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Informes financieros digitales integrados

30 de enero de 2024

Automatización del proceso de información financiera.

La presentación de informes financieros digitales está pasando a una nueva fase de desarrollo. El avance hacia la estandarización mediante el uso de Inline XBRL (HTML con etiquetas XBRL) y sus beneficios fueron analizados en un artículo reciente. En Europa, la regulación ESEF y el marco de presentación de informes de la Directiva de presentación de informes de sostenibilidad corporativa (CSRD) propuesta por la UE significan que unas 50.000 de las mayores empresas europeas utilizarán el formato iXBRL para sus informes.

Al igual que las empresas que informan ante la SEC de EE. UU., la Companies House del Reino Unido, la Oficina Tributaria de Irlanda y muchas otras, estas empresas están evolucionando sus procesos de presentación de informes internos y externos como parte del cambio a iXBRL.

En la fase inicial, los proveedores de software y las empresas se centraron principalmente en cómo etiquetar y validar sus informes. Las herramientas XBRL simplemente se incorporaron al software de gestión financiera y de divulgación existente para proporcionar el formato requerido.

En el artículo anterior se analizaron las numerosas limitaciones que presenta el etiquetado de archivos PDF o el enfoque «document-first». A continuación, se explicó el nuevo enfoque «digital-first» que está surgiendo con los sistemas de gestión de contenido basados ​​en HTML, que resuelve estas limitaciones y ofrece muchas ventajas de proceso. Uno de los mayores beneficios de los formatos digitales para las empresas es la automatización del proceso de elaboración de informes, incluido el etiquetado XBRL.

Este artículo explora nuevas formas de trabajar, nuevas herramientas de software y el uso de nuevos formatos para integrar numerosos sistemas en la cadena de informes.

Los autores son Rob Riche de Friend Studio, Thomas Verdin de Tesh Advice y Martin DeVille de UBPartner.

Automatización de informes financieros

Durante muchos años, los datos generados por el software de contabilidad y gestión financiera acababan en numerosas hojas de cálculo y documentos que se editaban manualmente y se combinaban con contenido narrativo y de comunicaciones para producir el informe financiero anual de una empresa, normalmente en formato PDF. El software de gestión de divulgación ha ayudado a las empresas a recopilar la información para estos documentos de sus diversas fuentes y a integrarla en un solo lugar. El proceso final de convertir la información en un PDF completamente diseñado todavía implica numerosos recursos de la empresa, diseñadores externos que utilizan herramientas basadas en impresión como InDesign y requiere auditorías manuales tanto del contenido como de los datos.

En los últimos 15 años, las autoridades de todo el mundo han ido adoptando formas más eficientes y fiables de recopilar esta información de las empresas, de modo que pueda utilizarse para el análisis regulatorio. La información de origen de estos informes se encuentra en numerosos sistemas financieros y contables, y en numerosos formatos de documentos. Para recopilar estos informes de forma sensata se necesitaba un estándar intermedio abierto y, por lo tanto, Inline XBRL (iXBRL) se ha convertido en el formato internacional elegido para satisfacer estas exigentes demandas.

En pocas palabras, XBRL agrega «etiquetas» al contenido numérico o de texto de un informe. Estas etiquetas identifican información que puede interesar a las partes interesadas. El formato XBRL en línea requiere que estas etiquetas estén incrustadas en un documento HTML, lo que significa que puede ser leído por personas y también por máquinas, lo que permite que los sistemas de datos extraigan y analicen el contenido que contiene.

El documento iXBRL ofrece mucho más que impresión o PDF. Utilizando un ‘visor’ XBRL especial, el lector puede ver las etiquetas financieras que ha utilizado la empresa y, con el análisis, puede comprender mejor el ‘modelo’ detrás de los estados financieros, como se muestra a continuación.

Visor XBRL en línea

Un visor iXBRL muestra, por ejemplo, los cálculos entre los elementos de una declaración, puede mostrar dónde hay errores en estos cálculos e identificar posibles elementos que faltan, lo que requiere una exploración más detallada de otras secciones, como las notas informativas. .

Limitaciones de Document-First

Hasta la fecha, las empresas han adoptado en su mayoría un enfoque muy básico de «complemento» para producir sus informes XBRL. Este enfoque toma un formato de impresión (un PDF) y lo convierte a HTML, y luego aplica las etiquetas. Desafortunadamente, a pesar de su velocidad y bajo costo, este enfoque tiene muchas limitaciones digitales. El resultado no es fácilmente utilizable o accesible para los humanos, y gran parte de la información dentro de las etiquetas es de mala calidad, por lo que es de poca utilidad para las máquinas.

La ironía de este proceso heredado es que gran parte del contenido que se incorpora a software de impresión como InDesign/PDF comenzó como información bien estructurada en el sistema de gestión de contabilidad o divulgación. Convertirlo en PDF elimina la estructura de datos necesaria para el informe final.

¿Por qué no tomar el contenido de la fuente estructurada e insertar la información etiquetada directamente en el informe requerido?

Desarrollar un software que priorice lo digital y que cubra el ciclo de vida completo de un informe financiero anual y proporcione procesos sencillos y automatizables para la generación de XBRL lleva tiempo. Sin embargo, estos nuevos enfoques se están desarrollando rápidamente, como se analizó en nuestro artículo anterior.

Las modernas herramientas de publicación iXBRL como ‘Pomdoc Pro‘ y ‘Reportl’ se encuentran entre las primeras en adoptar nuevos enfoques digitales, proporcionando informes más fáciles de usar, mejor diseñados, perfectamente etiquetados y con una interfaz interactiva y fácil de usar. interfaz. Entonces, ¿cómo se pueden introducir los datos del software de contabilidad o de gestión de la divulgación en estas herramientas de publicación digital de manera eficiente?

Integración de informes XBRL

Hoy en día, las hojas de cálculo son el formato más común para transferir datos desde los sistemas financieros al software de informes. Su ubicuidad y familiaridad son sus puntos fuertes a medida que las empresas buscan automatizar procesos basados en datos estructurados. Sin embargo, a medida que aumenta el etiquetado XBRL y la publicación de informes se vuelve más exigente digitalmente, los procesos y herramientas deberán mejorar aún más.

El formato Inline XBRL ofrece avances potenciales sobre Excel, especialmente para transferir la estructura, el modelo y el diseño de los estados financieros. Inline XBRL incluye los detalles de las etiquetas, la información etiquetada y el modelo estructurado (Taxonomía XBRL) utilizado para etiquetarla.

Al utilizar iXBRL, los estados financieros se pueden premodelar en XBRL y los datos se pueden actualizar en cualquier momento. Esto permite la validación automatizada de los datos y los cambios de datos de último momento no alterarán los plazos de entrega de un informe importante.

Principio de los informes digitales primero

En primer lugar, si el software financiero puede producir los estados financieros requeridos en iXBRL, entonces los sistemas avanzados de publicación de informes digitales, como Pomelo y Reportl, podrían importarlos como parte de su solución. Algunos programas de contabilidad ya están avanzando en esta dirección, al producir inicialmente estados financieros etiquetados en iXBRL.

En segundo lugar, utilizar herramientas basadas en Word para informes que no requieren un diseño de alta calidad ni funcionalidad digital. Talentia está utilizando las herramientas de UBPartner para incrustar el etiquetado de las declaraciones principales y producir una plantilla de Word para que el usuario pueda agregar texto y otro contenido. Talentia también proporciona una herramienta de etiquetado de Word para etiquetar el documento de Word. Las herramientas de UBPartner convierten el documento final de Word a iXBRL para entregar el informe completo. Word no ofrece la misma accesibilidad y funcionalidad en línea preparadas para el futuro que el software de publicación HTML, pero para las empresas más pequeñas que cotizan en bolsa y que sólo necesitan un simple estado financiero anual el resultado es suficientemente bueno.

A corto plazo, las empresas cuyos sistemas financieros no ofrecen salida iXBRL pueden utilizar herramientas como XT ESEF de UBPartner para etiquetar los datos en hojas de cálculo de Excel y entregar los estados financieros etiquetados en iXBRL.

A largo plazo, esperamos que el uso de software digital se integre en la mayoría de los sistemas de informes y que el proceso de presentación de informes de AFR comience con un proceso de definición del alcance, por ejemplo, un informe ESEF con 5 declaraciones principales, más una serie de divulgaciones y capítulos estándar para resumir los mensajes comerciales. El contenido de cada sección puede prepararse y etiquetarse individualmente, y luego combinarse para generar el informe etiquetado final en todos los formatos requeridos por las regulaciones y las audiencias en su mercado.

Automatizar el proceso de etiquetado

El etiquetado de alta calidad es otro tema importante para las partes interesadas. Independientemente del software utilizado, se necesitan expertos con conocimientos tanto de finanzas como de XBRL para etiquetar correctamente el informe. Muchas empresas dependen de la experiencia de terceros, que requiere un seguimiento y una gestión minuciosos, pero no siempre reciben el tiempo necesario. ¿Se podría automatizar este etiquetado?

Algunos programas XBRL utilizan técnicas de mapeo de «texto difuso» que pueden hacer que la identificación de la información «clave» que se debe etiquetar parezca sencilla, pero en la práctica esto da como resultado muchas selecciones de etiquetas inadecuadas. Estos errores de etiquetado requieren mucho tiempo y experiencia para identificarlos y corregirlos, por lo que a menudo se pierden los beneficios de la automatización.

La categorización experta de los elementos de la taxonomía puede ayudar a que el proceso de mapeo sea más eficiente. Por ejemplo, las herramientas de mapeo XBRL de UBPartner utilizan este enfoque, pero aún necesitan expertos para confirmar que se ha seleccionado la etiqueta correcta.

Sin embargo, la opción obvia es utilizar la Inteligencia Artificial (IA) y, en particular, el aprendizaje automático para interpretar el contenido, comprender los conceptos de taxonomía y determinar qué etiquetas utilizar. Los modelos de lenguaje grande (LLM), como Chat-GPT4, pueden analizar grandes cantidades de texto, pero no pueden identificar los conceptos financieros sin más información. XBRL International ha informado sobre este tema recientemente después de una investigación realizada por Patronus AI. Más detalles se pueden encontrar aquí.

Planeamos cubrir una investigación que UBPartner realizó sobre este tema, más adelante este año, pero hasta ahora, la evidencia muestra que la precisión de la IA para analizar contenido de divulgación complejo es irregular y aún necesita un análisis humano significativo para garantizar el cumplimiento.

¿Puede la auditoría beneficiarse de la automatización?

La auditoría financiera es un área que se beneficia enormemente de la estandarización y validación que el XBRL en línea aporta a las declaraciones financieras anuales. Los documentos se pueden validar y revisar utilizando herramientas como iXBRL Viewer o incluso herramientas de análisis más potentes como una base de datos XBRL. El software Prism de Corporating es un buen ejemplo de un intento de ayudar a las empresas y auditores a revisar mejor su etiquetado. Incluye controles de calidad adicionales y una base de datos de los conceptos utilizados para etiquetar informes similares. Estas ofertas siguen mejorando y solo pueden ofrecer más oportunidades de automatización.

Sin embargo, ni siquiera estos sistemas pueden exponer completamente los problemas en los que se ha utilizado una etiqueta incorrecta para un elemento en un contexto específico, en los que solo hay un etiquetado parcial o en los que algunas partes del informe permanecen sin etiquetar. Una vez más, la IA puede resultar ser la respuesta para comprobar que se han utilizado las etiquetas correctas.

Las mejoras en cada una de estas áreas ayudarán a automatizar el proceso de producción de rendimientos anuales digitales y, así, reducirán los errores y mejorarán la legibilidad para los inversores. Entonces, ¿cuándo deberían los proveedores y las empresas de software empezar a pensar en ellos?

El momento de adoptar iXBRL es ahora

Permitir que los usuarios de software financiero utilicen, rastreen y validen los datos financieros hasta el informe anual es una enorme ventaja, ya que permite a las empresas confiar en la precisión de sus cifras, permite a los auditores verificar los procesos y las cifras con anticipación y evita cambios y demoras de último momento. Esta automatización siempre ha sido el objetivo.

A medida que avanzan la tecnología y los procesos, ahora es el momento de que los proveedores de software financiero agreguen iXBRL a la capacidad de producción de sus productos. Ya sea por integración y compatibilidad con herramientas de publicación HTML, como Pomelo o Reportl, o con herramientas propias del sistema que producen informes más sencillos.

