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JUBILACIÓN SIN PREOCUPACIONES

A medida que aumenta la expectativa de vida, Olivia S. Mitchell dice que es necesaria una planificación financiera para eliminar la preocupación de los años adicionales de jubilación

Las trayectorias profesionales rara vez son líneas rectas, pero a medida que las nuevas tecnologías transforman los empleos a un ritmo vertiginoso, los giros y vueltas pueden desbaratar los planes de jubilación. Olivia S. Mitchell, hija de economistas trotamundos, conoció los principios económicos desde muy joven. A los cinco años, cuando vivía en Pakistán, observó a los trabajadores de la construcción vertiendo hormigón con baldes en lugar de utilizar un camión de cemento y le preguntó a su padre por qué. “La mano de obra es más barata que el capital”, respondió. Mitchell estudió economía en Harvard y la Universidad de Wisconsin-Madison, con especialización en economía pública y desarrollo. Ha publicado cientos de artículos de investigación y libros de gran prestigio sobre el tema y se la considera una de las fundadoras de la investigación académica moderna sobre pensiones.

Mitchell, profesor de economía empresarial y director ejecutivo del Consejo de Investigación de Pensiones de la Wharton School de la Universidad de Pensilvania, habló con Rhoda Metcalfe, colaboradora de F&D, sobre cómo apoyar el envejecimiento saludable y mejorar la alfabetización financiera ayudará a la sociedad a cosechar los beneficios de una vida más larga.

F&D: ¿Cuál es la situación de las personas que se jubilan hoy en día en comparación con las generaciones pasadas?

OM: En Estados Unidos, hace 30 o 40 años, la generación de mis padres se enfrentaba a una economía fuerte. Contaban con un sistema de seguro social y médico para jubilados que consideraban fiable y muchos de ellos tuvieron la suerte de experimentar un fuerte aumento de los precios de la vivienda. Así que, cuando llegaron a la jubilación, les iba relativamente bien.

Los jubilados de hoy no están necesariamente en tan buena forma. Sabemos que en Estados Unidos y en muchos países del mundo la fertilidad está disminuyendo y la longevidad está aumentando. Esto significa que nuestras poblaciones están envejeciendo mucho más rápido. La seguridad social, que es el primer pilar de la seguridad jubilatoria en Estados Unidos, se agotará dentro de diez años. Así que la realidad es que la longevidad trae consigo un dividendo de plata. Viviremos más tiempo, muchos de nosotros viviremos más sanos, pero las familias y la sociedad tendrán que cuidar de un mayor número de ancianos frágiles.

También es probable que el crecimiento económico mundial se desacelere a medida que las personas mayores comiencen a reducir sus activos. El equilibrio de poder global se desplazará desde las economías desarrolladas más antiguas y ricas hacia el mundo emergente. Se trata de cambios revolucionarios que no hemos experimentado antes.

F&D: ¿Qué significa para la productividad la perspectiva de que la gente viva más tiempo?

OM: El mundo se beneficiará del dividendo de la longevidad si una vida más larga va acompañada de mejoras en la salud. Cuando las personas se mantienen saludables durante más tiempo y continúan trabajando en etapas más avanzadas de la vida, esto impulsa la productividad y el crecimiento económico y genera riqueza adicional en forma de millones de años-persona más saludables y productivos.

F&D: La forma en que trabajamos también ha cambiado en los últimos años. ¿Cómo influye eso en la jubilación?

OM: Se han producido muchos cambios en el ámbito laboral, no solo por el COVID y la llegada del teletrabajo. Antes, el gobierno desempeñaba un papel mucho más importante en el diseño de los sistemas de jubilación. Los empleadores también participaban más cuando ofrecían planes de prestaciones definidas. Eso ha cambiado, no solo en Estados Unidos, sino en todo el mundo. A medida que la fuerza laboral ha cambiado y la gente cambia de empleador, la idea de tener que permanecer en una empresa de por vida ya no satisface nuestras necesidades.

F&D: Por lo tanto, las personas dependen más de sí mismas a la hora de planificar su jubilación, y parte de su investigación ha consistido en observar cómo les va a las personas en ese sentido. ¿Qué ha descubierto?

OM: He estado trabajando con un grupo de investigadores en un proyecto conocido como el Estudio de Salud y Jubilación, que se inició en 1992. Empezamos a encuestar a personas de 50 años o más y les hacemos un seguimiento cada dos años hasta que fallecen. Con su permiso, hemos fusionado los registros de la Seguridad Social, los registros de prestaciones y los registros médicos en una base de datos increíblemente completa. Lo que hemos aprendido de estas encuestas es que un buen número de personas mayores nunca planificaron su jubilación, nunca ahorraron para la jubilación y no estaban muy al tanto de cuánto tiempo podrían vivir, no solo de su esperanza de vida, sino del riesgo de longevidad al que se enfrentaban, es decir, de sus posibilidades de vivir hasta los 80, 90, 100 años (o incluso más).

Las personas que no comprenden el riesgo de vivir mucho tiempo probablemente no ahorren lo suficiente y tiendan a jubilarse demasiado pronto. Una de las cosas en las que he estado trabajando es en tratar de informar y educar a las personas sobre ese riesgo.

F&D: ¿Debería el gobierno intentar motivar a la gente a ahorrar más?

OM: Muchas sociedades lo hacen. En Estados Unidos, tenemos los llamados ahorros con calificación fiscal, en los que los trabajadores pueden depositar dinero antes de impuestos en sus cuentas de jubilación financiadas. Muchos otros países también tienen planes similares. Pero siempre hay una tensión, porque las personas que pueden ahorrar para la jubilación suelen estar en la mitad superior de la distribución del ingreso. Las personas en la mitad inferior tienden a tener menos dinero para ahorrar. En muchos casos, el sistema de seguridad social de un país hará un buen trabajo reemplazando los ingresos previos a la jubilación de los trabajadores con salarios más bajos, aunque los que ganan más suelen necesitar ahorros privados. Además, debemos entender que ahorrar requiere estímulo. Seamos honestos, ¡ahorrar no es divertido!

F&D: Gastar es divertido.

OM: De hecho, gastar es mucho más gratificante. Los británicos han descubierto algo que ayuda en ese sentido: el sistema de ahorro mediante lotería, patrocinado por el gobierno del Reino Unido. Por cada libra que la gente deposita en su cuenta bancaria, gana un boleto de lotería para un sorteo mensual. En promedio, la gente recibe aproximadamente lo mismo que ganaría en intereses en una cuenta de ahorros normal, pero hay algunos premios importantes. Y, por supuesto, a la gente le encanta ganar la lotería. Así que tenemos que pensar en nuevas formas de hacer que ahorrar sea divertido.

F&D: Pero ¿motivar a la gente a ahorrar más para la jubilación conlleva algún riesgo, dado que el gasto es realmente lo que estimula el crecimiento?

OM: En la medida en que las personas invierten sus ahorros para la jubilación, esto también contribuye al crecimiento de la economía al poner capital a disposición de las empresas tecnológicas emergentes y otras compañías que crean empleos. En mi opinión, los gobiernos también deberían hacer más para fomentar la concienciación sobre la longevidad: si no se sabe cuánto se puede vivir, se cometen errores financieros en el camino, como dije antes. Y, en última instancia, los economistas deberían hablar más con los responsables políticos. Con demasiada frecuencia, los investigadores (en el gobierno, en las organizaciones multinacionales y en la industria) tienden a hablar principalmente consigo mismos. Sin embargo, los responsables políticos necesitan saber cómo los académicos pueden informarles. Y, a la inversa, los responsables políticos tienen preguntas sobre cosas que los académicos podrían examinar y evaluar.

F&D: ¿Está mejorando la alfabetización financiera, o la falta de ella, en nuestra sociedad?

OM: La alfabetización financiera es absolutamente esencial en este complejo mundo financiero. En los Estados Unidos, 21 estados exigen actualmente clases de alfabetización financiera en la escuela secundaria. Los adultos jóvenes que crecen tomando esas clases son mucho mejores en planificación, elaboración de presupuestos, ahorro para la jubilación, etc. Ese conocimiento puede tener un impacto para toda la vida.

F&D: Es fácil caer en la tentación de aceptar más créditos ahora. ¿Le preocupa la naturaleza predatoria de algunas de las opciones de inversión que existen?

OM: Me preocupa, especialmente en el caso de una generación más joven que cada vez se centra más en las aplicaciones de sus teléfonos. Es demasiado fácil que la gente se involucre en criptomonedas y otros productos financieros complejos sobre los que no está bien informada. Como resultado, pueden acabar perdiendo mucho dinero. En el pasado, su empleador le ayudaba a gestionar sus cuentas de jubilación y su corredor le ayudaba a invertir en el mercado de valores. Pero como ahora la gente puede pedir préstamos e invertir directamente a través de aplicaciones, es mucho más fácil que la engañen e incluso la defrauden. También es preocupante para la población de mayor edad, donde el fraude también está aumentando.

F&D: ¿Qué medidas deben tomar las personas para mantenerse libres de ansiedad y no quedarse sin dinero en sus años de jubilación?

OM: Me gusta citar a Barbara Judge, una exalumna de la Universidad de Pensilvania que dirigió el sistema de seguro de pensiones británico durante algún tiempo. He adoptado su mantra, que era “Trabaja más, ahorra más y espera menos”. Esa es la situación actual. Así que, si estás lo suficientemente sano como para seguir trabajando, yo diría que sigas trabajando tanto como puedas.

BRUCE EDWARDS forma parte del personal de Finanzas y Desarrollo

Las opiniones expresadas en los artículos y otros materiales son las de los autores y no reflejan necesariamente la política del FMI.

Publicado originalmente: https://www.imf.org/en/Publications/fandd/issues/2024/09/cafe-economics-worry-free-retirement

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ADOPCIÓN DE LA INTELIGENCIA ARTIFICIAL

Joshua Gans sostiene que para evaluar el poder y los peligros de la IA es necesario ponerla en manos de las personas.

En una conversación con Marjorie Henriquez de F&D, Joshua Gans, coautor de Power and Prediction: The Disruptive Economics of Artificial Intelligence, evalúa el impacto de la IA en la economía, desmiente las preocupaciones exageradas sobre la nueva tecnología y explica el desafío de identificar a un responsable de la aplicación de la ética. También analiza por qué la IA debería hacerse accesible a través de medios competitivos y comercializarse ampliamente.

F&D: Durante años, los economistas han estudiado en profundidad los efectos de la automatización, como la producción en cadena, en el empleo y la economía. ¿En qué se diferencia esta última ola de IA de las formas anteriores de automatización?

JG: Las oleadas anteriores de automatización se han centrado en tareas predominantemente físicas, mientras que la IA tiende a ofrecer el potencial de automatizar las cognitivas. Sin embargo, incluso esta distinción puede ser engañosa. Invariablemente, la automatización pasada en forma de máquinas que realizaban tareas físicas automatizaba algo que haría un humano y que implicaba no solo interacciones físicas sino también una expresión cognitiva de intención y aplicación. Y con la revolución de la tecnología de la información, muchas de las tareas (en concreto, la computación) automatizaban procesos cognitivos.

La principal diferencia radica más bien en la capacidad de una máquina para interactuar en entornos variables y no estandarizados. Así, mientras que se ha logrado crear una máquina que puede coger un objeto específico en una ubicación concreta y moverlo a otra ubicación, la IA promete coger y mover un objeto aleatorio que no se encuentre en una ubicación concreta. Para ello es necesario tener un sentido del entorno. Por tanto, si hay una propiedad que tiene la IA que destaca por encima de otras, es la capacidad de automatizar tareas en contextos más variados.

F&D: De cara a los próximos cinco años, ¿cuáles cree que serán las formas más significativas en que la IA afectará la productividad, el empleo y la desigualdad de ingresos?

JG: La evidencia hasta ahora muestra que, cuando se ha empleado la IA en tareas laborales, a menudo se ha tratado de herramientas que permiten a las personas con menos habilidades y menos experiencia desempeñarse al nivel de quienes tienen más habilidades y más experiencia. Por ejemplo, las herramientas de predicción de la demanda que indican dónde hay potencialmente más tarifas disponibles en un momento dado se implementaron en Tokio, lo que permitió a los taxistas menos experimentados perder menos tiempo buscando pasajeros, mientras que hicieron poco para mejorar la productividad de los conductores experimentados.

Si extrapolamos esta situación, se reducirán las primas por cualificación en ciertas ocupaciones y se abrirán oportunidades de empleo para un conjunto más amplio de personas. Eso tenderá a aumentar la productividad, elevar el empleo y reducir la desigualdad de ingresos, al menos en ciertos tramos de la distribución del ingreso. Más allá de los próximos cinco años, es más difícil hacer previsiones.

F&D: ¿Qué aspectos clave de la IA cree usted que están sobrevalorados o pasados ​​por alto en los debates actuales sobre su impacto?

¡Ojalá pudiera darme cuenta cuando los cambios ocurren tan rápido!

Dicho esto, junto con este aumento ha habido una cantidad inusual de inquietud y preocupación por las consecuencias adversas que podrían derivarse del uso de la IA generativa. Esto es, en cierto sentido, una medida de su éxito. Los modelos de lenguaje grandes, o LLM, como ChatGPT o Bard, son capaces de realizar tareas de escritura más rápido y mejor que las personas. El arte generativo puede producir imágenes que podrían haber llevado días o más con las herramientas existentes. Y el impulso a las tareas de codificación ha sido fenomenal. Como resultado de todo este éxito, algunos extrapolan y ven que las personas serán reemplazadas en estas tareas, y todo sucederá demasiado rápido.

La pregunta que nos hacemos ahora es si habría sido mejor que no se hubiera inventado nada de esto o, al menos, que se hubiera ralentizado su adopción para darnos tiempo a evaluar las consecuencias. La precaución puede ser la razón de estas cosas, pero hay que sopesarla con las pérdidas que su adopción lenta tiene para la productividad. Además, no se pueden conocer esas consecuencias adversas sin poner esas cosas en manos de la gente.

