La Corporación Financiera Internacional (IFC), parte del Grupo del Banco Mundial, y la Fundación IFRS anunciaron recientemente una asociación estratégica para mejorar la presentación de informes estandarizados sobre sostenibilidad y clima en los mercados emergentes y las economías en desarrollo.
La asociación implementará programas para promover la aplicación consistente de las Normas de Divulgación de Sostenibilidad IFRS, lanzadas en junio del año pasado, en las economías emergentes.
Se basará en la experiencia de la CFI como organización de creación de capacidad e intercambio de conocimientos, y se apoyará en iniciativas anteriores como Beyond the Balance Sheet, iniciativa que tenía por objeto mejorar la presentación de informes de sostenibilidad en las economías emergentes, en consonancia con las nuevas Normas de divulgación de información sobre sostenibilidad de las NIIF y las Normas europeas de presentación de informes de sostenibilidad.
La alianza implementará actividades de fortalecimiento de capacidades, desarrollará nuevos conjuntos de herramientas, publicaciones de investigación y programas de capacitación. La alianza también tiene previsto ofrecer asistencia técnica y apoyo personalizado a las jurisdicciones, basándose en iniciativas anteriores de la IFC en Bangladesh y Jordania.
La CFI y la ISSB tienen como objetivo apoyar la transición del sector privado hacia modelos de negocios más resilientes, satisfaciendo la creciente demanda de información de sostenibilidad de alta calidad por parte de inversores y partes interesadas globales.
Autor: Juan Carlos Huizar
Tener en cuenta el clima y la naturaleza en la política monetaria y la supervisión bancaria en todo el mundo
En 2021, presentamos un ambicioso plan de acción climática que cubre modelos macroeconómicos, monitoreo de la estabilidad financiera, recopilación de datos, capacidades de evaluación de riesgos y nuestras operaciones de política monetaria. Muchas de las acciones que planificamos ya se han llevado a cabo. Por ejemplo, hemos logrado avances significativos en la mejora de los modelos que utilizamos en el análisis macroeconómico que respalda nuestras decisiones de política monetaria. Además, contamos con una metodología para inclinar la compra de bonos corporativos hacia emisores con un mejor desempeño climático, si alguna vez necesitamos comprar bonos corporativos nuevamente en el futuro. En el marco de garantía para nuestras operaciones de préstamo, solo aceptamos activos que cumplan con los requisitos pertinentes de informes de sostenibilidad y estamos considerando establecer límites a la proporción de activos emitidos por entidades con una gran huella de carbono.
En el ámbito de la supervisión bancaria, hemos instado a los bancos a garantizar una gestión sólida de los riesgos relacionados con el clima y la naturaleza, tomando como punto de partida las expectativas supervisoras que publicamos en 2020. Estas expectativas brindan orientación sobre cómo los bancos deberían integrar los riesgos relacionados con el clima y la naturaleza en su estrategia, gobernanza y gestión de riesgos. Es muy coherente con los principios generales de supervisión establecidos por el BCBS.
Desde que el BCE comenzó a discutir los riesgos relacionados con el clima y la naturaleza con los bancos allá por 2019, sin duda se han logrado avances. Los bancos han tomado medidas para integrar estos riesgos en su estrategia, gobernanza y gestión de riesgos. Aunque actualmente ninguno de los bancos bajo nuestra supervisión cumple plenamente todas nuestras expectativas, cada una de nuestras expectativas ya ha sido cumplida por al menos un banco. Muestra que el progreso es posible y que no sólo se está produciendo entre unos pocos bancos, sino en todos los ámbitos. Esta es una buena noticia, ya que esperamos que todos los bancos bajo nuestra supervisión estén completamente alineados con nuestras expectativas de supervisión para fines de 2024. Haremos cumplir este plazo final, así como varios plazos provisionales. De hecho, varios bancos bajo nuestra supervisión ya han recibido requisitos vinculantes para subsanar las deficiencias en una fecha determinada. Si no cumplen, tendrán que pagar una multa por cada día que las deficiencias queden sin resolver.
Sobre la base de los resultados obtenidos y los avances realizados, a principios de este año el BCE anunció un nuevo plan de acción sobre el clima y la naturaleza. Establece pasos concretos para considerar cómo, dentro de nuestro mandato, podemos apoyar aún más la transición verde, evaluar los impactos físicos del cambio climático y explorar la materialidad de los riesgos relacionados con la naturaleza. Además, cuando completamos una revisión de nuestro marco operativo para implementar la política monetaria hace dos semanas, anunciamos que se incorporarán consideraciones relacionadas con el cambio climático en el diseño de futuras operaciones de política monetaria estructural.
