. Este sector ha crecido exponencialmente en los últimos años, pero su naturaleza opaca dificulta la medición de sus riesgos inherentes y su interconexión con los bancos. Por ello, los intermediarios financieros no bancarios (IFNB) son motivo de creciente preocupación para los organismos reguladores y supervisores a nivel mundial. Esto se refleja en nuestras prioridades de supervisión para los periodos 2024-26 y 2025-27, y es coherente con las preocupaciones detectadas a través de nuestro seguimiento de la estabilidad financiera. El análisis mejorará nuestra comprensión de las capacidades de modelización de los bancos, de cómo abordar las vulnerabilidades dentro de las carteras de CCR y de los riesgos derivados de las interconexiones con las NBFI. El análisis de escenarios es independiente de la prueba de estrés y no influirá en las directrices del Pilar 2.

De cara al futuro, es fundamental que nuestras pruebas de estrés sigan siendo rigurosas y exhaustivas, dada su importancia para salvaguardar la resiliencia de los bancos europeos. Los riesgos sistémicos, como los derivados del cambio climático y la degradación ambiental, a menudo no se reflejan completamente en los modelos tradicionales, lo que subraya la necesidad de adaptar continuamente nuestros marcos de pruebas de estrés. Incorporaremos estos elementos en nuestros futuros ejercicios de pruebas de estrés para garantizar su fiabilidad y que los bancos estén bien preparados para afrontar incluso las crisis más adversas. Esto contribuirá a proteger la estabilidad de nuestro sistema financiero.

Las proyecciones creíbles implican mejores pruebas de estrés.

Las pruebas de estrés sólidas y creíbles son una parte fundamental de las herramientas de supervisión y contribuyen a garantizar que los bancos puedan resistir condiciones macroeconómicas adversas. La información proporcionada por los bancos y los resultados de las pruebas de estrés también son un componente crucial en las evaluaciones de resiliencia sistémicas y en el análisis macroprudencial. En el incierto panorama mundial actual, marcado por un entorno de riesgos externos cada vez más volátil y perturbaciones geopolíticas, contar con una visión precisa de la resiliencia de los bancos es más importante que nunca. Por ello, el BCE se asegura de que los bancos tengan fuertes incentivos para proporcionar proyecciones suficientemente prudentes y creíbles.