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Un puente hacia la paz: lecciones de Mostar para un mundo frágil

La semana pasada tuvimos el honor de caminar juntos a través del icónico Puente Viejo, o Stari Most, que conecta las dos partes de la ciudad de Mostar en Bosnia y Herzegovina. Dos decenios después de la reconstrucción de este símbolo único de la reconciliación, el mensaje de Mostar al mundo sigue siendo tan poderoso como siempre: la paz y el progreso son alcanzables, pero requieren intensificar los esfuerzos y las alianzas para promover el desarrollo económico y abordar las causas profundas de la fragilidad y los conflictos.

La historia del puente de Mostar es un microcosmos del viaje de Bosnia y Herzegovina desde el conflicto hasta la recuperación. Cuando el fuego de artillería derribó el puente en 1993, destrozó algo más que un tesoro arquitectónico y nacional. Como nos dijo un residente: «Fue el día más triste de nuestras vidas. Lloramos por él como si fuera un ser querido». El colapso del puente representó la fractura de una sociedad diversa y puso de relieve los enormes desafíos de la reconciliación.

Sin embargo, contra todo pronóstico, el puente volvió a levantarse. Esta resurrección fue posible gracias a la determinación de las comunidades locales, las autoridades y la rápida acción de los asociados internacionales, incluido el Grupo Banco Mundial. A través de operaciones de emergencia financiadas por la Asociación Internacional de Fomento (AIF), el fondo del Banco Mundial para los países de bajo ingreso, ayudamos a Bosnia y Herzegovina a reconstruir no solo su infraestructura, sino también su economía y su tejido social.

Hoy, Bosnia y Herzegovina es un testimonio de lo que es posible cuando la comunidad internacional se une en apoyo de un país que sale de un conflicto. Ha pasado de ser un país de ingresos bajos a un país de ingresos medios-altos que aspira a unirse a la Unión Europea. A medida que Bosnia y Herzegovina continúa reconstruyendo y desarrollando su economía, Bosnia y Herzegovina dio el salto para convertirse en donante de la AIF en 2023, lista para ayudar a otras naciones en su camino hacia la estabilidad y la prosperidad.

Sin embargo, al celebrar estos logros, no podemos pasar por alto la cruda realidad que enfrentan muchas otras partes del mundo. Desde 2010, los conflictos violentos han aumentado drásticamente en varias regiones. La pandemia de COVID-19 ha desestabilizado aún más situaciones frágiles en todo el mundo, desde Asia y África hasta América Latina y el Caribe, y más recientemente en Europa Oriental y Oriente Medio.

Las estadísticas son aleccionadoras. El Banco Mundial estima que 324 millones de personas extremadamente pobres viven en 33 países clasificados como frágiles y afectados por conflictos. Para 2030, casi el 60 por ciento de las personas en situación de pobreza extrema del mundo residirán en esas naciones. Los conflictos son también el principal impulsor del hambre, ya que el 70 por ciento de los hambrientos del mundo viven en zonas devastadas por la guerra.

A pesar de estos abrumadores desafíos, seguimos comprometidos a ayudar a los países a pasar de la crisis a lograr un crecimiento sostenible para que puedan trazar su propio futuro. En los últimos cinco años, el Banco Mundial ha aumentado significativamente su participación en situaciones frágiles y afectadas por conflictos. La proporción de los recursos de la AIF que se destinan a estos países se ha quintuplicado en la última década, y ahora representa alrededor del 40% del total de los recursos de la AIF.

Nuestro enfoque es multifacético y adaptativo. Estamos ampliando el apoyo en regiones críticas como el Sahel, el lago Chad, el Cuerno de África y Asia Central. Hemos introducido mecanismos de financiación específicos, como el Sobre de Fragilidad, Conflicto y Violencia y la Ventanilla para las Comunidades de Acogida y los Refugiados. Estas herramientas nos permiten adaptar nuestro apoyo a situaciones específicas y abordar las complejas necesidades tanto de las poblaciones refugiadas como de las de acogida.

Las asociaciones están en el centro de nuestro trabajo, especialmente en contextos frágiles. Estamos fortaleciendo la colaboración con las agencias de las Naciones Unidas, el Fondo Monetario Internacional, los bancos de desarrollo, la Comisión Europea, los socios bilaterales, las instituciones regionales y las organizaciones de la sociedad civil. A través de estas asociaciones, hemos logrado resultados tangibles.

En Burkina Faso, nuestro programa ha apoyado la reintegración socioeconómica de los desplazados internos mediante el apoyo a actividades generadoras de ingresos y sesiones de sensibilización sobre la cohesión social. En la República Centroafricana, nuestro programa de dinero por trabajo ha dado trabajo a decenas de miles de personas vulnerables. En Ruanda, hemos apoyado la desmovilización y reintegración de 70.000 excombatientes en la sociedad. En Kosovo, gracias a la extensión de la banda ancha de fibra óptica de alta velocidad a más de 200 aldeas, más de 60.000 personas en zonas rurales, escuelas remotas y hospitales han obtenido acceso al mundo digital. En Ucrania, con recursos de la comunidad internacional, el Grupo Banco Mundial ha ayudado a prestar servicios esenciales a la población, ha facilitado la reparación de infraestructuras y ha respaldado reformas clave. Los países vecinos afectados también han recibido apoyo para ayudar a los refugiados y mitigar el impacto de la crisis.

Al reflexionar sobre nuestra visita a Mostar, recordamos que la necesidad de construir puentes, tanto literales como metafóricos, nunca ha sido mayor. La reconstrucción de Stari Most no se trató solo de restaurar una estructura física, sino de reconectar comunidades y reavivar la esperanza. Esta es la esencia de nuestra misión en el Grupo Banco Mundial.

Creemos que, al brindar oportunidades a las personas, impulsar el desarrollo económico, crear empleos y fomentar la inclusión, podemos construir puentes entre comunidades desgarradas por conflictos. Podemos transformar la fragilidad en resiliencia y el conflicto en cooperación.

El viaje de la destrucción a la reconstrucción, de la pobreza a la prosperidad, nunca es fácil. Sin embargo, como muestra la historia del Puente de Mostar, es posible. Con un compromiso inquebrantable, alianzas sólidas y apoyo específico, podemos ayudar a más países a cruzar el puente hacia un futuro pacífico y próspero.

Este blog fue publicado originalmente en Euractiv.

Nuestro enfoque es multifacético y adaptativo. Estamos ampliando el apoyo en regiones críticas como el Sahel, el lago Chad, el Cuerno de África y Asia Central. Hemos introducido mecanismos de financiación específicos, como el Sobre de Fragilidad, Conflicto y Violencia y la Ventanilla para las Comunidades de Acogida y los Refugiados. Estas herramientas nos permiten adaptar nuestro apoyo a situaciones específicas y abordar las complejas necesidades tanto de las poblaciones refugiadas como de las de acogida.

Las asociaciones están en el centro de nuestro trabajo, especialmente en contextos frágiles. Estamos fortaleciendo la colaboración con las agencias de las Naciones Unidas, el Fondo Monetario Internacional, los bancos de desarrollo, la Comisión Europea, los socios bilaterales, las instituciones regionales y las organizaciones de la sociedad civil. A través de estas asociaciones, hemos logrado resultados tangibles.

En Burkina Faso, nuestro programa ha apoyado la reintegración socioeconómica de los desplazados internos mediante el apoyo a actividades generadoras de ingresos y sesiones de sensibilización sobre la cohesión social. En la República Centroafricana, nuestro programa de dinero por trabajo ha dado trabajo a decenas de miles de personas vulnerables. En Ruanda, hemos apoyado la desmovilización y reintegración de 70.000 excombatientes en la sociedad. En Kosovo, gracias a la extensión de la banda ancha de fibra óptica de alta velocidad a más de 200 aldeas, más de 60.000 personas en zonas rurales, escuelas remotas y hospitales han obtenido acceso al mundo digital. En Ucrania, con recursos de la comunidad internacional, el Grupo Banco Mundial ha ayudado a prestar servicios esenciales a la población, ha facilitado la reparación de infraestructuras y ha respaldado reformas clave. Los países vecinos afectados también han recibido apoyo para ayudar a los refugiados y mitigar el impacto de la crisis.

Al reflexionar sobre nuestra visita a Mostar, recordamos que la necesidad de construir puentes, tanto literales como metafóricos, nunca ha sido mayor. La reconstrucción de Stari Most no se trató solo de restaurar una estructura física, sino de reconectar comunidades y reavivar la esperanza. Esta es la esencia de nuestra misión en el Grupo Banco Mundial.

Creemos que, al brindar oportunidades a las personas, impulsar el desarrollo económico, crear empleos y fomentar la inclusión, podemos construir puentes entre comunidades desgarradas por conflictos. Podemos transformar la fragilidad en resiliencia y el conflicto en cooperación.

El viaje de la destrucción a la reconstrucción, de la pobreza a la prosperidad, nunca es fácil. Sin embargo, como muestra la historia del Puente de Mostar, es posible. Con un compromiso inquebrantable, alianzas sólidas y apoyo específico, podemos ayudar a más países a cruzar el puente hacia un futuro pacífico y próspero.

POSIBILIDADES ECONÓMICAS PARA MIS NIETOS

Hay una promesa económica que hacer a través de generaciones, una promesa que requiere que tomemos medidas decisivas en esta década.

Cuando visité recientemente la Universidad de Cambridge, planteé una pregunta simple: ¿Cómo podemos construir una economía que beneficie no sólo a esta generación sino también a las siguientes?

Encontrar la respuesta correcta es más importante que nunca. Las tensiones geopolíticas están aumentando y la economía mundial enfrenta sus perspectivas a mediano plazo más débiles en décadas. Especialmente los jóvenes enfrentan enormes desafíos, desde pagar su educación, encontrar trabajo y comprar una casa, hasta lidiar con el impacto potencialmente costoso del cambio climático en sus vidas.