Todavía existen varios desafíos de implementación, además de los problemas subyacentes de adopción de tecnología, como por ejemplo, muchos marcos de presentación de informes, como la SEC de EE. UU. y ESEF, han adoptado diferentes enfoques para XBRL, lo que significa que una empresa no puede usar el mismo etiquetado para informar en los EE. UU. y Europa; y de manera similar, las iniciativas de sostenibilidad en el ISSB (IFRS) y el EFRAG (ESRS para CSRD en Europa) están desarrollando estándares y taxonomías de sostenibilidad inconsistentes.

Los reguladores siempre tendrán presiones que forzarán la divergencia, y en cada etapa de implementación y uso esto creará problemas. La estandarización 100 % internacional en los informes digitales reduce los costos y mejora la comparabilidad para todos en la cadena de suministro.

El mayor escrutinio y la automatización del análisis que proporcionan los datos estandarizados disponibles públicamente, como la base de datos Edgar en los EE. UU. y los planes de la UE para el Punto de Acceso Único Europeo (ESAP), aumentarán la demanda de datos basados en iXBRL y permitirán un análisis masivo automatizado de los informes de las empresas.

Esta atención ejercerá una mayor presión sobre la calidad de los datos de las empresas y, a su vez, ampliará aún más la utilidad de la información y las demandas de más etiquetado.

Conclusiones

Está claro que la presentación de informes internacionales está evolucionando hacia un futuro «digital primero» utilizando un formato iXBRL compatible con la IA. A medida que el software madure, iXBRL puede convertirse en un formato de intercambio crucial entre sistemas complementarios.

Los periodistas con visión de futuro, sus asesores y desarrolladores de software verán los cambios digitales en la presentación de informes como una oportunidad positiva para transformar sus procesos y datos, para cumplir plenamente con los requisitos de cumplimiento y garantizar que los datos estén siempre visibles, sean fáciles de usar y estén disponibles para su análisis. todos los interesados.

Nota: Este artículo presupone que los lectores tienen conocimientos sobre las normas de presentación de informes digitales, el etiquetado XBRL, HTML y las limitaciones del software y los procesos de presentación de informes actuales. Envíe sus preguntas, comentarios, correcciones y cualquier idea alternativa a info@ubpartner.com.

Publicado originalmente: https://medium.com/xbrl-made-simple/integrated-digital-financial-reporting-3d80eae27e24

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Impuestos sanitarios inteligentes: una victoria para la salud pública y la economía

10 DE JULIO DE 2024

Los impuestos sobre el tabaco, el alcohol y las bebidas azucaradas son beneficiosos para la salud y pueden generar ingresos para el gobierno. Derechos de autor: Fresh Stocks/Shutterstock

Imagine un mundo en el que las inversiones estratégicas en salud no solo salven vidas, sino que también impulsen el crecimiento económico y la resiliencia. Esta visión estuvo en el centro del 7° Foro Anual de Financiación de la Salud, en el que cientos de participantes y expertos se reunieron recientemente para explorar la financiación de la salud en la era posterior a la COVID-19.

A medida que enfrentamos el crecimiento quinquenal más lento en 30 años, con estrés financiero, inflación y mayores niveles de deuda, las políticas fiscales innovadoras son fundamentales. La desaceleración económica, amplificada por los efectos persistentes de la COVID-19, subraya la necesidad de inversiones públicas en salud y otras prioridades sociales, como la educación, para apoyar el capital humano.

Los beneficios de los impuestos a la salud

Reconociendo estos desafíos, el Programa Tributario Mundial del Banco Mundial sobre Impuestos a la Salud llevó al foro una sesión especial centrada en el papel estratégico de los impuestos a la salud. Estos impuestos especiales sobre el tabaco, el alcohol y las bebidas azucaradas son herramientas de política multifacéticas con impactos beneficiosos para la salud, el crecimiento y los impuestos. Diseñados para reducir el consumo de bienes poco saludables, los impuestos a la salud ayudan a frenar la carga de las enfermedades no transmisibles, como el cáncer, la diabetes y las enfermedades cardiovasculares y respiratorias, que aumentan el gasto en salud pública y reducen los resultados del mercado laboral. Al mismo tiempo, los impuestos especiales sobre la salud son una herramienta fiscal capaz de generar ingresos significativos.

Cuando se diseñan e implementan cuidadosamente, los impuestos especiales sobre el tabaco pueden generar aproximadamente el 0,6% del PIB en ingresos fiscales, y los impuestos sobre el alcohol alrededor del 0,3%.

Para garantizar el éxito de estos impuestos especiales sobre la salud, las características específicas del diseño son cruciales. Estas características hacen que los impuestos a la salud sean efectivos y sostenibles:

  • Aumentos regulares de las tasas: Garantizar que los impuestos sigan teniendo impacto a lo largo del tiempo, desalentando continuamente el uso de productos nocivos.
  • Estructuras dirigidas al consumo: Apoyar un diseño fiscal más preciso, incluidas las estructuras fiscales que tienen en cuenta el uso del producto, como el número de barras de tabaco vendidas o el volumen de azúcar o contenido de alcohol en las bebidas.
  • Indexación por inflación: Evita que el valor real de estos impuestos se erosione, asegurando que sigan siendo una fuente sólida de ingresos y un fuerte elemento disuasorio contra el consumo poco saludable.

Asignación y uso de los ingresos: ¿Qué son y por qué son importantes?

En la sesión también se profundizó en el concepto de asignación de fondos, una práctica que está cobrando fuerza debido a las necesidades de financiación sectoriales. Pero, ¿qué es exactamente la asignación y por qué es importante? La asignación implica reservar ingresos para gastos específicos, asegurando que los fondos se dediquen a objetivos de políticas particulares, incluidos programas de salud como el abandono del hábito de fumar. Esta práctica puede hacer que las asignaciones sean más específicas, pero también puede reducir la flexibilidad en el presupuesto. Sin embargo, los impuestos a la salud bien diseñados mejoran la salud de la población y reducen los costos con o sin asignación de fondos.

En el debate también se introdujo el concepto de utilización de los ingresos, un término que incluye enfoques que permiten que los fondos se dirijan a gastos prioritarios dentro del presupuesto sin asignación formal. Este método se adhiere a las buenas prácticas fiscales, al tiempo que maximiza la salud y las ganancias de ingresos.

Para lograr estos objetivos, los Ministerios de Salud desempeñan un papel fundamental en el lado de los ingresos al apoyar el diálogo en torno a los impuestos a la salud a nivel nacional para garantizar su diseño adecuado. Su participación es esencial para garantizar que los beneficios de los impuestos a la salud bien estructurados se materialicen plenamente, con o sin un propósito explícito de gasto.

Perspectivas globales y locales sobre las reformas tributarias a la salud

Otras discusiones dinámicas de profesionales y expertos aportaron perspectivas diversas y perspicaces sobre temas críticos en torno a los impuestos a la salud:

  • La necesidad urgente de dar prioridad a las reformas fiscales en materia de salud, en particular para el tabaco y el alcohol, debido a sus profundos impactos en la salud y los ingresos, donde los expertos destacaron la importancia de utilizar las herramientas fiscales de manera juiciosa en áreas de política emergentes, asegurando que los impuestos sobre la salud se apliquen correctamente. Hicieron hincapié en que los impuestos especiales deben centrarse en productos nocivos específicos, mientras que los impuestos de base amplia, como el IVA, no deben utilizarse indebidamente como impuestos sanitarios, ya que esto socava su eficacia.
  • Apoyo a las reformas tributarias de salud a nivel nacional, en el que los expertos en salud del Banco Mundial destacaron el poder de un enfoque coordinado de «Un solo banco», aprovechando la amplia experiencia del Banco en los sectores fiscal, de salud, de pobreza y de gobernanza. El panel también abordó los desafíos políticos y económicos de la implementación de impuestos a la salud, incluso en los sistemas federales, y la importancia de aprovechar las oportunidades estratégicas para avanzar en los objetivos de los impuestos a la salud.

Más allá del foro: Promover el impacto de los impuestos a la salud

El Foro Anual de Financiamiento de la Salud mostró la importancia del papel fundamental de los impuestos a la salud en la construcción de un futuro más saludable y resiliente. En este esfuerzo, el Programa Tributario Mundial y el Proyecto de Impuestos a la Salud del Banco Mundial brindan un apoyo esencial al impulsar la investigación que sirve de base para las decisiones clave de política. Nuestro análisis de los impuestos a la salud en las economías, el comercio y los mercados laborales, incluido el uso de datos desglosados por sexo, promueve sistemas tributarios más justos.

En junio, el Banco Mundial y la Organización Mundial de la Salud organizaron el Diálogo Internacional sobre el Financiamiento Sostenible para las Enfermedades No Transmisibles y la Salud Mental con el fin de impulsar esta agenda a nivel mundial en colaboración con nuestros asociados y garantizar beneficios duraderos tanto para la salud como para la economía. Conoce más sobre el evento aquí.

Publicado originalmente: https://blogs.worldbank.org/en/health/Smart-health-taxes-A-win-for-public-health-and-the-economy?cid=ECR_E_NewsletterWeekly_EN_EXT&deliveryName=DM225514

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La SEC publica la taxonomía final de valores basados en swaps

Publicado el 7 de julio de 2024 por Editor

La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha publicado la taxonomía final de swaps basados ​​en valores (SBS). Esta taxonomía se integrará en la versión EDGAR 24.2, lo que facilitará la presentación digital de información sobre cumplimiento y gestión de riesgos por parte de las entidades que comercian con swaps.

Este comunicado se produce tras la regla final de la SEC sobre ejecución de swaps basados en valores y registro de instalaciones de ejecución de swaps basados en valores (SBSEF), adoptada a finales del año pasado. La regla SBSEF aborda cuestiones críticas de conflicto de intereses y eficiencia en el mercado de swaps, estableciendo un marco para el registro y la regulación.

Las entidades que realizan operaciones de swaps deben presentar una variedad de información a EDGAR, lo que mejora la transparencia y la supervisión. XBRL US brindó comentarios sobre el borrador de la taxonomía, sugiriendo mejoras para la facilidad de uso y la claridad, y recomendó retrasar la fecha límite de cumplimiento hasta fin de año. Se alienta a las partes interesadas a revisar los documentos de muestra publicados antes de la actualización de EDGAR.

La taxonomía final del SBS está disponible aquí.

TAXONOMÍA SBS SBSEF SEC US

Repositorios de datos de intercambio y facilidades de ejecución basados en seguridad

Servicios de ejecución de swaps basados en valores

Las instalaciones de ejecución de swaps basados en valores (SBSEF) deben presentar determinados anexos a sus solicitudes de registro en el formulario SBSEF en formato XBRL en línea. Las SBSEF también deben presentar informes de recursos financieros e informes de cumplimiento en formato XBRL en línea.

Referencia de la regla: 34-98845

Taxonomía SBS, 2024

Guía de taxonomía: https://xbrl.sec.gov/sbs/2024/sbs-taxonomy-guide-2024-06-25.pdf

Código postal: https://xbrl.sec.gov/sbs/2024/sbs-2024.zip

Esquemas de punto de entrada:

Importado automáticamente

Se puede importar explícitamente:

  • [Archivos de taxonomía común]*

Repositorios de datos de intercambio basados en seguridad

Los repositorios de datos de swaps basados en valores (SDR) deben presentar un informe financiero interactivo en XBRL como anexo al informe financiero de un SDR. Se requieren anexos para los registros y modificaciones de SDR.

