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Cuidado con la brecha – Lo que se necesita para financiar un futuro más verde

12 noviembre 2024

Christine Lagarde

La complacencia en la lucha contra el cambio climático y la preservación de la biodiversidad está poniendo en peligro nuestra supervivencia económica. Cuanto más esperemos, mayores serán los costos. Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo, advierte de la creciente brecha entre los compromisos asumidos y la inversión necesaria.

Todos lo hemos escuchado una y otra vez: o abordamos el cambio climático y salvaguardamos la naturaleza, o nos enfrentamos al alto precio de nuestra inacción. Y ese precio está subiendo día a día. Basta con pensar en las recientes inundaciones en España, las sequías en la cuenca del Amazonas o las tormentas en América del Norte. Estos acontecimientos son horribles en sí mismos, pero también están arruinando los cimientos de nuestras economías y, en última instancia, la base de nuestra supervivencia económica.

Hacer frente a las crisis climáticas y de la naturaleza exige inversiones urgentes en tres ámbitos: la mitigación del cambio climático, la adaptación y el socorro en caso de desastres. En otras palabras: debemos frenar el cambio climático en la mayor medida posible, prepararnos para lo que no podemos evitar y ayudar a los más afectados. Todo esto es vital, y todo ello es costoso. Pero hasta ahora, solo hemos movilizado una fracción de los fondos que necesitamos.

Para mantener el camino hacia el cumplimiento de los objetivos del Acuerdo de París, la inversión anual mundial en Mitigación del cambio climático diseñadas para ayudar a la transición Nuestras economías deben alcanzar hasta 11,7 billones de dólares anuales para 2035, según estimaciones del Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente (PNUMA). Eso equivale a alrededor del 10 por ciento de la producción económica mundial. Solo la transición energética requiere que la inversión en energías limpias se triplique para 2030. Necesitamos urgentemente desbloquear todas las fuentes posibles de capital, a velocidad y a escala, y establecer las condiciones regulatorias para financiar nuestro futuro verde y preservar la naturaleza.

El cambio climático y la degradación de la naturaleza transformarán nuestras sociedades, independientemente de las acciones que tomemos. Eso significa que debemos adaptarnos y ser más resilientes, y debemos hacerlo de una manera que sea justa y equitativa.

Incluso en los escenarios más optimistas, los gobiernos tendrán que ayudar, en particular los de los grupos más vulnerables. Sin embargo, si se observa la inversión para la adaptación al clima, la diferencia entre lo que se necesita y lo que se planifica –lo que llamamos la «brecha de financiamiento»– se está ampliando. El PNUMA también estima que esas necesidades de financiación están aumentando. Son un 50% superiores a lo estimado anteriormente y hasta 18 veces superiores a los compromisos actuales.

Quedarse atrás en la mitigación y adaptación al cambio climático aumenta el riesgo de desastres naturales y, a su vez, la necesidad de socorro en casos de desastre. Es especialmente un deber de los países más fuertes ayudar a los más vulnerables, tanto por razones humanitarias como económicas. Pero, una vez más, nuestros esfuerzos están lejos de ser suficientes, y la financiación para la ayuda en caso de desastres climáticos está muy lejos de donde debería estar.

Esto se debe en parte al ensanchamiento hueco entre pérdidas aseguradas y no aseguradas. Según Swiss Re, solo el 38% del total de 280.000 millones de dólares en pérdidas económicas mundiales en 2023 estaba asegurado, y la mayor parte se concentró en el mundo industrializado. El acuerdo sobre el Fondo para Pérdidas y Daños alcanzado hace dos años en la COP 27 en Sharm el-Sheikh fue un paso positivo, y la COP 29, que comienza esta semana en Bakú, es una oportunidad para que los países la equipen con el capital que necesita. Sin embargo, dados los impactos desiguales del cambio climático, los países más desarrollados deberían aumentar sus contribuciones al mismo.

El cambio climático y la degradación de la naturaleza son amenazas para nuestras economías. Es por eso que el Banco Central Europeo y otros bancos centrales los tienen en cuenta cuando trabajan para mantener los precios estables, los bancos sólidos y el sistema financiero seguro. Es nuestra tarea recopilar y analizar datos sobre cómo el cambio climático y la pérdida de naturaleza tienen un impacto en los bancos y la economía. Esto puede ayudar a orientar de manera eficiente la financiación ya comprometida y futura, de modo que la economía se alinee con los objetivos de París.

Pero son los gobiernos los que están a la vanguardia de la lucha contra el cambio climático. Ellos son los que tienen los medios y las herramientas para enfrentarlo. Sin embargo, no pueden hacerlo solos. Las empresas, los mercados de capitales y los inversores de riesgo también tendrán un papel vital que desempeñar en la financiación de la innovación verde. Y dentro de la UE, las políticas estructurales, los incentivos fiscales (como la tarificación del carbono y la abolición de los subsidios a los combustibles fósiles), los planes de transición y los avances en la unión de los mercados de capitales son fundamentales para eliminar las barreras a la inversión y acelerar la transición ecológica.

Abordar el cambio climático y salvaguardar la biodiversidad de manera justa y equitativa no es una tarea que podamos permitirnos dejar a las generaciones futuras, es nuestro deber actuar ahora. Para garantizar nuestra supervivencia económica, necesitamos invertir en nuestro futuro verde y resiliente. La COP de este año marca el momento de cerrar la brecha de financiamiento climático global.

Aportando claridad a lo «justo» en la Transición Justa del Carbón

Apoyar a los países en su transición hacia la energía limpia es fundamental para la misión del Banco Mundial de poner fin a la pobreza e impulsar la prosperidad compartida en un planeta habitable. Una transición bien gestionada, que incluya el retiro de las centrales eléctricas de carbón y un aumento masivo de las energías limpias, es esencial para alcanzar los Objetivos de Desarrollo Sostenible y las metas del Acuerdo de París.

Sin embargo, el desafío para los tomadores de decisiones es garantizar que esta transición sea «justa», es decir, que la transición priorice tanto el medio ambiente como las necesidades de los trabajadores y las comunidades afectadas por el alejamiento del carbón. Los resultados sociales positivos de una transición justa hacia el carbón incluyen la creación de empleo y el reciclaje profesional, el impulso de la seguridad energética y la promoción de la diversificación económica para un futuro posterior al carbón.

Hoy en día, la mayoría de los instrumentos financieros sostenibles y verdes, incluidas las taxonomías, se centran principalmente en las dimensiones ambientales de la transición y tienden a descuidar los aspectos sociales. Estos esfuerzos por incorporar mejor ese segundo componente crítico de una transición justa se ven obstaculizados por una comprensión poco clara de las diversas dimensiones que pueden definir una transición «justa» (ambientales, sociales y de gobernanza), así como de los tipos de proyectos y actividades que podrían financiarse para lograr los objetivos deseados. Además de esta complejidad, existen muchas definiciones de «transición justa».

Para abordar estas necesidades, el Programa de Asesoría en Finanzas Sostenibles y ESG del Banco Mundial y la Unidad Mundial de Energía e Industrias Extractivas han elaborado una lista de 57 actividades económicas elegibles para orientar las inversiones que apoyen una transición justa desde el carbón. Esta taxonomía innovadora ha suscitado un gran interés entre las partes interesadas y será debatida por el Tesoro del Banco Mundial durante la COP29 en Azerbaiyán, incluso en las mesas redondas del Diálogo de Alto Nivel sobre la Catalización de la Inversión para una Transición Justa, organizado conjuntamente por la Presidencia de la COP29, y en un evento titulado «Financiación de lo ‘justo’ en una transición justa», organizado por Boston Consulting Group. El mismo día, la Taxonomía de Transición Justa se publicará en la revista Sustainable Finance Insight Journal de IEMA: Número especial sobre la financiación de la transición justa (vol.3).

Se trata de la primera taxonomía de este tipo, y es oportuna, ya que los inversores expresan un interés considerable en apoyar la agenda de Transición Justa, incluso a través de nuevos instrumentos de financiación como los bonos verdes, sociales y vinculados a la sostenibilidad, los préstamos, las taxonomías de capital, las finanzas verdes y sostenibles, la presentación de informes de impacto y los requisitos de divulgación. Recientemente, 161 inversores que representaban 10,2 billones de dólares en activos prometieron«… tomar medidas para apoyar la Transición Justa mediante la integración de la fuerza laboral y la dimensión social en nuestras prácticas climáticas». Es importante destacar que la taxonomía es una herramienta para dirigir más financiación hacia los aspectos sociales de los esfuerzos de transición justa.

La Taxonomía de Transición Justa se estructura en torno a los tres pilares de la matriz de Regiones Carboníferas en Transición del Banco Mundial: (1) gobernanza, (2) personas y comunidades y (3) reutilización de tierras y activos. Cada actividad de la taxonomía contiene un conjunto de información (por ejemplo, criterios de No Causar Daño Significativo, salvaguardas sociales y métricas) que los responsables de la toma de decisiones necesitarían para priorizar e implementar eficazmente las actividades de transición en el sector del carbón.

Los bancos públicos y privados, las empresas, los ministerios de finanzas, las empresas de servicios eléctricos, los municipios y las regiones pueden utilizar la Taxonomía de Transición Justa para identificar las actividades elegibles, lo que les permite emitir un bono o préstamo con el tema de la Transición Justa diseñado para movilizar capital del sector privado.

La Taxonomía de Transición Justa del Banco Mundial es solo el ejemplo más reciente de una nueva herramienta que puede ayudar a canalizar el financiamiento sostenible hacia los esfuerzos de transición justa. Si bien actualmente se centra en el sector del carbón, la taxonomía podría evolucionar para incluir otros sectores afectados por la transición, como el transporte, la agricultura, la manufactura, la pesca, la silvicultura, el turismo y la gestión de residuos.

La transición a la energía limpia será un proceso complejo de varias décadas, que requerirá la movilización de vastos recursos financieros. Esperamos que nuestra nueva taxonomía ayude a los inversores a acelerar el progreso y canalizar más financiación hacia los aspectos «justos» de la transición justa.

Recursos:

Gestión del cierre de minas de carbón: lograr una transición justa para todos

Desarrollo de una taxonomía verde nacional: Guía del Banco Mundial

Apoyar a los países en su transición hacia la energía limpia es fundamental para la misión del Banco Mundial de poner fin a la pobreza e impulsar la prosperidad compartida en un planeta habitable. Una transición bien gestionada, que incluya el retiro de las centrales eléctricas de carbón y un aumento masivo de las energías limpias, es esencial para alcanzar los Objetivos de Desarrollo Sostenible y las metas del Acuerdo de París.