Mucha gente siente que la economía no les está funcionando. Muchos no sólo están ansiosos sino también enojados. Y estamos viendo que esto se manifiesta en la sociedad y en la política, lo que hace surgir el espectro de una “era de la ira”, de una mayor polarización e inestabilidad.

Pero no tiene por qué ser así. Me inspiro en un ensayo que el gran economista John Maynard Keynes escribió en 1930: “Posibilidades económicas para nuestros nietos”. Este ensayo tiene un lugar especial en mi corazón. ¿Por qué? Porque pienso mucho en el futuro de mis nietos y porque comparto el optimismo implacable de Keynes. Incluso en los días oscuros de la Gran Depresión, vio un futuro mejor.

Keynes predijo que, dentro de 100 años, los niveles de vida serían hasta ocho veces más altos, impulsados por los beneficios de la innovación tecnológica y la acumulación de capital. Su pronóstico resultó ser sorprendentemente preciso: aun cuando la población mundial se ha cuadruplicado durante el último siglo, el ingreso global per cápita se ha multiplicado por ocho. La visión de Keynes sobre lo que impulsa la prosperidad es tan cierta hoy como entonces.

Es la base de una promesa de progreso que abarca generaciones. Y al igual que Keynes, quiero considerarlo con una visión de largo plazo. Primero, quiero mirar atrás para ver cómo se cumplió esa promesa durante el siglo pasado. Además del enorme salto en los niveles de vida, el mundo experimentó una reducción de la pobreza sin precedentes. Sólo en las últimas tres décadas, 1.500 millones de personas salieron de la pobreza y cientos de millones ingresaron a la clase media. Consideremos también las espectaculares mejoras que se han producido en la esperanza de vida, las tasas de mortalidad infantil, las tasas de alfabetización y los niveles de educación (especialmente para las niñas).

En resumen, en las últimas décadas el mundo ha visto más progreso que nunca para más personas. Dos de los motores del progreso –la tecnología y la acumulación de capital– funcionaron tal como lo predijo Keynes. A ellos se sumó la integración económica. En los últimos 40 años, hemos visto una expansión seis veces mayor del comercio global y los flujos globales de capital se han multiplicado por más de diez. Esto ha impulsado la productividad y la inversión, especialmente en las economías de mercados emergentes.

En mi propio país, Bulgaria, el ingreso per cápita se ha cuadruplicado desde la caída de la Cortina de Hierro, principalmente debido a los beneficios de la integración con la UE y del comercio global. El progreso de Bulgaria también refleja un “ingrediente especial”: la cooperación internacional, incluida la coordinación de la política económica en tiempos de crisis. Esta cooperación subyace a lo que algunos académicos han denominado la “paz larga” posterior a 1945: una ausencia de conflicto directo entre grandes potencias. En pocas palabras: cuanto más hablamos, más comerciamos, más prosperamos.

Pero ha habido errores de política, especialmente la incapacidad de compartir más ampliamente los beneficios del crecimiento y la incapacidad de hacer lo suficiente para apoyar a los más afectados por las dislocaciones provocadas por las nuevas tecnologías y el comercio. Como resultado, la desigualdad económica es demasiado alta dentro y entre los países. Unas tres cuartas partes de la riqueza mundial actualmente pertenecen a sólo una décima parte de la población. Y demasiadas economías en desarrollo ya no están alcanzando los niveles de ingreso de las economías avanzadas. Más de 780 millones de personas padecen hambre.

Los altos niveles de desigualdad económica tienen un efecto corrosivo sobre el capital social y la confianza (en las instituciones públicas, en las empresas y entre los individuos). Y también vemos que la confianza disminuye entre las naciones. Las tensiones geopolíticas podrían llevar a la economía global a fragmentarse en bloques rivales, dejando a nuestro mundo más pobre y menos seguro. Trágicamente, esto ya está sucediendo justo cuando necesitamos cooperación más que nunca: para abordar cuestiones que no tienen fronteras y que ningún país puede resolver individualmente, en particular el cambio climático.

Entonces, ¿dónde vamos desde aquí? Si los últimos 100 años sirven de guía, podemos tener una confianza razonable en nuestra capacidad para lograr un progreso asombroso una vez más. Si a esto le sumamos una comprensión clara de lo que no funcionó en el pasado, obtendremos la capacidad de cumplir la promesa hecha a nuestros nietos.

Poder para cambiar de rumbo

He aquí dos escenarios para los próximos 100 años, elaborados por el personal técnico del FMI. En lo que podríamos llamar el “escenario de baja ambición”, el PIB global sería aproximadamente tres veces mayor y los niveles de vida globales dos veces más altos de lo que son hoy. En el “escenario de gran ambición”, el PIB mundial sería 13 veces mayor y los niveles de vida serían 9 veces mayores.

¿A qué se debe la enorme diferencia? El escenario de baja ambición se basa en la experiencia de menor crecimiento de los niveles de vida en los 100 años anteriores a 1920, mientras que el otro se basa en tasas de crecimiento promedio mucho más altas desde 1920 hasta ahora. Creo que nuestros nietos disfrutarán lo mejor de los dos.

Para lograrlo, necesitaremos un compromiso continuo para situar nuestra economía sobre fundamentos sólidos (desde la estabilidad de precios hasta niveles sostenibles de deuda pública y estabilidad financiera), así como abrir el comercio y el espíritu empresarial para impulsar el crecimiento y el empleo. Pero esto no será suficiente. Necesitaremos una mejor cooperación internacional y un tipo diferente de crecimiento: más sostenible y equitativo. Las investigaciones del FMI muestran que una menor desigualdad de ingresos puede estar asociada con un crecimiento mayor y más duradero.

Y debemos utilizar la acumulación de capital de manera más inteligente. Las perspectivas de mis nietos dependerán de si podemos asignar capital donde más se necesita y tendrá el mayor impacto positivo. Entonces, ¿adónde debería ir el capital? Permítanme destacar tres áreas prioritarias de inversión.

Primero, la economía climática: hoy en día, las crisis climáticas están afectando a las economías de todo el mundo, desde sequías, incendios forestales e inundaciones hasta impactos menos visibles en áreas como las cadenas de suministro y los mercados de seguros. Los pesimistas dicen que la humanidad enfrenta un ajuste de cuentas desastroso. Pero veo un panorama diferente: si actuamos con decisión, especialmente en esta década, podemos alcanzar una economía neutra en carbono y ayudar a garantizar un planeta habitable. Debemos prometer hacerlo.

Significará movilizar billones de dólares en inversiones climáticas, para mitigación, adaptación y transición. Y significará abordar el terrible fallo del mercado que hace que los contaminadores dañen nuestro planeta de forma gratuita. Nuestra investigación muestra que fijar un precio al carbono es la forma más eficiente de acelerar la descarbonización.

Nos queda un largo camino por recorrer: el precio promedio por tonelada de emisiones de dióxido de carbono hoy es de sólo 5 dólares, muy por debajo de los 80 dólares que necesitamos alcanzar para 2030. Pero hay avances: los programas de fijación de precios del carbono ahora cubren una cuarta parte de las emisiones globales, que representa una duplicación desde 2015. Y los inversores están respondiendo: por cada dólar gastado en combustibles fósiles, ahora se gasta 1,70 dólares en energía limpia, en comparación con una proporción de 1:1 hace cinco años.

Una mayor inversión climática podría crear millones de empleos verdes, aumentar la innovación y acelerar la transferencia de tecnología verde a las economías en desarrollo. Podría romper el vínculo histórico entre crecimiento y emisiones, de modo que, a medida que los países se vuelven más ricos, la gente disfrute de mejores niveles de vida sin dañar nuestro planeta.

En segundo lugar, la inversión en la próxima revolución industrial: de la computación cuántica a la nanotecnología, de la fusión nuclear a la realidad virtual, de las nuevas vacunas a la terapia genética. La innovación se está acelerando y transformando la forma en que vivimos y trabajamos.

Tomemos como ejemplo la inteligencia artificial. Podría impulsar la productividad y el crecimiento en todas partes. Y me sorprende especialmente su potencial para reducir las brechas de capital humano en el mundo en desarrollo, ayudando a que los niveles de ingresos alcancen a los de las economías avanzadas.

Pero también conlleva riesgos. La investigación del FMI muestra que, en las economías avanzadas, alrededor del 60 por ciento de los empleos podrían verse afectados por la IA. La mitad de ellos pueden ver beneficios de las herramientas de IA, pero la otra mitad puede simplemente quedar obsoleta. Esto podría aumentar el desempleo y bajar los salarios; el propio Keynes advirtió sobre esto cuando escribió sobre el “desempleo tecnológico”.

Claramente, debemos asegurarnos de que la IA sirva a la humanidad. En lugar de deepfakes y desinformación, queremos avances científicos, médicos y de productividad. Queremos que la IA reduzca la desigualdad, no que la aumente.

Los países deben comenzar a prepararse ahora aumentando la inversión en infraestructura digital y ampliando el acceso a la reconversión y la recapacitación. También necesitamos principios globales para el uso responsable de la IA (barandillas) para minimizar los riesgos y maximizar las oportunidades para todos.

En tercer lugar, la inversión en las personas: los mayores dividendos se pagan aquí: invirtiendo en salud y educación y redes de seguridad social más sólidas y empoderando económicamente a las mujeres. Esto es fundamental para una acumulación de capital mejor y más justa.

En ninguna parte esto es más claro que en África, hogar de las poblaciones más jóvenes y de más rápido crecimiento. A finales de este siglo, se prevé que la proporción de África en la población mundial alcance cerca del 40 por ciento. En el extremo opuesto del espectro se encuentran regiones como Europa y Asia Oriental, donde las poblaciones están envejeciendo rápidamente y algunas incluso se están reduciendo.