Referencia de publicación: 34-74246

Tipo de archivo adjunto EX-99.SDR K.*, EX-99.SDR L.*

*Los [archivos de taxonomía común] enumerados en cada tabla de versión de taxonomía incluyen los siguientes archivos .xsd permitidos, donde 20XX indica el mismo año de versión que la versión de taxonomía; un indicador de trimestre como “20XXq2” en un archivo de taxonomía común también está permitido con una versión 20XX:

  • xbrl.sec.gov/dei/20XX/dei-20XX_lab.xsd
  • xbrl.sec.gov/dei/20XX/dei-20XX_def.xsd
  • xbrl.sec.gov/dei/20XX/dei-20XX_pre.xsd
  • xbrl.sec.gov/dei/20XX/dei-sub-20XX.xsd
  • xbrl.sec.gov/pais/20XX/pais-20XX.xsd
  • xbrl.sec.gov/moneda/20XX/moneda-20XX.xsd
  • xbrl.sec.gov/exch/20XX/exch-20XX.xsd
  • www.xbrl.sec.gov/naics/20XX/naics-20XX.xsd
  • http://xbrl.sec.gov/sic/20XX/sic-20XX.xsd
  • xbrl.sec.gov/stpr/20XX/stpr-20XX.xsd
  • www.xbrl.org/lrr/role/negated-2009-12-16.xsd
  • www.xbrl.org/lrr/role/net-2009-12-16.xsd
  • www.xbrl.org/lrr/arcrole/esma-arcrole-2018-11-21.xsd
  • www.xbrl.org/lrr/arcrole/factExplanatory-2009-12-16.xsd

Última revisión o actualización: 25 de junio de 2024

A quien corresponda:

RE: Borrador de la taxonomía SBS 2024

Gracias por la oportunidad de brindar información al Borrador de la Taxonomía SBS 2024. XBRL US es una organización de estándares sin ánimo de lucro, con la misión de mejorar la eficiencia y la calidad de los informes en los EE. UU. mediante la promoción de la adopción de estándares de informes empresariales. XBRL US es una jurisdicción de XBRL International, el consorcio sin ánimo de lucro responsable del desarrollo y mantenimiento de las especificaciones técnicas de XBRL. XBRL (eXtensible Business Reporting Language) es un estándar de datos libre y abierto ampliamente utilizado en los Estados Unidos, y en más de 200 implementaciones en todo el mundo, para la elaboración de informes por parte de empresas públicas y privadas, así como de agencias gubernamentales.

La taxonomía SBS fue revisada por miembros de XBRL US y otros para evaluar los aspectos técnicos de la taxonomía y la facilidad con la que las entidades informantes podrían utilizarla para preparar y presentar sus presentaciones al Sistema EDGAR. Esta carta proporciona nuestras recomendaciones en estas áreas.

Presentación a EDGAR

Es probable que las entidades que están sujetas a la Regulación SE y que tienen la intención de solicitar el registro como instalaciones de ejecución de swaps basados en valores («SBSEF») sean nuevas en el proceso de presentación de EDGAR. Necesitarán tiempo para identificar a un proveedor de servicios y comprender cómo enviar datos a EDGAR. Además, dado que la Taxonomía SBS no se finalizará y publicará hasta julio de 2024, y que la fecha límite de cumplimiento es agosto de 2024, estas entidades informantes pueden necesitar más tiempo. Sugerimos que la Comisión considere otorgar a estas entidades tiempo adicional para la educación sobre la presentación de EDGAR.

También apoyaríamos el establecimiento de un programa educativo para ayudar a estas entidades con los detalles sobre cómo convertirse en un declarante de EDGAR y cómo presentar documentos. Como consorcio sin ánimo de lucro con la misión de apoyar las implementaciones del estándar XBRL, XBRL US estará encantado de ayudar con los esfuerzos educativos y la orientación.

Problemas técnicos de taxonomía

Etiquetas estándar

Notamos ciertas inconsistencias entre la forma en que se usan los corchetes al final de las etiquetas estándar en otras taxonomías SEC o FASB en comparación con el borrador de la taxonomía SBS. Por ejemplo, corchetes como [Tabla], [Eje], [Dominio], [Elementos de línea] y [Bloque de texto] son coherentes con otras taxonomías y se aplican dentro del borrador de la taxonomía SBS. Los corchetes utilizados en otras etiquetas de estándares que se encuentran en la taxonomía SBS no se encuentran en otras taxonomías SEC o FASB, por ejemplo, [Cadena de texto], [Fecha] y [Cantidad]. Si bien apreciamos que esto ayude a los usuarios a comprender el tipo de datos, parece innecesario identificar el tipo de datos para cada elemento.

Las especificaciones técnicas de XBRL no abordan el uso de corchetes en las etiquetas estándar, sin embargo, recomendamos coherencia en el uso de los paréntesis. Estas inconsistencias en comparación con otras taxonomías SEC o FASB en uso podrían causar confusión entre los registrantes y los proveedores que los admiten. Pedimos a la SEC que considere revisar estas etiquetas para que sean coherentes.

Etiquetas de documentación

No se proporcionaron etiquetas de documentación para los conceptos de la taxonomía. Considere la posibilidad de agregar etiquetas de documentación, especialmente a aquellos elementos que puedan necesitar más aclaraciones. Por ejemplo, 1) Los tipos de elementos booleanos deben tener una declaración clara en la etiqueta de documentación sobre cuándo la marca es verdadera, como «Marca booleana con valor true when…» que es coherente con la Taxonomía de Documentos y Entidades de la SEC, y 2) para un elemento con un tipo de elemento de duración, como SbsefWndDwnPrjctdDrtn, es útil aclarar que el valor de hecho debe estar en un formato de «PnYnMnDTnHnMnS», que es coherente con la Taxonomía de informes financieros FASB U.S. GAAP.

Nombres de elementos

Los nombres de los elementos en el borrador de la taxonomía SBS parecen estar basados en la etiqueta estándar, pero con las vocales omitidas. Cuando se omiten las vocales, es difícil reconocer lo que representa el nombre de un elemento. Aunque entendemos que los nombres de los elementos no contribuyen al significado del elemento, al mirar el nombre de un elemento, es mucho más fácil reconocer la identidad del elemento cuando se incluyen las vocales ya que las palabras son reconocibles. Por ejemplo, el elemento «SbsefBsnssJdxnRgltr» es mucho más identificable si el nombre del elemento se cambió a «SbsefBusinessJurisdictionRegulatorName» y no aumenta sustancialmente la longitud. Considere cambiar los nombres de los elementos para incluir vocales para facilitar su reconocimiento.

Agradecemos la oportunidad de hacer aportes al proceso. Por favor, hágamelo saber si alguna de nuestras preguntas necesita más aclaraciones. Puede comunicarse conmigo al (917) 582-6159 o Campbell.Pryde@xbrl.us.

Publicado originalmente: https://www.xbrl.org/news/sec-releases-final-swaps-based-securities-taxonomy/

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Europa puede apoyar mejor al capital riesgo para impulsar el crecimiento y la productividad

Las reformas podrían aumentar la inversión en empresas emergentes de alta tecnología que impulsan la innovación

Nathaniel Arnold, Guillaume Claveres, Jan Frie

15 de julio de 2024

La Unión Europea tiene un problema de productividad. Sus habitantes producen casi un 30 por ciento menos por hora trabajada de lo que habrían producido si la producción real por hora trabajada hubiera aumentado en línea con la de Estados Unidos desde el año 2000.

Una de las razones del escaso crecimiento de la productividad en el bloque es la incapacidad de desarrollar de manera suficiente empresas emergentes innovadoras para convertirlas en empresas “superestrella”.

La fragmentación de la economía y el sistema financiero de Europa es en parte la causa de este problema. Sin un mercado único más fluido para los bienes, los servicios, el trabajo y el capital, a las empresas emergentes exitosas les resulta más costoso y difícil crecer.

Además, el sistema financiero europeo, basado en los bancos, no es adecuado para financiar empresas emergentes de riesgo. Las empresas emergentes de alta tecnología suelen desarrollar nuevas tecnologías y modelos de negocio que son riesgosos y pueden resultar difíciles de evaluar para los bancos. Y el valor de las empresas emergentes suele residir en su gente, sus ideas y otro capital intangible, que es difícil de ofrecer como garantía para un préstamo bancario. Los bancos también están limitados por normas que (con razón) limitan los préstamos a empresas de riesgo sin garantías, incluso a las de rápido crecimiento que probablemente obtengan grandes beneficios en el futuro.

Los fondos europeos de capital privado también son más pequeños y están más fragmentados que en Estados Unidos. Los europeos depositan una mayor parte de sus ahorros en cuentas bancarias en lugar de en los mercados de capitales. Los estadounidenses invirtieron 4,60 dólares en acciones, fondos de inversión y fondos de pensiones o seguros por cada dólar invertido en esos activos por los europeos en 2022. En parte, esto se debe a que los europeos dependen más de las pensiones de reparto que los estadounidenses. Pero, independientemente de la razón, el resultado final es una menor disponibilidad de financiación mediante acciones para las empresas.

La fragmentación de los mercados se debe en parte a leyes, reglamentos e impuestos nacionales que dificultan la consolidación transfronteriza, la captación de capital y la distribución de riesgos. Muchos inversores institucionales prefieren asignar capital a empresas con sede en sus propios países. Esto suele aplicarse también a las inversiones en capital de riesgo, especialmente en fondos más pequeños.

Una mayor inversión de capital de riesgo podría estimular la productividad y fortalecer el ecosistema de innovación de la UE, pero la escasez de fondos de capital de riesgo en Europa está privando a las empresas emergentes innovadoras de inversiones y dificultando el impulso del crecimiento económico y los niveles de vida.

Como sostiene nuestro nuevo documento, las medidas para fortalecer los mercados de capital de riesgo de la UE y eliminar las fricciones financieras transfronterizas para los fondos de pensiones y las aseguradoras que invierten en capital de riesgo podrían aumentar el flujo de financiación hacia empresas emergentes prometedoras e impulsar ganancias de productividad.

La UE perdió su mayor centro de capital de riesgo, Londres, tras la votación del Reino Unido de abandonar la Unión en 2016 y sus centros restantes carecen de la escala de los de Estados Unidos.

En la última década, las inversiones de capital de riesgo de la UE promediaron apenas el 0,3 por ciento del producto interno bruto, menos de un tercio del promedio de los Estados Unidos. Los fondos de capital de riesgo estadounidenses recaudaron 800.000 millones de dólares más que sus homólogos europeos durante ese período.

Los capitalistas de riesgo invierten mucho en actividades de investigación y desarrollo de alto riesgo que son fundamentales para difundir ideas innovadoras y aumentar el crecimiento general. Son expertos en seleccionar empresas emergentes prometedoras y canalizar recursos hacia las empresas con mejor desempeño.

En comparación con sus competidores del otro lado del Atlántico, las empresas emergentes más consolidadas de Europa también tienen opciones menos atractivas para crecer a través de ofertas públicas iniciales en la UE, lo que reduce los incentivos para invertir en ellas en primer lugar. Y, cuando las empresas emergentes de rápido crecimiento comienzan a escalar rápidamente, a menudo necesitan buscar financiación en el extranjero porque la disponibilidad en Europa es limitada (la llamada brecha de financiación para la ampliación de escala). Muchas empresas emergentes trasladan sus operaciones al extranjero cuando obtienen esa financiación para la ampliación de escala desde el extranjero. Europa pierde entonces muchos de los beneficios de que las empresas emergentes triunfen en su propio país, tanto el impacto directo en el crecimiento como las repercusiones positivas, como la difusión de la tecnología.

Las autoridades nacionales podrían adoptar varias medidas para apoyar sus mercados nacionales de capital de riesgo:

  • El sector del capital de riesgo se caracteriza por un alto nivel de riesgo y asimetrías de información, pero también por externalidades positivas que los inversores individuales no internalizan. Un tratamiento fiscal preferencial bien diseñado para las inversiones de capital en empresas emergentes y fondos de capital de riesgo podría ayudar a impulsar el sector donde está subdesarrollado o no existe debido a estas fallas del mercado.
  • Reducir las fricciones regulatorias y fiscales para invertir en capital de riesgo. El desarrollo de fondos de pensiones privados tendría múltiples beneficios, entre ellos, la expansión de los fondos de capital nacionales para invertir en los mercados de capital y en capital de riesgo.
  • Permitir que las instituciones financieras públicas nacionales —que han desempeñado un papel importante en el apoyo al desarrollo del sector de capital de riesgo en algunos países— amplíen la disponibilidad de capital y otras formas de apoyo a los fondos de capital de riesgo y a las empresas emergentes innovadoras. Deberían invertir en condiciones comerciales y ayudar a atraer más capital privado, especialmente de inversores institucionales como los fondos de pensiones y las aseguradoras. Esto puede hacerse rápidamente, antes de que otras iniciativas den frutos.

También sería de ayuda adoptar medidas a nivel europeo. El paso más importante que podría dar la UE es completar el mercado único de bienes, servicios, mano de obra y capital. Esto llevará tiempo.

