Los procesos de evaluación de riesgos de la administración y los auditores son críticos para las decisiones relativas a la información financiera y la eficacia del control interno sobre la información financiera (CIIF). En consecuencia, nos preocupan los casos en los que la administración y los auditores parecen demasiado centrados en la información y los riesgos que impactan directamente los informes financieros, mientras ignoran cuestiones más amplias a nivel de entidad que también pueden afectar los informes financieros y los controles internos. [2] Un enfoque tan estrecho es perjudicial para los inversores, ya que puede dar lugar a que riesgos materiales para el negocio no se aborden ni se divulguen, disminuyendo así la calidad de la información financiera.
Los problemas que también pueden afectar los informes financieros y los controles internos a menudo se presentan como incidentes aislados en un emisor; por ejemplo, una filtración de datos en un sistema que no forma parte del SCIIF, un hallazgo regulatorio repetido relacionado con informes no financieros clasificado como de menor riesgo, un error en los estados financieros determinado como una re-expresión de revisión ( es decir , “pequeña r”), o un incumplimiento del límite de riesgo de contraparte. Algunas gerencias y ciertos auditores pueden estar inadvertidamente sesgados hacia la evaluación de cada uno de estos incidentes individualmente o racionalizar para descartar evidencia potencialmente disconforme, y concluir que estos asuntos, individualmente o en conjunto, no alcanzan el nivel de divulgación de la gerencia o requisitos de comunicación del auditor. [3]
Esta declaración analiza la obligación de la administración de (1) adoptar un enfoque holístico al evaluar la información sobre el negocio y evitar el posible sesgo hacia la evaluación de los problemas como incidentes aislados, con el fin de identificar oportunamente los riesgos, incluidos los riesgos a nivel de entidad; (2) diseñar procesos y controles que respondan a los riesgos identificados; e (3) identificar eficazmente la información que los emisores deben comunicar a los inversores. También discutimos las responsabilidades de los auditores como guardianes para responsabilizar a la administración por el interés público.
Autor: Juan Carlos Huizar
Cómo las palabras guían a los mercados – medición de la comunicación de política monetaria
Las palabras importan tanto como las acciones para los bancos centrales. Porque los cambios de tono pueden presagiar cambios en la política monetaria. Hemos creado un índice para medir y comparar el tono de la comunicación de política del BCE y la Reserva Federal de Estados Unidos. Esta entrada del blog del BCE le explica los resultados.
Lo que dicen los bancos centrales puede influir en los precios de los mercados financieros y, en última instancia, en cómo evoluciona la economía. Eso hace que la comunicación sea una herramienta importante de la política monetaria, ya que ayuda a aclarar la función de reacción de los responsables de las políticas y a dirigir las expectativas.[2] Por lo tanto, es útil medir y cuantificar el sentimiento o el tono de lo que los bancos centrales comunican a lo largo del tiempo. Hacemos esto analizando cuán «agresivas» o «moderadas» son sus declaraciones y conferencias de prensa. Estos son los términos que los economistas usan para describir hasta qué punto la comunicación indica si se espera que la política monetaria se ajuste (halcón) o se relaje (moderada).
Los bancos deben mantener colchones de capital para preservar la resiliencia
Las autoridades deberían centrarse en preservar la resiliencia de los bancos para fortalecer la estabilidad macroprudencial en un momento de incertidumbre económica. Esto garantizaría que se disponga de suficientes colchones de capital en caso de que surjan pérdidas generalizadas, argumenta el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos.
Los bancos europeos están en una situación razonablemente buena. A pesar de la pandemia y la guerra en Ucrania, han mejorado su rentabilidad y la calidad de sus activos. Serían lo suficientemente fuertes como para soportar una grave recesión económica, como demuestran los resultados de la prueba de resistencia de 2023 llevada a cabo por el BCE en coordinación con la Autoridad Bancaria Europea.[1] La prueba incluye un escenario con inflación alta y persistente, tasas de interés más altas y una recesión económica severa. Incluso en este escenario adverso, la mayoría de los bancos siguen cumpliendo sus requisitos mínimos de capital. La prueba de resistencia también proporciona información más amplia sobre nuestro sistema financiero. Deberíamos analizar más de cerca los riesgos clave a los que se enfrentan los bancos cuando suben las tasas de interés.[2] y sacar las conclusiones correctas para la política macroprudencial.