En general, creo que la angustia está sobrevalorada, ya que es más una especulación vaga que algo que implique evidencia clara o incluso menos clara. Esto se compara con mejoras de productividad que son muy reales y notorias. Esto sugiere que “dejarse llevar” es la política adecuada para el momento actual.

Sin embargo, si uno de los beneficios de esa política es conocer cuáles podrían ser las consecuencias adversas, nos corresponde vigilarlas, identificar sus causas y considerar la posibilidad de experimentar con intervenciones políticas que puedan mitigarlas. La velocidad tiene sus ventajas, pero también significa que tenemos que trabajar más intensamente para garantizar el mejor resultado.

F&D: ¿Qué implicaciones tiene la IA para organizaciones como el FMI, cuyo objetivo es facilitar el crecimiento y la prosperidad de los países? ¿De qué manera puede la IA ayudar a estas organizaciones a lograr sus objetivos y apoyar a los países en su progreso económico?

JG: En este caso se aplica el manual habitual. La IA debe ofrecerse de la forma más competitiva posible y estar disponible lo más ampliamente posible (a través del comercio) para que pueda implementarse en cualquier lugar del mundo donde pueda aumentar la productividad. En otras palabras, la misión sería la misma que la de los programas para fomentar la tecnología de la información y el acceso a Internet.

F&D: Considerando la naturaleza compleja de la IA y sus consideraciones éticas, ¿qué entidades o partes interesadas son las más adecuadas para asumir la responsabilidad de regular la IA y brindar orientación sobre los aspectos éticos?

JG: Es una pregunta muy difícil. Si las cuestiones éticas estuvieran claras, podríamos identificar una institución existente, ya sea legislativa o jurídica, que pudiera tener la máxima autoridad en estos asuntos. Sin embargo, las cuestiones éticas están lejos de estar claras. Incluso las cuestiones de discriminación que podrían surgir son complejas. Sospecho que será más fácil reprogramar la IA para que sea menos discriminatoria que las personas. Pero más que nunca, la IA requiere una sólida orientación política para inducir los cambios necesarios. 

Marjorie Henriquez forma parte del personal de Finanzas y Desarrollo.

Las opiniones expresadas en los artículos y otros materiales son las de los autores y no reflejan necesariamente la política del FMI.

Publicado originalmente: https://www.imf.org/en/Publications/fandd/issues/2023/09/Cafe-Econ-embracing-artificial-intelligence-joshua-gans

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Aumentos de tasas – Cómo el conocimiento financiero afecta las reacciones de las personas

15 agosto 2024

Por: Evangelos Charalambakis, Omiros Kouvavas y Pedro Neves

¿Con qué rapidez reaccionan los consumidores a las subidas de tipos? La respuesta depende en parte de cuánto sepan sobre asuntos financieros. Esta entrada del blog del BCE muestra que cuanto mejor informados están, más rápida es su reacción.

Cuando los bancos centrales suben los tipos de interés, su objetivo es frenar la demanda en la economía, lo que en última instancia ayuda a mantener a raya la inflación. Los consumidores son clave para ello. Toman decisiones todos los días: cuánto gastar en comestibles, dónde ir de vacaciones o si comprar las últimas tendencias en moda. En este post nos centramos en otro aspecto de cómo las personas gestionan su dinero. ¿Cuándo creen que es un buen momento para poner dinero en su cuenta de ahorros, retrasando el consumo, y cuándo es un buen momento para pedir un préstamo, adelantando el consumo en el tiempo?

Para investigar esta pregunta, utilizamos la Encuesta de Expectativas del Consumidor (CES), que tiene aproximadamente 20,000 participantes cada mes. Cada mes, el BCE pregunta a los consumidores de once países de la eurozona, entre ellos Alemania, Francia, España e Italia, sobre sus experiencias y expectativas en relación con la economía, la inflación, los ingresos y los mercados laborales. El CES recopila información sobre las percepciones sobre el momento óptimo de las decisiones financieras (como el ahorro y el endeudamiento) y las expectativas sobre las tasas de interés. Distinguimos entre dos grupos separados de participantes de acuerdo con sus conocimientos financieros. La educación financiera se mide en el CES de acuerdo con un conjunto estandarizado de preguntas desarrolladas por Lusardi y Mitchell (2011). El CES hace tres preguntas de opción múltiple para ayudarnos a evaluar la comprensión de los consumidores sobre a) la capitalización de las tasas de interés, b) los valores nominales frente a los reales y c) la diversificación del riesgo de la cartera. Clasificamos a los encuestados con puntuaciones más altas como «altamente alfabetizados financieramente» y a los demás participantes como con «baja alfabetización financiera». También preguntamos a todos los participantes dónde esperaban que estuvieran las tasas hipotecarias y de ahorro en doce meses. Nuestras dos últimas preguntas fueron: «¿Considera que ahora es un buen momento para pedir prestado?» y «¿Considera que ahora es un buen momento para poner dinero en una cuenta de ahorros?».

Durante los dos últimos años en los que los participantes recibieron estas preguntas se produjo un cambio significativo en la política monetaria: el BCE elevó su tipo de interés oficial del -0,5% en julio de 2022 al 4,0% en septiembre de 2023 para luchar contra la elevada inflación. Los resultados de nuestra encuesta muestran que los consumidores han ajustado sus expectativas de tipos de interés para las hipotecas y los ahorros en consonancia con este endurecimiento de la política monetaria. También descubrimos que los niveles de educación financiera tienen un efecto sustancial en la rapidez con la que los consumidores se adaptan y en cómo piensan sobre el buen momento para pedir prestado o ahorrar. Los hogares con mayor alfabetización financiera ajustan sus decisiones de ahorro y endeudamiento mucho más rápida y extensamente que aquellos que tienen menos educación financiera, a pesar de que la dinámica de las expectativas de tasas de interés es similar en ambos grupos.

¿Cómo respondió la gente al aumento de las tasas de interés?

A partir de principios de 2022, los tipos de interés previstos para las hipotecas y los depósitos aumentaron sustancialmente en previsión del endurecimiento de la política de tipos del BCE, y posteriormente junto con él. El gráfico 1 muestra que los consumidores ajustaron al alza sus expectativas de tipos de interés para las hipotecas y los ahorros a partir de finales de 2021, cuando el BCE anunció el fin de las compras netas de activos en el marco de su programa de compras de emergencia pandémica (PEPP). Sus expectativas sobre los tipos de interés de las hipotecas aumentaron del 3,3% en octubre de 2021 al 5,5% en octubre de 2023. Asimismo, las expectativas de tasas de interés para el ahorro aumentaron de 1.6% a 3.1% en el mismo período. De julio de 2022 a septiembre de 2023, el BCE subió sus tipos de interés oficiales diez veces seguidas para combatir la elevada inflación (zona sombreada en gris). Entre octubre de 2023 y junio de 2024, las expectativas de tipos de interés para hipotecas y ahorros se redujeron hasta el 4,9% y el 2,8%, respectivamente, en previsión de la relajación de la política monetaria (el BCE recortó sus tipos de interés oficiales en 25 puntos básicos en junio de 2024).

Gráfica 1

Expectativas de tipos de interés a lo largo del tiempo

Por ciento

Fuente: Encuesta de Expectativas de los Consumidores (CES) del BCE.
Notas: Expectativas medias de tipos de interés sobre hipotecas y ahorros. Estimaciones ponderadas. Cada mes, el CES hace a los encuestados las siguientes dos preguntas para recopilar información sobre sus expectativas sobre la tasa de interés de las hipotecas y los ahorros: a) Dentro de 12 meses, ¿cuál cree que será la tasa de interés de las hipotecas en el país en el que vive actualmente? Dentro de 12 meses, ¿cuál cree que será la tasa de interés de las cuentas de ahorro en el país en el que vive actualmente? El área sombreada en gris representa el período sucesivo de subida de tipos de interés, es decir, julio de 2022 a septiembre de 2023. Última observación: mayo de 2024.

Las expectativas ajustadas de las tasas de interés también afectaron las percepciones generales sobre el momento óptimo para ahorrar y endeudarse. El porcentaje de todos los encuestados que afirman que era un buen momento para pedir prestado cayó del 24% al comienzo del ciclo de endurecimiento al 12,7% en octubre de 2023. Durante el mismo período, el porcentaje que dijo que era un buen momento para poner dinero en una cuenta de ahorros aumentó del 26,9% al 40,9%. Por lo tanto, las percepciones de los consumidores sobre el buen momento se ajustaron parcialmente siguiendo la senda de la política monetaria.

La importancia de la educación financiera

Sin embargo, existe heterogeneidad entre los consumidores en función de su nivel de conocimientos financieros. Aquellos con altos niveles de educación financiera aumentaron sus expectativas sobre las tasas hipotecarias y de ahorro en 1,2 y 0,8 puntos porcentuales, respectivamente, entre julio de 2022 y septiembre de 2023. En el mismo periodo, los consumidores con bajos niveles de educación financiera aumentaron sus expectativas sobre las tasas hipotecarias y de ahorro en 0,6 y 1,2 puntos porcentuales, respectivamente. Por lo tanto, ambos grupos aumentan sus expectativas de tasas de interés de manera bastante sustancial. Pero cuando se trata de la percepción de qué hacer y cuándo hacerlo, vemos una diferencia mayor.

Gráfica 2

Buen momento para pedir prestado: mediante la educación financiera

Porcentaje de consumidores

Fuente: Encuesta de Expectativas de los Consumidores (CES) del BCE.
Notas: Estimaciones ponderadas. Cada mes, el CES pregunta a los encuestados si piensan ahora si es un buen o un mal momento para pedir prestado dinero a un banco en una escala de 5 puntos, es decir, «muy malo», «malo», «ni bueno ni malo», «bueno» y «muy bueno». El gráfico muestra el porcentaje de consumidores que responden que es «bueno» o «muy bueno» pedir prestado por alto y bajo nivel de educación financiera. Última observación: enero de 2024

Gráfico 3

Buen momento para ahorrar: mediante la educación financiera

Porcentaje de consumidores

Fuente: Encuesta de Expectativas de los Consumidores (CES) del BCE.
Notas: Estimaciones ponderadas. Cada mes, el CES pregunta a los encuestados si piensan ahora si es un buen o un mal momento para ahorrar dinero en cuentas de ahorro en una escala de 5 puntos, es decir, «muy malo», «malo», «ni bueno ni malo», «bueno» y «muy bueno». El gráfico muestra el porcentaje de consumidores que responden que es «bueno» o «muy bueno» ahorrar por alto y bajo nivel de educación financiera. Última observación: enero de 2024

Los gráficos 2 y 3 muestran los porcentajes de encuestados con educación financiera alta y baja que consideran que es un buen momento para pedir prestado o ahorrar. Los consumidores con altos niveles de educación financiera ajustan más sus percepciones sobre cuándo pedir prestado o ahorrar que los consumidores con bajos niveles de educación financiera, a pesar de que ambos grupos exhiben dinámicas similares en términos de expectativas de tasas de interés.

El gráfico 4 muestra que las expectativas relacionadas con las hipotecas y los ahorros son, con mucho, el factor que más contribuye a que un encuestado piense que es un buen momento para pedir prestado o ahorrar. Sin embargo, el efecto sobre el ajuste total se debe principalmente a la fuerte respuesta de los consumidores con un alto nivel de conocimientos financieros, para los que el vínculo entre sus expectativas de tipos de interés ajustados (tras el endurecimiento) y sus respuestas sobre si es un buen momento para endeudarse y ahorrar es mucho más fuerte. Otras expectativas tienen un efecto mucho menor.

Gráfica 4

Coeficientes estimados a partir de un modelo lineal de probabilidad

Puntos porcentuales. Buen momento para pedir prestado

Buen momento para ahorrar

Fuente: Encuesta de Expectativas de los Consumidores (CES) del BCE.
Notas: Estimaciones ponderadas. El panel A muestra los coeficientes estimados derivados de un modelo de regresión de probabilidad lineal en el que la percepción individual de un hogar de que es un buen momento para pedir prestado se revierte en sus expectativas sobre el crecimiento de los ingresos, la inflación, el crecimiento económico y las tasas de interés de las hipotecas durante los próximos 12 meses. El panel B muestra los coeficientes estimados derivados de un modelo de regresión lineal de probabilidad en el que la percepción individual de un hogar de que es un buen momento para ahorrar se revierte en sus expectativas sobre el crecimiento de los ingresos, la inflación, el crecimiento económico y las tasas de interés del ahorro durante los próximos 12 meses. Ambos modelos controlan los efectos individuales, de oleada y fijos por país, así como los ingresos de los hogares, la liquidez, el acceso al crédito y la situación financiera. Las bandas reportadas corresponden a intervalos de confianza del 95%. Última observación: enero de 2024

Conclusión

Encontramos que los consumidores ajustan sus expectativas de tipos de interés siguiendo la senda de la política monetaria. Sin embargo, los datos del CES revelan que los consumidores con un alto nivel de educación financiera ajustan sus percepciones sobre si se trata de un buen entorno de endeudamiento o ahorro más rápidamente que aquellos con un bajo nivel de educación financiera. Esto está en línea con otra literatura económica que señala la importancia de la educación financiera en términos de resultados y expectativas económicas.[1]

Por lo tanto, la forma en que el endurecimiento monetario afecta a las acciones de los consumidores no solo depende de la información que llega a los consumidores, sino también de su nivel de educación financiera. Esto, a su vez, implica que la mejora de la educación financiera podría tener el potencial de apoyar la traducción de las políticas de los bancos centrales en acciones por parte de los consumidores.