De manera más inmediata, las autoridades podrían:

  • Ajustar las reglas para las aseguradoras y otros inversores en fondos de capital de riesgo más grandes para reducir los impedimentos a la inversión en capital de riesgo, especialmente para apoyar la financiación del crecimiento.
  • Ampliar la capacidad y los instrumentos del Fondo Europeo de Inversiones (FEI) y del Banco Europeo de Inversiones para canalizar más recursos hacia fondos de capital riesgo y empresas emergentes innovadoras.
  • Instar al FEI a que desarrolle un fondo de fondos destinado a atraer capital de inversores institucionales de toda la UE que financie grandes fondos de capital riesgo con un enfoque paneuropeo. Esto ayudaría a reducir la fragmentación de los fondos de capital, aumentaría la familiaridad de los inversores institucionales con el capital riesgo como clase de activo y ayudaría a cerrar la brecha de financiación para la ampliación de la escala.

A medio plazo:

  • Reducir la fragmentación de los mercados bursátiles para aumentar su profundidad, liquidez y valoraciones, lo que hará más atractiva la cotización en la UE. Se trata de una parte clave de la agenda de la unión de los mercados de capitales, pero supondrá un mayor desafío político.

Aunque las intervenciones gubernamentales suelen ser una solución poco perfecta, pueden ser necesarias en el corto plazo para acelerar el desarrollo del sector de capital de riesgo y la financiación de empresas emergentes innovadoras. Esto no solo estimularía la productividad de la UE, sino que también reforzaría la competitividad. Una mayor financiación de capital de riesgo para los sectores de “tecnología limpia” también respaldaría las ambiciones ecológicas de la UE y reduciría la necesidad de depender de subsidios costosos que podrían distorsionar el mercado único.

Publicado originalmente: https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2024/07/15/europe-can-better-support-venture-capital-to-boost-growth-and-productivity

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El crecimiento mundial se mantiene estable en medio de una desinflación en desaceleración y una creciente incertidumbre política

Las principales economías se están alineando más, pero las perspectivas mundiales a mediano plazo siguen siendo débiles

Pierre-Olivier Gourinchas

16 de julio de 2024

Nuestras proyecciones de crecimiento global se mantienen sin cambios en 3,2 por ciento este año y ligeramente más altas en 3,3 por ciento para el próximo año, pero ha habido desarrollos notables debajo de la superficie desde las Perspectivas de la economía mundial de abril.

El crecimiento en las principales economías avanzadas se está alineando más a medida que se cierran las brechas de producción. Estados Unidos muestra cada vez más signos de enfriamiento, especialmente en el mercado laboral, después de un sólido 2023. La zona del euro, por su parte, está lista para recuperarse después de un desempeño casi plano el año pasado.

Las economías emergentes de Asia siguen siendo el principal motor de la economía mundial. El crecimiento en India y China se ha revisado al alza y representa casi la mitad del crecimiento mundial. Sin embargo, las perspectivas para los próximos cinco años siguen siendo débiles, en gran medida debido a la pérdida de impulso en Asia emergente. Para 2029, se proyecta que el crecimiento en China se moderará al 3,3%, muy por debajo de su ritmo actual.

Al igual que en abril, proyectamos que la inflación mundial se desacelerará al 5,9% este año, frente al 6,7% del año pasado, en vías de un aterrizaje suave. Pero en algunas economías avanzadas, especialmente Estados Unidos, el progreso en materia de desinflación se ha desacelerado y los riesgos apuntan al alza.

En nuestra última actualización del WEO, observamos que los riesgos siguen estando ampliamente equilibrados, pero dos riesgos bajistas en el corto plazo se han vuelto más prominentes.

En primer lugar, los nuevos desafíos a la desinflación en las economías avanzadas podrían obligar a los bancos centrales, incluida la Reserva Federal, a mantener los costos de endeudamiento elevados durante más tiempo, lo que pondría en riesgo el crecimiento general, con una mayor presión alcista sobre el dólar y efectos indirectos perjudiciales para las economías emergentes y en desarrollo.

Cada vez hay más evidencia empírica, incluida alguna de la nuestra, que apunta a la importancia de los shocks inflacionarios globales «generales» —principalmente los precios de la energía y los alimentos— como impulsores del aumento de la inflación y su posterior caída en una amplia gama de países.

La buena noticia es que, a medida que se fueron aliviando los shocks generales, la inflación se redujo sin que se produjera una recesión. La mala noticia es que la inflación de los precios de la energía y los alimentos casi ha vuelto a los niveles previos a la pandemia en muchos países, mientras que la inflación general no ha vuelto.

Una de las razones, como ya he subrayado, es que los precios de los bienes siguen siendo altos en relación con los de los servicios, un legado de la pandemia que inicialmente impulsó la demanda de bienes y al mismo tiempo restringió su oferta. Esto hace que los servicios sean comparativamente más baratos, lo que aumenta su demanda relativa y, por extensión, la de la mano de obra necesaria para producirlos. Esto está ejerciendo una presión al alza sobre los precios de los servicios y los salarios.

De hecho, los precios de los servicios y la inflación salarial son las dos principales áreas de preocupación en lo que respecta a la trayectoria de desinflación, y los salarios reales están ahora cerca de los niveles previos a la pandemia en muchos países. A menos que la inflación de los bienes disminuya aún más, el aumento de los precios de los servicios y de los salarios puede mantener la inflación general por encima de lo deseado. Incluso si no se producen más shocks, este es un riesgo significativo para el escenario de aterrizaje suave.

En segundo lugar, es necesario abordar los desafíos fiscales de manera más directa. El deterioro de las finanzas públicas ha dejado a muchos países más vulnerables de lo previsto antes de la pandemia. Reconstruir gradualmente y de manera creíble los mecanismos de protección, sin dejar de proteger a los más vulnerables, es una prioridad fundamental. De ese modo, se liberarán recursos para abordar necesidades de gasto emergentes, como la transición climática o la seguridad nacional y energética.

Más importante aún, unos amortiguadores más sólidos proporcionan los recursos fiscales necesarios para hacer frente a shocks inesperados. Sin embargo, se está haciendo muy poco, lo que aumenta la incertidumbre en materia de política económica. Las consolidaciones fiscales proyectadas son en gran medida insuficientes en demasiados países. Es preocupante que un país como Estados Unidos, en condiciones de pleno empleo, mantenga una postura fiscal que aumenta constantemente su relación deuda/PIB, con riesgos tanto para la economía interna como para la mundial. La creciente dependencia de Estados Unidos de la financiación a corto plazo también es preocupante.

Con una mayor deuda, un crecimiento más lento y déficits mayores, no haría falta mucho para que las trayectorias de la deuda se volvieran mucho menos cómodas en muchos lugares, especialmente si los mercados hacen subir los diferenciales de los bonos gubernamentales, con riesgos para la estabilidad financiera.

Lamentablemente, la incertidumbre en materia de política económica se extiende más allá de las consideraciones fiscales. El desmantelamiento gradual de nuestro sistema multilateral de comercio es otra preocupación clave. Ahora más países siguen su propio camino, imponiendo aranceles unilaterales o medidas de política industrial cuyo cumplimiento de las normas de la Organización Mundial del Comercio es, en el mejor de los casos, cuestionable. Nuestro imperfecto sistema de comercio podría mejorarse, pero es poco probable que este aumento de medidas unilaterales genere una prosperidad global duradera y compartida. En todo caso, distorsionará el comercio y la asignación de recursos, estimulará las represalias, debilitará el crecimiento, disminuirá los niveles de vida y dificultará la coordinación de políticas que aborden desafíos globales, como la transición climática.

En lugar de ello, deberíamos centrarnos en mejorar de forma sostenible las perspectivas de crecimiento a medio plazo mediante una asignación más eficiente de los recursos dentro de los países y entre ellos, mejores oportunidades educativas e igualdad de oportunidades, una innovación más rápida y más ecológica y marcos de políticas más sólidos.

Las fuerzas macroeconómicas (el ahorro nacional deseado y la inversión interna, junto con las tasas globales de retorno del capital) son los determinantes primarios de los equilibrios externos. Si estos desequilibrios fueran excesivos, las restricciones comerciales serían costosas e ineficaces para abordar las causas macroeconómicas subyacentes. Los instrumentos comerciales tienen su lugar en el arsenal de políticas, pero como el comercio internacional no es un juego de suma cero, siempre deben utilizarse con moderación, dentro de un marco multilateral y para corregir distorsiones bien identificadas. Lamentablemente, nos encontramos cada vez más alejados de estos principios básicos.

Como lo han demostrado las ocho décadas transcurridas desde Bretton Woods, la cooperación multilateral constructiva sigue siendo la única manera de garantizar una economía segura y próspera para todos.

Publicado originalmente: https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2024/07/12/emerging-markets-show-resilience-despite-global-monetary-tightening

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Cómo lidian los bancos con la disminución del exceso de liquidez

18 junio 2024

Tom Hudepohl, Pamina Karl, Tobias Linzert, Benoit Nguyen, Marta Skrzypińska, Lia Vaz Cruz[1]

Con la reducción del balance del Eurosistema, la liquidez de los bancos centrales está disminuyendo. Dado que la liquidez se distribuye de manera desigual entre los bancos, es esencial una redistribución y un uso efectivos de la financiación del mercado. Hasta ahora, esto ha funcionado bien, con un  

Durante y después de la pandemia de COVID-19, el Eurosistema adquirió grandes cantidades de bonos y prestó liquidez a las entidades de crédito a tipos de interés favorables. Estas medidas garantizaron unas condiciones de financiación favorables en apoyo de la recuperación económica y la consecución del mandato de estabilidad de precios del BCE cuando la inflación se situó por debajo del objetivo. Al mismo tiempo, las medidas inyectaron grandes cantidades de liquidez en el sector bancario mucho más allá de las tenencias de liquidez requeridas por los bancos centrales. Por lo tanto, el exceso de liquidez[2] aumentó significativamente, alcanzando un máximo de 4,7 billones de euros en noviembre de 2022. Desde entonces, el balance del banco central se ha ido normalizando y, a su vez, el exceso de liquidez ha disminuido un 31% hasta los 3,2 billones de euros hasta mayo de 2024 (gráfico 1).

Gráfico 1

Evolución del exceso de liquidez y sus factores determinantes (miles de millones de euros)

Fuente: BCE, cálculos del BCE.
Notas: Las trayectorias futuras de las carteras de política monetaria y de las operaciones de crédito se basan en la mediana de las expectativas de los analistas, tal y como se recoge en las últimas encuestas de la SMA. La proyección del exceso de liquidez se basa en estas proyecciones restando las proyecciones de factores autónomos y reservas mínimas obligatorias, basadas en hipótesis y modelos internos del BCE.

Se espera que el exceso de liquidez siga siendo amplio durante algún tiempo, teniendo en cuenta el descenso gradual en el futuro (gráfico 1). Sin embargo, la experiencia de varias crisis, el cambio en el entorno regulatorio y las prácticas más estrictas de gestión de riesgos de los bancos sugieren que los bancos querrán conservar más liquidez de los bancos centrales como colchón que antes. Por supuesto, la cantidad deseada de reservas adicionales diferirá entre los bancos y dependerá de sus preferencias de riesgo o modelo de negocio. Además, dado que la liquidez está distribuida de manera desigual entre las entidades de crédito, lo que refleja las diversas necesidades de liquidez y los modelos de negocio de la zona del euro y de las entidades de crédito, es posible que algunos se enfrenten a la escasez de liquidez mucho antes que otros. Esto plantea la cuestión de cómo se están adaptando los bancos a un entorno de menor liquidez agregada y si la liquidez está fluyendo eficazmente de los bancos con una liquidez aún abundante a los que tienen necesidades de liquidez emergentes. Si dicha redistribución se viera afectada y los bancos se mostrarán al mismo tiempo reacios a endeudarse con el BCE en sus operaciones de financiación estándar, esto podría dar lugar a escasez de liquidez, volatilidad de los tipos del mercado monetario y, en última instancia, obstaculizar la transmisión fluida de la política monetaria. Echemos un vistazo a dos mercados que son especialmente importantes para la redistribución de la liquidez entre los bancos: el mercado de repos y el mercado de bonos garantizados.

¿Está fluyendo eficazmente la liquidez entre los bancos?