El IASB finalizará la revisión de la declaración de prácticas de comentarios de la gerencia
El 19 de junio, el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) acordó por unanimidad finalizar la revisión del Comentario de la Gerencia de la Declaración de Práctica 1 de las NIIF. La decisión, basada en mejoras específicas al Borrador de Exposición sobre Comentarios de la Gerencia, tiene como objetivo mejorar la información sobre los factores que impactan la capacidad de una empresa para crear valor y generar flujos de efectivo.
Si bien las Normas IFRS no obligan a la administración a presentar comentarios, muchos reguladores sí los exigen. Se espera que la Declaración de Práctica revisada sirva como un recurso valioso para los reguladores y las empresas, promoviendo la alineación y la mejora global de estos informes. El proyecto integra conceptos del Marco de Información Integrada de la Fundación IFRS, proporcionando requisitos similares a los de las normas para respaldar las mejores prácticas centradas en los inversores.
El proyecto del IASB tiene como objetivo fomentar la conectividad entre los comentarios de la gerencia, los estados financieros y las divulgaciones de sostenibilidad, trabajando en estrecha colaboración con el Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB) y el Consejo de Informes Integrados y Conectividad.
El IASB planea emitir la Declaración de Práctica revisada en el primer semestre de 2025.
Mantener la libertad de elegir cómo pagar
El euro digital facilitaría a las empresas de la zona del euro ofrecer soluciones de pago digitales paneuropeas. Esto reforzaría la competencia en un mercado actualmente dominado por unos pocos actores no europeos, lo que reduciría los costes para los comerciantes y los consumidores. Y reforzaría la autonomía estratégica y la resiliencia de Europa. En un mundo cada vez más dividido y expuesto al dominio de las grandes empresas tecnológicas, tenemos la responsabilidad de garantizar que los europeos siempre puedan realizar pagos asequibles y seguros de forma eficaz.
El euro digital ofrecería una mayor privacidad que la que suelen ofrecer las soluciones comerciales existentes. En el caso de los pagos sin conexión, solo el pagador y el beneficiario tendrían acceso a los detalles de la transacción. Para los pagos en línea, utilizaríamos las últimas tecnologías para mejorar la privacidad. Todos los datos se seudonimizarían y se mantendrían dentro de la jurisdicción de la UE, disfrutando así de los más altos estándares de privacidad del mundo. Y nuestro cumplimiento de las normas de protección de datos sería supervisado por autoridades independientes de protección de datos.
Un euro digital, gratuito para su uso básico, no dejaría a nadie atrás, incluidas las personas con escasas capacidades digitales y financieras y los grupos vulnerables. Una aplicación ofrecería a todos un medio de pago inclusivo y accesible.
Poner a África en la senda de la prosperidad
En todo el Sur Global, los jóvenes anhelan oportunidades y una vida mejor. Sin embargo, aunque se prevé que 1.200 millones de personas en los países en desarrollo alcancen la edad de trabajar en la próxima década, se estima que solo 420 millones de puestos de trabajo estarán disponibles para ellos, lo que dejará a casi 800 millones de personas sin un camino claro hacia el empleo. A pesar de que algunos de estos miembros continuarán su educación, eso solo retrasaría, y posiblemente prolongaría, la crisis.
El problema de la insuficiencia de oportunidades de empleo se sentirá de manera aguda en África, donde vive casi un tercio de esta generación. Pero los pronósticos no son el destino. Es por eso que el futuro del continente fue un tema central en la reciente cumbre del G7 en Apulia, Italia.
La necesidad de centrarse en el futuro de África es obvia, porque un mundo libre de pobreza en un planeta habitable seguirá siendo un objetivo difícil de alcanzar si el continente no puede aprovechar su abundante potencial y crear suficiente empleo y crecimiento económico. Y es igualmente claro que una estrategia exitosa para África se beneficiaría de la Asociación Internacional de Fomento (AIF), que maneja una poderosa herramienta de desarrollo: el financiamiento asequible.
La tarea es inmensa porque los desafíos de África son grandes. Casi 500 millones de africanos viven en la pobreza, mientras que los conflictos, el cambio climático, la carga insostenible de la deuda y otras crisis ensombrecen las perspectivas económicas del continente.