Las opiniones expresadas en cada entrada del blog son las del autor o autores y no representan necesariamente las opiniones del Banco Central Europeo y del Eurosistema.

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  1. La baja educación financiera afecta la capacidad de ahorro; véase Lusardi (2008). Lusardi (2013) encuentra que las personas con más conocimientos financieros son mucho menos propensas a haber participado en préstamos de alto costo. Por último, la educación financiera tiene un impacto positivo y significativo en los rendimientos individuales de las cuentas de ahorro de los hogares, véase Deuflhard, Georgarakos e Inderst (2014)

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Publicado originalmente: https://www.ecb.europa.eu/press/blog/date/2024/html/ecb.blog240815~695092d20f.en.html?utm_source=blog_newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=20240815_Rate_hikes%3A_How&utm_content=Rate_hikes%3A_How

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Abordar la crisis de la contaminación por plásticos canalizando capital privado a proyectos que reduzcan los desechos plásticos

Crédito de la foto: Mel D Cole/Banco Mundial

Conclusiones clave

  • La contaminación por plásticos afecta de manera más aguda a los más pobres y vulnerables, y las soluciones requieren la asociación entre los sectores público y privado.
  • Un nuevo Bono de Resultados del Banco Mundial moviliza capital privado para respaldar dos proyectos de recolección y reciclaje de plástico.
  • Una parte de los pagos de intereses de los inversores en bonos está vinculada a créditos plásticos innovadores, que representan los residuos plásticos recogidos y/o reciclados.

Washington, D.C., 24 de enero de 2024 – De los casi 350 millones de toneladas de plásticos que se producen anualmente, alrededor del 70 por ciento termina en vertederos administrados o se incinera, alrededor del 10 por ciento se recicla y el 20 por ciento restante simplemente escapa al medio ambiente. Según la OCDE, casi 1,7 millones de toneladas de este plástico terminan en los océanos y, si se distribuyen de manera uniforme, crearían un muro de desechos plásticos que uno tendría que escalar para acceder al océano en todo el mundo.

Esta contaminación plástica degrada los ecosistemas y pone en peligro la salud y los medios de vida humanos. La contaminación plástica no gestionada daña los ecosistemas marinos y terrestres y contamina el suelo, la pesca y el ganado, creando inseguridad alimentaria. En última instancia, son los más pobres y vulnerables los que corren el mayor riesgo, ya que a menudo viven cerca de donde se queman habitualmente los plásticos. También tienden a vivir en tierras marginadas que están sujetas a vías fluviales bloqueadas que conducen a inundaciones con consecuencias devastadoras.

El Banco Mundial está apoyando a sus países miembros en sus esfuerzos por abordar este problema, en todas las etapas del ciclo de vida del plástico: desde la reducción de los plásticos de un solo uso y problemáticos hasta la detención de las fugas al medio ambiente mediante una mejor gestión de los residuos sólidos y la habilitación de una economía circular. Los gobiernos promulgan leyes y políticas para permitir la transición. El sector privado tiene un papel clave que desempeñar en términos de finanzas, tecnología y modelos de negocio circulares.

Las empresas privadas, como los recicladores formales y los centros de acopio, están posicionadas para ser parte de la solución. A menudo, estos se impulsan a través del apoyo de los recolectores informales de residuos, también conocidos como recicladores, que representan muchos más medios de vida creados por ellos mismos en el sector de los residuos. Estas personas obtienen sus ingresos de la recolección, clasificación y agregación de desechos que se encuentran en las calles y vertederos o que se obtienen directamente de los hogares. Luego venden los desechos reciclables, incluidos los artículos de plástico, a centros de recompra o recicladores formales. La financiación de estas pequeñas y medianas empresas puede ser un reto, especialmente en los países en desarrollo, donde los desafíos son más agudos.

Se ha desarrollado una nueva herramienta para medir la recolección y el reciclaje de residuos plásticos basada en el concepto de créditos de carbono: Créditos de Recolección de Residuos Plásticos y Créditos de Reciclaje de Residuos Plásticos (denominados colectivamente «créditos plásticos»). Cada crédito de plástico representa una tonelada de plástico que se ha recolectado o reciclado. Los fondos de la venta de créditos plásticos a empresas que quieren ser parte de la solución a menudo no están disponibles hasta que se logra el resultado positivo, a veces años después de la inversión inicial, lo que crea un desajuste de tiempo significativo y, a menudo, insuperable.

El nuevo Bono Vinculado a la Reducción de Residuos Plásticos resuelve el problema del desajuste de plazos al canalizar la financiación inicial de los inversores del mercado de capitales que buscan apoyar las actividades de recogida y reciclaje de residuos plásticos, a través de un producto de inversión negociable y de alta calidad. Los inversores en el bono obtendrán un rendimiento que está vinculado en parte a la emisión de créditos de plástico y carbono de dos proyectos de reciclaje y residuos plásticos, en Ghana e Indonesia. En Ghana, los fondos apoyarán un proyecto comunitario para ampliar el número de sitios de recolección y reciclaje de desechos en Accra y en Indonesia para ampliar los esfuerzos en Surabaya para reducir los plásticos en los océanos.

Una cantidad igual a una parte de los cupones que normalmente el Banco Mundial pagaría a los inversores en bonos vinculados a la reducción de residuos plásticos (aproximadamente 14 millones de dólares) se concentra y se paga en dos cuotas a Plastic Collective por parte de Citi. Plastic Collective, a su vez, canaliza la financiación a los proyectos en Ghana e Indonesia (preguntas frecuentes para más detalles).

«Este nuevo bono es emblemático de las sólidas alianzas que se necesitan, en particular entre los inversionistas, los gobiernos, las instituciones financieras y los socios locales para lograr los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), incluidos los esfuerzos para reducir los desechos plásticos«, dijo Jorge Familiar, vicepresidente y tesorero del Banco Mundial.

Se espera que los dos proyectos de recolección y reciclaje de plástico en Ghana e Indonesia durante los próximos diez años recojan aproximadamente 230.000 toneladas de desechos plásticos, de los cuales se reciclarán 180.000 toneladas. Apoyarán la producción de una amplia gama de productos de plástico reciclado, incluidos productos electrónicos, equipaje y bolsas reutilizables. Una parte de los fondos se utilizará para instalar una línea de producción de reciclaje de grado alimenticio. Además, los proyectos apoyados tienen importantes beneficios colaterales para el desarrollo, incluido el empleo directo e indirecto para más de mil personas de las comunidades vecinas desatendidas, de las cuales se espera que la mitad sean mujeres. Los proyectos proporcionan al personal y a los recolectores informales de residuos equipos de protección personal completos, así como capacitación en salud y seguridad. Además, los proyectos tienen beneficios colaterales climáticos al reducir la producción de nuevos plásticos.

«La contaminación plástica causa estragos en los países en desarrollo al degradar los ecosistemas de los que depende la riqueza de los pobres, erosionando aún más la posibilidad de que las personas salgan de la pobreza. También está entrando en la cadena alimentaria azul y poniendo en peligro a las pesquerías y a las personas que dependen del pescado para su nutrición. Este innovador bono vinculado a la reducción de residuos plásticos canaliza fondos a la financiación para apoyar el crecimiento de las pequeñas y medianas empresas que están en primera línea del desafío de la contaminación plástica y están preparadas para hacer una contribución positiva para el medio ambiente, la salud humana y los empleos en sus comunidades«, dijo Valerie Hickey, directora Global de Medio Ambiente, Recursos Naturales y Economía Azul. Banco Mundial.

«Estamos orgullosos y emocionados de ver que este esfuerzo de financiación se hace realidad. Durante casi una década, Plastic Collective ha estado a la vanguardia del desarrollo de formas innovadoras y sostenibles de financiar proyectos de recolección y reciclaje de plástico en las comunidades más desfavorecidas de todo el mundo y de ayudar a proporcionar financiación a quienes normalmente no pueden financiarse. El financiamiento permitirá la expansión de las instalaciones y líneas de producción, además de la implementación de programas de bienestar social para mejorar y proteger el sustento de los recicladores informales que son la base de estos proyectos. Esperamos que este nuevo enfoque para financiar actividades de impacto ambiental y social beneficie a muchos más en el futuro«, dijo Steve Hardman, CEO de Plastic Collective.

Descargos de responsabilidad:

Los ingresos netos de los bonos descritos en el presente documento no se comprometen ni se destinan a préstamos ni a financiamiento de ningún proyecto o programa del Banco Mundial en particular. Los pagos de los bonos no están financiados por ningún proyecto o programa en particular del Banco Mundial.

Esta publicación no es una oferta de venta de valores del Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento («BIRF»), también conocido en los mercados de capitales como «Banco Mundial». Cualquier oferta de valores del Banco Mundial se llevará a cabo únicamente sobre la base de la documentación de oferta pertinente, incluidos, entre otros, el prospecto, la hoja de condiciones y/o los términos finales, según corresponda, preparados por el Banco Mundial o en nombre del Banco Mundial, y está sujeta a restricciones en virtud de las leyes de varios países. Los valores del Banco Mundial no pueden ofrecerse ni venderse, excepto en cumplimiento de todas esas leyes. El Marco de Bonos de Desarrollo Sostenible del Banco Mundial, el Informe de Impacto de los Bonos de Desarrollo Sostenible del Banco Mundial y la información contenida en ellos no forman parte de la documentación de la oferta ni se incorporan por referencia a la misma.

Esta publicación contiene o hace referencia a enlaces a sitios web operados por terceros («Sitios web de terceros»). Estos enlaces se proporcionan únicamente con fines informativos. Los sitios web de terceros no están bajo el control del Banco Mundial. El Banco Mundial no es responsable del contenido ni de los enlaces contenidos en ningún sitio web de terceros, y la inclusión de dichos enlaces no implica que el Banco Mundial respalde, recomiende o acepte ninguna responsabilidad por el contenido de dicho sitio web de terceros.

RELACIONADO

Comunicado de prensa de Bond vinculado a la reducción de residuos plásticos

Preguntas y respuestas

Comunicado de prensa de Plastic Collective (externo)

Publicado originalmente: https://www.worldbank.org/en/news/feature/2024/01/25/tackling-the-plastics-pollution-crisis-by-channeling-private-capital-to-projects-that-reduce-plastic-waste?cid=ECR_E_NewsletterWeekly_EN_EXT&deliveryName=DM227422

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La SEC publica la guía EDGAR – Un recurso completo para declarantes XBRL

Publicado el 22 de marzo de 2024 por Editor

En línea con las recientes actualizaciones de las taxonomías XBRL y el sistema EDGAR, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha publicado la Guía EDGAR XBRL.

Esta guía ofrece información esencial sobre el contenido de la instancia, los anexos de tarifas de presentación, las taxonomías personalizadas, la representación y la validación, y proporciona a los declarantes XBRL una guía detallada para el cumplimiento y la optimización.

Con el panorama cambiante de los informes XBRL, mantenerse al tanto de dichos recursos es crucial para realizar presentaciones eficientes y precisas. Al menos un experto en XBRL ya está cargando la nueva Guía y el manual EDGAR actualizado en los sistemas de IA para comprender rápidamente qué ha cambiado y por qué.

Acceda a la guía aquí para aprovechar las últimas herramientas y estándares para sus envíos XBRL.

EDGAR ORIENTACIÓN EE.UU.

Introducción

Esta Guía XBRL de EDGAR proporciona especificaciones técnicas detalladas del formato y la validación XBRL para su uso en relación con la realización de presentaciones en EDGAR.

Para todas las presentaciones, los declarantes deben consultar y cumplir con los requisitos del Manual del Declarante de EDGAR («EFM»).

El Capítulo 6, Volumen II del EFM, Datos Interactivos, contiene los requisitos para la presentación de Datos Interactivos en EDGAR utilizando XBRL. En este capítulo también se explica el uso de taxonomías e instancias que componen el modelo XBRL. El Capítulo 3, Volumen II del EFM, Index to Forms, contiene un análisis de los diferentes documentos con formato XBRL asociados con los tipos de formularios y envíos EDGAR relevantes.

1. Fundamentos

Los envíos de datos interactivos en EDGAR utilizan el modelo de información Extensible Business Reporting Language (XBRL). Para comprender la preparación y el procesamiento de datos interactivos en EDGAR, es importante estar familiarizado con las ideas clave y la terminología de XBRL, así como con las diferencias entre XBRL y otros formatos.

Hechos y conceptos. XBRL define hechos legibles por ordenador para la elaboración de informes empresariales. Un hecho representa un único elemento numérico o una sección de texto de tamaño arbitrario (un hecho no numérico). En EDGAR, un hecho que aparece en una presentación es una afirmación hecha por un declarante para satisfacer un requisito de divulgación de la SEC. Cada hecho se caracteriza por un conjunto de dimensiones estándar básicas:

• el período durante el cual se afirma el hecho,

• la entidad comercial de la que se trata,

• el idioma humano en el que está escrito el texto (inglés de EE. UU., en EDGAR),

• En el caso de los hechos numéricos, la unidad de medida y el número de decimales que no son significativos.

Cada hecho es una ocurrencia de un concepto que lo hace comparable a otros hechos. Por ejemplo, «flotación pública» podría ser un concepto definido por la SEC para el cual un hecho «10 mil millones de dólares estadounidenses, con nueve dígitos (ceros) no mostrados» tiene el mismo significado si se trata de un hecho sobre la entidad ABC al 14 de febrero de 2030 o un hecho sobre la entidad XYZ al 12 de enero de 2025. Los conceptos tienen un tipo de datos y validaciones que restringen sus posibles valores. Continuando con el ejemplo, los hechos del valor del concepto de flotación pública no deben ser negativos y deben expresarse en dólares estadounidenses.