¿Cómo podemos conectar mejor los abundantes recursos humanos de África con el abundante capital de las economías avanzadas y los principales mercados emergentes? Para los países africanos, la clave es atraer inversores a largo plazo y garantizar flujos comerciales estables. Esto significará promover un mejor crecimiento: desde mejorar el entorno empresarial hasta aumentar los ingresos y eliminar el gasto ineficiente. Para los países que ya enfrentan presupuestos ajustados y una deuda elevada, esto crearía más espacio para un gasto social vital.

Sólo un ejemplo de la investigación del FMI: al crear capacidad tributaria, los países de bajos ingresos podrían aumentar sus ingresos presupuestarios anuales hasta en un 9 por ciento del PIB, un gran aumento que alinearía su esfuerzo tributario con el de las economías de mercado emergentes.

Si se puede combinar el tipo correcto de apoyo internacional con el tipo correcto de políticas internas, podríamos ver a África atrayendo flujos de inversión, tecnología y conocimientos a largo plazo. Esto podría liberar todo el potencial de sus jóvenes.

Significaría más empleos dentro de África y menos migración hacia el exterior; mayores rendimientos del capital que podrían utilizarse en las economías avanzadas, incluso para hacer más sostenibles sus sistemas de pensiones; y, en general, una economía global más dinámica. En resumen, un mundo próspero en el próximo siglo requiere una África próspera.

La inversión en estas tres áreas clave (clima, tecnología y personas) es fundamental. Pero, una vez más, no podemos hacerlo sin la cooperación internacional.

Multilateralismo del siglo XXI

Como uno de los padres fundadores del FMI y del Banco Mundial, Keynes ayudó al mundo a extraer las lecciones correctas de la Gran Depresión y la Segunda Guerra Mundial. En lugar de políticas introspectivas que pueden conducir a crisis y conflictos, los países deberían confiar en un nuevo marco para la cooperación internacional. Esa visión se hizo realidad: un “multilateralismo para el siglo XX”, que nos resultó muy útil.

Ahora debemos actualizarlo para una nueva era. Pensemos en cómo el “multilateralismo del siglo XXI” podría volverse más abierto a nuevas ideas y más representativo, con un mejor equilibrio entre las economías avanzadas y las voces de las economías de mercados emergentes y en desarrollo. Y pensemos en cómo podemos actualizar las instituciones multilaterales, incluido el FMI.

A lo largo de las décadas hemos construido nuestra fortaleza financiera, el alcance de nuestro trabajo y nuestro carácter. Tan solo desde la pandemia, hemos inyectado alrededor de 1 billón de dólares en liquidez y financiamiento en nuestros 190 países miembros. Introdujimos programas de financiación de emergencia y alivio directo de la deuda para nuestros miembros más pobres. Y nuestro trabajo macroeconómico ahora incluye un enfoque en el clima, el género y el dinero digital.

Somos la institución facultada por nuestros miembros para realizar “controles de salud” periódicos de sus economías. Proporcionar análisis y asesoramiento imparciales es fundamental, especialmente en un mundo de noticias falsas y polarización política. Creo que a Keynes le gustaría lo que ve y nos alentaría a ir aún más lejos como una “línea de transmisión” global de políticas económicas, recursos financieros y conocimientos sólidos, y como la plataforma definitiva para la cooperación económica global.

No podemos tener un mundo mejor sin cooperación. En este punto, el más fundamental, Keynes volvió a tener razón. Quizás se le recuerde mejor por algo que escribió en 1923: “A la larga, todos estaremos muertos”. Con esto quiso decir que en lugar de esperar a que las fuerzas del mercado arreglen las cosas en el largo plazo, las autoridades deberían intentar resolver los problemas en el corto plazo.

Ese fue un llamado a la acción, una visión de algo mejor y más brillante. Y es un llamado al que estoy decidido a responder: hacer mi parte para un futuro mejor para mis nietos. Después de todo, como dijo Keynes en 1942, “a largo plazo casi todo es posible”.

Este artículo se basa en una conferencia, “Las posibilidades económicas para mis nietos”, pronunciada por el autor el 14 de marzo de 2024 en el King’s College de Cambridge.

Las opiniones expresadas en artículos y otros materiales son las de los autores; no reflejan necesariamente la política del FMI.

La nueva plataforma aprovecha el poder de las garantías para impulsar la financiación privada

Los países en desarrollo necesitarán un promedio de 2,4 billones de dólares cada año de aquí a 2030 para hacer frente a los desafíos mundiales del cambio climático, los conflictos y las pandemias. Sin ella, los niños asistirán a escuelas deficientes, las familias se quedarán sin atención médica de calidad y las comunidades tendrán dificultades para hacer frente a los efectos del cambio climático.

Los donantes bilaterales y los bancos multilaterales de desarrollo por sí solos no tienen los recursos para satisfacer esta necesidad. Es fundamental movilizar capital privado para que se una a este esfuerzo. Sin embargo, es cada vez más difícil para los países de ingreso bajo y mediano atraer el capital privado que necesitan y sentar las bases para un crecimiento económico acelerado. La relación riesgo-rentabilidad para invertir en las economías emergentes aún no es suficiente.

El sector privado no puede dar un paso adelante sin mejorar las estructuras de financiamiento, nuevas formas de equilibrar y asignar riesgos, y alianzas reinventadas.

El Laboratorio de Inversión en el Sector Privado del Grupo Banco Mundial, instituido por el presidente Ajay Banga, reconoció este desafío. Una de las soluciones que propuso fue intensificar el trabajo de garantías de nuestra organización. Es por eso que hemos lanzado una nueva plataforma innovadora para catalizar el capital del sector privado y acelerar el desarrollo sostenible en un planeta habitable. La nueva plataforma de Garantías del Grupo Banco Mundial está diseñada para aumentar nuestro volumen de garantías a $20.000 millones para 2030.

Si bien el Grupo Banco Mundial sigue otorgando préstamos significativos a los países en desarrollo, estamos pasando de ser principalmente una institución crediticia a ser también una institución de apalancamiento. La plataforma de garantías, ubicada en el Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (OMGI) del Grupo Banco Mundial, será una ventanilla única para todas las actividades de garantía de la institución. La plataforma cuenta con tres familias de productos: garantías crediticias (para préstamos al sector público o privado); seguro de riesgo político (para proyectos del sector privado o asociaciones público-privadas); y garantías de financiación del comercio para el riesgo del sector público.

Hemos visto el poder de las garantías para impulsar el financiamiento privado para hacer frente a los desafíos de desarrollo más difíciles. Con el liderazgo del Banco Mundial en el diálogo entre países y sectores y el financiamiento y la asistencia técnica de la Corporación Financiera Internacional (IFC), las garantías pueden ser la última pieza que falta para desbloquear el capital privado en muchos países de bajos ingresos que necesitan urgentemente infraestructura sostenible.

Por ejemplo, se desplegaron garantías de riesgo político para respaldar la construcción de la minirred más grande de África en la República Democrática del Congo (RDC) como parte del compromiso del Grupo del Banco Mundial con el país, junto con el apoyo de IFC al sector privado. La minirred proporciona electricidad asequible y sostenible a más de 28.000 hogares y empresas en la República Democrática del Congo. Este es solo un ejemplo, entre muchos otros, de cómo las garantías pueden contribuir al objetivo del Grupo Banco Mundial de aumentar el acceso a la energía para al menos 300 millones de personas en África.

Las garantías de MIGA, basadas en el financiamiento del Banco Mundial y el asesoramiento de IFC, facilitaron la inversión extranjera directa para respaldar el primer sistema de autobuses eléctricos de tránsito rápido de Senegal. La ruta de 18,3 kilómetros transportará a 300.000 pasajeros diarios, y se espera que el proyecto genere un ahorro de 59.000 toneladas de dióxido de carbono equivalente al año.

Pero aprovechar mejor el potencial de las garantías es solo el comienzo. La historia nos ha demostrado que recurrir a la innovación para satisfacer las necesidades de nuestro país y de los clientes del sector privado tendrá el mayor impacto, por lo que la innovación también está en el corazón de nuestra nueva plataforma.

Tenemos un impresionante historial de facilitación de inversiones transfronterizas utilizando nuestros instrumentos de garantía. En el ejercicio 2024, el Grupo Banco Mundial emitió aproximadamente $10.300 millones en nuevas garantías utilizando productos que formarán parte de la plataforma: $8.200 millones del OMGI, $1.400 millones de la CFI y casi $700 millones del Banco Mundial. Las garantías también pueden ser un uso eficiente del capital. Por cada dólar de capital operativo que despliega el OMGI, por ejemplo, puede movilizar 15 dólares de capital privado, un uso muy eficiente del capital de los accionistas.

Nos encontramos en un punto de inflexión en el que las garantías están emergiendo como un poderoso instrumento de la financiación internacional para el desarrollo. Aprovechando la experiencia colectiva del Grupo Banco Mundial a lo largo de 80 años de colaboración con los Gobiernos, la plataforma de garantías está lista para respaldar las inversiones del sector privado en los países en desarrollo a fin de impulsar soluciones muy necesarias y de gran impacto.

LA GEOPOLÍTICA ESTÁ CORROYENDO LA GLOBALIZACIÓN

¿Cómo debería responder el FMI?

