Muchas economías de mercados emergentes y en desarrollo enfrentan amenazas al crecimiento económico y un espacio político limitado debido a la alta inflación, el aumento de la deuda y las presiones en la balanza de pagos. Estos desafíos aumentaron durante la pandemia y se intensificaron aún más con la guerra de Rusia en Ucrania.
Un crecimiento más lento y una capacidad limitada para apoyar a sus poblaciones más vulnerables exponen a algunos de estos países a riesgos sustanciales de inestabilidad social. Al mismo tiempo, estas economías enfrentan el enigma de participar en los esfuerzos globales para reducir sus emisiones de carbono y ayudar a combatir el cambio climático sin sacrificar el crecimiento y el empleo.
En medio de tales desafíos, las reformas que abarcan toda la economía brindan a las autoridades las herramientas para fomentar el crecimiento y prepararse para la transición verde. Como mostramos en una nueva nota de discusión del personal , los beneficios de la reforma de las instituciones y las regulaciones para las empresas y las personas (una recomendación duradera del FMI para estimular el crecimiento) pueden materializarse rápidamente incluso bajo tensiones económicas severas, siempre que las reformas se prioricen y secuencian adecuadamente. Y estas reformas son clave para facilitar la descarbonización de las economías.
Autor: Nancy Yaneth García
Actualizaciones del Grupo de Supervisión sobre auditoría reforzada para tiempos cambiantes
El Grupo de Supervisión es un grupo de instituciones financieras internacionales y organismos reguladores comprometidos con la promoción del interés público en esferas relacionadas con el establecimiento de normas y la calidad de las auditorías internacionales relacionadas con la auditoría y el aseguramiento. Esta publicación forma parte de su esfuerzo global en curso para promover normas internacionales de auditoría, aseguramiento, ética e independencia de alta calidad.
La instalación de datos relacionados con la naturaleza es vital para conectar información dispar
Los problemas de accesibilidad, puntualidad y comparabilidad deben superarse a medida que se expande la base de usuarios de datos de naturaleza, dice Goldner de TNFD.
Con los inversores y las empresas luchando por acceder a datos «confiables y comparables» relacionados con la naturaleza, el Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras relacionadas con la Naturaleza (TNFD) cree que hay un caso de fortalecimiento para la creación de una instalación de datos públicos.
Hablando en la cumbre para un Nuevo Pacto Financiero Global en París en junio, David Craig, copresidente del TNFD, dijo que el panorama de los datos relacionados con la naturaleza sigue siendo inaccesible.
Tony Goldner, CEO de TNFD, dijo a ESG Investor que hay una conciencia entre las partes interesadas de que los datos relacionados con la naturaleza, particularmente sobre el estado de la naturaleza, deben mejorarse.
El TNFD comenzó a abordar el problema con el lanzamiento de un catalizador de datos relacionados con la naturaleza en julio del año pasado con el objetivo de estimular la innovación y mejorar el acceso al mercado a los datos relacionados con la naturaleza.
Transcripción – Lucha contra el fraude y los delitos financieros
En esta entrevista de Inside FCA Podcast con Ozge Ibrahim, Emad Aladhal habla en detalle sobre las herramientas que utiliza la FCA para ayudar a abordar diferentes tipos de fraude, incluido el uso de datos para identificar y prevenir daños antes, el trabajo en asociación con otras organizaciones y la adopción de medidas asertivas de cumplimiento y supervisión. También describe sus expectativas de las empresas para ayudar a combatir los delitos financieros y proteger a los consumidores de daños.
Normas NIIF de Divulgación de Sostenibilidad respaldadas por reguladores internacionales de valores
La Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) ha anunciado hoy su respaldo a las Normas del Consejo Internacional de Normas de Sostenibilidad (ISSB) tras su revisión exhaustiva de las Normas.
El ISSB se estableció en noviembre de 2021 para ofrecer una base global de divulgación relacionada con la sostenibilidad para los mercados de capital globales.
IOSCO ahora hace un llamado a sus 130 jurisdicciones miembros (autoridades de mercados de capital que regulan más del 95% de los mercados de valores del mundo) a considerar cómo pueden incorporar los Estándares ISSB en sus respectivos marcos regulatorios para brindar coherencia y comparabilidad de las divulgaciones relacionadas con la sostenibilidad en todo el mundo.