Mercados de repos[3] han sido un canal crucial para la distribución efectiva de liquidez entre los bancos. En este mercado de alta liquidez, los bancos prestan y piden prestado efectivo contra garantías entre sí. Con la disminución del exceso de liquidez, los bancos han aumentado visiblemente su actividad en los repos -o los llamados mercados monetarios garantizados-, una señal de que los bancos recurren cada vez más a este mercado para la gestión activa de la liquidez. Asimismo, la actividad del mercado interbancario no garantizado aumentó ligeramente, pero sigue siendo muy limitada, debido principalmente a sus costes desde el punto de vista regulatorio, y se concentró en los bancos alemanes (gráfico 2).

Los mercados de repos también se utilizan cada vez más para ayudar a cumplir con los requisitos de regulación de liquidez. El aumento de los volúmenes de repos se debió principalmente a las operaciones con vencimientos a 1 mes o más, que son más valiosas desde el punto de vista regulatorio en comparación con los vencimientos a corto plazo, y que se realizan cada vez más con bonos bancarios, especialmente bonos garantizados, transformando así los activos menos líquidos en el activo más líquido: el efectivo mantenido en el banco central.[4]

Acercarse a la actividad de repos indica un mercado que funciona bien. De hecho, el mayor volumen en el mercado de repos ha ido de la mano de un mayor número de bancos que comercian entre sí a través de las fronteras y pocos indicios de una mayor dispersión de precios en el mercado.

Gráfico 2

Volumen de endeudamiento en el mercado monetario garantizado y no garantizado con bancos y entidades de contrapartida central de compensación (ECC) (miles de millones EUR)

Fuentes: BCE, MMSR, cálculos del BCE.
Notas: El gráfico muestra los volúmenes garantizados (repo) basados en los agentes informadores de MMSR que toman prestado efectivo de bancos de la zona del euro o de ECC a cambio de cualquier garantía. Los volúmenes bilaterales se dividen a su vez entre el domicilio de las contrapartes comerciales, destacando la distribución entre países. Las operaciones con contrapartes compensadas de forma centralizada (ECC) no permiten identificar la ubicación de la contraparte última o de su sector, por lo que también pueden abarcar las operaciones con entidades no bancarias. Las operaciones interbancarias no garantizadas captan la actividad entre las entidades de crédito de la zona del euro, que sigue siendo limitada. Para obtener más información sobre la actividad en los diferentes segmentos del mercado monetario de la zona del euro, consulte la Estudio del mercado monetario del euro. Última observación: 16 de mayo de 2024.

Además, los bonos garantizados han desempeñado un papel especial en la financiación y la redistribución de la liquidez en el sistema bancario de la zona del euro. Antes de la Operaciones de financiación a plazo más largo con objetivo específico (TLTRO) reembolsos, los bancos aumentaron su financiación basada en el mercado, en particular a través de la emisión de bonos garantizados. Los bonos garantizados son valores representativos de deuda bancaria garantizados que están garantizados con deuda del sector público o préstamos hipotecarios y en los que los inversores se benefician de una protección de doble recurso. Los bonos garantizados, al igual que otros instrumentos de renta fija, se volvieron especialmente atractivos para los inversores cuando los rendimientos subieron desde 2022. Curiosamente, los bancos fueron uno de los principales inversores, absorbiendo una gran parte de la emisión de bonos garantizados de otros bancos.[5] Dado que las entidades de crédito han invertido en bonos garantizados de sus homólogas, incluso en diferentes jurisdicciones, esto ha contribuido aún más a la redistribución de la liquidez dentro del sistema bancario de la zona del euro (gráfico 3).

Gráfico 3

Inversiones de las entidades de crédito en bonos garantizados emitidos desde finales de 2021, desglosadas por jurisdicciones (%)

Notas: El gráfico muestra qué jurisdicciones compraron (LHS, inversor) los bonos garantizados emitidos desde finales de 2021 (RHS, emisor), mediante una visión instantánea de las tenencias de los bancos al final del primer trimestre de 2024. El universo incluye bonos garantizados admisibles CBPP3 de Alemania (DE), Austria (AT), Francia (FR), Finlandia (FI), Bélgica (BE), Países Bajos (NL), España (ES), Italia (IT) y todos los demás países de la zona del euro que emiten bonos garantizados. La agrupación de países se basa en inversores que tienen preferencias geográficas muy similares, o en casos en que la proporción de inversores/emisores es comparable.

Cómo leer las cifras: De izquierda a derecha se puede seguir el flujo de las inversiones. Por ejemplo, los bancos alemanes y austriacos juntos parecen haber desempeñado un papel más importante como inversores que como emisores. Así, si bien invirtieron significativamente en su propio mercado nacional, también han desempeñado un papel relevante como inversor en otras jurisdicciones, redistribuyendo la liquidez.

¿Buscan los bancos más liquidez a través de las operaciones de financiación estándar del BCE?

Dado que el exceso de liquidez sigue siendo elevado y que la redistribución entre entidades de crédito a través de los mercados de repos y bonos garantizados está funcionando bien, hasta ahora solo se ha producido un aumento limitado del uso de las operaciones de financiación de los bancos centrales. Sin unos niveles tan elevados y unos flujos de liquidez fluidos, cabría esperar que algunas entidades se vieran obligadas a hacer un mayor uso de las operaciones de financiación estándar del BCE, en particular, para sustituir los préstamos TLTRO que vencían. Sin embargo, ese no ha sido el caso hasta ahora. Menos del 1% del máximo de las TLTRO pendientes se reprorrogó en operaciones de financiación estándar, como la operación principal de financiación o la operación de financiación a plazo más largo a tres meses (gráfico 4).

Gráfico 4

Evolución de los saldos vivos de las operaciones estándar de financiación y TLTRO III (SLL: miles de millones EUR, RHS: porcentajes)

Fuente: BCE (MOPDB) y cálculo del BCE.
Cómo leer las cifras: Las áreas sombreadas representan las cantidades pendientes de TLTRO III (amarillo), MRO y LTRO de 3 m (azul). La línea roja representa la proporción de operaciones de financiación estándar (MRO y LTRO de 3 millones) en comparación con el pico del recurso TLTRO III como indicador de la refinanciación de TLTRO III a operaciones de financiación estándar.

Conclusión

La reducción del exceso de liquidez está progresando, lo que ha llevado a los bancos a recurrir a fuentes de financiación basadas en el mercado. En este contexto, los instrumentos de financiación garantizada, como los mercados de repos y bonos garantizados, han sido importantes para respaldar la redistribución del exceso de liquidez en todo el sistema bancario de la zona del euro. Surgirán más necesidades de financiación a medida que el exceso de liquidez disminuya aún más y el exceso de liquidez siga distribuyéndose de manera desigual dentro de los países y entre ellos. Esto requerirá una mayor redistribución de la liquidez a una escala mayor que la observada en la actualidad. El recientemente anunciado Cambios en nuestro marco operativo tratar de hacer frente a los retos correspondientes, ofreciendo operaciones de financiación estándar a tipo de interés fijo con una adjudicación plena a un diferencial inferior de 15 puntos básicos entre el tipo de interés de la operación de gestión financiera y de depósito y la facilidad de depósito a partir del 18 de septiembre de 2024. Este diferencial más estrecho incentivará la puja en las operaciones semanales, de modo que es probable que los tipos del mercado monetario a corto plazo evolucionen en las proximidades del tipo de la facilidad de depósito y, por tanto, limitará el margen potencial de volatilidad de los tipos del mercado monetario a corto plazo. Al mismo tiempo, dejará espacio para la actividad del mercado monetario y proporcionará incentivos para que los bancos busquen financiación basada en el mercado. A medida que avanza la reducción del exceso de liquidez, las operaciones de financiación estándar del Eurosistema están destinadas a desempeñar un papel central en la satisfacción de las necesidades de liquidez de las entidades de crédito, y su utilización por las entidades de crédito forma parte integrante de una aplicación fluida de la política monetaria.

Las opiniones expresadas en cada entrada del blog son las del autor o autores y no representan necesariamente las opiniones del Banco Central Europeo y del Eurosistema.

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  1. Agradecemos a Kristian Tötterman, Julian von Landesberger y Mihail Medvedi por su contribución a esta entrada del blog.
  2. Exceso de liquidez se refiere al monto de las reservas del banco central en poder de los bancos comerciales por encima de Requisitos mínimos de reservas.
  3. El repo se refiere a las transacciones de recompra (préstamo a corto plazo), en las que una parte vende un activo financiero con un compromiso simultáneo de recomprar ese activo en una fecha futura. El repo es una forma de préstamo en efectivo garantizado con garantía real y representa un importante canal de redistribución de liquidez en la zona del euro.
  4. Cuando los bancos pignoran activos financieros definidos por la regulación como «activos líquidos no de alta calidad» (no HQLA, por sus siglas en inglés) como garantía en una operación de repo, pueden convertirlos en reservas (que son de la más alta calidad y liquidez), mejorando así su ratio de cobertura de liquidez (LCR).
  5. En la zona del euro, las entidades de crédito poseían tradicionalmente alrededor del 30 % de las emisiones de bonos garantizados colocados públicamente. Este porcentaje disminuyó temporalmente, mientras que el Eurosistema aumentó sus tenencias de bonos garantizados a través del CBPP3. Los bancos han recuperado rápidamente su cuota de mercado al desempeñar un papel abrumador como inversores desde 2022 hasta principios de 2024, ya que absorbieron alrededor del 70 % de la emisión neta de bonos garantizados. Históricamente, los bonos del Tesoro bancario alemanes muestran una preferencia particular por este tipo de valores.

Temas relacionados

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Publicado originalmente: https://www.ecb.europa.eu/press/blog/date/2024/html/ecb.blog240618~d4b73f0e1a.en.html?utm_source=blog_newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=20240618_How_banks_deal&utm_content=How_banks_deal

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Nuevo manual de informes del ESEF

Publicado el 14 de julio de 2024 por Editor

Ayer, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) publicó la edición 2024 de su manual de presentación de informes ESEF. Los cambios son relativamente menores (no inesperados este año), pero incluyen orientación sobre el anclaje y sobre cómo abordar los datos vacíos o «guiones».

Los proveedores de software deben tener en cuenta especialmente lo siguiente:

  1. La ESMA exigirá a partir de ahora el uso de la especificación XBRL Report Packages 1.0. (Ed. – ¡Buenas noticias!)
  2. Hay una modificación menor importante en la página 30 del documento que establece (con una línea roja) requisitos adicionales en relación con el marcado XHTML del texto etiquetado en bloque.
  3. La ESMA recomienda ahora que los proveedores de software utilicen plenamente la especificación XBRL Calculations 1.1 en la preparación de informes, tras su adopción por la taxonomía IFRS.

Tenga en cuenta también que se está realizando una modificación a la lista de «Elementos obligatorios» para su uso en el etiquetado que se realizará en 2025. Las modificaciones agregan tres elementos/etiquetas de taxonomía relacionados con dividendos que anteriormente se omitieron de la lista de márgenes requeridos cuando la lista se actualizó en mayo.

Consulte el comunicado de la ESMA y el manual actualizado aquí.

Orientación DE LA ESMA sobre el ESEF

La ESMA publica el Manual de presentación de informes del ESEF 2024

11/07/2024

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), el regulador y supervisor de los mercados financieros de la UE, ha publicado hoy la actualización de su Manual de presentación de informes sobre el formato electrónico único europeo (ESEF), que respalda un enfoque armonizado para la preparación de informes financieros anuales. La ESMA también ha actualizado el Anexo II de las Normas Técnicas de Regulación (RTS) sobre el ESEF.

El Manual actualizado proporciona mejoras técnicas y orientación para facilitar el análisis y la comparación de los datos, tales como: 

  • recomendaciones al etiquetar campos vacíos o símbolos de guiones;
  • aclarar que los elementos de extensión deben estar anclados a elementos centrales que comparten el mismo tipo de datos;
  • asesorar sobre prácticas para mejorar aún más la legibilidad de la información extraída de una etiqueta de bloque; y,
  • fomentando el uso de identificadores únicos para cada hecho etiquetado.  

El Manual pretende promover un enfoque armonizado y consistente para la preparación de informes financieros anuales en el formato especificado en las RTS sobre ESEF, brindando orientación sobre problemas comunes que pueden surgir al crear documentos ESEF y explicando cómo abordarlos.

