XBRL US envió una carta de comentarios a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) en respuesta al borrador de taxonomía de fondos de capital variable y materiales de apoyo que incluían un borrador de guía de taxonomía y presentaciones de muestra. La carta de XBRL US, que fue preparada por un amplio grupo de miembros de XBRL US que apoyan a la mayoría de los contribuyentes de la SEC, brindó comentarios detallados sobre la taxonomía y orientación para abordar las inquietudes sobre el uso de abreviaturas en nombres de conceptos, solicitud de etiquetas de documentación, orientación sobre la reutilización de conceptos en taxonomías y la necesidad de más documentos de instancia de muestra para representar varios escenarios posibles.
La carta también solicitó orientación adicional sobre el tiempo relacionado con las enmiendas a los Informes personalizados para accionistas (TSR) y con la transición de las presentaciones que utilizan la Taxonomía de rentabilidad de riesgo que se incorporó en el borrador de la Taxonomía OEF.
Autor: Nancy Yaneth García
Se llegó a un acuerdo sobre ESAP para proporcionar a los inversores acceso a los datos de la UE
Esta semana, los negociadores del Parlamento Europeo y el Consejo acordaron el cronograma y los procesos para establecer el punto de acceso único europeo (ESAP), una plataforma de datos común que fusionará datos digitales cruciales para los mercados de capitales, los servicios financieros y las finanzas sostenibles de toda Europa.
La iniciativa ESAP fue propuesta inicialmente por la Comisión de la UE a principios de 2021, con la promesa de proporcionar un único punto de acceso gratuito a la información sobre empresas cotizadas en la UE, productos de inversión e información sobre sostenibilidad para 2024. Hasta este anuncio, Europa se había perdido la capacidad de acceda fácilmente a las presentaciones de todo el continente en un solo lugar: una función fundamental que se ofrece en los EE. UU. a través de EDGAR y en Japón a través de EDINET. La inversión dentro de la UE, así como la inversión entrante en la UE, está limitada hoy en día por la complejidad asociada con la búsqueda de información relevante.
La última decisión del Parlamento Europeo y del Consejo, sujeta a aprobación legislativa, establece el cronograma para la introducción de ESAP en 42 meses después de que la legislación entre en vigor, lo que significa que es probable que esté en pleno funcionamiento no antes del verano de 2027.
El acuerdo de esta semana también amplió el mandato de ESAP para poner a disposición información que las empresas de la UE divulgan voluntariamente, junto con las presentaciones obligatorias. La información proporcionada voluntariamente tendría que ser uniforme en formato y comparable en sustancia, valor, uso y confiabilidad a la presentada de manera obligatoria. Además, el alcance de ESAP se ha ampliado para incluir información sobre criptoactivos, bonos verdes y las actividades de las instituciones para la provisión de retiro ocupacional.
ESAP no creará nuevos requisitos de informes, sino que recopilará la información reportada según los acuerdos de divulgación existentes, como la Directiva de Informes de Sostenibilidad Corporativa (CSRD), en una plataforma útil, accesible y gratuita.
El objetivo de ESAP es mejorar la eficiencia de los mercados de capitales de la UE, aumentar la visibilidad de las pymes y apoyar la transición ecológica mediante el acceso a datos sobre finanzas sostenibles. La disponibilidad de información completa y accesible permitirá a los inversores y participantes del mercado tomar decisiones de inversión informadas.
Las superpotencias están abandonando el libre comercio
El libre comercio está pasando a un segundo plano frente a la política de las naciones poderosas, perjudicando a las economías en desarrollo
Las grandes potencias que construyeron y sustentaron el sistema de libre comercio ahora tienen otras prioridades. Esto coloca a la mayoría de las economías de mercados emergentes y en desarrollo en una posición difícil. Estados Unidos y China están cambiando el sistema y haciendo que otros países elijan bando en una creciente rivalidad geoestratégica. La mejor estrategia para otros países bien podría ser la no alineación, no solo para proteger sus propios intereses, sino también para restringir a las superpotencias.
La importancia de salvaguardar un sistema de comercio multilateral abierto e inclusivo se destaca en un informe reciente de la Organización Mundial del Comercio (OMC) , que argumenta que el comercio abierto (en oposición a que todos los países protejan a sus propios productores y productos) es la mejor manera de amortiguar la enorme y los costos crecientes de la invasión rusa de Ucrania. El informe destaca que, a pesar de la guerra, el comercio mundial siguió aumentando en 2022, al igual que el comercio en las cadenas de suministro mundiales (que creció un 4 % interanual en el segundo trimestre de 2022). Aunque los expertos (escribiendo en Nature ) inicialmente predijeron que la guerra haría subir los precios de los alimentos y haría que millones de personas pasaran hambre, los mercados globales de hecho han estabilizado los precios (ver el índice de precios de los alimentos de la Organización para la Agricultura y la Alimentación).