Instancias y formatos. Un conjunto de hechos XBRL se denomina instancia XBRL. Una instancia son datos legibles por ordenador que pueden almacenarse o transmitirse, escribirse en su formato de archivo original basado en XML («xBRL-XML») o incrustarse en documentos HTML («Inline XBRL»). En los formatos XBRL que se utilizan actualmente en EDGAR, la ubicación de los hechos dentro de un archivo no tiene ningún impacto en su significado. Además, una instancia no es necesariamente un archivo adjunto EDGAR; Inline XBRL permite que las instancias se distribuyan e integren en más de un archivo adjunto dentro de un envío. XBRL define los hechos de una instancia (su modelo de información, no solo los formatos de archivo) y esta es una característica definitoria única de XBRL diseñada específicamente para soportar cambios tecnológicos.

Taxonomías y dimensiones. Otra característica definitoria de XBRL es la forma en que se definen los conceptos a través de taxonomías XBRL. Una taxonomía consiste en conceptos, junto con relaciones entre conceptos y con otros datos legibles por computadora. Las relaciones se pueden considerar como arcos en un grafo, cada uno con un concepto de origen (o padre) y un destino (o hijo). El tipo de relación se denomina rol del arco, es decir, su rol de arco. Algunas de estas relaciones describen las diversas dimensiones a lo largo de las cuales se puede caracterizar un hecho. Un hecho puede tener cualquier número de dimensiones definidas por la taxonomía, denominadas convencionalmente ejes, cada una de las cuales tiene un dominio de valores posibles. Como mnemotecnia para ejes y dimensiones, puede ser útil visualizar un objeto físico como un libro. Tiene tres ejes: altura, anchura y profundidad. Las dimensiones del libro pueden ser de siete pulgadas de alto, cinco pulgadas de ancho y una pulgada de profundidad. Cada uno de los ejes del libro tiene el mismo dominio: los números positivos.

Los dominios pueden ser infinitos, como el número de pulgadas, o pueden tener un conjunto de miembros explícitos. Por ejemplo, una taxonomía podría definir un eje «País», cuyos miembros explícitos son países. De esta manera, los hechos «Los ingresos de ABC Inc en Bermudas en 2025 son de 10 millones de dólares» y «Los ingresos de ABC Inc en Bonaire en 2025 son de 10 millones de dólares» son distintos. Sus «dimensiones» son «país Bermuda» y «país Bonaire», respectivamente. Para un hecho que no especifica un miembro explícito de un eje, puede haber un miembro predeterminado no declarado que represente a todos los miembros de ese eje colectivamente. Por lo tanto, el hecho de que «los ingresos de ABC Inc en 2025 sean de 20 millones de dólares» se refiere a sus ingresos globales. Una taxonomía específica para cada concepto qué dimensiones son requeridas, permitidas o prohibidas para los hechos de cada concepto. EDGAR valida cada instancia XBRL con las taxonomías relevantes para garantizar que cada hecho tenga todas las dimensiones requeridas y que ninguna de esas dimensiones esté prohibida.

Modularidad y documentación. Las taxonomías EDGAR que admiten publicaciones específicas de reglas de la SEC van acompañadas de documentos técnicos llamados guías de taxonomía que detallan los conceptos y otros aspectos de cómo se usa la taxonomía. Desde su introducción en 2009, se han introducido nuevas taxonomías EDGAR y han evolucionado, lo que ha dado lugar a diferencias en las convenciones de nomenclatura, la organización de los archivos y otros asuntos. Todas las taxonomías de EDGAR se actualizan actualmente al menos una vez al año, en su mayor parte a través de una versión de EDGAR que se produce en el primer trimestre de cada año calendario y se retira de uso después de dos años. Todas las taxonomías utilizadas en una instancia deben ser del mismo año calendario, pero por lo demás son técnicamente independientes y pueden mezclarse y combinarse para adaptarse a las divulgaciones reglamentarias presentes en una presentación. Esta organización de taxonomías es un enfoque diferente al de las guías técnicas de EDGAR para formularios en línea.

Metadatos. Las taxonomías contienen varias relaciones legibles por ordenador distintas de las relaciones que definen las dimensiones descritas anteriormente. Un concepto en una taxonomía se anotará con etiquetas de texto, referencias autorizadas, validaciones de calidad de datos, cálculos aritméticos simples y relaciones de ordenamiento y anidamiento entre conceptos que detallan cómo el software debe crear una presentación tabular de hechos extraídos de una instancia. Idealmente, estas relaciones son independientes del formulario SEC, el tipo de presentación EDGAR o la exposición para la que se utilizarán los conceptos.

Por ejemplo, el concepto «Categoría de Declarante de Entidades» tiene una referencia autorizada a la Ley de Intercambio 240.12b-2 que contiene definiciones de los términos. El concepto de Categoría de Declarante de Entidad también aparece en un enlace de presentación que proporciona un orden convencional de presentación con respecto a conceptos relacionados como «Declarantes Voluntarios de Entidad» y «Emisores Experimentados de Entidad Notoriamente Conocidos» que pueden aparecer en la portada de varios Formularios diferentes en las mismas posiciones relativas. En las taxonomías XBRL, estas relaciones se almacenan en bases de enlaces y pueden incrustarse en esquemas XML; Informalmente, estas relaciones y anotaciones adicionales son metadatos de taxonomía. A menudo se crean, revisan y utilizan primero en varios estilos tabulares, dejando los detalles de la sintaxis técnica al software. Muchos tipos de envío y anexos requieren una taxonomía personalizada construida por el declarante como parte del envío.

Validación. Un envío EDGAR con archivos adjuntos XBRL pasa por varios pasos de validación antes de su aceptación. Las validaciones se definen en varios niveles:

(a) sintaxis de formato de archivo, ya sea definida por la sintaxis de las especificaciones XML, XML Schema, XHTML o XBRL;

(b) restricciones de sintaxis que son específicas de EDGAR, por ejemplo, limitación de las etiquetas XHTML que pueden aparecer en Inline XBRL;

(c) coherencia semántica de la instancia: por ejemplo, Bonaire 2025 de ABC Inc no puede ser de 10 millones de dólares en una ubicación en una instancia y de 11 millones de dólares en otra;

d) coherencia semántica de los hechos y de los metadatos: por ejemplo, si el país Barbados no es una dimensión, no puede haber ningún hecho «Inventario de Barbados de ABC Inc.», y si está presente, el inventario no debe ser un número negativo; y

(e) comprobaciones específicas de presentación, formulario y exhibición, por ejemplo, tipo de instancia QF. EE. UU. debe tener un período de informe consistente con el 1º, 2º o 3º trimestre del año fiscal de la empresa.

Todos los niveles contribuyen a la calidad de los datos, aunque el término se asocia principalmente con los niveles c), d) y e). Por lo general, las consecuencias de las validaciones fallidas son errores XBRL, que pueden provocar la suspensión, o advertencias XBRL, que no provocan la suspensión.

Envíos XBRL. Los requisitos de divulgación que detallan qué entidades están obligadas a realizar qué divulgaciones, en qué momentos y bajo qué circunstancias se encuentran en última instancia en las reglas de la SEC y/o en las instrucciones del formulario. Este documento cubre los pasos para realizar esas divulgaciones y detalla las validaciones relevantes. De este modo, este documento complementa el Manual de Presentación de EDGAR y las especificaciones XBRL, a la vez que proporciona una base para cada Guía de Taxonomía individual. A continuación se enumeran los pasos de alto nivel para un envío EDGAR con archivos adjuntos XBRL:

1. Identifique el tipo de formulario, el tipo de presentación y los anexos correctos; Esto determina el tipo de instancia [§ 6.1].

2. Los puntos de entrada de taxonomía pertinentes para ese tipo de instancia [§ 6.3].

3. Identifique los formatos permitidos para los adjuntos de instancia [§ 6.4]; Elija nombres de archivo mnemotécnicos válidos.

4. Identificar los hechos que se esperan; su ausencia podría dar lugar a que EDGAR suspendiera la presentación.

5. Identifique los hechos requeridos para la divulgación, especialmente aquellos con advertencias de validación EDGAR.

6. Determinar dónde se reportarán conceptos para más de un evento, clase de activos, segmento de negocio o cualquier desagregación representada en la taxonomía y requerida en la divulgación.

7. Determinar los conceptos no estándar («personalizados») necesarios y sus propiedades de apoyo.

8. Cree la taxonomía personalizada (si es necesario) y los archivos de la instancia.

9. Valide la instancia, interprete los errores y advertencias, y corríjalos.

10. Obtenga una vista previa de la presentación tal como se mostrará en el sitio web SEC.gov.

11. Valide todo el envío y todos sus archivos adjuntos, generalmente como un envío de PRUEBA.

12. Resuelva los errores y advertencias, repita 11 según sea necesario y luego envíelo como una presentación EN VIVO.

2. Especificaciones XBRL

XBRL International Inc. (XII) define y actualiza las especificaciones técnicas, los manuales, los casos de prueba y otros recursos para la sintaxis XBRL, a través de comités y grupos de trabajo cuyos borradores de publicación están abiertos al público. EDGAR procesa archivos con formato XBRL en los envíos para crear instancias y valida que se ajusten a las especificaciones.

De vez en cuando se publican nuevas versiones de las especificaciones en https://specifications.xbrl.org ocasiones. EDGAR no utiliza todas las piezas ni la última de todas las especificaciones XII. No se permiten nuevas especificaciones en las presentaciones de EDGAR hasta que estén finalizadas. Las nuevas especificaciones solo se permiten a través de la publicación periódica de EDGAR y los procesos de actualización manual del archivador. Las especificaciones que actualmente rigen la sintaxis técnica de todas las instancias de EDGAR son:

• XBRL versión 2.1

• Cálculos XBRL versión 1.1

• Dimensiones XBRL versión 1.1

• Enumeraciones extensibles XBRL versión 1.0

• Enumeraciones extensibles XBRL versión 2.0

• Modelo de Información Abierta (OIM) XBRL 1.0 Común

• Mapeo xBRL-XML para OIM 1.0

Además, la especificación actual de XII que rige el formato XBRL en línea de las instancias es:

• XBRL en línea versión 1.1

XII publica mejoras ampliamente compartidas que no requieren nuevas especificaciones a través de registros. En la actualidad, EDGAR permite el uso de entradas en estos registros:

• Registro de tipos de datos XBRL (DTR), versiones 2020-01-21 y 2022-03-31 – todas las entradas

• Registro de Tipos de Unidades XBRL (UTR), versiones 2022-07-20 – todas las entradas

• Registros de transformación (TR) versiones 2015-02-26, 2020-02-12 y 2022 – todas las entradas

• Registro de roles de enlace XBRL (LRR) versión 2022-09-28: solo los URI que comienzan http://www.xbrl.org/lrr/

XII también crea y publica taxonomías. Actualmente ninguna de las taxonomías XII son taxonomías estándar EDGAR.

Publicado originalmente: https://www.xbrl.org/news/sec-releases-edgar-guide-a-comprehensive-resource-for-xbrl-filers/

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La ESMA nombra las reglas y establece umbrales SFDR más duros

Por: Emmy Hawker

23 de agosto de 2024

Las directrices sobre el uso de términos relacionados con los criterios ESG y la sostenibilidad en los nombres de los fondos domiciliados en la UE para luchar contra el blanqueo verde excluirán a varias entidades con mayores emisiones que actualmente forman parte de los fondos de los artículos 8 y 9. Las reglas fueron dadas a conocer por la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés) en mayo para los fondos que han sido categorizados bajo el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR, por sus siglas en inglés). El análisis del portafolio de Fitch Sostenible indica que el 11% de las casi 800 entidades se encuentran bajo las exclusiones de salvaguardia de la ESMA, lo que afecta especialmente a sectores como la generación de electricidad y el petróleo y gas. Estas entidades representan 154.000 millones de dólares (9%) del total de la deuda etiquetada emitida por empresas e instituciones financieras en EMEA y América del Norte. Muchas de las entidades demuestran un estricto cumplimiento de otros criterios de exclusión, como la no participación ni inversión en la producción de armas controvertidas y tabaco, aunque algunas tienen una exposición limitada a los sectores de la hulla y el lignito (0,25% de las entidades). «Las entidades que obtienen ingresos significativos de los combustibles derivados del petróleo (1,01%) y los combustibles gaseosos (2,4%) indican áreas en las que el cumplimiento de las directrices de la ESMA puede requerir ajustes estratégicos de los fondos», dijo Sustainable Fitch. América del Norte tiene el mayor número de entidades que se encuentran bajo las exclusiones de la ESMA, lo que refleja un mayor desafío de cumplimiento de la sostenibilidad. Por lo tanto, existe la preocupación de que el cumplimiento de las directrices pueda restringir las opciones de inversión, en particular para los sectores de mayores emisiones a través del mercado de bonos etiquetado.

Sustainable Fitch: Las exclusiones de nombres de fondos de la ESMA podrían afectar la inversión en sectores de mayores emisiones

jue 22 Ago, 2024

Contenido relacionado: Aprovechar las calificaciones ESG para mapear el nombre de los fondos de la ESMA Salvaguardar las exclusiones

Sostenible Fitch-Toronto/Londres-22 de agosto de 2024: Las nuevas directrices de la ESMA sobre términos ESG y relacionados con la sostenibilidad en los nombres de los fondos para combatir el lavado verde también presentan varios desafíos para los fondos de los artículos 8 y 9 del SFDR, dice Sustainable Fitch en un nuevo informe.

El análisis preliminar del portafolio calificado de Sustainable Fitch indica que el 11% de las casi 800 entidades se encuentran bajo las exclusiones de salvaguardia de la ESMA, afectando notablemente a sectores como la generación de electricidad y el petróleo y los combustibles gaseosos. Ninguna de las entidades calificadas se dedica a la producción de armas controvertidas o tabaco, lo que demuestra un fuerte cumplimiento de estos criterios de exclusión. Se encontró una exposición limitada en los sectores de hulla y lignito (0,25% de las entidades), pero las entidades que obtienen ingresos significativos de los combustibles derivados del petróleo (1,01%) y los combustibles gaseosos (2,4%) indican áreas en las que el cumplimiento de las directrices de la AEVM puede requerir ajustes estratégicos de los fondos.