Próximos pasos

Se espera que los emisores sigan las pautas proporcionadas al preparar sus informes financieros anuales de 2024. También se espera que las empresas de software sigan las pautas al desarrollar el software utilizado para la preparación de informes financieros anuales en Inline XBRL. 

Corrección

El 28 de mayo de 2024, la ESMA publicó el Informe final que propone modificaciones a las RTS sobre ESEF para alinear la taxonomía ESEF con las actualizaciones de la taxonomía de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y con las nuevas especificaciones XBRL.

El Anexo II contenía un error en la Tabla “Elementos obligatorios de la taxonomía básica que deben aplicarse en los ejercicios financieros que comiencen el 1 de enero de 2025 o después de esa fecha”, en la que se omitieron tres elementos/etiquetas de la taxonomía relacionados con los dividendos de la lista de recargos obligatorios. La ESMA ha actualizado hoy la tabla del Anexo II y ha sustituido el documento en su sitio web, además de presentar una versión corregida a la Comisión Europea.

Más información:

Cristina Bonillo

Responsable de comunicación: press@esma.europa.eu

Antecedentes

1. La RTS sobre ESEF1 especifica que todos los emisores sujetos a los requisitos contenidos en la Directiva de transparencia para hacer públicos los informes financieros anuales deberán elaborar informes financieros anuales en el formato de lenguaje de marcado de hipertexto extensible (XHTML). Cuando el emisor prepare estados financieros consolidados con arreglo a las NIIF, marcará estos estados financieros consolidados con arreglo a las NIIF utilizando el lenguaje de marcado XBRL. Las anotaciones se incrustarán en la versión del documento XHTML del informe financiero anual utilizando el formato XBRL en línea.

Propósito

2. Este documento ha sido elaborado por la AEVM para ayudar a los emisores y proveedores de software a crear documentos ESEF que cumplan con el RTS sobre ESEF. Proporciona orientación sobre los problemas comunes que se pueden encontrar al crear documentos ESEF y explica cómo resolverlos. El objetivo de este documento es promover un enfoque armonizado y coherente para la preparación de informes financieros anuales en el formato especificado en las RTS sobre el FEUE. Este documento se emite de conformidad con el artículo 29, apartado 2, del Reglamento AEVM.

3. El contenido del presente documento está dirigido a los emisores que están obligados a elaborar informes financieros anuales en formato ESEF de conformidad con el artículo 4, apartado 7, de la Directiva de transparencia (TD)2 y a las RTS sobre ESEF, y a las empresas de software que desarrollan software utilizado para la preparación de informes financieros anuales en Inline XBRL. El objetivo de las directrices definidas en este documento es facilitar el análisis y la comparación de los datos XBRL contenidos en los documentos Inline XBRL por parte de inversores y otros usuarios. En particular, este documento proporciona orientación sobre la sintaxis y la estructura esperadas de los documentos XBRL en línea y las taxonomías de extensiones XBRL de los emisores. Este documento contiene partes que son de naturaleza muy técnica, especialmente las secciones IV.2 y IV.3. Estas secciones están destinadas a un público técnico y asumen que el lector tiene un conocimiento práctico de XBRL 2.1, XBRL Dimensions 1.0, Inline XBRL 1.1 y otras especificaciones XBRL3, está familiarizado con la taxonomía IFRS y tiene un conocimiento básico de XML, espacios de nombres y esquemas XML.

4. Este documento está totalmente alineado con las reglas técnicas y restricciones definidas en las especificaciones técnicas XBRL a las que se hace referencia. Sin embargo, algunas directrices pueden ser más restrictivas y precisas para abordar los aspectos específicos del formato del FEES. Por lo tanto, este manual contiene algunas reglas de validación adicionales que la AEVM recomienda a los proveedores de software para implementar en sus soluciones utilizadas para producir informes XBRL en línea de ESEF. En caso de que no se proporcionen instrucciones específicas en este manual, se deben seguir las especificaciones XBRL. Además, si algún aspecto o mecanismo cubierto por las especificaciones XBRL no se menciona específicamente en este Manual, no significa que dicho aspecto o mecanismo no pueda utilizarse en el informe XBRL en línea de ESEF.

5. Cada elemento de orientación presentado en este documento se proporciona con una indicación de criticidad. La AEVM considera que todos los elementos marcados como «DEBE» o «DEBE» son fundamentales para facilitar el consumo y la comparabilidad de un documento XBRL en línea del ESEF. Los elementos marcados como «DEBERÍA» generalmente no afectan la usabilidad general de un archivo ESEF, aunque esto puede necesitar ser evaluado caso por caso.

6. El contenido de este documento no es exhaustivo y no constituye una nueva política. Este documento está destinado a ser editado y actualizado continuamente a medida que surja la necesidad de hacerlo.

7. La actualización de 2024 del manual de presentación de informes sobre el FEUE también tiene en cuenta la propuesta de modificación de 2024 de las RTS sobre el FEUE, que refleja las últimas actualizaciones de la taxonomía de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) publicadas en 2023 y 2024, así como de las especificaciones XBRL. En 2023, la AEVM decidió posponer hasta 2024 la modificación del RTS del FEUE para reflejar los cambios limitados de la actualización de 2023 de la taxonomía de las NIIF y centrarse en el seguimiento de la aplicación de los requisitos del FEUE y en cómo mejorar el proceso de información electrónica.

8. Se anima a las partes interesadas a seguir las orientaciones proporcionadas en el presente documento lo antes posible, pero a más tardar para los períodos de información financiera que comiencen a partir del 1 de enero de 2024.

Proporcionar comentarios sobre el Manual de informes

9. Se invita a las partes interesadas que deseen proporcionar comentarios o plantear preguntas o inquietudes con respecto al contenido del Manual de Presentación de Informes del FESE o de cualquiera de los materiales publicados por la AEVM sobre el FESE a que dirijan dichas consultas al buzón de correo de soporte del FEES: esef@esma.europa.eu. En función de la naturaleza de dichas consultas, la AEVM evaluará si es pertinente y/o necesario proporcionar más claridad u orientación al público y si se considera apropiada una nueva revisión del Manual de Información y/o de otro material relacionado con el FEUE.

Publicado originalmente: https://www.xbrl.org/news/new-esef-reporting-manual/

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Liberando sinergias – El evento conjunto EFRAG-ISSB destaca orientación sobre interoperabilidad

Publicado el 31 de mayo de 2024 por Editor

La semana pasada, el EFRAG y el Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB) organizaron un evento conjunto en Bruselas para explorar la importancia de la interoperabilidad entre las Normas NIIF de Divulgación de Sostenibilidad y las Normas Europeas de Información de Sostenibilidad (ESRS).

El seminario web enfatizó los beneficios de la interoperabilidad entre los estándares ISSB y ESRS. Al identificar y alinear divulgaciones comunes, las empresas pueden reducir la duplicación y la complejidad, mejorando la comparabilidad y utilidad de la información sobre sostenibilidad. Esta colaboración subraya el compromiso de establecer una base global para las divulgaciones de sostenibilidad, respaldada por los formuladores de políticas internacionales.

Los aspectos más destacados del evento incluyeron orientación sobre la alineación de los requisitos generales y las divulgaciones relacionadas con el clima entre los dos estándares. La guía detalla el apoyo práctico para que las empresas cumplan eficientemente con ambos conjuntos de estándares y demuestra el alto nivel de alineación logrado. Secciones específicas de la guía brindaron información sobre la materialidad, la presentación y el análisis detallado de las divulgaciones relacionadas con el clima, lo que facilitó a las empresas navegar y aplicar los estándares ISSB y ESRS.

Sue Lloyd, vicepresidenta del ISSB, y Chiara Del Prete, presidenta del SR TEG del EFRAG, destacaron la importancia de alinear los marcos de presentación de informes de sostenibilidad para reducir las barreras a la comparabilidad y mejorar los datos útiles para la toma de decisiones. Se espera que esta alineación simplifique el proceso de presentación de informes y garantice la coherencia entre los diferentes marcos de presentación de informes.

El evento, que atrajo a más de 1.000 participantes en línea, ahora está disponible para volver a verlo en el canal de YouTube del EFRAG, y también se pueden descargar diapositivas de la presentación.

Obtenga más información y acceda a la grabación aquí.

EFRAG ESG ESRS INTEROPERABILIDAD ISSB

24/05/2024 – VEA AHORA EL EVENTO CONJUNTO EFRAG-ISSB «UNLOCKING SYNERGY – INTEROPERABILITY GUIDANCE ON IFRS SUSTAINABILITY DISCLOSURE STANDARDS AND ESRS»

Expresamos nuestro sincero agradecimiento tanto a los ponentes como a los asistentes al reciente evento conjunto EFRAG-ISSB titulado «Unlocking Synergy: Interoperability Guidance on IFRS Sustainability Disclosure Standards and European Sustainability Reporting Standards», celebrado en Bruselas el 23 de mayo de 2024.

La grabación ya está disponible en nuestro canal de YouTube.

Descargue las diapositivas de la presentación aquí.

Vea ahora el evento conjunto EFRAG-ISSB sobre la guía de interoperabilidad y explore con los oradores el material de orientación que demuestra el alto nivel de alineación entre el ESRS y los Estándares de Divulgación de Sostenibilidad IFRS del ISSB, y cómo una empresa puede aplicar ambos conjuntos de estándares.

Los oradores incluyen:

◻️Patrick de Cambourg, Presidente del EFRAG SRB

◻️Emmanuel Faber, Presidente del ISSB

◻️Chiara Del Prete, Presidenta del EFRAG SR TEG

◻️Sue Lloyd, Vicepresidente del ISSB

◻️ Alexandra Jour-Schroeder, Directora General Adjunta, DG FISMA, Comisión Europea

Extendemos nuestro agradecimiento a todos los oradores y asistentes cuya participación contribuyó al éxito del evento, con más de 1000 participantes uniéndose a nosotros en línea.

Ahora puede ver la grabación en nuestro canal de YouTube y descargar las diapositivas de la presentación para obtener más información.

Reunión relacionada: Evento conjunto EFRAG – ISSB «Unlocking Synergy: Interoperability Guidance on IFRS Sustainability Disclosure Standards and European Sustainability Reporting Standards»

Beneficios de la interoperabilidad

Identificar las divulgaciones comunes entre las Normas ISSB y las ESRS y alinearlas tanto como sea posible:

• Reduce la duplicación al permitir que las empresas recopilen, gobiernen y controlen datos útiles para la toma de decisiones una vez

• Reduce la complejidad y la fragmentación que crean barreras a la comparabilidad y socavan la utilidad de la información sobre sostenibilidad en la toma de decisiones.

• demuestra que el impulso para garantizar la coherencia y la comparabilidad, a través de una base de referencia mundial de divulgaciones, sigue estando respaldado por los responsables de la formulación de políticas internacionales.

ESRS – Guía de Interoperabilidad de los Estándares ISSB

• Proporciona apoyo práctico que explica cómo las empresas pueden cumplir eficientemente con ambos conjuntos de estándares.

• Ilustra el alto nivel de alineación logrado entre las Normas ISSB y ESRS en materia de divulgación de información climática

• Describe la alineación de los requisitos generales, incluidos conceptos clave como la materialidad, la presentación y la divulgación de información sobre temas de sostenibilidad distintos del clima.

• Incluye un análisis detallado de las divulgaciones relacionadas con el clima

• Explica por qué las empresas seguirán necesitando utilizar ambos conjuntos de estándares, pero facilita la navegación al hacerlo.