Sin embargo, el desafío para los tomadores de decisiones es garantizar que esta transición sea «justa», es decir, que la transición priorice tanto el medio ambiente como las necesidades de los trabajadores y las comunidades afectadas por el alejamiento del carbón. Los resultados sociales positivos de una transición justa hacia el carbón incluyen la creación de empleo y el reciclaje profesional, el impulso de la seguridad energética y la promoción de la diversificación económica para un futuro posterior al carbón.

Hoy en día, la mayoría de los instrumentos financieros sostenibles y verdes, incluidas las taxonomías, se centran principalmente en las dimensiones ambientales de la transición y tienden a descuidar los aspectos sociales. Estos esfuerzos por incorporar mejor ese segundo componente crítico de una transición justa se ven obstaculizados por una comprensión poco clara de las diversas dimensiones que pueden definir una transición «justa» (ambientales, sociales y de gobernanza), así como de los tipos de proyectos y actividades que podrían financiarse para lograr los objetivos deseados. Además de esta complejidad, existen muchas definiciones de «transición justa».

Para abordar estas necesidades, el Programa de Asesoría en Finanzas Sostenibles y ESG del Banco Mundial y la Unidad Mundial de Energía e Industrias Extractivas han elaborado una lista de 57 actividades económicas elegibles para orientar las inversiones que apoyen una transición justa desde el carbón. Esta taxonomía innovadora ha suscitado un gran interés entre las partes interesadas y será debatida por el Tesoro del Banco Mundial durante la COP29 en Azerbaiyán, incluso en las mesas redondas del Diálogo de Alto Nivel sobre la Catalización de la Inversión para una Transición Justa, organizado conjuntamente por la Presidencia de la COP29, y en un evento titulado «Financiación de lo ‘justo’ en una transición justa», organizado por Boston Consulting Group. El mismo día, la Taxonomía de Transición Justa se publicará en la revista Sustainable Finance Insight Journal de IEMA: Número especial sobre la financiación de la transición justa (vol.3).

Se trata de la primera taxonomía de este tipo, y es oportuna, ya que los inversores expresan un interés considerable en apoyar la agenda de Transición Justa, incluso a través de nuevos instrumentos de financiación como los bonos verdes, sociales y vinculados a la sostenibilidad, los préstamos, las taxonomías de capital, las finanzas verdes y sostenibles, la presentación de informes de impacto y los requisitos de divulgación. Recientemente, 161 inversores que representaban 10,2 billones de dólares en activos prometieron«… tomar medidas para apoyar la Transición Justa mediante la integración de la fuerza laboral y la dimensión social en nuestras prácticas climáticas». Es importante destacar que la taxonomía es una herramienta para dirigir más financiación hacia los aspectos sociales de los esfuerzos de transición justa.

La Taxonomía de Transición Justa se estructura en torno a los tres pilares de la matriz de Regiones Carboníferas en Transición del Banco Mundial: (1) gobernanza, (2) personas y comunidades y (3) reutilización de tierras y activos. Cada actividad de la taxonomía contiene un conjunto de información (por ejemplo, criterios de No Causar Daño Significativo, salvaguardas sociales y métricas) que los responsables de la toma de decisiones necesitarían para priorizar e implementar eficazmente las actividades de transición en el sector del carbón.

Los bancos públicos y privados, las empresas, los ministerios de finanzas, las empresas de servicios eléctricos, los municipios y las regiones pueden utilizar la Taxonomía de Transición Justa para identificar las actividades elegibles, lo que les permite emitir un bono o préstamo con el tema de la Transición Justa diseñado para movilizar capital del sector privado.

La Taxonomía de Transición Justa del Banco Mundial es solo el ejemplo más reciente de una nueva herramienta que puede ayudar a canalizar el financiamiento sostenible hacia los esfuerzos de transición justa. Si bien actualmente se centra en el sector del carbón, la taxonomía podría evolucionar para incluir otros sectores afectados por la transición, como el transporte, la agricultura, la manufactura, la pesca, la silvicultura, el turismo y la gestión de residuos.

La transición a la energía limpia será un proceso complejo de varias décadas, que requerirá la movilización de vastos recursos financieros. Esperamos que nuestra nueva taxonomía ayude a los inversores a acelerar el progreso y canalizar más financiación hacia los aspectos «justos» de la transición justa.

Perspectivas sobre la creciente importancia del dinero digital

Discurso inaugural (virtual) del Sr. Denis Beau, primer vicegobernador del Banco de Francia, en la Semana Fintech de Hong Kong, Hong Kong, 28 de octubre de 2024.

Las opiniones expresadas en este discurso son las del orador y no las del BIS.

Discurso del banco central | 28 de octubre de 2024

Por: Denis Beau

Texto completo en formato PDF (8kb) | 3 páginas

Buenas tardes, señoras y señores,

Me complace unirme a ustedes virtualmente hoy para la Semana FinTech de Hong Kong, para compartir nuestra perspectiva en el Banco de Francia sobre el desarrollo de los pagos digitales y sus implicaciones para el cumplimiento de nuestro mandato de garantizar el correcto funcionamiento de los sistemas de pago.

Aunque los pagos mayoristas y minoristas están siendo transformados por tendencias distintas, presentan desafíos similares desde una perspectiva de seguridad y eficiencia. Para enfrentar estos desafíos, en el Banco de Francia hemos estado actuando simultáneamente sobre tres palancas clave. En primer lugar, la prestación de servicios monetarios del banco central. En segundo lugar, el apoyo a las iniciativas del sector en línea con nuestros objetivos de política. En tercer lugar, la promoción de ajustes al marco regulatorio y de supervisión.

En ese contexto, me gustaría explicar en mis observaciones introductorias cómo consideramos utilizar nuestra primera palanca: la prestación de servicios monetarios del banco central.

1. Pagos digitales al por mayor

En el espacio mayorista, la seguridad y la eficiencia de las transacciones financieras entre intermediarios financieros dependen en gran medida de la naturaleza del activo de liquidación elegido. 

Las lecciones aprendidas de las crisis financieras anteriores han subrayado la importancia crucial de utilizar activos de liquidación seguros. En respuesta, los miembros del Banco de Pagos Internacionales se han comprometido a promover el uso del dinero del banco central en el espacio de pagos mayoristas y mitigar los riesgos de liquidez y de contraparte. Este compromiso se refleja en el Principio 9 de los Principios para las infraestructuras de los mercados financieros (PFMI) de la CPMI-IOSCO, diseñados para fortalecer y preservar la estabilidad financiera. Y han tenido éxito en la implementación de esta política, ya que el dinero del banco central es en realidad el activo de liquidación dominante en el espacio mayorista.

Sin embargo, a medida que la tokenización de activos cobra impulso, se están utilizando activos de liquidación privados, en particular las monedas estables, y es probable que sean los activos de liquidación preferidos para liquidar transacciones en activos tokenizados, en ausencia de la disponibilidad de dinero del banco central en la tecnología de registro distribuido (DLT). Además, la proliferación de soluciones de liquidación descoordinadas resultantes de la falta de respuesta del sector público a la tokenización de las finanzas podría conducir a una mayor fragmentación de la liquidez.

Es por esto que consideramos que es necesario adaptar la provisión de dinero del banco central a las demandas de un sistema financiero cada vez más digital, en particular a medida que las transacciones que involucran activos tokenizados ganan importancia, para evitar una regresión en la seguridad y eficiencia de las transacciones mayoristas. 

En este sentido, el Banco de Francia fue uno de los primeros bancos centrales en lanzar un ambicioso programa experimental centrado en el uso de la moneda digital mayorista del banco central (CBDC) en diversos procesos de liquidación de diversos activos. 

Además, en un panorama en constante evolución, en el que es probable que las infraestructuras tradicionales coexistan con los nuevos sistemas DLT, la interoperabilidad será crucial para evitar la fragmentación del mercado y el dinero del banco central puede ayudar a garantizarla. El experimento de Pago contra Pago (PvP) en CBDC que llevamos a cabo recientemente con la Autoridad Monetaria de Hong Kong es un ejemplo de ello, con un mecanismo de interoperabilidad respaldado por SWIFT para garantizar la liquidación sincronizada de ambas partes de la transacción.

Desde mayo de 2024, el Eurosistema también ha estado probando varias soluciones interoperables para la liquidación de activos financieros tokenizados a través del dinero del banco central y estamos contribuyendo activamente a ello. De cara al futuro, el BPI ha presentado la visión de un libro mayor unificado global, una visión a largo plazo que podría comenzar con el establecimiento de libros mayores unificados regionales, como un Libro Mayor Unificado Europeo. Es probable que el Proyecto Agorá sea un elemento importante en un enfoque exploratorio para concretar esta visión y ponerla a prueba, y también estamos participando en él.

2. Pagos digitales minoristas

En el ámbito minorista, a diferencia del mayorista, se observa la coexistencia y complementariedad del dinero de los bancos centrales –en forma de efectivo– y del dinero privado. Si bien su papel respectivo ha evolucionado con el tiempo en función de los hábitos de los usuarios, en Europa ha experimentado cambios muy rápidos y significativos en las últimas décadas, en relación con el desarrollo de la economía digital. El uso del efectivo ha disminuido de forma constante: en 2022, el efectivo se utilizó en el 50% de los pagos en tiendas en Francia, en comparación con el 68% en 2016. Mientras tanto, las soluciones de pago sin efectivo se han desarrollado rápidamente, impulsadas por el crecimiento del comercio electrónico y soluciones innovadoras como los pagos sin contacto y los pagos móviles.

Estos cambios aportan numerosas ventajas a los consumidores, ya que los pagos son cada vez más cómodos, rápidos e innovadores. Por ello, el Banco de Francia apoya y fomenta firmemente la innovación de los actores del sector de los pagos y del sector privado. 

Sin embargo, la digitalización también plantea desafíos para los bancos centrales. 