Ahora que el FMI cumple 80 años, su misión macroeconómica central todavía merece ser perseguida y priorizada. La actual corrosión de la globalización (que se refuerza y se ve reforzada por la fragmentación geopolítica) aumenta la vulnerabilidad de todas las economías, excepto las más grandes, a los shocks económicos externos, las oscilaciones arbitrarias en los saldos de cuenta corriente, las interrupciones en el acceso a la liquidez en dólares y la acumulación de deuda insostenible. Sin embargo, la creciente politización de las finanzas y el comercio internacionales por parte de China, la Unión Europea y Estados Unidos ha puesto en riesgo la capacidad del FMI para ayudar a los países miembros y limitar el comportamiento explotador de los gobiernos de las tres economías más grandes. Por el bien de la estabilidad económica global, el FMI debe enfrentar estos peligros.

Pero la estabilidad no se logrará ampliando el mandato de la institución en un esfuerzo por complacer los caprichos cambiantes de los mayores accionistas, aunque esa respuesta podría ser comprensible como un enfoque político de corto plazo. En cambio, el FMI debe enfatizar su papel único como prestamista multilateral condicional y alguien que dice la verdad sobre la deuda internacional y las cuestiones monetarias. Este papel justifica una mayor independencia operativa, similar a la de los bancos centrales.

En primer lugar, cuanto más amplia y discrecional sea la agenda central del FMI, mayor será la vulnerabilidad de los países miembros a las maquinaciones geopolíticas de los gobiernos de las grandes economías y a los flujos de mercado en los que influyen, que es precisamente la amenaza que actualmente está aumentando.

En segundo lugar, una amplia coherencia tanto en el fondo como en el proceso en las relaciones con los países miembros es fundamental para la legitimidad de la toma de decisiones del FMI, especialmente cuando los miembros son más vulnerables. La imparcialidad tecnocrática es esencial para una aceptación exitosa de todos los miembros en el largo plazo, incluso a expensas de cierto apoyo local en el corto plazo. Es probable que con el tiempo aumenten las inconsistencias del tipo impuestas por Estados Unidos en programas sucesivos con Argentina o por el papel de la “troika” de la UE en la crisis de la zona del euro.

En tercer lugar, aunque existen otros foros internacionales para abordar la desigualdad, el clima y otras cuestiones globales, sólo el FMI puede ser un cuasi prestamista de último recurso y portavoz de la verdad ante el poder económico en materia de deuda y cuestiones monetarias. El FMI no puede destinar fondos sustanciales para el desarrollo a largo plazo y los bienes públicos globales (o movilizar financiamiento privado de manera continua) como pueden hacerlo otros. Debería estar dispuesto a cambiar su lugar en estas discusiones por una mayor independencia institucional (no sólo de facto) en su misión principal.

Probablemente estemos en la etapa inicial de un ciclo de desconfianza transfronteriza entre las tres grandes economías, que alimenta las demandas de autosuficiencia y luego exige que las economías más pequeñas elijan un bando. Es posible que el FMI tenga sólo una breve ventana para fortalecer su fortaleza institucional antes de verse presionado repetidamente a elegir bando entre los principales accionistas.

Más central que nunca

La principal misión macroeconómica del FMI es abordar las vulnerabilidades de los países miembros que surgen a través del comercio y los flujos financieros transfronterizos y gestionar el sistema monetario internacional que subyace a esos flujos. En su reciente evaluación, Floating Exchange Rates at Fifty, Douglas Irwin y Maurice Obstfeld señalan que muchos de los problemas que el FMI y los acuerdos de Bretton Woods fueron diseñados para abordar son inherentes a las finanzas internacionales. Estos problemas persisten, a pesar de que el sistema de tipo de cambio fijo de posguerra fue abandonado en favor del no sistema actual:

  • La flexibilidad del tipo de cambio permite la independencia monetaria, lo que genera una inflación baja, pero aun así no evita paradas repentinas y crisis financieras.
  • Las crisis económicas externas todavía se transmiten, a menudo con efectos sustanciales en los países más pequeños y de menores ingresos.
  • Los flujos de capital a menudo provocan grandes y rápidas fluctuaciones en los déficits de cuenta corriente.
  • Las interrupciones en la disponibilidad de liquidez en dólares para las economías miembros tienen importantes repercusiones, y en ocasiones provocan crisis financieras.
  • Los esfuerzos de auto aseguramiento de las economías con grandes superávits –ya sea mediante la manipulación monetaria o la sustitución de importaciones con subsidios y aranceles– reducen el crecimiento global e imponen ajustes a otros durante las recesiones.

Como resultado, no hay forma de escapar de los préstamos de crisis con condicionalidad cuando las economías miembros pierden acceso a los mercados financieros o sufren una fuga de capitales. Por lo tanto, la capacidad del FMI para proporcionar financiamiento de ajuste condicional creíble, proteger a grupos de economías de shocks económicos comunes y restaurar el acceso a la liquidez del mercado mientras se reestructuran las obligaciones de deuda internacional es más central que nunca, y no menos.

Sólo el FMI puede brindar este apoyo sobre una base multilateral y casi universal. Cualquier otra institución o acuerdo intergubernamental bilateral que ofrezca financiación de emergencia dará al prestamista una influencia perjudicial sobre el país prestatario.

Beneficios de la vigilancia

La vigilancia de los efectos de contagio de las políticas de autoseguro excesivas y equivocadas de las economías más grandes, si se lleva a cabo de manera consistente, tiene muchas posibilidades de beneficiar a la economía global. Pequeños cambios alcanzables en las políticas de esas economías pueden ayudar significativamente a muchas, impulsar la credibilidad del FMI y reducir el riesgo. De manera similar, al tratar de coordinar las cuestiones monetarias y de deuda transfronterizas, el FMI puede generar beneficios al influir en pequeños cambios (o compensar) el comportamiento de los prestamistas y los emisores de moneda de reserva. Cuanto más independiente sea el FMI, mayor será su legitimidad en su interacción con sus miembros.

El FMI también debe pedir cuentas a China, la UE y Estados Unidos mediante la vigilancia de su control cada vez más político e intimidatorio del acceso a sus mercados y sus efectos colaterales en el resto del mundo. Cuando China o Estados Unidos condicionan el acceso a sus sistemas de pago o a sus exportaciones de combustibles fósiles a objetivos de seguridad nacional, la incertidumbre repercute en el resto del mundo. Las perspectivas de crecimiento de los mercados emergentes aumentan y disminuyen a medida que las tres grandes economías determinan arbitrariamente quién produce sus importaciones y quién no.

Dejemos que las otras instituciones económicas y financieras internacionales (el Banco Mundial, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico, el Grupo de las 20 principales economías, etc.) ocupen sus asientos en todas las mesas posiblemente relevantes y maximicen su financiamiento. El FMI es la única institución multilateral que se ocupa directamente de los efectos de contagio transfronterizos y la volatilidad macroeconómica. El FMI es la única institución multilateral que puede comprometerse con la condicionalidad macroeconómica con alguna esperanza de legitimidad y de cambiar las políticas de los prestatarios. El FMI es la única entidad internacional que puede obligar a los inversores del sector privado a negociar, aunque no necesariamente a una reestructuración rápida. Y el FMI es la única organización internacional que puede reprender a las tres grandes economías en términos precisos con respecto a sus políticas y no simplemente pedir más contribuciones a los bienes públicos.

En materia de vigilancia, como en materia de préstamos y otras decisiones políticas, la UE, Estados Unidos y China tienen un interés común en asegurarse de que cada uno sea criticado según los mismos criterios, con la misma frecuencia y a través de los mismos canales públicos. El FMI debería centrarse en la franqueza independiente en lugar de en un pacto mutuo de no agresión sobre los déficits fiscales estadounidenses, los tipos de cambio chinos y la inoportuna austeridad de la UE, que tan mal sirvió al mundo en las décadas de 2000 y 2010.

Enfrentando nuevos desafíos

Para lograr mejor los objetivos de su mandato y apuntalar su legitimidad, el FMI debería aspirar a una mayor independencia operativa, similar a la de la mayoría de los bancos centrales, manteniendo al mismo tiempo una evaluación externa de su competencia por parte de sus miembros y haciendo que ellos establezcan sus objetivos generales. Esto ya está ocurriendo hasta cierto punto con respecto a la aprobación de decisiones de programas específicos por parte de la junta ejecutiva, por ejemplo. Para seguir avanzando probablemente sea necesario reducir el mandato del FMI a sus funciones básicas a cambio de una mayor autonomía en decisiones políticas específicas. Ceder algo de territorio es lo que el Fondo debe hacer en términos de acuerdos de gobernanza sin comprometer su trato imparcial a los miembros.

Dada la creciente desconfianza entre Estados Unidos, la UE y China, debería haber una manera de avanzar hacia un acuerdo mutuo para darle al FMI ese aislamiento operativo. Lograr un acuerdo de este tipo, con límites claros sobre lo que el FMI puede abordar, aseguraría a cada una de las tres grandes economías que las otras dos no podrán ejercer control en situaciones que realmente les importan. Todas las instituciones macroeconómicas dependen de tal reconocimiento mutuo que es mejor ceder el control para tener la confianza de que a su vez no habrá abuso de poder. La falta de un aislamiento adecuado de las operaciones del FMI probablemente fragmentará la red de seguridad financiera global, con condicionalidades politizadas divergentes; asignar el acceso a la financiación de manera desigual, si no injusta; y disminuir la estabilidad del sistema monetario internacional.

Al centrarse en su misión central, el FMI puede adaptarse a los nuevos desafíos económicos globales que surgen de la fragmentación de la geopolítica y la corrosión de la globalización. Particularmente preocupante es la creciente tendencia de las economías más grandes a vincular el acceso a sus mercados a diversas pruebas de lealtad política o pagos complementarios. Todo tipo de acceso se ve afectado: las exportaciones a esos países, el empleo y el conocimiento técnico en alta tecnología y otras industrias consideradas “críticas”, los servicios financieros y la liquidez, la inversión extranjera directa hacia y desde esos países, y la ayuda y los préstamos transfronterizos. Intencional o no, este es el tipo de fragmentación impulsada por la seguridad nacional que la creación de las instituciones de Bretton Woods hace 80 años pretendía evitar.