Existe una importante falta de alineación con los criterios de exclusión en los sectores de la electricidad y los servicios públicos, ya que dos tercios de todas las empresas de estos dos sectores no cumplen los criterios de exclusión de nuestro análisis. América del Norte tiene el mayor número de entidades que se encuentran bajo las exclusiones de la ESMA en comparación con EMEA, lo que refleja un mayor desafío de cumplimiento de sostenibilidad.

El cumplimiento de las directrices, que se introdujeron en mayo de 2024, puede restringir las opciones de inversión, en particular para los sectores con mayores emisiones a través del mercado de bonos etiquetado. Las entidades que podrían acogerse a las exclusiones mínimas de salvaguardia representan 154.000 millones de dólares, o el 9%, del total de la deuda etiquetada emitida por empresas e instituciones financieras en EMEA y América del Norte. La Asociación Internacional de Mercados de Capitales criticó las directrices por ser demasiado restrictivas e incoherentes con otras regulaciones, lo que podría perturbar la emisión de bonos verdes y vinculados a la sostenibilidad en lo que respecta a los fondos de renta fija.

«Aprovechar las calificaciones ESG para mapear las exclusiones de salvaguardia del nombre del fondo de la ESMA» está disponible en sustainablefitch.com o haciendo clic en el enlace anterior.

Contacto:

Tamara Tisminetzky

Directora de Investigación tamara.tisminetzky@sustainablefitch.com

Sostenible Fitch Canada

22 Adelaide St W Suite 2810

Toronto, ON M5H 4E3

Canadá

Marina Petroleka

Directora Global de Investigación

+44 20 3530 1072

marina.petroleka@sustainablefitch.com

Relaciones con los medios de comunicación:

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Londres, Tel: +44 20 3530 1128,

Correo electrónico: tahmina.pinnington-mannan@thefitchgroup.com

Eleis Brennan,

Nueva York, Tel: +1 646 582 3666,

Correo electrónico: eleis.brennan@thefitchgroup.com

Peter Hoflich, Singapur, Tel: +65 6796 7229,

Correo electrónico: peter.hoflich@thefitchgroup.com

Información adicional está disponible en www.sustainablefitch.com

Una puntuación o calificación ESG de Fitch Sostenible (ya sea un «Producto ESG») es una evaluación de la calidad ambiental, social y de gobernanza («E», «S» y «G») de instrumentos financieros, marcos verdes, sociales y de sostenibilidad (GSS) y/o entidades. Un producto ESG no es una calificación crediticia. Los productos ESG son proporcionados por Sustainable Fitch, una división separada de Fitch Group. Fitch Sostenible ha establecido ciertas políticas y procedimientos destinados a evitar crear conflictos de interés y comprometer la independencia o integridad de las actividades de calificación crediticia de Fitch Ratings y las actividades de generación de Productos ESG de Fitch Sustainable. Para obtener una descripción de la metodología, limitaciones y exenciones de responsabilidad relacionadas con los Productos ESG de Fitch Sostenible, utilice este enlace: www.sustainablefitch.com.

Tenga en cuenta que las personas identificadas en un informe de productos ESG no son responsables de las opiniones expresadas en él y se nombran solo con fines de contacto. Un informe relativo a un Producto ESG no es ni un folleto ni un sustituto de la información recopilada, verificada y presentada a los inversores por el emisor y sus agentes en relación con la venta de instrumentos financieros y valores. Los productos ESG no se consideran asesoramiento de inversión y no son ni deben considerarse como un sustituto de la propia evaluación de cualquier persona de los factores ESG relacionados con un instrumento financiero o una entidad. [Sustainable Fitch] no declara, garantiza ni garantiza que un Producto ESG cumplirá con ninguno de sus propósitos o necesidades particulares o los de cualquier otra persona. Fitch Sostenible no recomienda la compra o venta de instrumentos financieros o valores, ni brinda asesoramiento de inversión ni proporciona ningún servicio legal, de auditoría, contabilidad, tasación o actuarial. Los productos ESG no son una opinión sobre el valor de los instrumentos financieros o valores. Fitch Sostenible no audita ni verifica la exactitud de la información que le proporciona ningún tercero con el propósito de emitir un Producto ESG, incluidos, entre otros, los emisores, sus representantes, contadores y asesores legales y otros. Fitch sostenible no representa, garantiza ni garantiza la exactitud, corrección, integridad, integridad o puntualidad de ninguna parte del Producto ESG. La información en un informe de productos ESG se proporciona «tal cual» sin ninguna representación o garantía de ningún tipo, y Sustainable Fitch no declara ni garantiza que el informe o cualquiera de sus contenidos cumplirá con alguno de los requisitos de un destinatario del informe.

Fitch Sostenible recibe honorarios de entidades y otros participantes del mercado que solicitan Productos ESG en relación con el análisis realizado para asignar un Producto ESG a un determinado instrumento financiero y/o entidad. La cesión, publicación o difusión de un Producto ESG por parte de Sustainable Fitch no constituirá un consentimiento por parte de Sustainable Fitch para usar su nombre como experto en relación con cualquier declaración de registro presentada bajo las leyes de valores de los Estados Unidos, la Ley de Servicios y Mercados Financieros de 2000 del Reino Unido o las leyes de valores de cualquier jurisdicción en particular.

Productos ESG ofrecidos a clientes en Australia. Los productos ESG en Australia solo están disponibles para clientes mayoristas (según se define en la sección 761G de la Ley de Corporaciones (Cth) (la «Ley»)) en Australia. La información relacionada con los Productos ESG publicada por Sustainable Fitch no está destinada a ser utilizada por personas que sean clientes minoristas en el sentido de la Ley («Clientes Minoristas») en Australia. Nadie distribuirá, divulgará o hará referencia a ninguna información relacionada con ESG Products de una manera que tiene la intención de (o podría considerarse razonablemente que tiene la intención de) influir en un Cliente Minorista en la toma de una decisión en relación con un producto financiero en particular (según se define en la Ley) o clase de productos financieros, a menos que así lo exija la ley para cumplir con las obligaciones de divulgación continua. Nadie hará referencia a ninguna información de Productos ESG en ninguna publicación, material promocional, documento de divulgación, correspondencia, sitio web o cualquier otro lugar al que puedan acceder los clientes e inversores que sean Clientes Minoristas en Australia (excepto en las circunstancias permitidas por la ley).

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Publicado originalmente: https://www.esginvestor.net/live/esma-names-rules-set-harsher-sfdr-thresholds/

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Ingredientes para acelerar el acceso universal a la electricidad – Lecciones del enfoque inspirador de Ruanda

Un proyecto de electrificación rural en la Provincia Oriental, Ruanda.

Foto: Grupo de Energía de Ruanda

En solo 15 años, Ruanda ha aumentado su acceso a la electricidad del 6% en 2009 al 75%. Para ello se requirió la apropiación, el liderazgo y el compromiso del gobierno, la asociación con el sector privado, la financiación de los asociados para el desarrollo y el fortalecimiento institucional y de una estructura específica.

El objetivo de iluminar cada hogar no es un sueño, sino una realidad alcanzable. En un notable recorrido de 15 años, Ruanda aumentó el acceso a la electricidad de los hogares del 6% en 2009 al 75% en marzo de 2024. El país ha conectado el 100% de los centros de salud y administrativos a nivel sectorial y el 84% de las escuelas y los usuarios más productivos (micro, pequeñas y medianas empresas). Esta expansión de la electrificación fue una de las más rápidas del mundo entre 2010 y 2020, ocupando el 11º lugar a nivel mundial y el 3º en África.

Un proyecto de electrificación rural en la Provincia Oriental, Ruanda.

Foto: Grupo de Energía de Ruanda

En solo 15 años, Ruanda ha aumentado su acceso a la electricidad del 6% en 2009 al 75%. Para ello se requirió la apropiación, el liderazgo y el compromiso del gobierno, la asociación con el sector privado, la financiación de los asociados para el desarrollo y el fortalecimiento institucional y de una estructura específica.

El objetivo de iluminar cada hogar no es un sueño, sino una realidad alcanzable. En un notable recorrido de 15 años, Ruanda aumentó el acceso a la electricidad de los hogares del 6% en 2009 al 75% en marzo de 2024. El país ha conectado el 100% de los centros de salud y administrativos a nivel sectorial y el 84% de las escuelas y los usuarios más productivos (micro, pequeñas y medianas empresas). Esta expansión de la electrificación fue una de las más rápidas del mundo entre 2010 y 2020, ocupando el 11º lugar a nivel mundial y el 3º en África.

¿Qué se necesitó para que Ruanda lo lograra y qué pueden aprender otros países de esta experiencia?

Propiedad, liderazgo y compromiso del gobierno con la electrificación universal. Desde 2008, el Gobierno de Ruanda ha tenido la intención de incorporar los objetivos de electrificación en sus estrategias de desarrollo. La Estrategia de Desarrollo Económico y Reducción de la Pobreza 1 (EDPRS1 2008-2012) estableció objetivos para las conexiones eléctricas de 70.000 a 200.000 hogares, y para las instituciones que prestan servicios sociales y administrativos del 50% al 80%. Asimismo, tanto la EDPRS2 (2013-2018), como la Estrategia Nacional para la Transformación 1 (2017-2024) establecen un objetivo de electrificación universal para 2024.

Una estructura responsable y dedicada. El Programa de Despliegue del Acceso a la Electricidad se estableció en 2008 con el mandato de implementar el programa de inversión en electricidad espacial de menor costo del gobierno, anclado en un prospecto de inversión que integra componentes técnicos, financieros y de planificación de implementación. Tras las reformas sectoriales de 2013, la supervisión, la gestión y el funcionamiento del sector energético pasaron a ser responsabilidad principal de tres instituciones:

  • Ministerio de Infraestructura (MININFRA) para la política y estrategia general del sector energético y la coordinación del desarrollo del subsector eléctrico,
  • Autoridad Reguladora de los Servicios Públicos de Ruanda para regular los recursos energéticos, y
  • Ruanda Energy Group (REG), que tiene dos filiales: Electricity Utility Corporation Limited para las operaciones de servicios públicos, y Energy Development Corporation Limited (EDCL) para la planificación, las actividades de desarrollo de nuevas energías y el despliegue de la electrificación.

Además, el gobierno adoptó políticas para apoyar la adopción de sistemas solares domésticos (SHS) fuera de la red a través del sector privado. También encomendó al Banco de Desarrollo de Ruanda (BRD) que apoyara a EDCL proporcionando servicios de intermediación financiera a través de líneas de crédito y financiación basada en resultados para ampliar el despliegue de SHS, reconociendo la importancia de la doble vía de electrificación de la red y fuera de la red para acelerar la electrificación.

Para la rendición de cuentas y el seguimiento del rendimiento, la dirección de REG y EDCL firman contratos anuales de rendimiento (imihigo), comprometiéndose a alcanzar los objetivos anuales de electrificación.

Fortalecimiento institucional y fortalecimiento de capacidades. EDCL ha desarrollado la capacidad de alcanzar los objetivos de electrificación e introducir continuamente flexibilidad a través de varios mecanismos de implementación para acelerar el ritmo de la electrificación. En la actualidad es autosuficiente en la ejecución de planes de electrificación geoespacial a corto y largo plazo y de menor costo, y está utilizando una combinación de contratistas internacionales de ingeniería, adquisiciones y construcción y contratistas internos y locales para las extensiones de red y las conexiones de última milla. Además, BRD y EDCL han continuado apoyándose mutuamente en el avance de la electrificación fuera de la red, aprendiendo de la experiencia y adaptando continuamente una combinación de estrategias para apoyar al sector privado, incluidos programas de asequibilidad para acelerar la electrificación fuera de la red.

Disponibilidad de fondos y alianzas sólidas. El despliegue de la electrificación es caro. Por lo tanto, requiere una financiación suficiente y socios fiables. La financiación en condiciones favorables de los asociados para el desarrollo es la principal fuente de fondos para los países en desarrollo que, una vez asegurados, los receptores deben utilizar de manera eficiente. El Gobierno de Rregional ha establecido intencionadamente sólidas asociaciones con asociados para el desarrollo y otras partes interesadas pertinentes del sector. En 2008, el Gobierno, con el apoyo del Banco Mundial, colaboró con asociados para el desarrollo en el diseño del Enfoque para el Sector de la Energía (eSWAp). Su principal objetivo es permitir la expansión del acceso a la electricidad para cumplir los objetivos nacionales de Ruanda. En el marco del eSWAP, el sector hace participar a todas las partes interesadas pertinentes en la aplicación de la Estrategia de Desarrollo Económico y Reducción de la Pobreza, incluidas las decisiones relacionadas con las estrategias sectoriales, la planificación, la ejecución, el seguimiento y la movilización de recursos. Un grupo de trabajo sectorial presidido por el Ministerio de Infraestructura y copresidido por socios para el desarrollo en rotación, integrado por todas las partes interesadas pertinentes, guía el eSWAP.

Desde la primera mesa redonda de financiación celebrada en 2009, Ruanda ha movilizado más de 1.400 millones de dólares de diferentes socios para el desarrollo para la electrificación, con aproximadamente 750 millones de dólares del Banco Mundial. El Gobierno de la República proporciona contra fondos de hasta el 10 por ciento a través de la empresa de servicios públicos y está reinyectando las tarifas de conexión de los beneficiarios en el programa de electrificación.