Un teorema de imposibilidad sobre decir la verdad en sistemas completamente descentralizados
Un sistema completamente descentralizado solo puede funcionar bien cuando los agentes no tienen interés en él. Si bien expresamos este resultado como un teorema de imposibilidad, realmente apunta al límite de la descentralización: la descentralización de la verdad tiene que ser entregada a un grupo de agentes que no tienen otro interés en lo que es la verdad que el pago que reciben para hacer su trabajo. Esto abre la puerta a un problema de free rider y al llamado problema del oráculo. Dejamos el estudio de la mejor organización para determinar cuál es el verdadero estado del mundo para futuras investigaciones.
El alto costo de la fragmentación económica global
En todas estas áreas, el FMI seguirá apoyando a sus miembros, mediante asesoramiento sobre políticas, esfuerzos de desarrollo de capacidades y apoyo financiero.
Desde el inicio de la pandemia, hemos proporcionado 267 mil millones de dólares en nueva financiación. Y gracias a la voluntad colectiva de nuestros miembros, proporcionamos una asignación récord de 650 mil millones de dólares en derechos especiales de giro, aumentando las reservas de nuestros miembros. Esto permitió a muchos países vulnerables mantener el acceso a la liquidez, liberando recursos para pagar las vacunas y la atención médica.
Y ahora estamos ayudando a los países con mayores reservas a canalizar sus DEG hacia países cuya necesidad es mayor. Esta medida pragmática podría marcar la diferencia en muchos países. Hasta ahora, tenemos alrededor de $40 mil millones en DEG comprometidos para nuestro nuevo Fondo Fiduciario para la Resiliencia y la Sostenibilidad, que ayudará a los países de ingresos bajos y vulnerables de ingresos medianos a abordar desafíos estructurales como las pandemias y el cambio climático.
Estándar de garantía de sostenibilidad ya disponible
El Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB) publicó su propuesta de Norma Internacional sobre Aseguramiento de la Sostenibilidad (ISSA) 5000, Requisitos generales para compromisos de aseguramiento de la sostenibilidad, a principios de agosto. Busca proporcionar un estándar integral disponible para todos los profesionales de aseguramiento en todo el mundo, aplicable a la información de sostenibilidad reportada en cualquier tema de sostenibilidad. «Nuestra propuesta ISSA 5000 es un paso crucial para mejorar la confianza en los informes de sostenibilidad», señaló el presidente del IAASB, Tom Seidenstein.
El borrador de exposición se publicó inicialmente en inglés, y se prometió que se publicaría en francés, japonés, portugués y español en las próximas semanas. El IAASB ahora busca una amplia gama de aportes de las partes interesadas e invita a comentarios a través del sitio web del IAASB antes del 1 de diciembre de 2023.
Felicitamos al IAASB por este importante hito, presentado en respuesta al rápido desarrollo de los estándares de informes de sostenibilidad, y alentamos a nuestros lectores a brindar sus comentarios. El siguiente paso en nuestras mentes tiene que ser el pensamiento digital. A medida que se implementen los requisitos de presentación de informes digitales para la información de sostenibilidad, el IAASB deberá garantizar que exista un estándar internacional para garantizar las divulgaciones de XBRL en línea.
Sembrando las semillas del cambio para resolver la crisis del agua
Resolver la crisis del agua es fundamental para nuestro futuro en un planeta habitable. Ya sea que se trate de demasiada, muy poca o demasiado contaminada, esta triple amenaza, exacerbada por el cambio climático, niega a miles de millones de personas un acceso confiable al agua potable y al saneamiento. Amenaza las economías, alimenta la migración y puede encender conflictos. Necesitamos una acción global para establecer la seguridad hídrica para un crecimiento verde, resiliente e inclusivo, y para abordar el nexo agua-clima-conflicto.
A pesar del progreso, estamos atrasados en el cumplimiento de los ODS relacionados con el agua, lo que tiene un efecto directo en el desarrollo general. Las tendencias actuales sugieren que, para 2030, 1.6 millones de personas carecerán de agua potable gestionada de forma segura, 2.8 millones de personas carecerán de saneamiento gestionado de forma segura y 1.9 millones de personas carecerán de instalaciones básicas de higiene de manos.
La respuesta para una mejor gestión del agua radica en las cuatro «I»: inversión, innovación, información e instituciones. El sector del agua necesita un aumento masivo de la financiación pública y privada para satisfacer la demanda. La innovación puede aumentar la eficiencia, reducir costos y reducir el desperdicio. La información, que comparte datos y conocimientos mundiales, ayuda a los gobiernos a mejorar la seguridad del agua y el saneamiento, al tiempo que apoya las asociaciones y la inversión específica. La reforma institucional puede mejorar el entorno propicio para la inversión, mejorar la eficiencia e impulsar las economías y la creación de empleo.