Guía de interoperabilidad sobre las normas ISSB y ESRS

• Sección 1: Comentarios sobre los requisitos generales de las normas ESRS e ISSB

• Sección 2: Divulgaciones comunes relacionadas con el clima

• Sección 3: ESRS a la NIIF S2 (clima): información que una entidad que comienza con ESRS necesita saber cuando también aplica las Normas ISSB para permitir el cumplimiento de ambos conjuntos de normas

• Sección 4: NIIF S2 (clima) a la SRIS: información que una entidad que comienza con las Normas ISSB necesita conocer cuando también aplica la SRIS para permitir el cumplimiento de ambos conjuntos de normas

Sección 1: primera parte

Materialidad

• Una entidad que informa bajo las Normas ESRS o ISSB que también desea cumplir con los requisitos de las Normas ISSB o ESRS, debe considerar los requisitos de materialidad relevantes de las Normas ISSB y ESRS

• La evaluación de la materialidad financiera en la NIC 1 corresponde a la identificación de la información que es importante para los usuarios primarios de los informes financieros de propósito general en la toma de decisiones relacionadas con la provisión de recursos a la entidad (véanse el párrafo 48 de la ISNIS 1 y el párrafo 18 de la NIIF S1)

• La definición de información que se considera importante para los usuarios de informes financieros de propósito general está alineada entre los dos conjuntos de normas

• En cuanto a la importancia financiera, se espera que las dos evaluaciones arrojen un resultado alineado

Presentación

• Los párrafos 111 a 117 de la ESRS 1 requieren que una entidad presente información de sostenibilidad preparada de acuerdo con la ESRS en una declaración de sostenibilidad, que es una sección específica del informe de gestión identificada como tal

• Aplicando las Normas ISSB, existen varios lugares posibles en los que una entidad puede revelar información financiera relacionada con la sostenibilidad, siempre y cuando la información esté incluida en sus informes financieros de propósito general

• Una entidad que comience con ESRS y desee cumplir con las Normas ISSB debe prestar especial atención, al preparar su declaración de sostenibilidad legible por humanos, a los requisitos de la NIIF S1, en particular los requisitos sobre la presentación de información adicional (véase el párrafo 62 de la NIIF S1)

Sección 1: segunda parte

Uso de la SRIS en la NIIF S1

• La NIIF S1 establece que, en ausencia de una Norma de Divulgación de Sostenibilidad NIIF que se aplique específicamente a un asunto de sostenibilidad y a los riesgos u oportunidades relacionados, una entidad aplicará su criterio para identificar y preparar la información a reportar

• La NIIF S1 establece las fuentes que se pueden utilizar: la entidad puede referirse y considerar la aplicabilidad de las SRSI (véase el párrafo C2(b) de la NIIF S1) como fuente de orientación, en la medida en que las SRIS ayuden a la entidad a cumplir el objetivo de la NIIF S1 y no entren en conflicto con las normas de la NIIF S1

• Una entidad es capaz de utilizar el SRSI para proporcionar la información a revelar requerida por la NIIF S1, si también se cumplen los requisitos de los párrafos C1 a C3 de la NIIF S1

Uso de los estándares ISSB en ESRS

• Las SRIS también hacen referencia a las directrices basadas en la industria de las NIIF (que incluyen las Directrices basadas en la industria sobre la aplicación de las NIIF S2 y las normas SASB), lo que permite a una entidad utilizar esas directrices para complementar sus revelaciones preparadas aplicando las SSEE para cubrir cuestiones de sostenibilidad que son importantes para la empresa en su(s) sector(es)

Relieves

• Con el fin de cumplir con ambos conjuntos de normas, al utilizar uno o más de los alivios, las entidades deben verificar cuidadosamente si los alivios cumplen con los requisitos de ambos conjuntos de estándares

• Alivios en las Normas ISSB: Costo y esfuerzo excesivos, Efectos financieros actuales y anticipados, Emisiones de GEI de alcance 3

• Alivios en el ESRS: Esfuerzo razonable en la presentación de información sobre la cadena de valor, Costo y esfuerzo excesivos en la presentación de información sobre la cadena de valor, Cuantificación de los efectos financieros de las oportunidades

TemaPunto a tener en cuenta
(i) Hipótesis del plan de transiciónCualquier suposición clave y dependencias que aún no se hayan capturado a través de la divulgación requerida por ESRS E1
(ii) Análisis de escenarios• Realizar un análisis de escenarios acorde con las circunstancias de la entidad para evaluar su resiliencia climática • Incluir las suposiciones clave hechas
(iii) Métricas basadas en la industriaRefiérase y considere los temas y métricas de divulgación relacionados con el clima de la Guía basada en la industria sobre la implementación de la NIIF S2, en línea con la disposición de transición en el párrafo 131(b) de la ESRS 1
(v) Oportunidades relacionadas con el climaEl «tamaño potencial del mercado o los cambios esperados en los ingresos netos» de la ESRS E1 corresponde a la «cantidad y el porcentaje de actividades empresariales» de la NIIF S2
TemaPunto a tener en cuenta
(i) Análisis de escenarios• Utilizar los resultados de su análisis de escenarios para informar la evaluación de riesgos, oportunidades y describir la resiliencia de la entidad en relación con el cambio climático. • Revelar si ha considerado al menos un escenario coherente con el Acuerdo de París y cómo lo ha hecho (véase el párrafo AR12(c) del ESRS E1)
(iii) Créditos de carbono• Se excluyen los créditos no verificados/verificados bajo esquemas no reconocidos como estándares de calidad/créditos de carbono que surjan desde dentro de la cadena de valor. • Al aplicar el ESRS, una entidad solo puede informar sobre los créditos de carbono cancelados en el período de presentación de informes • Garantizar que las divulgaciones sobre los créditos de carbono, incluida su credibilidad e integridad, cumplan con los requisitos de ESRS E1 • Es posible que una entidad necesite desagregar la información proporcionada sobre los créditos de carbono con el fin de cumplir con los requisitos tanto de la ESRS como de la NIIF S2 • No utilice créditos de carbono para afirmar el logro de los objetivos de GEI aplicando la ESRS E1
TemaPunto a tener en cuenta
(iv) Información cuantitativa: cantidad única o rango• Proporcione un rango solo en circunstancias en las que esté permitido aplicar ESRS E1. En todos los demás casos, aportará un importe único.
(v) Riesgos físicos y de transición relacionados con el clima• Revelar: (i) el porcentaje de activos con riesgo físico material (véase el párrafo 66(b) del ESRS E1) y riesgo de transición material (véase el párrafo 67(b) del ESRS E1) abordados por las acciones de cambio climático y (ii) la cantidad monetaria y el porcentaje de activos con riesgo físico material (véase el párrafo 66(a) del ESRS E1) y el riesgo de transición material (véase el párrafo 67(a) del ESRS E1) antes de considerar acciones de mitigación o adaptación al cambio climático (es decir,  ‘bruto’).
(vi) Objetivos de reducción de emisiones de gases de efecto invernadero• Una entidad debe asegurarse de que la información a revelar de los «objetivos de cero emisiones netas» sea aquella que cumpla con la definición del ESRS dada a este término, y de que un objetivo de reducción de las emisiones netas de gases de efecto invernadero no se revele como un «objetivo de reducción de las emisiones de gases de efecto invernadero» según el párrafo 34(a) del ESRS E1.
(vii) Emisiones de gases de efecto invernadero: límite organizativo• Al medir sus emisiones de GEI para el grupo (véase el párrafo 50(a) del ESRS E1), la entidad podría elegir la opción de control financiero descrita en el Protocolo de GEI. • Además, incluir las emisiones de GEI cubiertas por el párrafo 50 (b) del ESRS E1 para incluir las emisiones bajo el enfoque de control operacional.

Publicado originalmente: https://www.xbrl.org/news/unlocking-synergy-efrag-issb-joint-event-highlights-interoperability-guidance/

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La ESMA refuerza la presentación de informes de sostenibilidad corporativa con nuevas directrices

Publicado el 14 de julio de 2024 por Editor

A principios de este mes, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) publicó un Informe final sobre las Directrices sobre la aplicación de la información de sostenibilidad (GLESI) y una Declaración pública sobre la aplicación inicial de las Normas europeas de información sobre sostenibilidad (ESRS). Estos documentos, publicados el 5 de julio, tienen como objetivo impulsar la aplicación y supervisión coherentes de los requisitos de presentación de informes de sostenibilidad en toda la UE.

La GLESI ofrece un enfoque estructurado para la supervisión de la información de sostenibilidad divulgada por los emisores que cotizan en los mercados regulados de la UE. Se ajusta a las directrices de la ESMA sobre el cumplimiento de la obligación de informar sobre cuestiones financieras (GLEFI), que ya llevan mucho tiempo en vigor, y adapta sus principios a las particularidades de la presentación de informes de sostenibilidad. Esta alineación garantiza que la obligación de informar sobre cuestiones de sostenibilidad sea coherente con la obligación de informar sobre cuestiones financieras, promoviendo la igualdad de condiciones para todos los emisores.

La GLESI también tiene como objetivo fomentar la convergencia en las prácticas de supervisión de los informes de sostenibilidad entre las autoridades nacionales de la UE, proporcionando una orientación esencial para la aplicación de la normativa. La GLESI incluye 22 directrices en seis áreas, como la organización interna de los responsables de la aplicación de la normativa, la selección, el examen y las acciones de aplicación de la normativa, lo que garantiza un enfoque integral de la supervisión. La ESMA tiene previsto traducir estas directrices a todos los idiomas de la UE para favorecer su adopción generalizada.

Mientras tanto, la Declaración Pública de la ESMA sobre la primera aplicación del ESRS proporciona orientación específica para las grandes entidades de interés público que estarán entre las primeras en publicar declaraciones de sostenibilidad en virtud del ESRS a partir de 2025. La declaración destaca varias áreas críticas para garantizar la presentación de informes de sostenibilidad de alta calidad y conformes con las normas, incluidos la gobernanza y los controles, la doble materialidad, las exenciones transitorias, la presentación de informes preparados para la digitalización y la conectividad entre la información financiera y la de sostenibilidad. La ESMA también enfatiza la importancia de la educación continua y el uso de recursos de capacitación para la implementación exitosa del ESRS.

Estas medidas forman parte de la estrategia más amplia de la ESMA, que hace hincapié en la promoción de los mercados de capitales de la UE como centro de financiación verde y en la mejora de la coherencia de la supervisión en toda la UE. La agencia tiene previsto publicar sus prioridades comunes europeas de aplicación de la normativa para el próximo periodo de presentación de informes a finales de 2024, que incluirán un enfoque en la presentación de informes sobre sostenibilidad.

Para profundizar en estas nuevas medidas, encuentre la Declaración Pública y GLESI aquí.

APLICACIÓN DE LA ESMA GLESI

La ESMA propone medidas para apoyar la presentación de informes de sostenibilidad corporativa

FINANZAS SOSTENIBLES

07/05/2024

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), el regulador y supervisor de los mercados financieros de la UE, ha publicado hoy un Informe final sobre las Directrices para la aplicación de la información sobre sostenibilidad (GLESI, por sus siglas en inglés) y una Declaración pública sobre la primera aplicación de las Normas europeas de presentación de informes sobre sostenibilidad (ESRS, por sus siglas en inglés). Estos documentos respaldarán la aplicación y supervisión coherentes de los requisitos de presentación de informes sobre sostenibilidad.

El objetivo de la GLESI es proporcionar orientación para generar convergencia en las prácticas de supervisión sobre informes de sostenibilidad. Vea el video explicativo aquí. A través de la Declaración pública sobre la primera aplicación del ESRS, la ESMA pretende ayudar a los grandes emisores a atravesar la curva de aprendizaje asociada con la implementación de estos nuevos requisitos de informes. Vea las imágenes aquí.

Las directrices y la declaración publicadas hoy están en línea con las recomendaciones propuestas en el Documento de posición de la ESMA publicado recientemente “Construir mercados de capitales más efectivos y atractivos en la UE”, a saber:

  • promover los mercados de capital de la UE como centro de financiación verde – esto debería incluir esfuerzos para aclarar la divulgación de información de sostenibilidad para facilitar la comprensión por parte de los inversores, también mediante el uso de etiquetas/categorías de sostenibilidad según sea necesario; reducir la complejidad y mejorar la claridad para la industria también puede servir para aliviar las cargas de cumplimiento; y
  • Mejorar la coherencia de la supervisión entre las autoridades nacionales de la UE: promover resultados de ejecución armonizados mediante una mayor cooperación y convergencia

Próximos pasos

La ESMA seguirá supervisando las prácticas de presentación de informes de sostenibilidad en 2025, así como la aplicación de la GLESI. La ESMA traducirá la GLESI a todos los idiomas de la UE y publicará estas traducciones en su sitio web.

Además, la ESMA publicará en el cuarto trimestre recomendaciones en relación con las declaraciones de sostenibilidad de las empresas que cotizan en bolsa en su Declaración pública sobre las prioridades comunes de ejecución europeas para 2024.