Participación del sector privado: El Gobierno de la República ha hecho participar al sector privado en el despliegue de SHS fuera de la red, conectando al 22% de los hogares a través de SHS. BRD y EDCL han diseñado mecanismos de financiamiento para apoyar al sector privado con los requisitos de capital, prestando mucha atención a las realidades y desafíos cambiantes y ajustando la implementación del programa en respuesta. Un programa de financiación basado en los resultados en favor de los pobres, pionero en Ruanda (ejecutado en el marco del Fondo de Energía Renovable y el Proyecto de Acceso a la Energía y Mejora de la Calidad) ha ayudado a abordar con éxito la asequibilidad y ha demostrado ser exitoso en la rápida implantación de SHS.

Reformas integrales. Tras la reforma estructural del sector energético en 2013, entre 2017 y 2020, el Gobierno introdujo varias políticas en el marco de la Operación de Política de Desarrollo del Sector Energético de Ruanda, por valor de 475 millones de dólares, para garantizar la prudencia fiscal y la expansión sostenible del sector eléctrico y de los servicios. Los cambios en las políticas incluyeron reformas tarifarias, planificación geoespacial de menor costo a lo largo de la cadena de suministro de electricidad, políticas para abordar las limitaciones de asequibilidad, inclusión de productos fuera de la red en la planificación de la electrificación, así como la eficiencia y la responsabilidad de la empresa de servicios públicos. Como resultado, Ruanda ha mantenido los subsidios al sector eléctrico por debajo del 1,4% del PIB, al tiempo que ha expandido agresivamente la electrificación.

El éxito de Ruanda en aumentar el acceso a la electricidad lo demuestra con la combinación adecuada de ingredientes, los países pueden acelerar sus esfuerzos para lograr la electrificación universal y cumplir el Objetivo de Desarrollo Sostenible 7 (ODS7), ayudando a garantizar una energía asequible, fiable, sostenible y moderna para todos.

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Publicado originalmente: https://www.worldbank.org/en/news/feature/2024/04/10/ingredients-for-accelerating-universal-electricity-access-lessons-from-afe-rwanda-inspirational-approach?cid=ECR_E_NewsletterWeekly_EN_EXT&deliveryName=DM227422

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ESAS y ENISA refuerzan la cooperación en ciberseguridad

Publicado el 15 de junio de 2024 por Editor

Las Autoridades Europeas de Supervisión (ESA) anunciaron recientemente que han firmado un Memorando de Entendimiento (MoU) multilateral con la Agencia de Ciberseguridad de la Unión Europea (ENISA). Este acuerdo tiene como objetivo mejorar la cooperación y el intercambio de información a la luz de la Directiva NIS2 y la Ley de Resiliencia Operacional Digital (DORA).

El MoU establece un marco formal para la colaboración en la implementación de políticas, notificación de incidentes y supervisión de proveedores externos de TIC críticos. Está diseñado para promover la convergencia regulatoria, facilitar el aprendizaje intersectorial y apoyar el intercambio de información sobre tecnologías emergentes. Verena Ross, presidenta del Comité Conjunto de las ESA y presidenta de ESMA, destacó que este acuerdo fortalece el compromiso conjunto para salvaguardar el sistema financiero de los riesgos de ciberseguridad, reconociendo la importancia de la colaboración en un mundo interconectado.

Juhan Lepassaar, director ejecutivo de ENISA, enfatizó el enfoque integral de la ciberseguridad tanto a nivel sectorial como horizontal, particularmente en la implementación y armonización de las disposiciones NIS2 y DORA. Esta colaboración tiene como objetivo crear un mecanismo sólido para la ciberseguridad en los sistemas TIC financieros.

La Directiva NIS2 proporciona medidas legales en toda la UE para mejorar la ciberseguridad, mientras que DORA establece un marco regulatorio armonizado para la resiliencia operativa digital en las entidades financieras de la UE, incluida la supervisión de los proveedores de TIC externos críticos (CTPP).

La asociación entre las ESA y ENISA es un paso hacia un enfoque unificado y resiliente de la ciberseguridad, crucial para mantener la estabilidad y la seguridad del sistema financiero en Europa.

Para obtener más detalles sobre el MoU y sus implicaciones, visite el sitio web de la EBA .

CIBERSEGURIDAD DORA ENISA ESAS

Las ESA y ENISA firman un Memorando de Entendimiento para fortalecer la cooperación y el intercambio de información

Las Autoridades Europeas de Supervisión (EBA, EIOPA y ESMA – las ESA) anunciaron hoy que han concluido un Memorando de Entendimiento (MoU) multilateral para fortalecer la cooperación y el intercambio de información con la Agencia de Ciberseguridad de la Unión Europea (ENISA).

Este MoU multilateral formaliza las discusiones en curso entre las ESA y ENISA para fortalecer su ya estrecha cooperación, como resultado de la Directiva sobre medidas para un alto nivel común de ciberseguridad (Directiva NIS2) y la Ley de Resiliencia Operacional Digital (DORA).

Este MoU establece el marco para la cooperación y el intercambio de información sobre tareas de interés mutuo, incluida la implementación de políticas, la notificación de incidentes y la supervisión de proveedores externos críticos de tecnologías de la información y la comunicación (TIC). También promoverá la convergencia regulatoria, facilitará el aprendizaje intersectorial y el desarrollo de capacidades en áreas de interés mutuo, y el intercambio de información sobre tecnologías emergentes.

Verena Ross, presidenta del Comité Conjunto de las ESA y presidenta de la ESMA, dijo:

Este nuevo acuerdo de cooperación que firmamos hoy reforzará la colaboración entre las ESA y ENISA. Al reunir a las ESA que trabajan en riesgos de ciberseguridad en el sector financiero y a ENISA como agencia de ciberseguridad de la UE, estamos fortaleciendo aún más nuestro compromiso de salvaguardar el sistema financiero de los riesgos de seguridad de la información.

En un mundo interconectado, el riesgo de las TIC no se limita a un área geográfica o sectorial, lo que hace que la cooperación en este campo sea crucial. Al facilitar la colaboración y el intercambio de recursos, continuamos mejorando nuestra capacidad para detectar y responder a las amenazas a la ciberseguridad.

Juhan Lepassaar, director ejecutivo de la Agencia de Ciberseguridad de la Unión Europea (ENISA), destacó:

El MoU firmado hoy muestra nuestra voluntad de avanzar con un enfoque común e integral en ciberseguridad tanto a nivel sectorial como horizontal. Nuestros esfuerzos por implementar y armonizar las disposiciones de NIS2 y DORA, como las relativas a la notificación de incidentes, están allanando el camino para intensificar nuestros esfuerzos por crear un mecanismo sólido para la ciberseguridad en los sistemas de TIC financieros.

Notas para los editores

La Directiva sobre medidas para un alto nivel común de ciberseguridad en toda la Unión (Directiva NIS2) es la legislación de la UE sobre ciberseguridad que proporciona medidas legales para impulsar el nivel general de ciberseguridad en la UE.

La Ley de Resiliencia Operacional Digital (DORA) establece un marco regulatorio armonizado e integral sobre la resiliencia operativa digital para las entidades financieras de la UE e introduce la supervisión de los Proveedores Terceros de TIC Críticos (CTPP).

Acerca de ENISA

La Agencia de Ciberseguridad de la Unión Europea, ENISA, es la agencia de la Unión dedicada a lograr un alto nivel común de ciberseguridad en toda Europa. Creada en 2004 y reforzada por la Ley de Ciberseguridad de la UE, ENISA contribuye a la política cibernética de la UE, mejora la confiabilidad de los productos, servicios y procesos de TIC con esquemas de certificación de ciberseguridad, coopera con los Estados miembros y los organismos de la UE y ayuda a Europa a prepararse para los desafíos cibernéticos. de mañana. A través del intercambio de conocimientos, el desarrollo de capacidades y la sensibilización, la Agencia trabaja junto con sus partes interesadas clave para fortalecer la confianza en la economía conectada, impulsar la resiliencia de la infraestructura de la Unión y, en última instancia, mantener digitalmente seguros a la sociedad y a los ciudadanos de Europa.

Acerca de las ESA

Las tres Autoridades Europeas de Supervisión (EBA, EIOPA y ESMA) tienen el objetivo de proteger el interés público contribuyendo a la estabilidad y eficacia a corto, medio y largo plazo del sistema financiero, para la economía de la Unión, sus ciudadanos y negocios. Las AES tienen la tarea de desarrollar e implementar un marco regulatorio común y una práctica de supervisión convergente en toda la UE. Si bien la mayor parte de la supervisión actual de las instituciones financieras todavía recae en las autoridades nacionales de supervisión, las ESA también llevan a cabo una supervisión micro prudencial de los mercados financieros de la UE junto con las autoridades nacionales de supervisión de los Estados miembros, así como la supervisión directa de algunos actores del mercado.

A través del Comité Conjunto, las tres AES coordinan de forma regular y estrecha sus actividades de supervisión en el ámbito de sus respectivas responsabilidades y garantizan la coherencia de sus prácticas. El Comité Mixto de las tres AES está presidido alternativamente cada año por una de las autoridades. En 2024 el foro estará presidido por la ESMA.

Detalles

Fecha de publicación: 5 de junio de 2024

Memorándum de Acuerdo sobre cooperación entre la Autoridad Bancaria Europea, la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación, la Autoridad Europea de Valores y Mercados y la Agencia de la Unión Europea para la Ciberseguridad

Visto el Reglamento (UE) 2022/2554 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de diciembre de 2022, sobre la resiliencia operativa digital del sector financiero y por el que se modifican los Reglamentos (CE) No. 1060/2009, (UE) No. 648/2012, (UE) No. 600/2014, (UE) No. 909/2014 y (UE) 2016/1011 (DORA), y

Directiva (UE) 2022/2555 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de diciembre de 2022, relativa a las medidas destinadas a garantizar un elevado nivel común de ciberseguridad en la Unión, por la que se modifican el Reglamento (UE) No. 910/2014 y la Directiva (UE) 2018/1972 y se deroga la Directiva (UE) 2016/1148 (Directiva SRI 2)2;

Las Autoridades Europeas de Supervisión (AES), incluidas la Autoridad Bancaria Europea (ABE), la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (AESPJ), la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM) y la Agencia de la Unión Europea para la Ciberseguridad (ENISA), y que colectivamente se conocen como las partes;

HAN LLEGADO AL SIGUIENTE ENTENDIMIENTO:

Artículo 1

Propósito

El objetivo del presente Memorándum de Entendimiento es establecer el marco para la cooperación y el intercambio de información entre las AES y ENISA en los ámbitos cubiertos por la Directiva SRI 2, el DORA y otros ámbitos de interés mutuo.

Artículo 2

Cooperación estratégica

(1) Las Partes cooperarán para llevar a cabo las tareas de interés común derivadas de la Directiva SRI 2 y del DORA, en particular la notificación de incidentes graves relacionados con las TIC, la elaboración de proyectos de normas técnicas, el establecimiento de mecanismos para compartir prácticas eficaces entre sectores, o la prestación de asesoramiento técnico y el intercambio de experiencias prácticas sobre actividades de supervisión.

(2) ENISA facilitará la participación y el compromiso activo de las AES en las actividades del Grupo de Cooperación SRI, cuando proceda.

(3) Las AES facilitarán la participación y el compromiso activo de ENISA en el Foro de Supervisión y, en caso necesario, en la Red Común de Supervisión.

(4) Las partes colaborarán en la aplicación de procesos eficientes de notificación de incidentes para el sector financiero de la UE, en consonancia con la Directiva SRI 2 y los actos de ejecución de notificación de incidentes DORA.

(5) ENISA apoyará a las AES en la aplicación de una herramienta informática para la notificación de incidentes basada en la herramienta del Sistema de Ciberataques, Notificación y Análisis (CIRAS) de ENISA.

(6) Las partes colaborarán en el desarrollo del marco paneuropeo de coordinación sistémica de ciber incidentes (EU-SCICF)3.

(7) Las partes colaborarán y se coordinarán en aspectos de ciberseguridad y fortalecerán capacidades, conocimientos y habilidades en áreas de interés mutuo.

(8) Las partes intercambiarán información y puntos de vista durante la preparación del plan de trabajo y otros documentos que sean pertinentes para los ámbitos de cooperación identificados en el presente Memorándum de Entendimiento.

(9) Las Partes intercambiarán información sobre las próximas actividades sobre tecnologías emergentes de interés mutuo e intercambiarán puntos de vista sobre los próximos dictámenes y orientaciones de interés estratégico común, según lo consideren pertinente las Partes.

(10) Las partes se invitarán mutuamente a las reuniones de expertos pertinentes y colaborarán en la investigación y otras actividades conexas, cuando proceda.

Artículo 3

Punto de contacto único

1) Las partes establecerán un punto de contacto único, integrado por miembros del personal de las partes, designados por las partes, tal como se indica en el anexo del presente Memorándum de Entendimiento.

2) El SCP se encargará de coordinar la cooperación de las partes y de actualizar periódicamente el presente Memorando de Entendimiento y el plan de trabajo.

3) El SCP se reunirá al menos una vez al año para:

a. debatir y examinar las cuestiones relacionadas con el plan de trabajo establecido en el artículo 4,

b. identificar nuevas áreas de cooperación, y

c. Intercambiar puntos de vista sobre los principales retos actuales y futuros de la ciberseguridad, incluidos los análisis de las tecnologías emergentes y las amenazas.

Artículo 4

Plan de trabajo

1) El SCP tratará de acordar un plan de trabajo al menos una vez al año, sobre la base de los programas de trabajo anuales y plurianuales de cada una de las Partes.

(2) Este plan especificará las iniciativas y acciones (por ejemplo, talleres, capacitaciones y foros de discusión) e incluirá la distribución de tareas entre las partes para la implementación de este Memorando de Entendimiento.

Artículo 5

Confidencialidad

(1) Las partes no podrán revelar a terceros la información confidencial intercambiada en el marco del presente Memorando de Entendimiento sin el consentimiento previo por escrito de la parte originadora. Esto no impide que las partes compartan información de conformidad con el DORA, la Directiva SRI 2 y cualquier otro acto jurídico de la Unión aplicable.