El problema es que las grandes potencias se están alejando del sistema de libre comercio que crearon. Sus prioridades están siendo reordenadas por preocupaciones de seguridad global y agudizando las demandas políticas y económicas internas. Y para las economías de mercados emergentes y en desarrollo, el sistema de comercio mundial se modifica cada vez más por estas prioridades.
Piense en lo digital para divulgaciones de sostenibilidad
XBRL EU insta a las divulgaciones digitales para la sostenibilidad en una reunión en Roma esta semana. En la exitosa conferencia XBRL-EU en Roma a principios de esta semana, los asistentes escucharon una variedad de detalles sobre la próxima implementación de los Estándares Europeos de Informes de Sostenibilidad (o ESRS) a través de la CSRD, o Directiva de Informes de Sostenibilidad Corporativa. {Ed: ¡di lo que quieras, pero obtienes tus acrónimos semanales en este boletín!}
Surgió un tema consistente. Está claro que los reguladores, los inversores, los bancos, los proveedores de datos, los clientes y los proveedores quieren que la próxima información sea digital desde el principio. Para muchas empresas, la construcción de divulgaciones CSRD implicará un trabajo nuevo considerable en términos de desarrollo de políticas, fuentes de datos, sistemas, procesos y controles, así como la creación de informes consistentes y comparables. Pensar en digital desde el principio es clave. Eso significa que reconocer que la preparación y producción de divulgaciones de sostenibilidad debe diseñarse teniendo en cuenta el consumo digital, incluso si (como suele ser el caso) los plazos se retrasan. Hay una serie de pasos clave necesarios hasta el final del año. A continuación: el borrador de consulta de la taxonomía ESRS.
El retorno de la política industrial
La geopolítica está cambiando rápidamente el panorama del comercio mundial. El entorno político de hace apenas unas décadas parece un recuerdo lejano. Durante el período de reforma de las décadas de 1990 y 2000, las economías en desarrollo y en transición abrieron sus mercados y adoptaron la globalización. Ese período vio la creación de la Organización Mundial del Comercio, estableciendo un sistema basado en reglas de comercio no discriminatorio. También estuvo marcado por la ausencia de tensiones geopolíticas, ya que China se centró en el crecimiento y Rusia luchó por estabilizarse.
Ahora los políticos debaten el futuro de la globalización. Les preocupa la fragmentación de la economía mundial y el incumplimiento de las normas comerciales mundiales. Las intervenciones comerciales van en aumento, en forma de políticas industriales y subsidios, restricciones a la importación basadas en preocupaciones ambientales y de seguridad nacional, y controles de exportación para castigar a los rivales geopolíticos y garantizar el suministro interno.
La política industrial y el trilema de la estrategia de crecimiento
La política industrial está cobrando impulso en muchos países, y algunos economistas señalan que el modelo de China es un éxito. En un mundo que enfrenta desafíos como las secuelas de COVID-19, el nacionalismo de las vacunas, la inestabilidad de la cadena de suministro global, las transiciones netas cero y la competencia geopolítica, existe un debate renovado sobre el papel de la política industrial y el apoyo gubernamental para las empresas e industrias consideradas estratégicamente importantes.
La gente se pregunta si podemos confiar en el libre mercado y existe la preocupación de que los países estén perdiendo su ventaja en innovación. Los halcones de la seguridad nacional también se preocupan por depender de los adversarios para obtener recursos críticos, como semiconductores y productos farmacéuticos.
En Estados Unidos, la política industrial ya no es un tema tabú. Existe apoyo bipartidista para la Ley de creación de incentivos útiles para producir semiconductores y ciencia (Ley CHIPS), cuyo objetivo es revitalizar la industria de semiconductores de EE. UU. Más del 90 por ciento de los chips avanzados, cruciales para la defensa y la inteligencia artificial (IA), provienen de la provincia china de Taiwán, lo que genera preocupación sobre la vulnerabilidad de la industria estadounidense en caso de un ataque. Para abordar tales riesgos, el gobierno de EE. UU. está asignando $39 mil millones en fondos de la Ley CHIPS de $280 mil millones para apoyar el desarrollo de la capacidad de fabricación avanzada de semiconductores. La política industrial de la administración Biden es de gran alcance y se planean al menos dos grupos de fabricación de semiconductores para 2030. Los beneficiarios de los fondos también enfrentan condiciones extensas, como una prohibición de 10 años de expandir la capacidad de chips avanzados en China y un compromiso con el cuidado infantil asequible. Estas políticas son parte del enfoque más amplio de la administración hacia la política industrial, que también incluye $370 mil millones en subsidios para energía limpia en la Ley de Reducción de la Inflación.
Obtener una imagen completa – El camino a seguir para las pruebas de estrés climático
Los escenarios climáticos y las pruebas de estrés climático aún no son perfectos y los resultados que proporcionan deben tomarse con un grano de sal. No obstante, ya son instrumentos viables para arrojar luz sobre la exposición y la resiliencia de los bancos a los riesgos relacionados con el clima.
Los bancos centrales y los supervisores deben continuar por este camino y perfeccionar aún más los escenarios climáticos y las pruebas de resistencia climática. Esto incluye lograr un equilibrio entre los escenarios a corto y largo plazo, así como cerrar las brechas de datos.