El respaldo de IOSCO envía una fuerte señal a las jurisdicciones de todo el mundo de que los Estándares ISSB son adecuados para su uso en el mercado de capitales, permitiendo valorar los riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad y facilitar una mejor recopilación y análisis de datos.
Se espera que el respaldo resuene también en el crecimiento y los mercados emergentes que representan el 75% de los miembros de IOSCO.
El anuncio llega en un momento en que varias jurisdicciones están tomando medidas para introducir requisitos obligatorios para el uso de las dos primeras Normas del ISSB, NIIF S1 y NIIF S2.
El respaldo se hace eco del respaldo de IOSCO a las Normas de Contabilidad IFRS hace más de 20 años, que ayudó a apuntalar la adopción integral y generalizada de las Normas de Contabilidad IFRS, permitiéndoles convertirse en el lenguaje de contabilidad verdaderamente global, en el que confían inversionistas y empresas de todo el mundo y cuyo uso es obligatorio para más de 140 jurisdicciones.
Para coincidir con el respaldo, la Fundación IFRS ha publicado una hoja de ruta de alto nivel que proporciona transparencia en torno a la Fundación IFRS y la estrategia del ISSB para apoyar la adopción jurisdiccional. Este documento es un precursor de una Guía de adopción para reguladores, que se finalizará más adelante en 2023.
Faltar a la meta de 1.5°C, sería acaso el fin del mundo
El reconocimiento, pero no la aceptación, del exceso de temperatura puede convertirse en una necesidad para los inversores, las empresas y los responsables políticos.
En el momento de escribir este artículo, se ha confirmado que más de 100 personas han perdido la vida en los incendios forestales que arrasan la isla de Maui en Hawái, el incendio forestal más mortífero de Estados Unidos en más de un siglo.
Es el último desastre natural que aparece en nuestros boletines de noticias diarios. No hace mucho tiempo, fuimos testigos de temperaturas récord en los Estados Unidos y Europa.
«Este verano nos está dando una mera muestra de nuestro futuro, y todavía estamos a solo 1.3°C de calentamiento [global]», dijo Jakob Thomae, director de Proyectos de Inevitable Policy Response (IPR), a ESG Investor.
La posibilidad de limitar el calentamiento global a 1,5°C está cayendo rápidamente fuera de alcance, a pesar del hecho de que la mayoría de los compromisos de cero emisiones netas establecidos por gobiernos, inversores y empresas apuntan a una trayectoria de temperatura de 1,5°C.
Implicaciones climáticas para la banca central
El cambio climático representa una amenaza para nuestro crecimiento y prosperidad a largo plazo. Tiene potencial para crear perturbaciones en la estabilidad monetaria, el crecimiento, la estabilidad financiera, la seguridad y la solidez de las entidades reguladas. Por lo tanto, teniendo en cuenta el tema del debate de hoy, en mis observaciones tengo la intención de centrarme en el papel de los bancos centrales en la gestión de los resultados del cambio climático.
Una serie de factores influirían en cómo se desarrollan las cosas en el futuro, incluidos los cambios en las políticas y regulaciones relacionadas con el clima, la aparición de nuevas tecnologías y los cambios de comportamiento en los consumidores. Para garantizar una transición exitosa hacia un futuro sostenible, necesitamos un enfoque multifacético que involucre a los gobiernos, las entidades del sector privado, las instituciones financieras, las organizaciones de la sociedad civil y el público.
Los bancos centrales, por lo general, se ocupan de las cuestiones de política monetaria y crecimiento, de estabilidad financiera y regulación y supervisión del sistema financiero. En muchos países, incluida la India, los bancos centrales tienen el mandato estatutario de perseguir un conjunto determinado de objetivos. Esto significa que deben abordar los riesgos y amenazas que afectan su misión principal. El cambio climático plantea ese riesgo. Por lo tanto, deben gestionar los resultados que podrían afectar a la estabilidad del sistema financiero y a la seguridad y solidez de las entidades financieras.
NFT y la SEC: Declaración sobre Impact Theory, LLC
Hoy, la Comisión presentó su primera acción de ejecución de tokens no fungibles (NFT) [1]. Disentimos en parte porque no estábamos de acuerdo con la aplicación del análisis de Howey. Independientemente de lo que uno piense del análisis de Howey, este asunto plantea cuestiones más amplias que la Comisión debería abordar antes de presentar casos adicionales de NFT.