(2) Las partes están obligadas por el régimen de secreto profesional establecido en sus respectivos ordenamientos jurídicos.

(3) Las partes podrán compartir entre sí ideas y datos, con el fin de:

a. mejorar la supervisión y la coordinación,

b. responder a las amenazas cibernéticas y a las interrupciones operativas, y

c. reforzar la resiliencia global del ecosistema digital en la UE.

(4) Toda información confidencial intercambiada por las partes en virtud del presente Memorándum de Entendimiento se utilizará únicamente en la medida y el nivel de detalle necesarios para el ejercicio por las partes de sus respectivas tareas y obligaciones atribuidas en virtud de los actos jurídicos de la Unión aplicables.

Artículo 6

Aplicación, duración y revisión

(1) Este Memorando de Entendimiento establece una declaración de intenciones y no crea ningún derecho directa o indirectamente exigible u obligaciones legalmente vinculantes para las partes o cualquier tercero. Las partes harán todo lo posible para llegar a una solución amistosa de cualquier desacuerdo relacionado con la interpretación o aplicación del presente Memorándum de Entendimiento.

(2) Las partes podrán acordar establecer acuerdos de nivel de servicio (SLA) conjuntos o bilaterales sobre notificación de incidentes, auditorías de ciberseguridad, formación u otros temas dentro de sus ámbitos de competencia.

(3) El presente Memorando de Entendimiento entrará en vigor el día siguiente a la fecha de su firma por todas las partes (la última Parte firmante).

(4) Este Memorando de Entendimiento es válido por tres años y se renovará automáticamente por períodos adicionales de tres años, a menos que una de las partes proporcione un aviso previo por escrito de terminación, al menos dos semanas antes de la fecha de la renovación automática.

(5) Las modificaciones del presente Memorándum de Entendimiento podrán realizarse de mutuo acuerdo en cualquier momento, excepto en el caso de las modificaciones del anexo, que serán notificadas por la parte modificativa a las demás partes. Dichas modificaciones, suplementos o rescisiones se harán por escrito.

Firmas

Por la Autoridad Bancaria Europea (ABE),

José Manuel Campa,

Presidente

[FIRMADO]

Por la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (AESPJ),

Petra Hielkema, Información

[FIRMADO]

Por la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM),

Verena Ross, presidenta

[FIRMADO]

Por la Agencia de la Unión Europea para la Ciberseguridad (ENISA),

Johan Lepacher, Director Ejecutivo

[FIRMADO]

Publicado originalmente: https://www.xbrl.org/news/esas-and-enisa-strengthen-cybersecurity-cooperation/

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Nuevo modelo de financiamiento para la conservación para acelerar los esfuerzos de reforestación en la Amazonía

Plantación en la Hacienda Turmalina – Mãe do Rio – Crédito de la foto Raimundo Paccó2, Mombak

Puntos clave

  • La selva amazónica es fundamental para las personas, las economías, la biodiversidad y el clima.
  • El capital privado puede apoyar la gestión sostenible de la región amazónica, incluso a través de mecanismos basados en el mercado y los mercados de carbono.
  • El bono vinculado a la reforestación de la Amazonía por USD 225 millones vincula a los inversores del mercado de capitales con proyectos de reforestación, vinculando su rendimiento financiero con resultados positivos en materia de desarrollo y clima.

Invertir en los bosques es invertir en las personas, las economías y la salud de nuestro planeta. El Banco Mundial estima que las regiones de la selva amazónica de Brasil, por ejemplo, proporcionan 317.000 millones de dólares de valor económico anual para las comunidades que viven allí. Por supuesto, la Amazonía también beneficia al mundo en su conjunto. La selva amazónica, que representa más de la mitad de los bosques tropicales que quedan en el planeta, es uno de los mayores sumideros de carbono del mundo, y solo las regiones brasileñas aportan un valor anual teórico de 210.000 millones de dólares al planeta.[1] Y aunque la deforestación en la Amazonía brasileña se ha desacelerado en los últimos años, sigue habiendo una necesidad urgente de restaurar los paisajes nativos. La reforestación crea un enorme valor al secuestrar carbono en sus árboles y suelo, al tiempo que mejora la biodiversidad y fomenta el desarrollo socioeconómico en las comunidades locales.

Los instrumentos financieros innovadores que combinan los mercados de capitales y los mercados de carbono pueden utilizarse para apoyar programas de gestión forestal sostenible a gran escala, proporcionando recursos a las comunidades locales que refuercen las decisiones sobre el terreno que valoran los ecosistemas locales. Un área creciente de los mercados de carbono son las llamadas «absorciones de carbono». Las absorciones se producen cuando se extrae una tonelada de carbono de la atmósfera, por ejemplo, a través de la reforestación y la forestación. Los beneficios ambientales de la absorción de carbono a menudo pueden ser más fáciles de corroborar mediante el seguimiento de las tierras degradadas que se reforestan, en comparación con los créditos por deforestación evitados que se basan en la protección de la tierra del potencial de deforestación futura. Esta es una de las razones por las que las Unidades de Eliminación de Carbono («CRU») son un activo creciente en los mercados mundiales de carbono, ya que las entidades privadas las buscan con el fin de cumplir con los compromisos voluntarios de mitigación del cambio climático.

El Bono de Resultados Vinculado a la Reforestación Amazónica del Banco Mundial es un ejemplo de cómo utilizar el creciente interés en la compra de CRU para apoyar la reforestación en la región. El bono protegido de capital a 9 años por USD 225 millones fue emitido por el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF o el «Banco Mundial») con una característica única, según la cual el rendimiento para los inversores del bono está vinculado a la emisión y monetización de las CRU.

«Este nuevo bono de resultados es una notable ganancia para todos, ya que crea un puente entre los inversionistas de los mercados de capitales que buscan apoyar el desarrollo positivo y el impacto ambiental en la Amazonía con proyectos de reforestación que ayudarán a salvaguardar uno de nuestros recursos naturales más valiosos con una rica biodiversidad, clima y beneficios sociales», dijo Jorge Familiar, vicepresidente y tesorero del Banco Mundial.

Puntos clave

  • La selva amazónica es fundamental para las personas, las economías, la biodiversidad y el clima.
  • El capital privado puede apoyar la gestión sostenible de la región amazónica, incluso a través de mecanismos basados en el mercado y los mercados de carbono.
  • El bono vinculado a la reforestación de la Amazonía por USD 225 millones vincula a los inversores del mercado de capitales con proyectos de reforestación, vinculando su rendimiento financiero con resultados positivos en materia de desarrollo y clima.

Invertir en los bosques es invertir en las personas, las economías y la salud de nuestro planeta. El Banco Mundial estima que las regiones de la selva amazónica de Brasil, por ejemplo, proporcionan 317.000 millones de dólares de valor económico anual para las comunidades que viven allí. Por supuesto, la Amazonía también beneficia al mundo en su conjunto. La selva amazónica, que representa más de la mitad de los bosques tropicales que quedan en el planeta, es uno de los mayores sumideros de carbono del mundo, y solo las regiones brasileñas aportan un valor anual teórico de 210.000 millones de dólares al planeta.[1] Y aunque la deforestación en la Amazonía brasileña se ha desacelerado en los últimos años, sigue habiendo una necesidad urgente de restaurar los paisajes nativos. La reforestación crea un enorme valor al secuestrar carbono en sus árboles y suelo, al tiempo que mejora la biodiversidad y fomenta el desarrollo socioeconómico en las comunidades locales.

Los instrumentos financieros innovadores que combinan los mercados de capitales y los mercados de carbono pueden utilizarse para apoyar programas de gestión forestal sostenible a gran escala, proporcionando recursos a las comunidades locales que refuercen las decisiones sobre el terreno que valoran los ecosistemas locales. Un área creciente de los mercados de carbono son las llamadas «absorciones de carbono». Las absorciones se producen cuando se extrae una tonelada de carbono de la atmósfera, por ejemplo, a través de la reforestación y la forestación. Los beneficios ambientales de la absorción de carbono a menudo pueden ser más fáciles de corroborar mediante el seguimiento de las tierras degradadas que se reforestan, en comparación con los créditos por deforestación evitados que se basan en la protección de la tierra del potencial de deforestación futura. Esta es una de las razones por las que las Unidades de Eliminación de Carbono («CRU») son un activo creciente en los mercados mundiales de carbono, ya que las entidades privadas las buscan con el fin de cumplir con los compromisos voluntarios de mitigación del cambio climático.

El Bono de Resultados Vinculado a la Reforestación Amazónica del Banco Mundial es un ejemplo de cómo utilizar el creciente interés en la compra de CRU para apoyar la reforestación en la región. El bono protegido de capital a 9 años por USD 225 millones fue emitido por el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF o el «Banco Mundial») con una característica única, según la cual el rendimiento para los inversores del bono está vinculado a la emisión y monetización de las CRU.

«Este nuevo bono de resultados es una notable ganancia para todos, ya que crea un puente entre los inversionistas de los mercados de capitales que buscan apoyar el desarrollo positivo y el impacto ambiental en la Amazonía con proyectos de reforestación que ayudarán a salvaguardar uno de nuestros recursos naturales más valiosos con una rica biodiversidad, clima y beneficios sociales», dijo Jorge Familiar, vicepresidente y tesorero del Banco Mundial.

Mombak – Reforestación Hacienda Turmalina – Mãe do Rio – Crédito de la foto Raimundo Paccó6, Mombak

Al igual que otros bonos de resultados recientes emitidos por el Banco Mundial, los inversores reciben un rendimiento garantizado que es inferior al rendimiento ordinario pagado a los inversores por las emisiones regulares del Banco Mundial con vencimientos similares. En este caso, se utiliza una cantidad igual a los pagos de cupones no percibidos (el diferencial entre el rendimiento ordinario del Banco Mundial y el rendimiento fijo) para apoyar proyectos de reforestación. Aproximadamente USD 36 millones de capital se movilizan a través del bono y se canalizan a los proyectos a través de HSBC a Mombak (desarrollador del proyecto) sujeto al logro de ciertos hitos. Mombak, una empresa con sede en Brasil, especializada en proyectos de reforestación a gran escala en la Amazonía, reconstruye los bosques de la Amazonía mediante el desarrollo de proyectos de eliminación de carbono de alta integridad, reforestando pastizales brasileños degradados utilizando especies de árboles nativos y biodiversos.

«Estamos felices de asociarnos con el Banco Mundial y HSBC en el mayor acuerdo de bonos hasta la fecha. Esta primera transacción de deuda para la reforestación biodiversa ayudará a desbloquear los mercados de capital de deuda para la industria», dijo Gabriel Silva, cofundador y director financiero de Mombak.

A cambio, además de recibir un menor retorno garantizado, los inversores reciben montos del Banco Mundial vinculados al valor de las CRU -si las hay- generadas y vendidas por estos proyectos de reforestación. En un acuerdo separado, Microsoft se compromete a comprar estas CRU de Mombak. Por lo tanto, el bono ofrecerá a los inversores una mejora potencial con respecto al rendimiento de las emisiones regulares del Banco Mundial con vencimientos similares si los proyectos se comportan como se espera.

«El viaje de Microsoft para convertirse en carbono negativo para 2030 implica proyectos pioneros con socios como Mombak y su Fondo de Reforestación del Amazonas. Nuestro trabajo de eliminación de carbono con socios como Mombak está allanando el camino para nuevos inversores en conservación. El Bono de Resultados Vinculados a la Reforestación Amazónica del Banco Mundial demuestra que los acuerdos de adquisición de carbono por parte de las empresas son cruciales para los mecanismos de financiamiento innovadores de los proyectos de remoción de carbono basados en la naturaleza. Desbloquear el financiamiento de deuda institucional de bajo costo es esencial para el crecimiento del Mercado Voluntario de Carbono (VCM). El enfoque innovador del Banco Mundial para el financiamiento de la conservación en la Amazonía apoya la protección de los bosques y los medios de vida sostenibles, y ofrece nuevas herramientas para la inversión privada en iniciativas ambientales», dijo Brian Marrs, director superior de Energía y Remoción de Carbono de Microsoft.

Descargos de responsabilidad:

Los ingresos netos de los bonos descritos en el presente documento no se comprometen ni se destinan a préstamos ni a financiamiento de ningún proyecto o programa del Banco Mundial en particular. Los pagos de los bonos no están financiados por ningún proyecto o programa en particular del Banco Mundial.

Esta publicación no es una oferta de venta de valores del Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento («BIRF»), también conocido en los mercados de capitales como «Banco Mundial». Cualquier oferta de valores del Banco Mundial se llevará a cabo únicamente sobre la base de la documentación de oferta pertinente, incluidos, entre otros, el prospecto, la hoja de términos y/o los términos finales, según corresponda, preparados por el Banco Mundial o en nombre del Banco Mundial, y está sujeta a restricciones en virtud de las leyes de varios países. Los valores del Banco Mundial no pueden ofrecerse ni venderse, excepto en cumplimiento de todas esas leyes. El Marco de Bonos de Desarrollo Sostenible del Banco Mundial, el Informe de Impacto de los Bonos de Desarrollo Sostenible del Banco Mundial y la información que se presenta en ellos no forman parte de la documentación de la oferta ni se incorporan por referencia a la misma.

Esta publicación contiene o hace referencia a enlaces a sitios web operados por terceros («Sitios web de terceros»). Estos enlaces se proporcionan únicamente con fines informativos. Los sitios web de terceros no están bajo el control del Banco Mundial. El Banco Mundial no es responsable del contenido ni de los enlaces contenidos en ningún sitio web de terceros, y la inclusión de dichos enlaces no implica que el Banco Mundial respalde, recomiende o acepte responsabilidad alguna por el contenido de dicho sitio web de terceros.