Por supuesto, hay otros desafíos globales inminentes: el cambio climático, ante todo, pero también las pandemias, la seguridad alimentaria, la competencia tecnológica, las guerras comerciales, las guerras reales y las migraciones masivas que todo esto induce. Para los países miembros distintos de los tres grandes, es probable que estos desafíos se experimenten como shocks macroeconómicos recurrentes y cada vez más frecuentes. En la medida en que se trate de shocks simultáneos en muchos países miembros, el FMI debería brindar facilidades especiales o préstamos a esos miembros en condiciones comunes e insistir en que las tres grandes economías cambien su comportamiento o compensen los shocks.

Ejercicio de mejores prácticas

Entonces, para la mayoría de sus miembros es esencial que el asesoramiento del FMI sobre políticas macroeconómicas para gestionar los shocks y las vulnerabilidades que exponen se ajusten a las mejores prácticas y sea coherente para todos los miembros, cualquiera que sea la fuente del shock. Esto también redunda en el mejor interés a largo plazo de las tres grandes economías. Pero sus gobiernos se sienten cada vez más tentados a insertar sus preferencias geopolíticas en las decisiones del FMI o a proteger de la supervisión sus acuerdos proteccionistas, a pesar del gran impacto que esto tendrá sobre otros.

Por lo tanto, el FMI puede servir mejor a sus miembros –incluidos los tres grandes– como baluarte del multilateralismo tecnocrático contra la intimidación politizada en el acceso a los mercados financieros y de otro tipo. Un paso significativo en esta dirección sería una mayor capacidad del directorio ejecutivo del FMI para aprobar decisiones por mayoría calificada (lo que significa restringir la capacidad del mayor accionista para ejercer un veto), excepto en cuestiones de largo plazo o cuasi constitucionales. Este intercambio de estrechez en aras de la independencia operativa sería útil porque el FMI no pondría más fondos de los contribuyentes estadounidenses en un riesgo percibido ni los utilizaría para favorecer el avance de su misión.

Otro paso adelante sería adoptar reglas más estrictas y consistentes que limiten los préstamos del FMI a economías en guerra, por ejemplo, con respecto a Israel, Cisjordania y Gaza, y actualmente Ucrania. Por supuesto, existe la necesidad de apoyo y eventual asistencia para la reconstrucción, pero si se considera que el FMI toma partido mientras el conflicto continúa, puede dividir aún más la economía mundial. Por primera vez desde la década de 1980, están ocurriendo conflictos militares que involucran directamente a los aliados de las principales potencias en lados opuestos y es probable que continúen. El FMI debería evitar caer en esta trampa.

Más allá de China, Estados Unidos y las economías sobrerrepresentadas de la UE, los miembros del FMI, en particular los países de ingresos bajos y medios, deberían ver estos desafíos como una oportunidad para tener más voz en asuntos que los afectan profundamente. Una mayor independencia operativa iría de la mano de una continua rendición de cuentas del FMI ante su directorio por la evaluación de la ejecución de sus políticas y el establecimiento de objetivos. Las instituciones de Bretton Woods deben ser más confiables en los próximos años si las tres grandes economías continúan alejándose de la globalización basada en reglas en favor de economías excluyentes con nosotros o contra nosotros. A pesar de toda la presión inmediata sobre el FMI, bien intencionada o no, para que responda a sus mayores accionistas sobre cualquier tema determinado, sería más que prudente aislarse de la creciente división geopolítica. Una mayor independencia operativa es el requisito previo para abordar todos y cada uno de los demás desafíos económicos globales a medida que la geopolítica corroe la globalización.

Las opiniones expresadas en artículos y otros materiales son las de los autores; no reflejan necesariamente la política del FMI.

La era digital del sector energético libera el potencial verde

19 de julio de 2024

Rhys Kirk, director de tecnología de Conrad Energy, destaca cómo innovaciones como el hermanamiento digital y la IA están reforzando la sostenibilidad y la eficiencia.

Históricamente, las empresas y los inversores no han asociado la industria energética con la innovación digital o tecnológica de vanguardia. Ha habido una serie de razones para esto, incluida la naturaleza regulada de la industria, lo que significa que las nuevas tecnologías, las herramientas digitales y los datos no han sido fáciles de integrar. Sin embargo, en los últimos años, hemos visto cómo las arenas se han desplazado. En parte, esto se ha debido a un enfoque cada vez mayor en la sostenibilidad y la eficiencia desde https://www.esginvestor.net/energy-sectors-digital-era-unlocks-green-potential/e todas las partes: inversor, proveedor y usuario final.

Hoy en día, el Reino Unido tiene una alta penetración de energía renovable conectada a la red, lo que ha requerido una modernización de la forma en que opera el sector energético. A través de una combinación de deseo y necesidad, la industria energética ha comenzado a liderar desde el frente a la hora de adoptar nuevas tecnologías. En general, esto ha creado nuevas oportunidades de inversión, así como un mayor valor tanto para los propietarios de activos como para los usuarios de energía.

Hermanamiento digital

Una de las áreas clave en las que la industria energética ha adoptado con éxito tecnologías avanzadas en la última década es el hermanamiento digital. Como su nombre indica, la tecnología de gemelos digitales crea una réplica virtual de un activo, o incluso de una colección de activos, como un parque eólico, y muestra una gran cantidad de información, incluida la salud y el estado operativos, el rendimiento, la eficiencia y una gran cantidad de otros puntos clave de información.

La adopción generalizada del hermanamiento digital en el sector energético ha permitido a los propietarios de activos y a los intermediarios que gestionan activos en nombre del propietario identificar problemas, fallos o deterioros que deben abordarse a lo largo de la vida útil del activo.

También permite una planificación a largo plazo de mejor calidad para un activo: por ejemplo, las sofisticadas herramientas de hermanamiento digital permiten realizar pruebas de estrés y mantenimiento predictivo. En general, para quienes invierten en la transición energética, esta información permite un despliegue más considerado de la inversión en activos de generación de energía.

Con más información sobre el rendimiento de un activo, así como una mayor visibilidad de las tendencias del lado de la demanda suministrada a través de herramientas digitales, los proveedores pueden ajustar la producción de energía de los activos para que se utilicen de la manera más eficiente posible. Esto no solo alarga la vida útil, sino que también permite al propietario del activo obtener el mayor valor por su energía en un momento dado.

Los beneficios del hermanamiento digital para la industria energética son claros, y podría decirse que sirvió como una especie de punto de partida para que la industria energética adoptara más fácilmente soluciones digitales en sus operaciones.

Arrojando luz sobre los «datos oscuros»

El uso de herramientas de hermanamiento digital ha evolucionado más allá de mostrar el estado general de un activo desde que los pioneros comenzaron a adoptarlo en el sector energético. Estas herramientas digitales, y la información que muestran, se han vuelto cada vez más avanzadas. Como resultado, la información está empezando a cobrar valor en sí misma.

Estos datos no eran fácilmente alcanzables, si es que se podían obtener, antes de que el sector energético comenzara a adoptar la tecnología con mayor facilidad, por lo que comúnmente se les conocía como «datos oscuros». Para los propietarios de activos, estos datos que salen a la luz a través de la digitalización del sector han abierto nuevas fuentes de ingresos potenciales.

Tomemos, por ejemplo, una empresa de alto consumo de energía, como un centro de datos o un fabricante. Es probable que el costo de la energía y el impacto en el medio ambiente ocupen un lugar destacado en la lista de preocupaciones de estas empresas y sus partes interesadas. Como tal, cualquier información adicional que puedan obtener sobre su uso de energía, en particular cómo podrían ajustar las operaciones para que funcionen de la manera más rentable y sostenible posible, sería muy valiosa.

La digitalización ha hecho que esta información esté disponible y, de hecho, las empresas buscan comprar. La razón por la que estos datos son valiosos es que pueden ser utilizados por los propietarios de activos para maximizar su eficiencia energética y minimizar su huella de carbono. El desafío puede estar en la recopilación de datos, y este desafío irá más allá de muchos propietarios independientes de menor escala, como los propietarios de tierras que han construido granjas de baterías. Sin embargo, los proveedores que operan a mayor escala pueden trabajar con o en nombre de los propietarios de activos para recopilar estos datos y luego venderlos, lo que tiene el potencial de crear flujos de ingresos para ambos.

Los datos como materia prima ya son habituales en otros sectores, y ahora que el sector energético está empezando a descubrir volúmenes similares de datos a través de la digitalización, está teniendo un impacto similar y creando flujos de ingresos adicionales en toda la cadena de valor de la energía. El resultado final es que invertir en la transición energética se está convirtiendo en una oportunidad más rentable.

IA: la nueva vanguardia

El siguiente gran paso en la innovación digital que está en la mente de todos en todos los sectores es la inteligencia artificial (IA). Si bien el sector energético ha tardado más en adaptarse a la integración de tecnologías como el hermanamiento digital o la recopilación de datos, ha sido muy alentador ver un alto nivel de interés en cómo la IA puede revolucionar la industria energética y crear valor.

Las herramientas de IA más avanzadas que están desarrollando los proveedores de energía basados en la tecnología, que ahora están penetrando en el mercado, pueden crear este valor a través de la aplicación de extremo a extremo.

Por ejemplo, las herramientas de IA ahora pueden llevar a cabo el análisis de ingeniería y rendimiento que hacen posible las herramientas de hermanamiento digital en segundos. Si el propietario de un activo o el proveedor que gestiona el activo necesita conocer la potencia media mensual de salida de un activo durante los últimos seis meses, la IA puede recopilar y proporcionar esta información. En general, esto significa que el mantenimiento y la gestión de los activos se hacen más rápidos y sencillos, lo que permite a los ingenieros centrarse en el trabajo de mayor valor, reduciendo los costes operativos para quienes financian la transición.