Los hechos subyacentes al acuerdo son en su mayoría anodinos: Impact Theory vendió casi 30 millones de dólares en NFT e hizo fuertes promesas de que los NFT aumentarían de valor. Los compradores de NFT compartieron el entusiasmo; La orden cita a un comprador diciendo: «Comprar una clave de fundador es como invertir en Disney, Call of Duty y YouTube al mismo tiempo». Orden 9 C. Sin embargo, los NFT no eran acciones de una empresa y no generaron ningún tipo de dividendo para los compradores. La Comisión acusó a Impact Theory de participar en una oferta de valores no registrada con la teoría de que los NFT se ofrecían y vendían como contratos de inversión. El acuerdo no incluye cargos de fraude.
Entendemos por qué la Comisión estaba preocupada por esta venta de NFT. Aunque creemos firmemente que los adultos deberían poder gastar su dinero como quieran, compartimos la preocupación de nuestros colegas por el tipo de exageración que incita a las personas a gastar casi 30 millones de dólares en NFT, aparentemente sin tener una idea clara de cómo las utilizarán, disfrutarlos o sacar provecho de ellos. Sin embargo, esta preocupación legítima no es base suficiente para llevar el asunto a nuestra jurisdicción. Las pocas declaraciones de empresas y compradores citadas en la orden no son el tipo de promesas que forman un contrato de inversión. No iniciamos rutinariamente acciones coercitivas contra personas que venden relojes, pinturas o artículos de colección junto con vagas promesas de construir la marca y así aumentar el valor de reventa de esos artículos tangibles.
Banco de la Reserva de la India y fintech – El camino a seguir
Las FinTechs están transformando los servicios financieros en todos los sectores, incluidos el crédito, los sistemas de pago, la gestión de patrimonio, el asesoramiento de inversión, los seguros, la inclusión financiera e incluso la supervisión del sector financiero. La pandemia de COVID-19 ha dado un fuerte impulso a la digitalización: la fusión de la tecnología y las finanzas desempeñó un papel crucial al facilitar desembolsos de préstamos sin problemas, sistemas de pago robustos las 24 horas del día, los 7 días de la semana, acceso ininterrumpido a los servicios financieros y transferencias directas de beneficios. Las tecnologías nuevas e innovadoras traídas por FinTechs están ayudando a reducir los costos, reorientar los productos y servicios y mejorar el alcance y la experiencia del cliente. Los desarrollos continuos, las innovaciones y la aparición de nuevas tecnologías darán forma significativa a las tendencias en el mundo financiero del mañana. Como regulador principal del sistema financiero y con el mandato de garantizar la estabilidad financiera, el RBI está observando de cerca el mundo en rápida evolución de las FinTechs. De hecho, para proporcionar el apoyo necesario al sector naciente, hace más de un año, habíamos creado un Departamento de FinTech para dar un enfoque dedicado a este sector y fomentar la innovación. Aprovecharé la oportunidad hoy para compartir con ustedes, cómo, nosotros en el Banco de la Reserva, vemos los cambios en el espacio de servicios financieros, causados por la absorción de tecnologías nuevas e innovadoras y los problemas resultantes como el campo de juego nivelado regulatorio, la protección del consumidor, la innovación y las monedas digitales del banco central (CBDC).
Reflexiones finales sobre la transición LIBOR
En 2013, el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) estableció el Grupo Directivo del Sector Oficial (OSSG) con el objetivo de promover la colaboración efectiva del sector oficial global hacia el objetivo final de una transición exitosa hacia índices de referencia sólidos, incluida la transición fuera de LIBOR.
Después de una década de preparación, la transición LIBOR ha entrado en su etapa final. El final de junio de 2023 marcó el último hito importante en la transición del LIBOR con el fin del panel restante del LIBOR en USD. Solo tres de las configuraciones LIBOR en dólares estadounidenses continuarán en forma sintética después de junio de 2023 y se espera que cesen a fines de septiembre de 2024. Además, la reforma de otras tasas de interés de referencia y los esfuerzos de transición relacionados se han completado o están cerca de lo planeado. conclusión final.1
Esta monumental empresa ha supuesto un cambio sin precedentes en los mercados mayoristas y ha requerido la coordinación y dedicación sostenidas de los reguladores, los organismos industriales y los participantes del mercado, y conducirá a un sistema financiero más estable. Para mantener la estabilidad financiera, es importante que los mercados sigan anclados en índices de referencia sólidos (por ejemplo, tasas libres de riesgo o casi libres de riesgo) en el futuro.