A medida que el trabajo continúe, los escenarios climáticos serán más utilizables y las pruebas de estrés climático pintarán una imagen más clara. Para facilitar el progreso con los escenarios climáticos y las pruebas de estrés climático, la coordinación y el intercambio internacionales son vitales. Este taller es una excelente oportunidad para encontrar un terreno común sobre los desafíos que tenemos por delante.
El BCE publica estadísticas bancarias sobre entidades menos significativas
El Banco Central Europeo (BCE) ha publicado un nuevo conjunto de estadísticas bancarias agregadas que cubren las instituciones menos significativas (LSI). Las estadísticas de LSI complementan las estadísticas bancarias de supervisión existentes sobre instituciones significativas (SI) que ha publicado el BCE desde 2016. Las estadísticas de LSI ofrecen una perspectiva de supervisión única y mejoran la transparencia bajo el Mecanismo Único de Supervisión (MUS).
Dentro del MUS, las SI son supervisadas directamente por el BCE, mientras que las autoridades nacionales competentes son responsables de la supervisión directa de las LSI, incluida la garantía de calidad de sus informes de supervisión, que es la fuente de las nuevas estadísticas de LSI. Sin embargo, el BCE es responsable de autorizar LSI en toda la zona del euro y, a través de su función de supervisión de LSI, garantiza una supervisión bancaria europea eficaz y coherente.
Reflejando la estructura de las estadísticas SI, las estadísticas LSI cubren indicadores clave sobre capital, rentabilidad, liquidez y calidad de activos. Los indicadores se pueden explorar visualmente a través de un tablero interactivo , que brinda una descripción general de los últimos desarrollos en estas áreas y permite a los usuarios analizar series temporales y seleccionar muestras SI o LSI. El conjunto de datos completo para las nuevas estadísticas LSI, con series temporales granulares que se remontan al segundo trimestre de 2020, está disponible a través del Statistical Data Warehouse del BCE y se actualizará trimestralmente.
Singapur intensifica la acción de divulgación de ESG
La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) y el Banco Popular de China (PBC) anunciaron el lanzamiento del Grupo de Trabajo de Finanzas Verdes China-Singapur (GFTF). El GFTF está diseñado para facilitar la cooperación en finanzas verdes y de transición en la transición hacia un futuro bajo en carbono.
Uno de los principales flujos de trabajo del GFTF es trabajar juntos bajo la Plataforma Internacional sobre Finanzas Sostenibles (IPSF) para lograr la interoperabilidad entre las taxonomías de economía verde de Singapur y China. Garantizar la interoperabilidad entre las taxonomías verde y climática en estos países ayudará a la comparabilidad internacional y la utilidad de los datos de sostenibilidad, ayudando a los inversores y reguladores a comprender el impacto de las empresas en toda el área de Asia.
Además del Green Finance Taskforce, MAS también anunció recientemente el Plan de acción Finance for Net Zero (FiNZ). Esto describe la estrategia de MAS para desbloquear el financiamiento para actividades de reducción de carbono e incluye acciones futuras sobre datos y divulgación. MAS planea promover la divulgación consistente, comparable y confiable en esta área, tiene como objetivo mejorar la interoperabilidad de las taxonomías entre jurisdicciones y pronto establecerá una hoja de ruta para que ciertas instituciones y empresas realicen divulgaciones alineadas con la Junta de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB). ¡Esperamos que también incluyan un enfoque en la divulgación digital de datos de sostenibilidad, idealmente a través de las taxonomías ISSB, en sus planes!
Sustainalytics apunta a la transparencia neta cero con nuevas calificaciones
Las recientemente lanzadas Calificaciones de Transición Baja en Carbono (LCTR) de Morningstar Sustainalytics buscan ayudar a los inversores a responsabilizar a las empresas sobre las acciones necesarias para descarbonizar, dijo a ESG Investor Anya Solovieva, Líder Comercial Global de Soluciones Climáticas en Morningstar Sustainalytics.
«Ahora hay una herramienta estandarizada en el mercado que tiene como objetivo hacer una evaluación de las acciones de la empresa», dijo Solovieva. «Que los datos son lo que estamos escuchando de los inversores es el siguiente paso en términos del tipo de información que necesitan».
Los LCTR han tardado casi dos años en ser desarrollados por Sustainalytics y ofrecen a los inversores una señal contextual que muestra la exposición de una empresa a los riesgos y oportunidades de transición en función de su modelo de negocio, emisiones y rendimiento de gestión.
La señal se expresa mediante un aumento implícito de la temperatura (ITR), que expresa a qué podrían aumentar las temperaturas globales si toda la economía tuviera el mismo porcentaje de emisiones desalineadas entre ahora y el año 2050. Una mala gestión da como resultado un aumento de la exposición de una empresa y un ITR más alto, mientras que una gestión sólida conduce a una evaluación de exposición más baja y un ITR más bajo.