  • En primer lugar, es necesario adoptar marcos regulatorios y de supervisión que fomenten la innovación en un entorno de confianza. Esto es lo que hemos hecho en el caso de los activos digitales privados en Europa, donde la regulación MiCA ha proporcionado un marco regulatorio claro y armonizado para los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP) y los emisores de monedas estables, con el apoyo del Banco de Francia.
  • En segundo lugar, el desarrollo de los pagos digitales conlleva una mayor dependencia de unos pocos actores dominantes no pertenecientes a la UE: sistemas internacionales de tarjetas y proveedores globales de tecnología (Big Techs). Esos actores explotan los grandes efectos de red y poseen muchos estándares patentados que se utilizan en los pagos minoristas. En Europa, esa tendencia plantea problemas en términos de resiliencia operativa, competencia de mercado e innovación y, en última instancia, pone en entredicho la autonomía estratégica de los actores europeos.

El Banco de Francia ha contribuido a resolver esos problemas de dependencia con un claro apoyo, en primer lugar, junto con el Eurosistema, a la aparición de soluciones paneuropeas para los pagos minoristas, como la Iniciativa Europea de Pagos. Su monedero digital, llamado Wero, acaba de lanzarse en Francia, después de Alemania y Bélgica, para pagos entre personas en una primera fase. En los próximos años irá ampliando gradualmente su cobertura a otros países y casos de uso (comercio electrónico y pagos en tiendas).

También hemos contribuido intensamente a la preparación de una CBDC minorista, es decir, el euro digital. Esta nueva forma de dinero público sería comparable a un «billete digital». Su curso legal haría que se pudiera utilizar en toda la zona del euro, en todos los contextos, lo que apoyaría la integración europea. Ofrecería una privacidad similar a la del dinero en efectivo, en particular gracias a la funcionalidad offline que también reforzaría nuestra resiliencia. Las normas e infraestructuras subyacentes estarían regidas por actores europeos, lo que también respaldaría nuestra autonomía estratégica.

El euro digital también pretende perpetuar la «colaboración público-privada» que se encuentra en el corazón de nuestro sistema monetario. Sería distribuido por los bancos y otros intermediarios privados, con un modelo de negocio viable y atractivo, preservando así la intermediación financiera. También podría facilitar el desarrollo de proyectos paneuropeos privados que podrían beneficiarse de sus estándares abiertos y armonizados para ampliar su alcance y beneficiarse de grandes efectos de red.

Conclusión

A medida que los pagos se vuelven cada vez más digitales, los bancos centrales se enfrentan al problema de revisar la forma en que proporcionan servicios monetarios de banco central a su economía. En el Banco de Francia, consideramos que el Eurosistema debe estar preparado para adaptar su provisión de dinero de banco central tanto en el espacio mayorista como en el minorista. Consideramos que esto es necesario para mantener la «unidad del dinero» en nuestra economía y la solidez de nuestro sistema monetario, tanto desde una perspectiva de estabilidad como de soberanía. En el ámbito mayorista, una CBDC acompañaría y aseguraría adecuadamente una tendencia hacia la tokenización de activos financieros. También podría ser un primer paso hacia la provisión de una nueva forma de infraestructura descentralizada, un Libro Mayor Unificado Europeo. En el ámbito minorista, vemos la implementación de un euro digital como una evolución natural y un complemento del efectivo, cuyo éxito debería basarse en una sólida asociación público-privada.

La estabilidad sirve al interés de cada uno de nosotros

Discurso de la Dra. Jorgovanka Tabaković, Gobernadora del Banco Nacional de Serbia, en el 24º Foro Económico de Belgrado, Belgrado, 29 de octubre de 2024.

Las opiniones expresadas en este discurso son las del orador y no las del BIS.

Discurso del banco central | 04 de noviembre de 2024

Por: Jorgovanka Tabaković

Texto completo en formato PDF (8kb) | 3 páginas

Antes de pasar a la parte formal, quisiera felicitar a todos por el hecho de que Serbia se ha sumado a la lista de países que ocupan un lugar especial en el mapa de la inversión mundial. ¡Felicitaciones a los ciudadanos de Serbia por haber obtenido la merecida calificación de grado de inversión!

Honorable Sr. Tsomokos, distinguidos anfitriones y participantes del Foro Económico de Belgrado,

Es un placer saludarlos en mi nombre y en el del Banco Nacional de Serbia. Comenzaré con un tema de un libro porque creo que refleja los tiempos en que vivimos y trabajamos. Diga adiós al mundo que conocía: vivimos en una nueva era. La complejidad del momento actual hace que nuestras condiciones para hacer negocios sean de las más difíciles económicamente de la historia, ¡pero también de las más avanzadas tecnológicamente! Además, desde hace tiempo somos testigos de la creciente proliferación de focos de división: grandes divisiones sociales en los países más desarrollados. En lenguaje diplomático, definimos esto como una polarización social sin precedentes. La proliferación descontrolada de las redes sociales contribuye en gran medida a esto. Como dijo el escritor Meša Selimović: «La desgracia y el mal siempre son conocidos por todos; solo el bien permanece oculto«.

Es fácil dar consejos, levantarse y predicar, hablar con confianza de teorías. Es fácil hacer alarde de convicciones morales, proclamar impotencia… Si bien es cierto que estamos obligados a encontrar nuevas fuentes de crecimiento, los individuos siembran el miedo contra ellas. Desde hace mucho tiempo se ha dicho que las personas se pueden dividir en dos grupos: los que avanzan y logran algo, y los que van detrás y critican.

Sí, siempre es bienvenido un sano escepticismo científico y social que nos permita cuestionar las cosas, y por eso estamos aquí. Sin embargo, las dudas que cuestionan el crecimiento y el desarrollo carecen de fundamento tanto social como económico.

Señoras y señores,

En los últimos cinco años, las condiciones mundiales han puesto cada vez más de relieve la necesidad de elegir entre estabilidad de precios, crecimiento económico y estabilidad financiera. En Serbia, hemos logrado que la inflación vuelva a estar dentro de la banda objetivo, hemos mantenido la estabilidad financiera del país y hemos preservado el crecimiento económico, que está volviendo a los altos niveles previos a la pandemia.

  • La inflación se redujo a la mitad el año pasado y, desde mayo de este año, ha regresado a nuestro rango objetivo de 3 ± 1,5%.
  • También hemos mantenido la estabilidad del sector financiero, con la tasa de morosidad en un mínimo histórico del 2,7%.
  • Los ahorros en dinares alcanzaron niveles récord que superan los 170 mil millones de dinares serbios, siendo ahora casi diez veces mayores que en 2012.
  • También estamos asistiendo a nuevos récords en las entradas de IED, que totalizaron 4.600 millones de euros el año pasado, y parece probable que tengamos otro año récord.

Durante más de una década, la primera asociación con el Banco Nacional de Serbia ha sido la relativa estabilidad del tipo de cambio del dinar frente al euro, como pilar clave de la certidumbre empresarial y la confianza de los inversores y los consumidores. Nos hemos acostumbrado a esta estabilidad, que fácilmente se da por sentada porque beneficia a todos.

  • El dinar se apreció frente al euro un 0,1% el año pasado y se ha apreciado en la misma cantidad este año.
  • Las reservas de divisas alcanzaron un máximo histórico de 28.300 millones de euros a finales de septiembre, más de dos veces y medias mayores que en 2012.
  • Todas las decisiones de inversión, incluidas aquellas relacionadas con inversiones en oro, se toman siguiendo un análisis detallado de las tendencias actuales y previstas del mercado y considerando las reservas totales de divisas.
  • En la actualidad, las reservas de oro de Serbia ascienden a 47,3 toneladas, están valoradas en 3.700 millones de euros y representan el 13% de las reservas totales de divisas. Su valor es ahora más de cinco veces mayor que a finales de 2012.
  • Hace diez años, las empresas nacionales registraron una pérdida neta de más de 130 mil millones de RSD, mientras que el año pasado registraron un beneficio neto récord de 972 mil millones de RSD.
  • ¡Todos estos resultados nos han llevado oficialmente al grupo de países con calificación de grado de inversión!

Para el próximo período, las proyecciones del Banco Nacional de Serbia indican lo siguiente:

  • La inflación se mantendrá dentro de los límites fijados como meta hasta finales de este año y en los dos años siguientes;
  • Proyectamos una mayor aceleración del crecimiento del PIB en el rango del 4-5% durante los próximos dos años;
  • También estimamos que la IED seguirá cubriendo el déficit de cuenta corriente, contribuyendo a la sostenibilidad de la posición externa de Serbia.

Por lo tanto, hay motivos para un optimismo realista, ya que estas condiciones facilitan la toma de decisiones a largo plazo importantes para la prosperidad y la inclusión.

También estamos trabajando intensamente para unirnos a la Zona Única de Pagos en Euros (SEPA). Serbia es el único país de la región que ha desarrollado la infraestructura técnica para los pagos instantáneos: nuestro sistema de pago NBS IPS, que ya aplica estándares de mensajes financieros como los de la SEPA. La adhesión a esta zona permitirá reducir los costes de los pagos entre la Unión Europea y las economías de los Balcanes Occidentales, lo que se traducirá en transacciones más baratas tanto para los ciudadanos como para las empresas.

Señoras y señores,

A pesar del creciente proteccionismo global, es evidente que los logros de la globalización no se pueden deshacer. Es un proceso irreversible y todo lo bueno que ha traído consigo debe utilizarse sabiamente, por supuesto, junto con el fortalecimiento de nuestra autosuficiencia. Estas dos cosas no se anulan entre sí.

En nombre del Banco Nacional de Serbia, puedo prometer:

  • que seguiremos trabajando por el interés general,
  • que la estabilidad relativa del tipo de cambio no tiene alternativa, y
  • que no habrá tipos de interés negativos en Serbia, ya que no quiero ni puedo aceptar nunca que el dinero deje de cumplir una de sus funciones fundamentales: generar ingresos a través del ahorro y del concepto de interés compuesto.

También les recuerdo las valoraciones de algunos economistas de que «las tasas de interés negativas son un signo de la desesperación de los bancos centrales, no una solución a los problemas económicos» y que son «un experimento peligroso con consecuencias desconocidas».

Creo que esta es la clave para la resistencia en estos tiempos inciertos. Seguiremos apoyando a quienes son conscientes de la importancia de la estabilidad, que sirve al interés de cada uno de nosotros, mientras luchamos allí donde surjan grietas que socaven el sistema. Siempre lucharé contra los fenómenos negativos y lucharé por el pueblo.

Por último, quisiera repetir algo que a menudo se olvida o se da por sentado: la estabilidad no es algo que se pueda dar por sentado. El único queso gratis es el que se encuentra en la ratonera. La paz tampoco debe darse por sentada. No podemos influir en los principales Estados en lo que respecta a la polarización, pero sí podemos apoyar nuestras oportunidades de desarrollo.