[1] Supone un promedio de 500 toneladas de CO2/hectárea y 350 millones de hectáreas con un precio global del carbono de US$40 por tonelada de CO2. Para más información, véase «Un acto de equilibrio para los Estados amazónicos de Brasil», Banco Mundial, 2023.

RELACIONADO

Comunicado de prensa del Bono Vinculado a la Reforestación de la Amazonía

Preguntas y respuestas

Publicado originalmente: https://www.worldbank.org/en/news/feature/2024/08/12/new-model-for-conservation-finance-to-accelerate-reforestation-efforts-in-the-amazon?cid=ECR_E_NewsletterWeekly_EN_EXT&deliveryName=DM227159

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Los principales bancos se desvían del camino en materia climática

Por: Emmy Hawker

15 de agosto de 2024

Un nuevo análisis del Instituto de Recursos Mundiales (WRI, por sus siglas en inglés) ha revelado que los principales bancos de todo el mundo no están en camino de cumplir sus objetivos relacionados con el clima, y que sus promesas son a menudo menos ambiciosas de lo que parecen a primera vista. El WRI evaluó el progreso de 25 bancos de diez países en los compromisos relacionados con el clima, incluidos los «cuatro grandes» de Estados Unidos: JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citibank y Bank of América. Sus objetivos se clasificaron en función de 17 indicadores. Si bien 16 de los 25 se han comprometido a eliminar gradualmente el financiamiento del carbón para 2040 o antes, no todos están tomando las medidas necesarias para lograrlo. Todos los bancos tienen alguna restricción en la financiación de nueva capacidad de carbón térmico, pero solo siete han dejado de apoyarla por completo. Además, sólo cuatro de los bancos evaluados tienen un compromiso a largo plazo para eliminar o reducir la financiación del petróleo y el gas. Además, los bancos tienen «puntos ciegos» significativos, dijo el WRI. Por ejemplo, 18 de ellos no tienen un compromiso general con la deforestación, y el sector automotriz está cubierto por solo los compromisos climáticos de 15 bancos. Sus compromisos también varían en sus términos, lo que dificulta que los inversores y otras partes interesadas comparen o comprendan su progreso. En general, el nivel actual de ambición mostrado por los bancos no es lo suficientemente alto, argumentó el informe, señalando que los sectores de altas emisiones, como el transporte marítimo y el inmobiliario, también están apenas cubiertos por los objetivos existentes.

Los bancos han sido noticia en los últimos años por comprometerse a alcanzar «cero emisiones netas» para 2050 y comprometerse a movilizar billones de dólares en la lucha contra el cambio climático. De hecho, los bancos desempeñarán un papel importante en la detención del calentamiento global: las empresas confían en ellos para ayudar a financiar las tecnologías y soluciones con cero y bajas emisiones de carbono que construirán un futuro más verde y seguro. Su compromiso con la causa es esencial.

Pero, ¿están los bancos en camino de cumplir sus promesas? ¿Sus acciones y flujos financieros actuales se alinean con los objetivos climáticos establecidos? ¿Y qué bancos están liderando el camino para lograr cero emisiones netas, o se están quedando atrás?

El Rastreador de Cero Netas de Instituciones Financieras de WRI fue diseñado para responder a estas preguntas.

Rastreador de cero emisiones netas de instituciones financieras

El Net Zero Tracker de Instituciones Financieras de WRI analiza una muestra de 25 bancos en 10 países. La muestra incluye bancos con grandes activos totales, así como empresas más pequeñas que desempeñan un papel destacado en las finanzas con cero emisiones netas.

El Tracker analiza los compromisos de cero emisiones netas de los bancos en cuatro temas: Transparencia y ambición, Implementación, credibilidad y Naturaleza y equidad. Estos cuatro temas ofrecen una visión completa del alcance y la calidad de los compromisos de cero emisiones netas. El marco comienza con la ambición que los bancos han establecido para el cero neto; A continuación, se analiza cómo están cumpliendo sus compromisos, la credibilidad de sus acciones y cómo incorporan protecciones cruciales para la naturaleza y promueven una transición equitativa y justa. También destaca las principales prácticas para dar a los bancos un camino hacia una mayor ambición y una ejecución más sólida.

Principales hallazgos

El Tracker contiene una gran cantidad de datos, lo que permite un análisis detallado de los compromisos de cero emisiones netas de los bancos. Estos son algunos de los principales hallazgos derivados de los datos:

1) Los compromisos de cero emisiones netas no pueden tomarse al pie de la letra y no todos son igualmente ambiciosos o creíbles.

Si bien muchos bancos se han comprometido a alcanzar el cero neto, la amplitud y profundidad de sus compromisos varían significativamente. Muchos dejan de lado elementos importantes que deberían formar parte de una estrategia integral de cero emisiones netas, como alinear el compromiso de las políticas públicas con las cero emisiones netas y crear una estructura de incentivos que garantice que la alta dirección persiga la implementación.

De hecho, ninguno de los bancos de nuestra muestra obtuvo buenos resultados en el conjunto completo de indicadores que corresponderían a un compromiso global de cero emisiones netas. Los bancos que lideran en un aspecto de las cero emisiones netas suelen tener carencias en otros. Una mayor transparencia y estandarización de los compromisos de cero emisiones netas de los bancos tiene el potencial de mejorar la comparabilidad y ayudar a elevar la calidad general de los compromisos en todo el sector bancario, destacando las prácticas líderes y desalentando las rezagadas.

Para sintetizar todos los indicadores dentro de esta figura, estandarizamos su representación en una escala uniforme que va de uno a dos. Para el indicador «Objetivos de Reducción de Emisiones» (ERT), cuantificamos el número de objetivos sectoriales específicos rastreados dentro del alcance de esta herramienta que cada banco ha establecido. Consulte la tabla «Mapeo de Objetivos de Reducción de Emisiones» para obtener una lista completa de los objetivos establecidos por cada banco y los rastreados en detalle por esta herramienta. El recuento resultante se normaliza por un factor de tres para alinearse con la estructura del diagrama. En cuanto al indicador «Green vs. Fossil Fuel Finance» (Green vs FF), la relación para cada banco está estandarizada en un factor de 5 para ajustarse a la estructura del diagrama. A los bancos que alcanzan una proporción superior a 10 a 1 se les asigna un valor de dos. Los indicadores «Coal Phaseout» y «O&G Phaseout» se determinan contabilizando el número de actividades emprendidas por cada banco y evaluando el grado de cobertura de las actividades de financiación y la alineación con el escenario de cero emisiones netas de la AIE. Posteriormente, los valores se ajustan por factores de 1,5 y 3,5, respectivamente, para alinearse con la estructura del diagrama. El indicador «Compromiso Corporativo» se determina contando el número de actividades realizadas por cada banco y ajustándolo en un factor de 2,5. El resto de los indicadores, que siguen una formulación «alineada», «parcialmente alineada» y «no alineada», reciben valores de dos, uno y cero, respectivamente.

2) Los objetivos de reducción de emisiones de los bancos no están alineados con mantener el calentamiento global en 1,5 grados Celsius (1,5 C).

A excepción del sector eléctrico, las emisiones de la cartera actual de los bancos y sus objetivos de reducción de emisiones no están en línea con las vías de descarbonización sectoriales necesarias para limitar el calentamiento a 1,5°C. Por ejemplo, su objetivo de emisiones medias para el sector del automóvil es casi el triple del nivel necesario para 2030, lo que pone de manifiesto la gran brecha entre los objetivos y los puntos de referencia de cero emisiones netas. Además, existen brechas significativas entre los propios bancos en términos de enfoques, cobertura y tasas de reducción.

Mostrar únicamente objetivos sectoriales de intensidad de emisiones físicas. Las cifras medias de los bancos se calculan tomando el valor medio de la muestra. Los objetivos de reducción de emisiones a menudo se basan en alcances y metodologías diferentes y no estandarizados, lo que dificulta la comparación. También pueden tener alcances diferentes a los de las vías de descarbonización; Es posible que no sean totalmente comparables y deben interpretarse utilizando los ajustes adecuados. «MJ»: megajulio. «MWh»: megavatio-hora. «Km»: kilómetro. «RTK»: toneladas-kilómetro facturadas. «t»: tonelada métrica. Objetivos a noviembre de 2023.
Fuente: Informes de la empresa y Transition Pathway Initiative (TPI).

3) Los bancos siguen proporcionando muy poca financiación verde en comparación con la financiación de los combustibles fósiles.

Como parte de sus compromisos de cero emisiones netas, los bancos a menudo han anunciado grandes cifras «principales» sobre objetivos de finanzas sostenibles, comprometiéndose a recaudar entre miles de millones y billones de dólares para objetivos sostenibles, incluida la lucha contra el cambio climático. La Agencia Internacional de la Energía (AIE) estima que las inversiones en energías limpias frente a combustibles fósiles deberán alcanzar una proporción de 10 a 1 para 2030. Sin embargo, la mediana de la relación entre la financiación verde y la financiación de los combustibles fósiles para nuestra muestra fue de solo 1,3 a 1 entre 2018 y 2022, a pesar de la amplia inclusión de las actividades de financiación en el marco de las finanzas «verdes». La financiación de los combustibles fósiles debe eliminarse gradualmente, mientras que la financiación verde debe ampliarse rápidamente para proporcionar las inversiones necesarias para lograr el cero neto.

Financiamiento de Combustibles Fósiles (US$ bn anualizados)

«Consumidor» incluye el financiamiento proporcionado a los consumidores minoristas, como el financiamiento de vehículos eléctricos. «Corporativo» incluye el financiamiento comercial a clientes corporativos. «Mercados de capitales» incluye las actividades de los mercados de capitales, como la suscripción y los servicios de asesoramiento. «Inversiones» incluye inversiones o activos bajo gestión en productos de inversión sostenibles. «Trading y Mercados» incluye otras actividades como la creación de mercado, las transacciones de materias primas y la estructuración de productos titulizados. Las cifras anualizadas de financiamiento verde se basan en las cifras reportadas por los bancos, que se basan en diferentes metodologías no estandarizadas; no son totalmente comparables y deben interpretarse utilizando los ajustes adecuados. Es posible que se contabilice dos veces en las cifras de finanzas verdes, ya que a menudo varios bancos participan en las mismas transacciones, por lo que es posible que los números no sean totalmente excluyentes entre sí. Las cifras de financiación verde también pueden incluir instrumentos y mecanismos financieros que no se incluyen en las cifras de financiación de los combustibles fósiles, como los préstamos al consumo, las inversiones y otras actividades de mercado (por ejemplo, la creación de mercado y las transacciones de materias primas). Las cifras de financiación verde se han ajustado, en la medida de lo posible, para incluir sectores y tecnologías que están más estrechamente alineados con la definición de «inversión en energía limpia» de la AIE que se utiliza para calcular la relación de inversión de 10 a 1 para 2030. Los bancos se colorean de manera diferente para indicar qué tan alineadas están sus cifras de finanzas verdes con la definición de la AIE. Los datos financieros de los combustibles fósiles se basan en el informe Banking on Climate Chaos. «ND»: No hay divulgación disponible. Datos a noviembre de 2023.

Fuente: Informes de la empresa, informe Banking on Climate Chaos y cálculos de los autores.

Antecedentes

Para limitar el calentamiento global a 1,5°C por encima de los niveles preindustriales y evitar una catástrofe climática, el mundo necesita reducir las emisiones de gases de efecto invernadero a aproximadamente la mitad para 2030 y alcanzar las emisiones netas cero a mediados de siglo.

Las instituciones financieras, incluidos los bancos, pueden acelerar la descarbonización de los sectores clave con altas emisiones a través de la participación corporativa y las decisiones de inversión, y canalizar el capital hacia inversiones que construyan una economía resiliente de cero emisiones netas. Desde el Acuerdo de París en 2015, los países, las ciudades y las empresas, incluidas las instituciones financieras, se han comprometido a alcanzar las cero emisiones netas. Más de 650 instituciones financieras, que representan el 40% de los activos financieros privados mundiales, se han comprometido a alcanzar cero emisiones netas financiadas para 2050 en el marco de la coalición global Glasgow Financial Alliance for Net Zero (GFANZ). Otras empresas están asumiendo compromisos de forma independiente.

Nuestro Net Zero Tracker de Instituciones Financieras analiza una muestra de 25 de estos bancos repartidos en 10 países. Incluye a los bancos con grandes activos totales, así como a los más pequeños, que desempeñan un papel destacado en el cero neto.

Acerca de

Puede encontrar detalles sobre la metodología, la selección de muestras, las limitaciones y las fuentes de datos en nuestra nota técnica. También puede encontrar el conjunto de datos completo en formato Excel junto con los enlaces a los informes de empresa utilizados.

Datos de los bancos recopilados de informes disponibles públicamente a noviembre de 2023. Los compromisos de cero emisiones netas y las políticas climáticas corporativas relevantes se están anunciando y actualizando a un ritmo rápido. Al mismo tiempo, la ciencia climática y las metodologías relacionadas con el cero neto siguen evolucionando. Como resultado, el rastreador puede retrasarse en la presentación de los datos y metodologías más recientes. Para cualquier pregunta o solicitud de corrección y actualización de datos, envíe un correo electrónico a anderson.lee@wri.org, amanda.carter@wri.org o lihuan.zhou@wri.org.

Nos gustaría agradecer la participación de los revisores, colaboradores y bancos durante el desarrollo del rastreador. También nos gustaría agradecer a las fuentes de datos CDP, Banking on Climate Chaos, Forest 500, Science Based Targets Initiative, Taskforce on Nature-Related Financial Disclosures y Transition Pathway Initiative.

Este proyecto fue parcialmente financiado por una subvención de Bank of America.

Publicado originalmente: https://www.wri.org/financial-institutions-net-zero-tracker

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