Sin embargo, la buena noticia es que hay un camino hacia el progreso, como lo demuestran otros países que han prosperado mediante el uso de las donaciones y los préstamos a bajo interés de la AIF, la adopción de la buena gobernanza, la inversión en su población y el fomento de un clima de inversión favorable a las empresas. África podría tomar un camino similar, pero necesitará la ayuda de organizaciones como el G7 y otras.
EBA presenta el plan de implementación del modelo de puntos de datos 2.0
A principios de junio, la Autoridad Bancaria Europea (EBA) anunció su plan para implementar el modelo de puntos de datos (DPM) 2.0 como parte de su marco Reporting Release 4.0. Esta importante iniciativa ayuda a avanzar hacia una presentación de informes regulatorios más integrada y tiene como objetivo mejorar la granularidad de los datos y las prácticas de gestión de datos.
La transición a DPM 2.0 sigue a la introducción de un nuevo formato de diccionario de datos DPM en 2023. El modelo actualizado, que se implementará en 2024, promete varios beneficios clave: mejor integración, control de versiones mejorado de las definiciones de datos y relaciones de datos más claras. Para garantizar una transición fluida, la EBA ha establecido un período de transición que se extenderá hasta diciembre de 2025, durante el cual estarán operativos tanto el modelo antiguo como el nuevo. El nuevo glosario semántico y la documentación técnica acompañarán a la versión 4.0 del marco, brindando soporte integral a las instituciones informantes.
El paquete técnico final para la Versión 4.0 se espera para diciembre de 2024, con una versión preliminar disponible para octubre de 2024. Para diciembre de 2025, la EBA realizará una transición completa al formato de informes xBRL-CSV, eliminando gradualmente el antiguo DPM y el glosario.
Por qué Europa debe salvaguardar su estatus monetario mundial
Se necesitan más reformas para que el euro mantenga y fortalezca su papel en medio de los cambios geopolíticos. Europa necesita seguir desarrollando la infraestructura para realizar pagos transfronterizos en euros con socios clave.
Durante el último cuarto de siglo, el euro ha sido una moneda mundial clave, solo superada por el dólar. Ha demostrado su resiliencia a pesar de la pandemia de coronavirus, la guerra de Rusia en Ucrania y el trágico conflicto en Oriente Medio. Se estima que la participación del euro en el uso de la moneda internacional supera el 19%, un nivel que se ha mantenido prácticamente estable en los últimos cinco años.
Sin embargo, el lugar de la moneda en el escenario mundial no puede darse por sentado, ya que Informe reciente por el Banco Central Europeo sobre el papel internacional del euro. Se necesitan más reformas.
El papel cada vez más importante de China en el comercio mundial está fomentando el uso de su moneda. En 2023, la participación del renminbi en la facturación comercial de China había aumentado a alrededor de una cuarta parte para los bienes y un tercio para los servicios. Está compitiendo con el euro para convertirse en la segunda moneda más utilizada para la financiación del comercio.
Por qué nuestro mundo necesita moderación fiscal en el año electoral más importante de la historia
Las perspectivas económicas y financieras mundiales han mejorado en los últimos seis meses. La inflación ha caído, las condiciones financieras se han relajado y los riesgos para las perspectivas están equilibrados. Sin embargo, muchos países siguen luchando contra una elevada deuda pública y déficits fiscales en medio de nuevos desafíos derivados de las elevadas tasas de interés reales y las cada vez más débiles perspectivas de crecimiento a mediano plazo.
Nuestro último Monitor Fiscal insta a los gobiernos a evitar desvíos y centrarse más en reconstruir las reservas y salvaguardar la sostenibilidad fiscal en el mediano plazo.
La política fiscal pasó a ser más expansiva el año pasado después de una rápida mejora de la deuda y los déficits en los dos años anteriores. Sólo la mitad de las economías del mundo endurecieron su política fiscal el año pasado, frente a alrededor del 70 por ciento en 2022.
Cuatro años después del inicio de la pandemia, el gasto público, excluidos los pagos de intereses, se mantuvo alrededor de 3 puntos porcentuales del producto interno bruto por encima de las proyecciones prepandémicos en las economías avanzadas, excluido Estados Unidos, y 2 puntos porcentuales por encima de ellas en las economías de mercados emergentes, excluida China. Este nivel de gasto refleja la lenta recuperación de las políticas fiscales de la era de la crisis y la introducción de nuevas medidas de apoyo, junto con nuevas medidas de política industrial que incluyen subsidios e incentivos fiscales. Las tasas de interés nominales más altas elevaron los pagos de intereses en la mayoría de las economías.