Por lo tanto, esperamos que el Banco Nacional de Serbia siga liderando numerosas innovaciones, pero nunca a costa de la estabilidad del sistema.

Una vez más, felicito a los ciudadanos de Serbia por la calificación de grado de inversión que merecemos desde hace mucho tiempo y que ahora nos pertenece por derecho, y les deseo un exitoso 24º Foro Económico de Belgrado.

Herramienta de Riesgo Natural para Informar Proyectos de Infraestructura Sostenible

La Iniciativa de Mercados Sostenibles y la consultora de infraestructuras AECOM han lanzado una herramienta de IA diseñada para proteger la naturaleza durante el desarrollo de proyectos de infraestructuras. La Herramienta de Riesgo de la Naturaleza analiza pedazos de tierra a nivel mundial, proporcionando información detallada sobre hábitats y biomas para ayudar a los planificadores y responsables políticos a crear infraestructura sostenible que salvaguarde el medio ambiente. En los últimos 50 años, las poblaciones de vida silvestre han disminuido en un promedio del 60%, dijeron los fundadores, y el desarrollo de infraestructura es un factor importante. Utilizando conjuntos de datos del Grupo de Trabajo para la Divulgación de Información Financiera relacionada con la Naturaleza, la herramienta tendrá como objetivo combatir la pérdida de hábitat, la disminución de la biodiversidad, la contaminación y el aumento de las emisiones de gases de efecto invernadero. Se empleará en la etapa de inicio del proyecto para apoyar la selección del sitio y los estudios de viabilidad, mejorar la toma de decisiones y la eficiencia, y minimizar los impactos sobre la naturaleza y la biodiversidad. Por otra parte, la organización sin fines de lucro centrada en la naturaleza Restor lanzó una herramienta de transparencia para mapear proyectos y comunidades centrados en la restauración de la naturaleza, y facilitar la asignación de fondos. Con el apoyo de Manulife Investment Management, los gobiernos de Costa Rica y Etiopía, y la empresa de software basado en la nube Salesforce, Restor Enterprise tendrá como objetivo generar confianza y transparencia en el «movimiento de la naturaleza», mostrando cómo y dónde se están realizando las inversiones, y contribuyendo a cerrar una brecha anual estimada en US$700 mil millones de financiamiento de la naturaleza descrita por el Marco Global de Biodiversidad. Actualmente, Restor apoya más de 200,000 proyectos de comunidades locales, agricultores y poblaciones indígenas que trabajan para promover la naturaleza conectándolos con financiadores, mercados y entre sí. «Esta herramienta brinda a las organizaciones y gobiernos el poder no solo de mostrar su compromiso con la naturaleza, sino también de demostrar su impacto de una manera verificable», dijo Brigitte Hoyer Gosselink, directora de IA y Sostenibilidad de Google, que brinda apoyo filantrópico a Restor. «Al permitir el flujo transparente de fondos a quienes administran directamente nuestro planeta, no solo estamos restaurando los ecosistemas, sino que estamos restaurando la confianza».

Nota de prensa de la Iniciativa de Mercados Sostenibles 26 septiembre 2024

Lanzamiento de una herramienta de IA para proteger la naturaleza durante el desarrollo de infraestructuras

SMI Nature Risk Tool utiliza datos e IA para informar proyectos de infraestructura, promoviendo el desarrollo sostenible y la protección del medio ambiente.

  • Puede analizar la tierra en cualquier parte del mundo, ofreciendo descripciones revisadas por expertos de hábitats y biomas.
  • Identifica las especies protegidas en una fase temprana de selección del sitio, lo que permite que las medidas de protección se integren en los planes de desarrollo.
  • Probado con éxito por organizaciones como el Banco Mundial, BP, KPMG, WWF, Barclays, HSBC y Blue Dot Network.

Nueva York, Estados Unidos: La Iniciativa de Mercados Sostenibles y AECOM lanzan una innovadora herramienta de IA diseñada para proteger la naturaleza durante el desarrollo de infraestructuras. La Herramienta de Riesgo de la Naturaleza analiza cualquier terreno a nivel mundial, proporcionando información detallada sobre los hábitats y biomas para ayudar a los planificadores y responsables políticos a crear infraestructuras sostenibles que salvaguarden el entorno natural.

Con el desarrollo de infraestructura a punto de aumentar, impulsado por el crecimiento demográfico y económico, la Herramienta de Riesgo de la Naturaleza combatirá la realidad de que el desarrollo de infraestructura a menudo conduce a la pérdida de hábitat, la disminución de la biodiversidad, la contaminación y el aumento de las emisiones de gases de efecto invernadero. En los últimos 50 años, las poblaciones de vida silvestre han disminuido en un promedio del 60%, siendo el desarrollo de infraestructura un factor importante.

Impulsada por AECOM, y utilizando conjuntos de datos del Grupo de Trabajo para la Divulgación de Información Financiera relacionada con la Naturaleza (TNFD), la herramienta SMI Nature Risk permite a los inversores y promotores de infraestructuras analizar cualquier terreno a nivel mundial (a escala de metros), proporcionando descripciones revisadas por expertos del hábitat y los biomas de la ubicación en las primeras etapas del proceso de selección del sitio.

A continuación, la Herramienta de Riesgo Natural evalúa el impacto de un proyecto en el medio ambiente y sugiere estrategias de mitigación, ofreciendo posibles soluciones o medidas de protección del medio ambiente. Esta información se puede utilizar para fundamentar las decisiones de los planificadores y los responsables de la formulación de políticas sobre la creación de infraestructuras que promuevan el desarrollo sostenible y protejan el medio ambiente. Es importante destacar que la herramienta también se alinea con el marco TNFD, lo que permite a los usuarios utilizar los datos para el proceso TNFD LEAP.

Por ejemplo, si la herramienta encuentra una especie protegida en el sitio propuesto, la identificación temprana durante la fase de selección del sitio permite descartar ese sitio o integrar medidas de protección en el proceso de desarrollo para garantizar la protección continua de la especie. La herramienta también se alinea con el marco TNDF, lo que permite a los usuarios utilizar los datos para el proceso TNFD LEAP.

Jennifer Jordan Saifi, directora ejecutiva de la Iniciativa de Mercados Sostenibles, dijo: «La naturaleza es el motor de nuestra economía, por lo que se encuentra en el corazón de nuestro mandato, la Carta Terra. Es fundamental para proporcionarnos soluciones para un futuro sostenible.

«Al asociarnos con AECOM, hemos podido demostrar el impacto significativo que el desarrollo de infraestructura puede tener en la biodiversidad mundial.

«Es por eso que estoy orgulloso de lanzar la Herramienta de Riesgo Natural de SMI, algo que esperamos tenga muchos casos de uso y que actúe como un poderoso recurso para los desarrolladores y responsables políticos de todo el mundo mientras trabajamos colectivamente para proteger y restaurar la armonía con la Naturaleza».

Troy Rudd, director ejecutivo y jefe del Grupo de Trabajo de Medición y Transparencia de AECOM, agregó: «Estamos increíblemente entusiasmados con esta asociación con la Iniciativa de Mercado Sostenible. Al combinar nuestra experiencia en consultoría de infraestructura con el compromiso de SMI con la sostenibilidad, estamos estableciendo un nuevo estándar sobre cómo se pueden planificar y ejecutar proyectos con la naturaleza y la biodiversidad a la vanguardia.

«Esta colaboración no solo mejora nuestra capacidad para ofrecer soluciones innovadoras, sino que también subraya nuestra visión compartida de un futuro más sostenible y resiliente».

La herramienta se empleará en la etapa de inicio del proyecto para respaldar la selección del sitio y los estudios de viabilidad, mejorar la toma de decisiones y la eficiencia, y minimizar significativamente los impactos sobre la naturaleza y la biodiversidad.

Al incorporar la herramienta en una etapa temprana, proporcionará información crítica sobre los riesgos del proyecto en los hitos clave de la toma de decisiones, lo que permitirá a los líderes y planificadores pivotar y mitigar los riesgos antes de que un proyecto esté en marcha.

Lea el comunicado de prensa completo aquí

LANZAMIENTO DE UNA HERRAMIENTA DE IA PARA PROTEGER LA NATURALEZA DURANTE EL DESARROLLO DE INFRAESTRUCTURAS

• SMI Nature Risk Tool utiliza datos e IA para informar proyectos de infraestructura, promoviendo el desarrollo sostenible y la protección del medio ambiente.

• Puede analizar la tierra en cualquier parte del mundo, ofreciendo descripciones revisadas por expertos de hábitats y biomas.

• Identifica las especies protegidas en las primeras etapas de la fase de selección del sitio, lo que permite que las medidas de protección se integren en los planes de desarrollo.

• Probado con éxito por organizaciones como el Banco Mundial, BP, KPMG, WWF, Barclays, HSBC y Blue Dot Network.

Nueva York, Estados Unidos: La Iniciativa de Mercados Sostenibles y AECOM lanzan una innovadora herramienta de IA diseñada para proteger la naturaleza durante el desarrollo de infraestructuras. La Herramienta de Riesgo de la Naturaleza analiza cualquier pedazo de tierra a nivel mundial, proporcionando información detallada sobre los hábitats y biomas para ayudar a los planificadores y responsables políticos a crear infraestructura sostenible que salvaguarde el entorno natural.

Con el desarrollo de infraestructura a punto de aumentar, impulsado por el crecimiento demográfico y económico, la Herramienta de Riesgo de la Naturaleza combatirá la realidad de que el desarrollo de infraestructura a menudo conduce a la pérdida de hábitat, la disminución de la biodiversidad, la contaminación y el aumento de las emisiones de gases de efecto invernadero. En los últimos 50 años, las poblaciones de vida silvestre han disminuido en un promedio del 60%, siendo el desarrollo de infraestructura un factor importante.

Impulsada por AECOM, y utilizando conjuntos de datos del Grupo de Trabajo para la Divulgación Financiera Relacionada con la Naturaleza (TNFD), la Herramienta de Riesgo de la Naturaleza de SMI permite a los inversores y promotores de infraestructuras analizar cualquier terreno a nivel mundial (a escala de metros), proporcionando descripciones revisadas por expertos del hábitat y los biomas de la ubicación en las primeras etapas del proceso de selección del sitio.