La IA también se está integrando en la distribución de energía para optimizar los rendimientos para los propietarios de activos. Puede monitorear la demanda y la oferta, señalar a los proveedores de energía dónde ha aumentado la demanda y qué activo tendría el mejor precio para satisfacer esa demanda. En algunos casos, las herramientas de IA más avanzadas son capaces de activar automáticamente el activo óptimo para la eficiencia y el coste.

Después de haberse quedado atrás en lo que respecta a la adopción de los beneficios de la tecnología, ahora hay pocas dudas de que la industria energética se ha posicionado a la vanguardia del cambio. También está cosechando los frutos, a través de una mayor eficiencia, sacando a la luz los «datos oscuros».

Dado el potencial revolucionario de la IA, podemos esperar que el ritmo del cambio se acelere aún más.

Climate Impact Partners se centra en la eliminación de CO2

7 de agosto de 2024

El proveedor de soluciones para el mercado de carbono, Climate Impact Partners, ha lanzado un nuevo programa de eliminación de dióxido de carbono que busca permitir a las empresas canalizar financiación hacia tecnologías innovadoras de eliminación de dióxido de carbono. Para cumplir con los objetivos globales de cero emisiones netas, es necesario eliminar 10 mil millones de toneladas de CO2 de la atmósfera cada año para 2050. El programa acelerará el despliegue de soluciones de eliminación de carbono nuevas y de alta permanencia seleccionadas a mano, incluida la captura directa de aire de Octavia Carbon, la mejora de la alcalinidad de los océanos y la mejora de la meteorización de las rocas de UNDO Carbon. La demanda de tecnologías de eliminación sigue experimentando un crecimiento significativo, con compras que casi se han multiplicado por ocho desde 2022 y el número de empresas que apoyan las tecnologías de eliminación se ha duplicado. A través del programa, las organizaciones proporcionarán apoyo en etapas tempranas distribuidas en una gama de soluciones de eliminación de dióxido de carbono, ayudando a superar la barrera de entrada de alto costo en el sector y maximizando la innovación y la mitigación de riesgos. «Estas tecnologías innovadoras deben ser probadas, probadas, escaladas y hechas más asequibles: la financiación en las primeras etapas es fundamental para eso», dijo Rob Stevens, Director de Desarrollo de Productos de Climate Impact Partners. «Estamos poniendo nuestras décadas de experiencia en carbono a la tarea de atraer a más empresas al espacio para proporcionar el flujo de financiamiento necesario».

Tecnologías de eliminación de carbono

Demuestre innovación en su programa climático mediante la financiación de tecnologías emergentes de eliminación de carbono rigurosamente seleccionadas

Si bien la reducción de emisiones sigue siendo fundamental en la lucha contra el cambio climático, no lo es todo. Para el año 2050, necesitamos eliminar 10 mil millones de toneladas de CO2 de la atmósfera cada año para alcanzar los objetivos esbozados en el Acuerdo de París. Apoyar soluciones innovadoras para eliminar el CO₂ es esencial.

  “Es fundamental que una inversión significativa en la eliminación de carbono con un bajo riesgo de reversión comience ahora para alcanzar el aumento de mil veces necesario para 2050. Debe apoyarse una cartera diversa de tecnologías de eliminación y almacenamiento de carbono para maximizar las posibilidades de ampliar las absorciones y minimizar los riesgos para la biodiversidad y la producción de alimentos derivados de la dependencia excesiva de un enfoque determinado a gran escala.” Los Principios de Oxford para la compensación de carbono alineada con el cero neto (2024)  

Están surgiendo soluciones prometedoras y duraderas de eliminación de dióxido de carbono (CDR). Pero mientras que el 95% de los acuerdos de CDR toman la forma de compras, en las que el comprador paga en el momento de la entrega, lo que necesitan los proyectos innovadores de CDR es efectivo en las primeras etapas. Estas tecnologías requieren ahora el apoyo de los compradores, lo que representa una oportunidad para catalizar el desarrollo tecnológico en línea con los Principios de Oxford y cumplir con los objetivos de Mitigación Más Allá de la Cadena de Valor (BVCM).

Necesitamos cerrar la brecha entre las grandes adquisiciones de un pequeño puñado de empresas, por un lado, y, por el otro, el gran número de tecnologías de eliminación de carbono que necesitan efectivo hoy en día para reducir sus soluciones en la curva de costos.

¿Qué son las eliminaciones de carbono?

Frenar el cambio climático requiere no solo reducir las emisiones futuras de dióxido de carbono (CO₂), sino también eliminar activamente el CO₂ existente de la atmósfera. Este proceso, llamado eliminación de dióxido de carbono (CDR), utiliza diferentes soluciones para almacenar CO₂ en la biosfera (los organismos en la Tierra) o la geosfera (tierras sólidas en la corteza y el núcleo de la Tierra) a largo plazo. Los enfoques a gran escala, como la plantación de árboles y la conservación de los espacios naturales, son contribuciones importantes a la reducción de los riesgos urbanos, pero para eliminar las cantidades significativas de CO₂ que ya se encuentran en la atmósfera y almacenarlas de forma duradera en la geosfera, se necesitan soluciones adicionales.

La innovación de CDR ofrece una vía prometedora para la eliminación acelerada y escalable de CO₂ en comparación con depender únicamente de la eliminación de carbono a la biosfera. Estas soluciones, si bien son cruciales para implementarlas junto con la reducción de emisiones y no en lugar de ellas para lograr cero emisiones netas globales, aún se encuentran en sus primeras etapas de desarrollo. El rápido desarrollo y la ampliación serán esenciales para cumplir nuestros objetivos climáticos.

Pase el cursor sobre los tipos de tecnología de eliminación de carbono a continuación para obtener más información sobre cada uno:

Captura directa de aire

El DAC utiliza procesos químicos o electroquímicos para extraer el CO2 del aire. Las instalaciones DAC utilizan potentes ventiladores para aspirar aire, que luego interactúa con una solución química o un material absorbente que captura las moléculas de CO2. El CO2 concentrado se separa, se comprime en un líquido, lo que facilita su almacenamiento subterráneo o su uso en la producción de materiales como el cemento.

Mejora de la alcalinidad oceánica

La inyección de una solución básica (pH alto) como el hidróxido de sodio en el océano aumenta la alcalinidad del agua de mar, contrarresta el daño de la acidificación del océano y aumenta su capacidad natural para secuestrar CO2.

Meteorización mejorada de las rocas

La meteorización mejorada de las rocas elimina el carbono del aire y lo almacena en las rocas. Las rocas utilizadas se muelen para formar un polvo que aumenta la superficie sobre la que cae la lluvia y, por lo tanto, aumenta la cantidad de CO2 capturado. Este proceso acelera las reacciones que se producen de forma natural entre el CO2 de la atmósfera y los diferentes minerales para eliminarlo de forma permanente.

Bio-Aceite

Una mezcla muy estable y rica en carbono de compuestos orgánicos derivados de la descomposición térmica de la biomasa. Al igual que el biocarbón, esto a menudo se logra mediante pirólisis, que calienta la biomasa en ambientes con poco o ningún oxígeno a alta temperatura. En lugar de dejar que la biomasa se descomponga y libere CO2, los proyectos de biopetróleo convierten la materia prima de biomasa en una forma más estable que atrapa y almacena carbono.

Nuestro Programa de Tecnologías de Eliminación de Carbono

Ninguna solución por sí sola es suficiente para lograr las absorciones específicas necesarias para alcanzar el cero neto global. Es por eso que ofrecemos un enfoque programático para financiar una gama de soluciones para avanzar en el sector. Nuestro programa de Tecnología de Eliminación de Carbono acelera la implementación de soluciones nuevas y de alta eliminación permanente de carbono al canalizar el efectivo de las empresas a una amplia gama de proyectos rigurosamente examinados que abarcan las tecnologías más innovadoras en el campo.

Vea nuestro desglose del programa creado por expertos a continuación:

Desbloqueando el mercado de las mudanzas

Las tecnologías de eliminación tradicionalmente vienen con una barrera de entrada sustancial. Con nuestro programa seleccionado, puede apoyar una colección de proyectos a la vanguardia de la innovación en carbono.

  • Orientación experta de realistas de los CDR, no idealistas, en cada paso del camino. Navegar por el complejo panorama de la eliminación de carbono puede ser desalentador, pero nuestro equipo de especialistas está aquí para simplificar el proceso. Hemos seleccionado a mano las tecnologías de eliminación de carbono más innovadoras y brindamos una educación profunda para garantizar que tenga el conocimiento y la confianza para perseguir con confianza sus objetivos de sostenibilidad contribuyendo al crecimiento de estas tecnologías.
  • Apoyando la innovación de vanguardia. Estas nuevas tecnologías se encuentran en diversas etapas de desarrollo, y las metodologías se están revisando. La financiación ahora es crucial para impulsar estas tecnologías hacia la madurez y liberar todo su potencial.
  • Ve más allá de la compensación. Nuestro programa de tecnologías avanzadas de eliminación de carbono le permite alcanzar ambiciosos objetivos de Mitigación más allá de la cadena de valor (BVCM) y redefinir el liderazgo en sostenibilidad al contribuir al crecimiento de tecnologías innovadoras.

Cómo funciona nuestro Programa de Tecnologías de Eliminación de Carbono

Nuestros socios corporativos apoyan nuestro programa de tecnología de eliminación de carbono como parte de su Estrategia de Mitigación Más Allá de la Cadena de Valor (BVCM). A través de una combinación de acuerdos de pre compra y compra, facilitamos las compras de eliminación de carbono y desbloqueamos capital para proyectos seleccionados en nombre de nuestros clientes. Proporcionamos informes sobre los proyectos y distribuimos créditos de compensación en caso de que se entreguen.