1. Resumen ejecutivo

Motivos de publicación

La Directiva sobre información corporativa en materia de sostenibilidad, publicada en el Diario Oficial de la Unión Europea el 16 de diciembre de 2022, amplía el ámbito de aplicación de las empresas que deben presentar información en materia de sostenibilidad y exige a la Comisión Europea que adopte normas europeas obligatorias de presentación de información en materia de sostenibilidad como actos delegados. Con el fin de promover la supervisión convergente de la información en materia de sostenibilidad por parte de los emisores sujetos a la Directiva sobre transparencia, la CSRD encomienda a la AEVM que emita directrices sobre la supervisión de la información en materia de sostenibilidad por parte de las autoridades nacionales competentes.

El 15 de diciembre de 2023, de conformidad con el artículo 16, apartado 2, del Reglamento de la AEVM, la AEVM publicó un documento de consulta con un proyecto de directrices propuestas sobre la aplicación de la información en materia de sostenibilidad (GLESI). El periodo de consultas se cerró el 15 de marzo de 2024. La AEVM recibió un total de 16 respuestas, ninguna de ellas confidencial. Estas respuestas incluían, tal y como exige la Directiva sobre transparencia, observaciones solicitadas a la Agencia Europea de Medio Ambiente (AEMA) y a la Agencia de los Derechos Fundamentales de la Unión Europea (FRA). Además, la AEVM también solicitó el asesoramiento del Grupo de Partes Interesadas de Valores y Mercados (SMSG). Todas las respuestas recibidas están disponibles en el sitio web de la AEVM, ya que ninguno de los encuestados solicitó lo contrario. En este Informe Final se resumen las respuestas a la CP y se explica cómo se han tenido en cuenta las respuestas. La AEVM recomienda leer este informe junto con el PC para tener una visión completa de la justificación de las directrices.

Contenido

En el cuerpo principal de este informe final (sección 2) se resumen los comentarios recibidos en la consulta realizada por la AEVM y se explica a grandes rasgos cómo se han tenido en cuenta estos comentarios en la elaboración de las directrices finales. El contenido de las contribuciones individuales y de las observaciones de la AEVM se describe con más detalle en el anexo V.

Además, los anexos presentan el análisis de costes y beneficios relacionado con las directrices, el dictamen del SMSG, la AEMA y la FRA y el texto completo de las directrices finales.

Próximos pasos

Las directrices que figuran en el anexo VI se traducirán a las lenguas oficiales de la UE y se publicarán en el sitio web de la AEVM. La publicación de las traducciones en todas las lenguas oficiales de la UE dará lugar a un período de dos meses durante el cual las ANC deberán notificar a la AEVM si cumplen o tienen intención de cumplir las directrices.

Publicado originalmente: https://www.xbrl.org/news/esma-bolsters-corporate-sustainability-reporting-with-new-guidelines/

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La ABE presenta el paquete técnico para el marco de presentación de informes 3.5

Publicado el 14 de julio de 2024 por Editor

Este martes, la Autoridad Bancaria Europea (ABE) publicó un paquete técnico integral para la versión 3.5 de su marco de presentación de informes. Este paquete incluye especificaciones esenciales como las reglas de validación, el modelo de puntos de datos (DPM) y las taxonomías XBRL, que abordan diversos requisitos de presentación de informes.

El paquete incluye modificaciones a las normas técnicas para la Revisión Fundamental de la Cartera de Negociación (FRTB), directrices de evaluación comparativa de la diversidad y normas técnicas intersectoriales para proveedores de servicios externos de TIC en virtud de la Ley de Resiliencia Operativa Digital (DORA). También incluye cambios en las normas de presentación de informes y divulgación para los requisitos mínimos de fondos propios y pasivos elegibles y la capacidad total de absorción de pérdidas (MREL/TLAC). Además, esta versión introduce un nuevo formato para el diccionario de datos DPM (DPM2.0) y adopta una nueva arquitectura XBRL, con una herramienta de consulta DPM actualizada.

Estas actualizaciones se basan en los cambios regulatorios recientes y están destinadas a agilizar las prácticas de presentación de informes en todo el sector bancario. Por ejemplo, las modificaciones para la presentación de informes FRTB entrarán en vigor a partir del 1 de enero de 2026, tras un aplazamiento reciente. Las normas técnicas relacionadas con DORA se basan en borradores presentados a la Comisión Europea a principios de este año y se actualizarán para reflejar cualquier cambio realizado durante la revisión de la Comisión. Estas mejoras probablemente aliviarán las cargas de cumplimiento para las instituciones financieras y mejorarán la coherencia de los datos en toda la UE.

Para más información, consulte el comunicado de prensa aquí.

DORA DPM EBA

La EBA publica un paquete técnico para su marco de informes 3.5

  • 9 de julio de 2024

La Autoridad Bancaria Europea (ABE) publicó hoy un paquete técnico para la versión 3.5 de su marco de información.

Este paquete proporciona las especificaciones estándar que incluyen las reglas de validación, el modelo de puntos de datos (DPM) y las taxonomías XBRL para respaldar las siguientes obligaciones de informes:

  • modificaciones a las normas técnicas sobre requisitos específicos de información para la Revisión Fundamental de la Cartera de Negociación (FRTB);
  • Directrices para la evaluación comparativa de la diversidad;
  • las normas técnicas intersectoriales sobre las plantillas estándar para los fines del registro de información en relación con todos los acuerdos contractuales sobre el uso de servicios de TIC proporcionados por proveedores externos de servicios de TIC en virtud de la Ley de Resiliencia Operacional Digital (DORA);
  • las modificaciones de las normas técnicas de información y divulgación sobre los requisitos mínimos de fondos propios y pasivos admisibles y la capacidad total de absorción de pérdidas (MREL/TLAC), tras los cambios finales introducidos por los colegisladores en el texto de nivel 1.

Este paquete técnico incluye una versión del contenido del diccionario de datos en el nuevo formato de DPM2.0 (sólo con fines informativos) y adopta la nueva arquitectura XBRL.

La herramienta de consulta DPM también se ha actualizado para reflejar la versión actual. 

Antecedentes y próximos pasos

Las modificaciones a los informes del FRTB serán aplicables únicamente a partir de la fecha de aplicación del marco del FRTB, tras el anuncio de la Comisión el 18 de junio de su intención de posponer la aplicación del FRTB por un año (hasta el 1 de enero de 2026).

El paquete técnico para la presentación de informes de DORA sobre CTPP se ha desarrollado sobre la base de los proyectos finales de normas técnicas publicados y presentados a la Comisión por las tres ESA en enero de 2024. La ABE reflejará en publicaciones posteriores cualquier posible modificación de las normas técnicas durante su adopción por la Comisión que tenga un impacto en el paquete técnico.

Contenido relacionado

Marco de presentación de informes 3.5

Diccionario de datos DPM

Proyecto de normas técnicas de ejecución. Adoptada y publicada en el Diario Oficial de la UE

Normas técnicas de aplicación sobre requisitos específicos de información sobre riesgo de mercado

Noticias18 de enero de 2021

Las ESA publican el borrador final de las ITS sobre plantillas de informes para transacciones intragrupo y concentración de riesgos en el marco de FICOD

Pautas. Final y traducido a las lenguas oficiales de la UE

Directrices para la evaluación comparativa de las prácticas de diversidad, incluidas las políticas de diversidad y la brecha salarial de género

Proyecto de normas técnicas de ejecución. La ABE adopta el borrador final de RTS/ITS y lo presenta a la Comisión Europea

Normas Técnicas de Implementación para establecer los modelos para el registro de información

Proyecto de normas técnicas de ejecución. Adoptada y publicada en el Diario Oficial de la UE

Normas técnicas de implementación sobre divulgación y presentación de informes de MREL y TLAC

Prensa 31 de mayo de 2024

Las ESA publican plantillas y herramientas para ejercicios de simulación voluntarios en apoyo de la implementación de DORA

Contactos de prensa

Franca Rosa Congiu

Marco de presentación de informes 3.5

Se espera que el marco de presentación de informes 3.5 de la EBA se aplique a partir de diciembre de 2024.

Incluye los siguientes requisitos de información nuevos y modificados:

ÁREA DE INFORMACIÓNNATURALEZA DEL CAMBIOFECHA DE REFERENCIA PREVISTA
DORANuevos requisitos intersectoriales para la presentación de registros de información sobre el uso de acuerdos contractuales en relación con el uso de servicios TIC prestados por proveedores externos de TIC sobre la base de los nuevos STI. Integración de los requisitos de los STI en las taxonomías DPM y XBRL.No aplicable: proyecto provisional hasta que la Comisión adopte la norma definitiva
Evaluación comparativa de diversidad GLIntegración de las directrices de evaluación comparativa de la diversidad en las taxonomías DPM y XBRL. Incluye políticas de diversidad y brecha salarial de género en el marco de la Directiva sobre requisitos de capital (CRD) y la Directiva sobre empresas de servicios de inversión (IFD). 12/2024
FICODIntegración de plantillas de informes para transacciones intragrupo y concentración de riesgos bajo FICOD en taxonomías DPM y XBRL. *12/2024
FRTBInformación nueva o ampliada sobre los requisitos de fondos propios por riesgo de mercado calculados sobre la base del marco FRTB y las reclasificacionesNo aplicable: borrador provisional hasta que comience a aplicarse el marco FRTB
MREL/TLACModificaciones a las ITS sobre divulgación e informes sobre MREL y TLAC, para reflejar el régimen de permiso previo y modificaciones al marco de conexión en cadena, incluidos los últimos cambios durante el proceso de adopción12/2024

*para utilizarse de acuerdo con las instrucciones de las autoridades competentes

  1. Versión consolidada de los requisitos de información (texto no oficial y concebido únicamente como herramienta de documentación; los actos jurídicos se publican en el Diario Oficial de la Unión Europea)

a. ITS sobre informes de supervisión

i. Se han adoptado las normas internacionales de transparencia sobre informes de supervisión en inglés (excluido el IRRBB)

ii. Plantillas de informes adoptadas en otros idiomas de la UE (excluido el IRRBB)

iii. Normas internacionales sobre información supervisora en relación con el IRRBB

b. Directrices sobre los planes de financiación [ZIP, 349 KB]

i. Modelos de informes en otros idiomas de la UE

c. ITS sobre evaluación comparativa de supervisión de modelos internos [5 124KB]

d. ITS sobre informes de resolución [ZIP, 257 KB]

e. ITS sobre divulgación e información sobre MREL y TLAC [ZIP, 825 KB]

i. Plantillas de informes en otros idiomas de la UE [ZIP]

f. Normas internacionales de transparencia sobre requisitos específicos de información sobre riesgos de mercado [ZIP, 878 KB]

g. ITS sobre informes y divulgaciones para empresas de inversión

i. Plantillas de informes en otros idiomas de la UE [ZIP, 110 KB]

h. RTS sobre el control de umbrales [ZIP, 128 KB]

i. Decisión sobre la recopilación ad hoc de datos ESG de las instituciones

2. Reglas de validación (cargado el 9 de julio de 2024) [XLSX, 12 684 KB]

3. DPM v3.5 (cargado el 9 de julio de 2024)

a. Base de datos DPM 1.0 [ZIP, 99 123 KB]

b. Base de datos DPM 2.0 (para información) [ZIP, 110 101 KB]

c. Diccionario DPM [XLSX, 1 632 KB]

d. Diseño de la tabla DPM y categorización de puntos de datos [ZIP, 701 KB]

4. EBA XBRL v3.5 (cargado el 9 de julio de 2024)

a. Archivos de taxonomía XBRL y documentación complementaria [ZIP, 71 260 KB]

b. Paquete de taxonomía bajo la arquitectura de taxonomía v1.0 [ZIP 6 179KB]

c. Archivos de muestra para taxonomía según la arquitectura de taxonomía v1.0 [ZIP 1 355 KB]

d. Normas de presentación de solicitudes de la EBA v5.3 [PDF]

e. Paquete de taxonomía bajo la arquitectura de taxonomía v2.0 (solo para información)

f. Archivos de muestra para taxonomía bajo la arquitectura de taxonomía v 2.0

Enlaces

Publicado originalmente: https://www.xbrl.org/news/eba-unveils-technical-package-for-reporting-framework-3-5/

La-ABE-presenta-el-paquete-tecnico-para-el-marco-de-presentacion-de-informes-3Descarga