A continuación, la Herramienta de Riesgo de la Naturaleza evalúa el impacto de un proyecto en el medio ambiente y sugiere estrategias de mitigación, ofreciendo posibles soluciones o medidas de protección del medio ambiente. Esta información se puede utilizar para informar a los planificadores y a los responsables de la formulación de políticas sobre la creación de infraestructuras que promuevan el desarrollo sostenible y protejan el medio ambiente natural. Es importante destacar que la herramienta también se alinea con el marco TNFD, lo que permite a los usuarios utilizar los datos para el proceso TNFD LEAP.

Por ejemplo, si la herramienta encuentra una especie protegida en el sitio propuesto, la identificación temprana durante la fase de selección del sitio permite descartar ese sitio o integrar medidas de protección en el proceso de desarrollo para garantizar la protección continua de la especie. La herramienta también se alinea con el marco TNDF, lo que permite a los usuarios utilizar los datos para el proceso TNFD LEAP.

Jennifer Jordan Saifi, directora ejecutiva de la Iniciativa de Mercados Sostenibles, dijo: «La naturaleza es el motor de nuestra economía, por lo que se encuentra en el corazón de nuestro mandato, la Carta Terra. Es fundamental para proporcionarnos soluciones para un futuro sostenible.

«Al asociarnos con AECOM, hemos podido demostrar el riesgo significativo que el desarrollo de infraestructura puede tener para causar extinciones masivas de muchas especies cruciales para nuestro planeta.

«Es por eso que estoy orgulloso de lanzar la Herramienta de Riesgo Natural SMI, algo que esperamos tenga muchos casos de uso y que actúe como un recurso poderoso para los desarrolladores y los responsables políticos de todo el mundo mientras trabajamos colectivamente para proteger y restaurar la armonía con la Naturaleza».

Troy Rudd, director ejecutivo y Jefe del Grupo de Trabajo de Medición y Transparencia de AECOM, agregó: «Estamos increíblemente entusiasmados con esta asociación con la Iniciativa de Mercado Sostenible. Al combinar nuestra experiencia en consultoría de infraestructura con el compromiso de SMI con la sostenibilidad, estamos estableciendo un nuevo estándar sobre cómo se pueden planificar y ejecutar proyectos con la naturaleza y la biodiversidad a la vanguardia.

«Esta colaboración no solo mejora nuestra capacidad para ofrecer soluciones innovadoras, sino que también subraya nuestra visión compartida de un futuro más sostenible y resiliente».

La herramienta se empleará en la etapa de inicio del proyecto para respaldar la selección del sitio y los estudios de viabilidad, mejorar la toma de decisiones y la eficiencia, y minimizar significativamente los impactos sobre la naturaleza y la biodiversidad.

Al incorporar la herramienta en una etapa temprana, proporcionará información crítica sobre los riesgos del proyecto en los hitos clave de la toma de decisiones, lo que permitirá a los líderes y planificadores pivotar y mitigar los riesgos antes de que un proyecto esté en marcha.

El próximo capítulo de la inclusión financiera de las mujeres – Hacia un cambio visible

Octubre 2024

Resúmenes:

  • Este documento presenta el marco conceptual de género de CGAP que ofrece una nueva visión para el próximo capítulo de la inclusión financiera de las mujeres (WFI) a través de una respuesta intencional de todo el mercado que se basa en que todos los actores del ecosistema financiero sirvan más y mejor a las mujeres.
  • Esta nueva visión requiere transformaciones fundamentales en todo el mercado para ver a las mujeres de manera más intencional y atenderlas con mayor precisión, relevancia y escala.
  • Se necesitan medidas más amplias y coordinadas entre los sectores público y privado de los países para permitir tanto el acceso inclusivo como el uso significativo de los servicios y productos financieros para las mujeres.
  • El documento describe la importancia de una respuesta intencional de todo el mercado centrada en cinco palancas de WFI: establecer una infraestructura de datos desagregada por género, adoptar políticas y regulaciones propicias, impulsar entornos de inversión inclusivos, abordar las normas de género y alinear los objetivos de los sectores público y privado. Juntas, estas acciones pueden generar un cambio significativo y duradero.

Resumen ejecutivo

Si bien el acceso a los servicios financieros ha sido un paso fundamental hacia la inclusión financiera de las mujeres, el progreso está lejos de ser uniforme por dos razones clave. En primer lugar, el progreso en torno al acceso sigue siendo desigual e incompleto, con marcadas variaciones regionales y casi 800 millones de mujeres en países de ingresos bajos y medianos (PIMB) aún no bancarizadas. En segundo lugar, la simple apertura de una cuenta bancaria no ha conducido automáticamente a un mayor compromiso, confianza y seguridad de las mujeres en el sistema financiero. Por lo tanto, estas brechas han creado un panorama desigual de éxito para la inclusión financiera de las mujeres. Las barreras persistentes, como las normas de género arraigadas, la falta de datos y conocimientos desglosados por género, la falta de soluciones financieras personalizadas para diferentes segmentos de mujeres y los esfuerzos sectoriales fragmentados y desconectados, continúan impidiendo el progreso cohesivo en el mercado e impidiendo el cambio radical impactante necesario para avanzar en WFI.

Ahora es el momento de unirnos en torno a soluciones financieras audaces y colaborativas que se adapten a las mujeres donde están, soluciones diseñadas en torno a sus realidades, medios de vida y trayectorias financieras. Al ritmo actual de cambio, se necesitará más de un siglo para cerrar la brecha de género en el acceso a los servicios financieros. No podemos darnos el lujo de esperar. De cara al futuro, la magnitud de la solución debe estar a la altura de la magnitud del desafío, lo que pone de relieve la necesidad urgente de adoptar medidas más amplias y coordinadas. Es el momento adecuado para un nuevo enfoque que reúna los esfuerzos individuales, a menudo dispares, de los sectores público y privado, asegurando que los esfuerzos combinados conduzcan a soluciones más impactantes y generen resultados mayores que la suma de sus partes.

El marco conceptual de género de CGAP ofrece una nueva visión para el próximo capítulo de WFI, una respuesta intencional de todo el mercado que se basa en que todos los actores del ecosistema financiero sirvan más y mejor a las mujeres. Esta respuesta combina los conocimientos granulares acumulados en WFI con intervenciones audaces a nivel de sistemas a nivel de país que mueven el ecosistema financiero. Se requerirán transformaciones fundamentales en todo el mercado para ver a las mujeres de manera más intencional y atenderlas con mayor precisión y relevancia:

  • TURNO: Cambiar la forma en que los actores del mercado entienden, diseñan y entregan productos y programas en el gobierno, el sector privado y los espacios de desarrollo, alejándose de las estrategias neutrales en cuanto al género y adoptando intervenciones adaptadas a diferentes segmentos de mujeres.
  • EXPANDIR: Ampliar los esfuerzos ampliando y replicando pilotos y programas exitosos a través de más innovación privada y medidas de habilitación pública.
  • ASCENDER: Elevar las soluciones a los niveles más altos en las dimensiones políticas, regulatorias, comerciales y sociales en el mercado

Lograr una visión de Cambiar, Expandir y Elevar (SEE, por sus siglas en inglés) requiere un compromiso más fuerte, que abarque desde los sectores público y privado hasta los donantes y financiadores por igual, para actuar y servir de manera más concertada a las mujeres a través de modelos de negocios, políticas e intervenciones con intención de género. La respuesta de todo el mercado se basa en una acción intencional y concertada al más alto nivel entre los actores públicos y privados, en torno a cinco palancas de WFI para impulsar un impacto significativo:

  1. Establecimiento de una sólida infraestructura de datos desglosados por género
  2. Adopción de políticas, reglamentos y directrices habilitantes
  3. Impulsar un entorno de inversión inclusivo
  4. Abordar las normas de género a nivel nacional
  5. Desarrollo de objetivos comunes entre los sectores público y privado

Por último, si bien el futuro de la WFI depende de este enfoque por parte de las más altas autoridades, las acciones individuales del mercado son importantes para ofrecer soluciones a las mujeres excluidas. Por lo tanto, el éxito de una respuesta de todo el mercado depende del establecimiento de un bucle de retroalimentación sin fisuras que vincule las cinco palancas del WFI a nivel nacional con las acciones de mercado en curso dentro de las instituciones y los sectores. Mediante la coordinación de los conocimientos y el intercambio de las lecciones aprendidas en las diferentes iniciativas, los proyectos piloto y las innovaciones exitosos pueden ampliarse y replicarse a nivel nacional. Este mecanismo garantizará la mejora continua y la colaboración entre sectores y actores, amplificando el impacto de los esfuerzos de WFI.

Para hacer realidad esta visión, debemos unirnos a través de los sectores público, privado y de desarrollo, alineando recursos e influencia para construir una visión sincronizada y duradera que acelere el WFI de una manera significativa y duradera. El momento de actuar es ahora.

El CGAP está estableciendo una nueva visión para sistemas financieros más inclusivos y equitativos.

Medido como la caída de la brecha de género entre las dos encuestas anteriores de Global Findex del Banco Mundial. Por ejemplo, las mujeres en la India (donde la brecha en la propiedad de las cuentas es insignificante) siguen teniendo 17 puntos porcentuales menos de probabilidades que los hombres de usar sus cuentas, lo que apunta a una falta de inclusión significativa a pesar de la ausencia de una brecha de género significativa en la propiedad de las cuentas. Al ritmo actual, se necesitará más de un siglo para cerrar la brecha mundial de género en el acceso a los servicios financieros.2 Si bien los esfuerzos en curso buscan lograr este objetivo abordando las barreras de infraestructura, como el acceso desigual a las identificaciones y los teléfonos móviles, y mejorando la alfabetización y las capacidades financieras de las mujeres, estas iniciativas por sí solas no son suficientes. Más de 800 millones de mujeres en los países de ingresos bajos y medianos siguen sin tener acceso a servicios bancarios, y persisten aún más desafíos en lo que respecta al uso de los servicios financieros por parte de las mujeres.3 Esto subraya la necesidad urgente de medidas más amplias y coordinadas para permitir tanto el acceso inclusivo como el uso significativo de los servicios y productos financieros.

Para cerrar la brecha, los sistemas financieros deben evolucionar la forma en que se diseñan e implementan los productos, los programas y las políticas, asegurándose de que se centren intencionalmente en las distintas necesidades financieras y realidades económicas de las mujeres. Al hacerlo, se puede desbloquear el potencial de la inclusión financiera como una vía poderosa para mejorar el poder económico de las mujeres. Ya sea recibiendo un pago de la red de seguridad social a través de una cuenta digital, realizando transacciones para hacer crecer su negocio o pagando por el acceso a un servicio esencial, la inclusión financiera proporciona a las mujeres la base para un cambio transformador, allanando el camino para mejorar los resultados de desarrollo no solo para ellas sino para las generaciones futuras (Bull 2021).