La deuda pública mundial aumentó hasta el 93 por ciento del PIB en 2023 y se mantuvo 9 puntos porcentuales por encima del nivel prepandémicos. El aumento fue liderado por las dos economías más grandes, Estados Unidos y China, donde la deuda aumentó más de 2 y 6 puntos porcentuales del PIB, respectivamente.
La SEC y FinCEN proponen nuevas reglas de identificación de clientes para asesores de inversiones
A principios de este mes, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y la Red de Ejecución de Delitos Financieros (FinCEN) del Tesoro propusieron una nueva regla que requiere que los asesores de inversiones (RIA) y los asesores de informes exentos (ERA) registrados en la SEC establezcan programas integrales de identificación de clientes (CIP). Esta iniciativa tiene como objetivo reforzar el marco de lucha contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo (AML/CFT) dentro del sector de asesoría de inversiones.
La regla propuesta exige que las RIA y ERA implementen y mantengan procedimientos para verificar las identidades de los clientes de manera efectiva. Esto implicaría establecer un CIP documentado, asegurando que los asesores se formen una creencia razonable sobre la verdadera identidad de sus clientes. Se espera que tales medidas limiten las actividades delictivas, como el lavado de dinero y la financiación del terrorismo, al impedir el uso de identidades falsas para explotar los servicios de asesoría.
Esta propuesta complementa la iniciativa de FinCEN de febrero de 2024 para clasificar los RIA y ERA como “instituciones financieras” según la Ley de Secreto Bancario (BSA). Esta clasificación los somete a estrictos requisitos ALD/CFT y a la obligación de presentar informes de actividades sospechosas (SAR). La evaluación de riesgos del Tesoro destacó la vulnerabilidad de la industria de asesores de inversiones a actividades ilícitas, citando casos de corrupción extranjera, fraude y evasión fiscal. Los esfuerzos combinados de estas propuestas están dirigidos a mitigar tales riesgos y fortalecer la integridad del sistema financiero estadounidense.
El presidente de la SEC, Gary Gensler, expresó su firme apoyo a la propuesta y enfatizó su potencial para restringir el acceso de terroristas y criminales a los mercados estadounidenses. De manera similar, la directora de FinCEN, Andrea Gacki, subrayó la importancia de la regla para identificar actores ilícitos y evitar que exploten el sector de asesores de inversiones.
Si se implementa, la norma requerirá que las RIA y las ERA desarrollen CIP con procedimientos para la verificación de la identidad del cliente, similares a los que se exigen a los corredores, distribuidores y fondos mutuos. Esta alineación tiene como objetivo crear un marco consistente y sólido en toda la industria de servicios financieros de EE. UU.
La regla está disponible en el sitio web de la SEC y estará abierta a comentarios públicos durante 60 días.
La FCA amplía el marco de sostenibilidad y orientación contra el lavado verde
La Autoridad de Conducta Financiera (FCA) ha confirmado una orientación contra el lavado verde y ha propuesto extensiones a su marco de sostenibilidad. Estas iniciativas tienen como objetivo protegerse contra el lavado verde, ayudando a los inversores a obtener una imagen clara de las afirmaciones relativas a la sostenibilidad de los productos y servicios financieros.
La norma antilavado verde, que entrará en vigor el 31 de mayo, refleja el creciente interés en las finanzas sostenibles entre los inversores consumidores, como lo demuestra una encuesta que indica que el 81% de los adultos buscan inversiones que generen rendimientos financieros y un impacto social positivo. La guía anti-greenwashing de la FCA, junto con propuestas para requisitos de divulgación ampliados y etiquetas de inversión, tiene como objetivo garantizar la integridad del mercado y capacitar a los consumidores para que alineen sus inversiones con sus valores.
Un elemento central de los esfuerzos de la FCA es la extensión propuesta de los Requisitos de Divulgación de Sostenibilidad (SDR) a los administradores de cartera. Estos requisitos, que reflejan los introducidos para los administradores de activos en noviembre de 2023, incluyen el etiquetado de productos y estándares de marketing para permitir a los consumidores tomar decisiones informadas sobre productos financieros relacionados con la sostenibilidad. Los administradores de cartera, que supervisan las inversiones para los consumidores, estarán sujetos a obligaciones similares de divulgación y etiquetado, lo que facilitará una comunicación más clara de los impactos ambientales y sociales de las opciones de inversión.