Palabras de bienvenida – La Reserva Federal escucha
Hemos logrado avances en la reducción de la inflación durante el año pasado, pero la inflación todavía está significativamente por encima del objetivo del 2 por ciento del FOMC y el mercado laboral continúa ajustado, con ofertas de empleo que aún superan con creces el número de trabajadores disponibles. La actividad económica ha crecido a un ritmo moderado, y aun cuando los bancos han estado endureciendo sus estándares crediticios en respuesta a tasas de interés y costos de financiamiento más altos, los préstamos a empresas y hogares han seguido expandiéndose.
Teniendo en cuenta estos acontecimientos, apoyé el aumento de la tasa de los fondos federales en nuestra reunión de julio, y espero que probablemente se necesiten aumentos adicionales para reducir la inflación hasta alcanzar la meta del FOMC. Por supuesto, la política monetaria no sigue un camino preestablecido y estaré siguiendo de cerca los próximos datos y sus implicaciones para las perspectivas económicas. Buscaré evidencia de que la inflación está en una trayectoria descendente constante y significativa mientras considero si serán necesarios más aumentos en la tasa de los fondos federales y durante cuánto tiempo la tasa de los fondos federales deberá permanecer en un nivel suficientemente restrictivo.
Amazon Oil Row pierde el punto
Los esfuerzos fallidos de los líderes amazónicos para llegar a un acuerdo para poner fin a la deforestación para 2030, en parte debido a las disputas sobre la extracción de petróleo, aún pueden ser un «paso en la dirección correcta».
Pero el progreso también dependerá de la aplicación de las normas existentes, mejores recursos y una mayor transparencia «para responsabilizar a los productores», según Graham Stock, copresidente del Diálogo de Políticas de Inversores sobre Deforestación (IPDD).
La exploración petrolera surgió como un «punto de fricción» en la cumbre de dos días en la ciudad brasileña de Belém la semana pasada, dijo Stock a ESG Investor.
El tema es un «asunto controvertido» en la región, según Stock, particularmente en Brasil, donde las promesas climáticas del presidente Luiz Inácio Lula da Silva se yuxtaponen a su administración que busca nuevos proyectos petroleros en las regiones ecológicamente sensibles en tierra y en alta mar.
Stock dijo que el tema también destacó las estrategias divergentes a largo plazo entre los dos principales actores involucrados en la Cumbre del Amazonas, Brasil y Colombia, que de otro modo acordaron la necesidad de poner fin a la deforestación.
FRC destaca la importancia de la divulgación integral de dividendos
Los dividendos juegan un papel crucial en el panorama de inversión, y el Financial Reporting Council (FRC) ha enfatizado la importancia de la divulgación integral en esta área. En un informe reciente, el FRC subraya la necesidad de que las empresas vayan más allá de la mera divulgación de los montos de los dividendos y proporcionen información más profunda sobre sus políticas y prácticas de dividendos.
Los inversores miran cada vez más más allá de las consideraciones de dividendos tradicionales, ya que las tasas de interés y la inflación más altas introducen un conjunto más amplio de factores para evaluar. El FRC destaca que las decisiones sobre dividendos no solo deben tener en cuenta la compensación entre dividendos y otras consideraciones, como la atención al cliente y a los empleados, sino también factores como las presiones del costo de vida y el impacto de la inflación en los modelos comerciales. Esta perspectiva ampliada es esencial para los inversores que buscan una comprensión integral de la estabilidad y las perspectivas futuras de una empresa.
Los cambios legislativos están en el horizonte, y el gobierno del Reino Unido tiene la intención de introducir requisitos de informes adicionales para las divulgaciones relacionadas con los dividendos. Las empresas deberán proporcionar una divulgación anual auditada de las ganancias distribuibles y una política prospectiva sobre la distribución de ganancias. Si bien estos cambios aún no han entrado en vigencia, el FRC alienta a las empresas a mejorar de manera proactiva sus prácticas de divulgación para satisfacer las necesidades existentes de los inversores.
El informe del FRC enfatiza la importancia de considerar el entorno económico actual al revelar las políticas de dividendos. Se insta a las empresas a abordar los factores macro, los factores de mercado y los factores específicos de la entidad en sus divulgaciones de dividendos. Se incluyen ejemplos positivos y el informe destaca la importancia de conectar las divulgaciones de dividendos con otras áreas de informes relevantes.