El marco conceptual de género del CGAP establece una nueva visión para el próximo capítulo de la inclusión financiera de las mujeres (WFI). Tras llevar a cabo una revisión exhaustiva de la literatura mundial, entrevistas estratégicas con expertos e identificar tanto los éxitos como los desafíos pendientes, el CGAP desarrolló una hipótesis sobre lo que se requeriría para lograr un cambio radical impactante en la inclusión financiera de las mujeres. Esta visión tiene como objetivo fomentar un cambio sistémico sostenible, allanando el camino para un impacto más duradero en la inclusión financiera y el empoderamiento económico de las mujeres.

Crecimiento y competitividad

Discurso de D. José Luis Escrivá, Gobernador del Banco de España, en la Conferencia Bancaria Internacional de Santander, Madrid, 30 de octubre de 2024.

Las opiniones expresadas en este discurso son las del orador y no las del BIS.

Discurso del banco central | 04 de noviembre de 2024

Por: José Luis Escrivá

Texto completo en formato PDF (11kb) | 4 páginas

En primer lugar, quisiera expresar mi más sentido pésame a las personas afectadas por los temporales en Valencia, y en especial a las familias que han sufrido pérdidas. También quiero expresar mi agradecimiento a todas las personas que trabajan en el campo, a los bomberos, a la policía y a todos aquellos que están haciendo todo lo posible para intentar ayudar a paliar esta tragedia. Christine Lagarde me pidió que transmitiera sus condolencias y su solidaridad, y me dijo que el BCE tiene la bandera española a media asta delante del edificio principal del BCE.

Quiero agradecer a Ana Botín y al equipo del Banco Santander su invitación a esta Conferencia Internacional. Es un placer estar hoy aquí con ustedes.

Permítanme comenzar formulando una pregunta: ¿por qué el crecimiento y la productividad a largo plazo son de particular importancia para un banco central? Y, entonces, ¿por qué tiene sentido que me dirija a ustedes hoy para tratar este tema? La razón es principalmente doble:

  • En primer lugar, porque en la implementación de la política monetaria es necesario evaluar la posición cíclica de la economía, y esto requiere estimar la brecha entre el crecimiento real y el crecimiento tendencial. Además, para determinar la orientación deseable de la política monetaria, ha resultado importante tener en cuenta el tipo de interés natural, un determinante clave del cual es el crecimiento y la productividad a largo plazo.
  • En segundo lugar, en el caso específico de la unión monetaria europea, la debilidad secular del crecimiento y de la productividad, como la actual, podría complicar la conducción de la política monetaria en el futuro. Este entorno de bajo crecimiento tensiona la política fiscal, obstaculiza la cohesión social y dificulta el avance hacia la convergencia real y hacia todos aquellos elementos que son cruciales para el buen funcionamiento de la unión monetaria.

¿Cómo podemos aumentar el crecimiento a largo plazo?

  • En esta presentación me gustaría destacar lo que podemos hacer para mejorar el potencial de crecimiento, más que a nivel europeo, sino especialmente a nivel nacional.
  • Desde hace unos meses venimos debatiendo los informes Letta y Draghi y las posibles medidas que se podrían adoptar a escala europea. Se trata de soluciones que, sin duda, son deseables y que es necesario promover, pero algunas de ellas requerirán tiempo y un difícil consenso político antes de poder implementarse de forma efectiva.
  • En mi opinión, los Estados miembros individuales tienen un margen significativo para promover al mismo tiempo el crecimiento potencial y contribuir a este objetivo global.

En otras palabras, reconocer la importancia de las medidas a escala europea no debería en ningún caso inhibir la ambición de las políticas nacionales.

Factores impulsores del crecimiento económico

  • Para abordar este tema, permítanme volver a lo básico. Veamos los tres factores de la función de producción: capital humano, capital físico y tecnológico, y eficiencia productiva en la combinación de estos factores.
  • Quiero destacar las importantes diferencias en los factores clave que afectan al crecimiento a largo plazo entre los socios europeos. Esto podría ser útil para identificar a los que tienen mejores resultados y que podrían convertirse en valiosos estudios de caso para los países que se quedan atrás.
  • Permítanme ilustrar las diferencias entre países en estos insumos cruciales, empezando por el capital humano.

La importancia del capital humano

  • Al analizar las diferencias en el insumo laboral, no sólo tenemos en cuenta el número de personas o las horas trabajadas, sino también los aspectos relacionados con el capital humano, es decir, las inversiones en educación, formación en el trabajo y aprendizaje sobre el sistema económico. Estas inversiones mejoran directamente el conocimiento y la productividad de los individuos, y también pueden mejorar la eficiencia de los demás a través de interacciones productivas.
  • Desde una perspectiva empresarial, las investigaciones muestran que la productividad de las empresas está estrechamente relacionada con el nivel educativo de su personal. En concreto, las empresas situadas en la «frontera» de productividad tienen una mayor proporción de trabajadores altamente cualificados que las empresas situadas en la mediana de la distribución de la productividad. Es interesante señalar que, si bien las empresas situadas en la frontera de la productividad difieren sistemáticamente en el uso de competencias generales (medidas en función del nivel educativo), difieren aún más en el uso de competencias específicas, como la gestión, la comunicación y las TIC. De hecho, las competencias en TIC son especialmente valiosas en la actual transformación tecnológica. Sin embargo, existen diferencias significativas en la forma en que los sistemas de educación superior europeos atraen a los estudiantes hacia estas nuevas competencias.

Diferencias en la proporción de estudiantes de educación superior en campos STEM

  • Para ilustrar este punto, observemos las diferencias sustanciales que se muestran en la Figura 1 en cuanto a la proporción de estudiantes de educación superior en áreas de ciencia, tecnología, ingeniería y matemáticas. Esta diferencia es particularmente preocupante porque refleja una disparidad en el flujo de jóvenes que se inscriben en el sistema educativo, no solo en el número de estudiantes.

La importancia del capital físico y tecnológico

  • La mejora del capital humano beneficia al crecimiento no sólo directamente, al aumentar la productividad, e indirectamente, a través de interacciones, sino también a través de su complementariedad con el capital. Existe una gran cantidad de literatura que documenta la complementariedad entre el capital humano y las nuevas tecnologías («cambio técnico con sesgo hacia las habilidades»), lo que sugiere que aumentar el capital humano podría tener un impacto positivo en el cambio técnico. En concreto, existe una clara relación entre el capital humano y la difusión de la tecnología (por ejemplo, la adopción de tecnologías de la información y las comunicaciones).

Diferencias en el uso de la IA

  • Centrándonos en el aspecto del capital físico, observamos grandes diferencias en la adopción de nuevas tecnologías en Europa.
  • Ilustro este punto con un gráfico que muestra el porcentaje de empresas que utilizan tecnologías de inteligencia artificial. Otras métricas pueden ser incluso más llamativas, como la adopción de servicios de computación en la nube. 

Productividad total de los factores]

  • Por último, debemos examinar el tercer elemento: la interacción de factores que no pueden explicarse mediante aumentos del capital humano, físico o tecnológico. 

Diferencia en la financiación del capital riesgo

Permítanme también destacar que, además de la interacción entre el capital humano y la adopción de tecnología, también es probable que el capital humano influya en la innovación, lo que añade otra capa de heterogeneidad. De hecho, hay pruebas de que apoyar a las universidades y reducir las barreras a la educación en ciencia, tecnología, ingeniería y matemáticas (STEM), especialmente para los grupos subrepresentados, tiene importantes efectos a largo plazo en la innovación y el crecimiento.

  • Si bien las disparidades educativas desempeñan indudablemente un papel importante en la configuración de la innovación, los economistas han identificado otros factores críticos que influyen en esta dinámica. En particular, la migración de trabajadores altamente calificados plantea desafíos sustanciales y también vemos marcadas diferencias entre los países europeos.
  • Además, la dependencia de la financiación bancaria o del mercado varía enormemente entre las empresas de los distintos países, lo que afecta a su capacidad de innovar y crecer. Además, las normas de insolvencia ineficientes pueden sofocar las iniciativas empresariales al crear un entorno en el que el fracaso es excesivamente punitivo, lo que desalienta la asunción de riesgos y la innovación. Abordar estas cuestiones multifacéticas es esencial para comprender las diferencias en materia de innovación entre los países.
  • En este sentido, la transferencia de conocimientos y la difusión de la innovación a toda la economía adquieren especial importancia, mecanismo en el que los mercados de capital riesgo han demostrado ser muy relevantes.
  • Y aquí, las diferencias en la inversión de capital riesgo también difieren entre los países europeos, como se puede ver en este gráfico.

Calidad de las instituciones

  • Un elemento adicional que a veces se pasa por alto es la calidad de las instituciones, y más específicamente, la eficiencia con la que operan las administraciones públicas, incluida la calidad de la legislación y los organismos encargados de su implementación.
  • Existe un amplio consenso en la literatura académica respecto de que el marco institucional, y más específicamente la calidad de las instituciones y el grado de confianza que infunden entre los agentes económicos, es crucial para determinar el crecimiento a largo plazo.
  • Esta hipótesis, que le valió a Acemoglu, Johnson y Robinson el Premio Nobel de Economía de este año, se ilustra con la correlación entre un índice de eficacia gubernamental, elaborado por el Banco Mundial, y el PIB per cápita. Además de la notable correlación del 74%, es interesante observar las importantes heterogeneidades en la eficacia gubernamental en los distintos países europeos.

Conclusión

  • Para concluir, permítanme destacar que comprender e implementar las mejores prácticas en Europa es crucial para fomentar el crecimiento a largo plazo.
  • En particular, comprender los marcos institucionales de los países europeos de alto desempeño puede proporcionar información valiosa para el resto.
  • La ventaja de adoptar las mejores prácticas de Europa es que nuestras instituciones son más comparables y relevantes para nuestro propio contexto que las de Estados Unidos o China.
  • Al alinear nuestras políticas e instituciones con las de nuestros vecinos exitosos, podemos crear un entorno económico más cohesivo y eficaz, impulsando el crecimiento sostenible y la prosperidad en todo el continente.
  • Y a modo de conclusión, permítanme dejarles las siguientes conclusiones:
    • Hay amplio margen para aprovechar las mejores prácticas en los países europeos a fin de mejorar el crecimiento de la tendencia agregada y la productividad.
    • Además de las iniciativas europeas tan necesarias, hay mucho trabajo por hacer a nivel nacional.