EFRAG lanza un nuevo sitio web con fácil acceso a las taxonomías

Publicado el 26 de julio de 2024 por Editor

El EFRAG ha lanzado un sitio web de nuevo diseño a partir del 24 de julio, que mejora la experiencia del usuario y la accesibilidad. Esta plataforma ofrece ahora una navegación optimizada, lo que facilita a las partes interesadas el acceso a recursos y actualizaciones esenciales.

Una de las características clave del nuevo sitio es la facilidad para encontrar taxonomías de informes financieros y de sostenibilidad. El diseño renovado garantiza que estos recursos críticos estén a solo unos clics de distancia, lo que respalda la misión de EFRAG de promover las prácticas de informes corporativos en toda Europa.

¡Visite el nuevo sitio web de EFRAG para explorar las taxonomías y mantenerse actualizado sobre sus iniciativas!

Taxonomías ESG de EFRAG

EFRAG lanza un nuevo sitio web

24.07.2024

Nos complace anunciar el lanzamiento del nuevo sitio web de EFRAG, una plataforma dinámica dedicada a mejorar nuestras actividades en ambos pilares: Informes financieros de EFRAG e Informes de sostenibilidad de EFRAG. Este nuevo sitio web no solo sirve como portal para nuestras últimas actualizaciones, recursos e iniciativas, sino que también refleja nuestra misión de desarrollar y promover puntos de vista europeos en el campo de los informes corporativos y nuestro compromiso con la sostenibilidad, ya que se basa en energía renovable.

Nuestro nuevo sitio web ofrece una navegación optimizada y una funcionalidad mejorada, lo que facilita más que nunca a los usuarios acceder a información esencial, recursos y actualizaciones sobre nuestras iniciativas en curso. Sirve como fuente central para que las partes interesadas interactúen con el trabajo del EFRAG y contribuye a mejorar las prácticas de presentación de informes corporativos en toda Europa.

Como un paso importante hacia la responsabilidad ambiental, nuestro sitio web está alojado en servidores alimentados por fuentes de energía renovables. Esta iniciativa es parte de nuestra estrategia más amplia para minimizar nuestra huella ecológica y apoyar prácticas sustentables en todos los aspectos de nuestras operaciones.

También agradecemos sus comentarios sobre el nuevo sitio web. Envíenos sus comentarios a través de la encuesta en línea.

¡Visite nuestro nuevo sitio web y manténgase actualizado sobre las iniciativas de EFRAG!

Etiquetado digital (Taxonomía XBRL)

Una parte importante de la creación de estándares modernos incluye el etiquetado digital, también conocido como la creación de la taxonomía XBRL. Según la CSRD, es necesaria una taxonomía digital para permitir que la información reportada se etiquete de acuerdo con ESRS. La taxonomía XBRL complementará la creación de un punto de acceso único europeo (ESAP) para las empresas públicas.

La DG FISMA solicitó al EFRAG en una carta de fecha 18 de octubre de 2022 que desarrollara el borrador de la taxonomía XBRL para:

  • ESRS tal como se adoptó mediante acto delegado y
  • Artículo 8 del Reglamento CE sobre taxonomía.

El EFRAG también preparará una taxonomía XBRL para el LSME ESRS, tal como lo exige la CSRD. Sin embargo, esto comenzará en una etapa posterior, cuando el borrador del LSME ESRS se haya presentado a la Comisión Europea (se espera que sea a mediados de noviembre de 2024).

Taxonomía ESRS XBRL

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Richard Boessen

Chiara Del Prete

La Comisión Europea (CE) ha encargado a EFRAG el desarrollo de la taxonomía XBRL digital para el Conjunto 1 de Normas Europeas de Información sobre Sostenibilidad (ESRS), adoptado por la CE el 31 de julio de 2023 y publicado en el Diario Oficial de la Unión Europea el 22 de diciembre de 2023.

El 8 de febrero de 2024, el EFRAG lanzó su consulta pública sobre el borrador de la taxonomía XBRL para el conjunto 1 de ESRS. La consulta estará abierta hasta el 8 de abril de 2024 y los siguientes enlaces pueden resultar útiles para las partes interesadas:

Se espera que la taxonomía XBRL final se entregue a la CE y a la ESMA durante el verano de 2024. Sobre la base de esta taxonomía, la ESMA desarrollará el borrador de RTS para etiquetar la información de sostenibilidad, incluido el etiquetado de la declaración de sostenibilidad según el ESRS. Dichas reglas de etiquetado serán finalmente adoptadas por la CE mediante un acto delegado (AD) que modifica el Reglamento Delegado (UE) 2019/815 de la Comisión sobre el Formato Electrónico Único Europeo (ESEF).

Artículo 8 Taxonomía XBRL

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Consulta sobre el proyecto de exposición

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Richard Boessen

La Comisión Europea (CE) ha encargado al EFRAG que desarrolle la taxonomía digital para los requisitos de divulgación del Artículo 8 según el Reglamento Delegado (UE) 2021/2178 (Artículo 8), que complementa el Reglamento 2020/852 (Reglamento de Taxonomía de la UE).

Se espera que la taxonomía XBRL final se entregue a la CE y a la ESMA durante el verano de 2024. Sobre la base de esta taxonomía XBRL, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) desarrollará el borrador de RTS para etiquetar la información de sostenibilidad, incluida la información del artículo 8. Dichas reglas de etiquetado serán finalmente adoptadas por la CE mediante un acto delegado (AD) que modifica el Reglamento Delegado (UE) 2019/815 de la Comisión sobre el Formato Electrónico Único Europeo (ESEF).

El EFRAG no asume ninguna responsabilidad por la estructura y el contenido de los requisitos de divulgación del Artículo 8 y los Actos Delegados, ya que el EFRAG simplemente sirve como soporte digital y técnico para la CE, transponiendo los requisitos de divulgación del Artículo 8 a un formato legible por máquina.

TNFD y EFRAG publican un mapa de correspondencia que mejora la información relacionada con la naturaleza

Publicado el 28 de junio de 2024 por Editor

El Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con la Naturaleza (TNFD) y el Grupo Asesor Europeo de Información Financiera (EFRAG) publicaron recientemente un mapa de correspondencia entre las Normas Europeas de Información sobre Sostenibilidad (ESRS) y las divulgaciones recomendadas por el TNFD. Este mapeo resalta la amplia alineación entre los dos marcos, con las 14 divulgaciones recomendadas por TNFD reflejadas en el ESRS.

Este mapeo integral tiene como objetivo ayudar a las empresas de todo el mundo a comprender los puntos en común entre el ESRS y el TNFD. Ofrece una comparación detallada de las divulgaciones y las métricas básicas recomendadas por el TNFD y las requeridas por el ESRS, lo que facilita la alineación de las empresas europeas con la Directiva sobre informes de sostenibilidad corporativa (CSRD).

La colaboración entre el EFRAG y el TNFD se ha prolongado durante más de dos años, buscando la coherencia en las normas ambientales. El ESRS, publicado como acto delegado en julio de 2023, y las recomendaciones del TNFD, publicadas en septiembre de 2023, se han beneficiado de este esfuerzo conjunto.

Los aspectos clave de este mapeo incluyen la alineación de conceptos y definiciones, un enfoque compartido de la materialidad y la integración del enfoque LEAP del TNFD en el ESRS. Ambos marcos también organizan sus divulgaciones en torno a los cuatro pilares del Grupo de Trabajo sobre Divulgación Financiera Relacionada con el Clima (TCFD): gobernanza, estrategia, gestión de riesgos y métricas y objetivos.

Para obtener información más detallada, acceda al mapeo de correspondencia TNFD-ESRS aquí.

ALINEACIÓN EFRAG ESRS SOSTENIBILIDAD TNFD

20/06/2024 – TNFD Y EFRAG PUBLICAN EL MAPEO DE CORRESPONDENCIA

El Grupo de Trabajo sobre Divulgación Financiera Relacionada con la Naturaleza (TNFD, por sus siglas en inglés) y el EFRAG han publicado conjuntamente un mapa de la correspondencia entre las Normas Europeas de Información sobre Sostenibilidad (ESRS, por sus siglas en inglés) y las divulgaciones y métricas recomendadas por el TNFD, lo que ilustra el alto nivel de coincidencia alcanzado. Esta evaluación destaca que las 14 divulgaciones recomendadas por el TNFD se reflejan en las ESRS.

Acceda al mapeo de correspondencia TNFD-ESRS.

Descargar la nota de prensa.

Como cada vez se espera más que las empresas de todo el mundo divulguen información relacionada con la naturaleza y la biodiversidad, se ha creado la tabla de correspondencias para ayudar a las empresas a comprender los puntos en común entre el ESRS y el TNFD, a través de un mapeo detallado de las divulgaciones y las métricas básicas recomendadas por el TNFD y requeridas por el ESRS. Esto también ayudará a las empresas europeas en el ámbito de aplicación de la Directiva sobre informes de sostenibilidad corporativa (CSRD) que consideren la alineación con el TNFD.

El EFRAG y el TNFD han colaborado estrechamente durante más de dos años para maximizar la coherencia de las normas ambientales del ESRS y las recomendaciones del TNFD a medida que se desarrollaban en paralelo. El ESRS se emitió como acto delegado en julio de 2023 y las recomendaciones del TNFD en septiembre de 2023. En diciembre de 2023, el EFRAG y el TNFD firmaron un memorando de entendimiento (MoU) para continuar esta colaboración, ya que ambas organizaciones buscan responder a las necesidades de orientación en materia de evaluación y presentación de informes de los participantes del mercado sujetos a los requisitos de presentación de informes de la CSRD.