Palabras de apertura – Reunión del Directorio del Banco Central de Seychelles

Palabras de apertura de la Sra. Caroline Abel, Gobernadora del Banco Central de Seychelles, en el retiro de la Junta Directiva del Banco Central de Seychelles, Mahé, 12 de octubre de 2024. 

Las opiniones expresadas en este discurso son las del orador y no las del BIS.

Discurso del banco central | 04 de noviembre de 2024

Por: Caroline Abel

Texto completo en formato PDF (5kb) | 2 páginas

Estimados miembros de la Junta Directiva, consultores de ‘It’s A Learning Curve’, colegas de CBS,

Buen día.

Es un gran placer para mí darles la bienvenida a todos al Retiro de la Junta Directiva de CBS de este año.

Antes de continuar, quisiera que demos las gracias a uno de los nuestros, que lamentablemente nos dejó inesperadamente ayer. Graham Adeline era un joven lleno de energía y con un futuro prometedor en la División de Investigación y Estadística. Sin duda dejará un vacío en la vida de todos los que lo conocimos y con los que interactuamos. Siento un gran pesar y quisiera que guardáramos un minuto de silencio para honrar su memoria.

Desde nuestro último retiro celebrado en noviembre del año pasado, hemos visto algunos cambios en la composición de nuestra Junta Directiva. Nos despedimos de tres directores de la Junta Directiva (dos de ellos llegaron al final de su mandato y uno tras las modificaciones de la Ley de la CBS); fui nombrado nuevamente gobernador y presidente de la Junta Directiva; y dimos la bienvenida a dos nuevos miembros en nuestras filas, en particular al segundo vicegobernador Mike Tirant y al director de la Junta Directiva Jean-Paul Barbier, ambos ex miembros del equipo de la CBS.

Nuestras deliberaciones durante los próximos dos días nos brindarán una oportunidad única de alejarnos de nuestras responsabilidades rutinarias, reflexionar sobre nuestra dirección estratégica y participar en debates reflexivos que darán forma al futuro de nuestra institución.

Nos encontramos en un mundo en el que la incertidumbre no es solo una fase, sino una constante. Como institución con visión de futuro, es esencial que el Banco Central adopte una visión a largo plazo para navegar en este entorno cambiante con sentido de propósito y resiliencia. Gestionar la incertidumbre requiere que anticipemos los cambios, tanto los previstos como los imprevistos, y nos preparemos para responder con rapidez y eficacia.

Nuestra gente, nuestro capital humano, sigue siendo nuestro activo más valioso. Reconocemos el papel clave que desempeñan nuestros empleados en la defensa de la visión y el logro de la misión de CBS, garantizando que, como institución, mantengamos un papel de liderazgo en la economía y el país en su conjunto. Con el paso hacia la implementación de un enfoque de «Función de las personas», estamos poniendo a cada individuo en el centro de lo que hacemos y garantizando que tengamos políticas establecidas que reconozcan el valor que aportan a la organización, celebren sus logros y respalden su bienestar.

A medida que continuamos invirtiendo en nuestros equipos, también debemos reconocer que el avance tecnológico se está acelerando rápidamente. Es fundamental que adoptemos estos avances no solo como mejoras para nuestras operaciones, sino como herramientas para impulsar una mayor eficiencia y eficacia en todo el Banco. Desde la inteligencia artificial hasta la transformación digital, seguiremos aprovechando la tecnología para mantenernos a la vanguardia, garantizando que nuestra fuerza laboral esté capacitada, sea capaz y adaptable.

Además de nuestro enfoque en la tecnología, también debemos reflexionar sobre el posicionamiento estratégico de nuestra institución a medida que enfrentamos nuevas realidades en la banca central. Cuestiones como la sostenibilidad y el cambio climático no son solo preocupaciones periféricas: se están convirtiendo en un elemento central de nuestra misión. Como usted sabe, actualmente estamos llevando a cabo un ejercicio para integrar los riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad en nuestro marco de toma de decisiones, asegurándonos de que nuestras estrategias estén alineadas con las tendencias globales y las expectativas regulatorias.

El panorama de los pagos también está cambiando bajo nuestros pies. Desde el abandono de los sistemas tradicionales hasta el auge de las criptomonedas y los activos digitales, los desafíos de infraestructura que enfrentamos son complejos pero superables. Debemos estar preparados para liderar en esta área, asegurando que nuestros sistemas de pago sigan siendo seguros, resilientes y a prueba de futuro. Además, con nuestros proyectos de construcción en curso, la continuidad del negocio será un tema central, asegurando que sigamos siendo operativamente sólidos mientras modernizamos nuestra infraestructura física y tecnológica.

En el centro de estos debates se encuentra la necesidad de lograr una mayor eficiencia en nuestras operaciones y agilizar nuestros procesos de toma de decisiones. La eficiencia no sólo mejorará nuestro desempeño interno, sino que también nos permitirá responder a las presiones externas con mayor agilidad y previsión.

A lo largo de este retiro, analizaremos en profundidad varias áreas clave que son fundamentales para el éxito del Banco. En primer lugar, analizaremos nuestro desempeño organizacional, evaluando nuestra situación actual e identificando áreas de mejora. En segundo lugar, la planificación de la sucesión ocupará un lugar central. A medida que avanzamos, garantizar una transición de liderazgo fluida y bien pensada es esencial para mantener la estabilidad y la continuidad dentro del Banco.

Para finalizar, animo a cada uno de ustedes a participar de manera abierta y sincera. Este retiro no solo trata de los desafíos que enfrentamos, sino también de imaginar un futuro en el que sigamos prosperando como institución.

Gracias y espero con interés nuestras conversaciones.

Los mercados emergentes tienen tanto las riendas del crecimiento futuro como las claves para el futuro del multilateralismo

A medida que las economías avanzadas se vuelcan cada vez más hacia adentro, los mercados emergentes tienen un interés importante en la defensa contra la fragmentación económica global.

Los mercados emergentes, que han crecido tanto en tamaño como en estatura económica global —gracias a una mayor integración y a reformas logradas con mucho esfuerzo— no sólo son un elemento permanente del escenario económico mundial, sino que también se espera que sean campeones naturales del enfoque multilateral.

Dada su amplia presencia global, puede parecer extraño que el concepto de “mercados emergentes” siga utilizándose. Hasta 1980, el FMI dividía las economías en dos grupos: un pequeño grupo de “países industriales” ricos y “adultos” y con abundante capital, y una mayoría de “países en desarrollo” más pobres y con abundante mano de obra, que “todavía están creciendo”. En 1981, un empleado emprendedor de la Corporación Financiera Internacional, Antoine van Agtmael, ideó el término “mercado emergente” para despertar interés en un nuevo fondo de acciones de 10 economías en desarrollo en ascenso.

Esta etiqueta, que evocaba dinamismo, potencial y promesa, perduró y generó una clase de activos distinta y numerosos índices, como el índice MSCI de acciones de mercados emergentes, introducido en 1988, y el índice de bonos de mercados emergentes de JP Morgan, creado en 1991. Estos índices socializaron a los inversores con los nuevos hijos del medio de la economía global mientras sorteaban dificultades de crecimiento y shocks externos y enfrentaban crisis monetarias, contagio financiero, paradas repentinas y aceleraciones del crecimiento.

Sin embargo, muchos mercados emergentes están superando tanto el término como el estereotipo, dada su influencia global y su mayor credibilidad y sofisticación en materia de políticas. Esto plantea preguntas: ¿Qué hace falta para que los mercados finalmente surjan? ¿Y tiene esto alguna influencia en su lugar en la economía global?

Mayor influencia global

Las percepciones de los mercados emergentes están inevitablemente ancladas en sus historias de origen económico y político, que no sólo son relativamente turbulentas sino también más recientes. Tras las turbulencias de los decenios de 1970 y 1980, la adhesión de China a la Organización Mundial del Comercio en 2001 marcó el inicio de un período de notable crecimiento para los mercados emergentes, hasta la crisis financiera mundial. El desarrollo de China aceleró la globalización y desencadenó un superciclo de las materias primas, que elevó la actividad mundial y enriqueció a los mercados emergentes exportadores de materias primas.

Después de 2010, la situación cambió para los mercados emergentes, en particular para los exportadores de materias primas. Solo en China, el crecimiento anual del PIB se desaceleró 4,6 puntos porcentuales entre 2010 y 2019 y se espera que se desacelere a poco más del 3% en 2029. A esto se suman las consecuencias globales de la pandemia, nuevos conflictos, shocks de precios de las materias primas, la contracción del capital global y la escalada de tensiones geopolíticas.

Sin embargo, los mercados emergentes ya no son los rehenes involuntarios de los acontecimientos mundiales que fueron en el pasado. Por el contrario, estudios recientes del FMI destacan que ahora son cada vez más influyentes tanto a nivel local como global. Las repercusiones en el crecimiento de las perturbaciones internas en estas economías no sólo han aumentado en las dos últimas décadas, sino que ahora son comparables a las de las economías avanzadas.

Como resultado, los mercados emergentes tienen una gran influencia en el crecimiento global, tanto en sus máximos como en sus mínimos. El desempeño de los países de mercados emergentes miembros del Grupo de los Veinte (G20) representó casi dos tercios del crecimiento global el año pasado. Las perspectivas desfavorables para estas mismas economías también han impulsado más de la mitad de la disminución de casi 2 puntos porcentuales en las perspectivas de crecimiento a mediano plazo desde la crisis financiera mundial. Es probable que este peso sólo aumente.

Además, a pesar de la continua influencia económica global de China, los mercados emergentes dependen cada vez menos de sus perspectivas. Su reciente resiliencia también se puede atribuir a una mejora general de los fundamentos (por ejemplo, mejores saldos de cuenta corriente, menor deuda denominada en dólares y mayores reservas) y mejores marcos de política monetaria y fiscal. Y como la transición climática ha puesto de relieve la brecha entre la demanda y la oferta de minerales críticos como el cobre y el níquel, la fragmentación del comercio y la diversificación pospandémicos significan que la importancia de los mercados emergentes en las cadenas de suministro globales va a crecer.

Convergiendo hacia lo avanzado

A pesar de su creciente influencia global y del aumento de los ingresos y la riqueza que han logrado para sus poblaciones, la graduación a la “lista A (avanzada)” ha seguido siendo difícil de alcanzar para todos, salvo un puñado de mercados emergentes. Ser un mercado emergente significa quedarse esperando sin un final claro del proceso (de surgimiento) y, en cierta medida, pasar desapercibido en el escenario global.

En su informe Perspectivas de la economía mundial de mayo de 1997, el FMI añadió el término “economía avanzada” a su léxico. Agrupó a las cuatro economías recientemente industrializadas de Asia oriental e Israel con los 23 “países industriales” existentes en ese momento, basándose vagamente en niveles comparables de ingreso per cápita, mercados financieros bien desarrollados, un alto grado de intermediación financiera, estructuras económicas diversificadas con sectores de servicios relativamente grandes y de rápido crecimiento, y una proporción decreciente de empleo en la industria manufacturera. Desde entonces, sólo 13 economías más se han sumado a sus filas –todas de Europa, excepto la RAE de Macao y Puerto Rico– mientras que el grupo en su conjunto ha visto su participación en la actividad global disminuir del 75% al 60%.

¿Cómo lo lograron estos países? Surgen dos paradigmas. El primero es el de los “tigres asiáticos”, que buscaron una rápida industrialización orientada a la exportación –como en Japón– mediante la intervención estatal para desarrollar ventajas comparativas en ciertos sectores (como los textiles en la RAE de Hong Kong y las industrias pesada y química en Corea). El segundo es el ejemplo de Europa central y oriental de amplias reformas institucionales basadas en la adhesión a la Unión Europea y la entrada de capital extranjero. En ese contexto, el paso adicional de unirse a la zona del euro cumpliendo los cuatro criterios de convergencia económica también garantizaba una invitación automática a la lista A.

Y he aquí el problema (en ambos casos): haber emergido es haber convergido. Para lograrlo –incluso creando una ventaja comparativa en un solo eslabón de las cadenas globales de valor– se requieren grandes cantidades de capital, ya sea proveniente del ahorro interno o externo, respaldadas por un marco de políticas coherente que pueda sobrevivir al ciclo político. En teoría, las economías de mercados emergentes y en desarrollo deberían ser un imán para los flujos externos, ya que sus bases de capital más pequeñas y su fuerte potencial de crecimiento se traducen en retornos reales atractivos. En la práctica, tenemos la llamada paradoja de Lucas, la observación de que el capital no fluye de los países ricos a los pobres. En cambio, la convergencia requiere financiamiento interno, a menos que haya inyecciones de capital a escala del Plan Marshall a la mano. Como estas últimas no son tan fáciles de conseguir, muchas economías de mercados emergentes y en desarrollo están a merced de flujos de capital internacionales inestables en medio de una gobernanza débil y sistemas financieros subdesarrollados.

Manto multilateral

Pero, aunque los mercados emergentes todavía no alcanzan los estándares de las economías avanzadas, dividir las economías en estas dos categorías parece cada vez más irrelevante en los últimos años. La creciente profundidad de la integración de los mercados emergentes en la economía global y su enorme tamaño (tanto en términos de PIB como de población) y diversidad significan que ahora son tan importantes y tan sistémicos como la mayoría de las economías avanzadas. El hecho de que varias economías avanzadas estén volviendo a políticas introspectivas refuerza esta prerrogativa: los mercados emergentes ya no son espectadores, sino que tienen un interés creado en el éxito del enfoque multilateral. Después de todo, la globalización, la cooperación y el flujo ininterrumpido de bienes, servicios, capital y conocimientos técnicos han sido (y seguirán siendo) fundamentales para su crecimiento, productividad, innovación y reducción de la pobreza.

Por supuesto, algunos de los mercados emergentes más grandes ya han estado ejerciendo sus derechos económicos globales como parte del G20, el único grupo de países con G mayúscula indiferente a la dicotomía emergente-avanzada. Con 7 de las 10 presidencias recientes en manos de mercados emergentes (y Sudáfrica asumirá la posta en 2025), han podido promover temas que consideran prioridades macroeconómicas nacionales y globales: por ejemplo, inclusión e inversión (Turquía, 2015); innovación y difusión de tecnología (China, 2016); el futuro del trabajo, la infraestructura y la alimentación sustentable (Argentina, 2018); empoderamiento femenino y juvenil (Arabia Saudita, 2020); productividad y resiliencia (Indonesia, 2022); desarrollo verde e infraestructura pública digital (India, 2023); y desigualdad, movilización de ingresos y gobernanza global (Brasil, 2024).

Sin embargo, de la misma manera que los mercados emergentes están dando un paso adelante, las organizaciones internacionales también deben colaborar más con ellos en beneficio del interés mundial. El FMI, por ejemplo, debe seguir adaptando su asesoramiento en materia de políticas a las circunstancias específicas de cada país, lo que exige un conocimiento aún mayor de los mercados emergentes y una mayor especialización en sus cuestiones. El FMI también debe revisar sus recursos y facilidades crediticias (activas y precautorias, financieras y no financieras) para garantizar una red de seguridad financiera mundial adecuadamente financiada y un conjunto de herramientas adecuadas para los mercados emergentes de importancia sistémica. Y su creciente importancia debería legitimarse en la gobernanza mundial.

A pesar de la etiqueta, los mercados emergentes están hoy en el centro de la formulación de políticas y el crecimiento mundiales. En un momento de creciente incertidumbre sobre el entorno económico mundial y de políticas cada vez más selectivas, las organizaciones internacionales pueden apoyarse más en estos aliados naturales, que tienen un interés cada vez mayor en mantener encendida la llama del multilateralismo, para superar los inmensos desafíos globales que enfrentamos.

Las ESA publican los estándares finales para ESAP, el centro de datos central de Europa

Publicado el 3 de noviembre de 2024 por Editor

Las Autoridades Europeas de Supervisión (AES), que comprenden la Autoridad Bancaria Europea (ABE), la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (AESPJ) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM), han publicado su Informe final sobre las nuevas normas técnicas de implementación (ITS) para el Punto de Acceso Único Europeo (ESAP).Publicadas el 29 de octubre, estas normas establecen los procedimientos para recopilar, validar y compartir datos financieros y de sostenibilidad a través del ESAP, diseñados para proporcionar acceso público centralizado a esta información esencial en toda la UE.

Las nuevas normas introducen requisitos detallados para los «organismos de recopilación», incluidos los mecanismos designados oficialmente, las autoridades nacionales y las agencias de la UE, para estandarizar y validar los envíos de datos de las empresas antes de que entren en el ESAP. Con requisitos específicos para el formato de los datos, los protocolos de validación, los metadatos y el acceso a las API, el ESAP pretende agilizar el acceso público mediante el uso de un formato de datos estructurado, con un enfoque significativo en XBRL, lo que hace que los datos financieros y de sostenibilidad no solo sean accesibles, sino también fáciles de integrar y analizar.

El papel del ESAP es apoyar la Unión de Ahorro e Inversión más amplia de la UE (el nuevo nombre de la “Unión del Mercado de Capitales”), centralizando el acceso a la información financiera y de sostenibilidad. Piense en el ESAP como la bóveda de datos financieros de la UE: integral, centralizada y lista para servir a cualquier persona que necesite un acceso sin fisuras a datos validados y estandarizados. El objetivo es evitar largas horas de búsquedas en fuentes dispersas. Los datos estarán en un solo lugar, estructurados y validados para un análisis, una comprensión y una toma de decisiones precisos. Se espera que la recopilación de información comience en julio de 2026, y su publicación completa se realizará en julio de 2027.

Este paso hacia un ecosistema totalmente digital y con una importante presencia de XBRL supone un gran paso adelante para la transparencia y la eficiencia del mercado europeo. El continente ha sufrido la existencia de silos de datos durante mucho tiempo. El énfasis de las ESA en la calidad y la accesibilidad de los datos hace que este sea un paso técnico hacia un futuro de informes digitales fluidos, fiables y centralizados. Un enfoque en la puntualidad, la calidad y la cobertura harán que esto sea una realidad.

Las ESA ultiman las normas para facilitar el acceso a la información financiera y de sostenibilidad en el PAES

  • Comunicado de prensa
  • 29 de octubre de 2024

Las tres Autoridades Europeas de Supervisión (ABE, EIOPA y ESMA, las ESA) publicaron hoy el Informe Final sobre los proyectos de normas técnicas de ejecución (ITS) relativos a determinadas tareas de los organismos de recaudación y funcionalidades del Punto de Acceso Único Europeo (ESAP).

La legislación de nivel 1 prevé que el ESAP sea un sistema de dos niveles, en el que las entidades envían primero la información a los “organismos de recopilación” (mecanismos designados oficialmente, oficinas y agencias de la UE, autoridades nacionales, entre otros) y luego los organismos de recopilación la ponen a disposición del ESAP. Estos ITS son el primer hito para el establecimiento exitoso de un ESAP completamente operativo.

Los requisitos están diseñados para permitir que los futuros usuarios puedan acceder y utilizar la información financiera y de sostenibilidad de manera efectiva y sin esfuerzo en una plataforma ESAP centralizada.

Organismos de cobro

Las ITS sobre las tareas de los organismos de recaudación especifican requisitos detallados para los organismos de recaudación, como cuándo y en qué formato se debe poner la información a disposición del ESAP, qué tipo de comprobaciones de validación se deben realizar sobre la información presentada por las entidades y qué metadatos se deben incluir.

Funcionalidades del ESAP

Las ITS sobre las funcionalidades del ESAP especifican los requisitos para que la información sea fácilmente accesible para los usuarios. Estos requisitos definen, entre otras cosas, cómo deben clasificarse las entidades informantes por sector y tamaño, qué identificador debe utilizarse, qué tipos de información deben ponerse a disposición en el ESAP y las características de la interfaz de programación de aplicaciones (API) pública disponible para los usuarios de los datos.

Antecedentes y próximos pasos

La creación del Plan de Acción Estratégica para el Ahorro y la Inversión (PAES) será una contribución fundamental a la creación de la Unión de Ahorro e Inversión. El PAES facilitará el acceso a información pública pertinente a los servicios financieros, los mercados de capitales y la sostenibilidad.

Se espera que el ESAP comience a recopilar información en julio de 2026, mientras que la publicación de la información comenzará a más tardar en julio de 2027.

El informe final ha sido enviado a la Comisión Europea para su adopción.