El alto nivel de correspondencia entre los estándares ambientales del ESRS más allá del cambio climático (E2-E5) y las recomendaciones y métricas centrales del TNFD se refleja, entre otros, a través de lo siguiente:

Conceptos y definiciones: Tanto el TNFD como el ESRS recomiendan la necesidad de revelar los impactos, riesgos y oportunidades relacionados con la naturaleza, incluidas las dependencias de la naturaleza en la medida en que generen riesgos materiales.

Enfoque de materialidad: Las Normas ESRS exigen que las revelaciones se basen en un principio de doble materialidad. El enfoque TNFD permite diferentes enfoques de materialidad, incluido el enfoque de doble materialidad requerido por las Normas ESRS.

El enfoque LEAP: El TNFD desarrolló el enfoque LEAP para que los participantes del mercado identifiquen y evalúen sus problemas relacionados con la naturaleza. Las ESRS establecen que las empresas pueden realizar su evaluación de materialidad en los asuntos de sostenibilidad de la contaminación, el agua, la biodiversidad y los ecosistemas, y la economía circular (todos los estándares ambientales de las ESRS más allá del cambio climático) utilizando el enfoque LEAP. El enfoque LEAP ha sido diseñado para ayudar a las organizaciones informantes a identificar tanto la materialidad del impacto (al final de la fase de «Evaluación» de LEAP) como la materialidad financiera (al final de la fase de «Evaluación» de LEAP), lo que proporciona un enfoque integral para los preparadores de informes CSRD.

Pilares de informes: Tanto las divulgaciones recomendadas del TNFD como las áreas de informes del ESRS están organizadas en torno a los cuatro pilares de divulgación del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con el Clima (TCFD): gobernanza, estrategia, gestión de riesgos y métricas y objetivos.

Divulgaciones y métricas recomendadas: Las 14 divulgaciones recomendadas por el TNFD se reflejan en el ESRS. Las divulgaciones recomendadas por el TNFD y los requisitos del ESRS están diseñados para proporcionar información relevante y fiel sobre cuestiones de sostenibilidad relacionadas con la naturaleza. También existe una fuerte coherencia entre las métricas de divulgación globales básicas del TNFD y las métricas relacionadas en el ESRS.

El EFRAG y el TNFD se comprometen a seguir promoviendo la transparencia relacionada con la naturaleza, proporcionando datos sólidos muy necesarios para que todas las partes interesadas fomenten el desarrollo sostenible. El EFRAG y el TNFD trabajarán en estrecha colaboración en el desarrollo de futuras orientaciones y herramientas para apoyar la divulgación de información relacionada con la naturaleza.

Tony Goldner, director ejecutivo de TNFD, dijo:

«A medida que los participantes del mercado de más de 45 países han comenzado a evaluar e informar sobre sus problemas relacionados con la naturaleza en consonancia con nuestras recomendaciones, muchos nos han pedido más orientación para garantizar que sus informes cumplan con los requisitos obligatorios de la CSRD. La evaluación publicada hoy proporciona esa claridad adicional a los participantes del mercado.

Nos hemos beneficiado de los aportes de la Secretaría del EFRAG en el desarrollo de las recomendaciones del TNFD, y estamos igualmente encantados de que el ESRS recomiende el uso del proceso de evaluación LEAP desarrollado por el TNFD.

“Esperamos seguir colaborando con la Unión Europea en el desarrollo y el intercambio de orientación práctica para garantizar la presentación de informes de sostenibilidad consistentes y de alta calidad”.

Patrick de Cambourg, presidente del SRB del EFRAG, afirmó:

«La publicación hoy del mapeo de correspondencias entre las recomendaciones del ESRS y del TNFD marca un hito significativo en el avance de la transparencia relacionada con la naturaleza en los informes corporativos. El alto nivel de coincidencia alcanzado entre las divulgaciones del ESRS y del TNFD subraya nuestro compromiso compartido de fomentar el desarrollo sostenible y proporcionar datos sólidos para las partes interesadas.

Como presidente de la Junta de Normas Únicas del EFRAG, me complace ver la culminación de nuestros esfuerzos de colaboración con el TNFD para maximizar la coherencia y brindar claridad a los participantes del mercado. Este mapeo ayudará prácticamente a los preparadores y otras partes interesadas a comprender cómo aprovechar el TNFD al informar sobre ESRS y viceversa. En el futuro, el EFRAG seguirá dedicado a respaldar la implementación de divulgaciones relacionadas con la naturaleza y a colaborar con el TNFD para desarrollar más orientación y herramientas para los participantes del mercado».

Acceda al mapeo de correspondencia TNFD-ESRS.

Descargar la nota de prensa.

TNFD y EFRAG publican correspondencia mapeo

El Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras relacionadas con la Naturaleza (TNFD) y EFRAG han publicado conjuntamente un mapeo de la correspondencia entre las Normas Europeas de Información sobre Sostenibilidad (ESRS) y las divulgaciones y métricas recomendadas por el TNFD, lo que ilustra el alto nivel de similitud logrado. Esta evaluación pone de relieve que las 14 divulgaciones recomendadas por el TNFD se reflejan en el ESRS.

Londres, Bruselas: 20 de junio de 2024

Dado que se espera cada vez más que las empresas de todo el mundo divulguen información relacionada con la naturaleza y la biodiversidad, se ha creado la tabla de correspondencia para ayudar a las empresas a comprender los puntos en común entre el ESRS y el TNFD, a través de un mapeo detallado de las divulgaciones y las métricas básicas recomendadas por el TNFD y requeridas por el ESRS. Esto también ayudará a las empresas europeas incluidas en el ámbito de aplicación de la Directiva de Informes de Sostenibilidad Corporativa (CSRD) que consideren la posibilidad de alinearse con la TNFD.

EFRAG y TNFD han colaborado estrechamente durante más de dos años para maximizar la coherencia de las normas medioambientales ESRS y las recomendaciones de TNFD a medida que se desarrollaban en paralelo. El ESRS se emitió como Acto Delegado en julio de 2023 y las recomendaciones del TNFD en septiembre de 2023. En diciembre de 2023, EFRAG y TNFD firmaron un Memorando de Entendimiento (MoU) para continuar esta colaboración, ya que ambas organizaciones buscan responder a las necesidades de orientación en materia de evaluación e informes de los participantes en el mercado sujetos a los requisitos de presentación de informes de la CSRD.

El alto nivel de correspondencia entre los estándares ambientales de ESRS más allá del cambio climático (E2-E5) y las recomendaciones y métricas básicas de TNFD se refleja, entre otros, a través de lo siguiente:

Conceptos y definiciones: Tanto el TNFD como el ESRS recomiendan la necesidad de revelar los impactos, riesgos y oportunidades relacionados con la naturaleza, incluidas las dependencias de la naturaleza en la medida en que generen riesgos materiales.

Enfoque de la materialidad: El SERS exige que las divulgaciones se basen en un principio de doble materialidad. El enfoque TNFD permite diferentes enfoques de la materialidad, incluido el enfoque de doble materialidad requerido por el ESRS. El enfoque LEAP: El TNFD desarrolló el enfoque LEAP para que los participantes del mercado identifiquen y evalúen sus problemas relacionados con la naturaleza. El ESRS establece que las empresas pueden llevar a cabo su evaluación de materialidad en los asuntos de sostenibilidad de la contaminación, el agua, la biodiversidad y los ecosistemas, y la economía circular (todos los estándares ambientales del ESRS más allá del cambio climático) utilizando el enfoque LEAP.

El enfoque LEAP ha sido diseñado para ayudar a las organizaciones informantes a identificar tanto la materialidad del impacto (al final de la fase de «Evaluación» de LEAP) como la materialidad financiera (al final de la fase de «Evaluación» de LEAP), proporcionando un enfoque integral para los preparadores de informes de CSRD.

Pilares de la presentación de informes: Tanto las divulgaciones recomendadas por el TNFD como las áreas de presentación de informes del ESRS se organizan en torno a los cuatro pilares de divulgación del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras relacionadas con el Clima (TCFD): Gobernanza, Estrategia, Gestión de Riesgos y Métricas y Objetivos.

Divulgaciones y métricas recomendadas: Las 14 divulgaciones recomendadas por el TNFD se reflejan en el ESRS. Las divulgaciones recomendadas por el TNFD y los requisitos del ESRS están diseñadas para proporcionar información relevante y fiel sobre asuntos de sostenibilidad relacionados con la naturaleza. También existe una fuerte coherencia entre los parámetros básicos de divulgación mundial del TNFD y los parámetros conexos del ESRS.

El EFRAG y el TNFD se comprometen a seguir promoviendo la transparencia relacionada con la naturaleza, proporcionando datos sólidos muy necesarios para que todas las partes interesadas fomenten el desarrollo sostenible. EFRAG y TNFD trabajarán en estrecha colaboración en el desarrollo de futuras directrices y herramientas para apoyar la divulgación de información relacionada con la naturaleza.

Acerca de las recomendaciones de divulgación de TNFD

En septiembre de 2023 se publicaron las Recomendaciones para la divulgación de información relacionada con la naturaleza emitidas por el Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con la Naturaleza (TNFD) para permitir a las empresas evaluar, divulgar y gestionar las dependencias, los impactos, los riesgos y las oportunidades relacionados con la naturaleza.

Sobre la ESRS

El 31 de julio de 2023, la Comisión Europea adoptó el Acto Delegado sobre el primer conjunto de Normas Europeas de Información en materia de Sostenibilidad (ESRS), redactado por EFRAG en su calidad de asesor técnico de la Comisión Europea. Los colegisladores exigen la adopción de los RESE mediante un acto delegado en la Directiva sobre presentación de informes corporativos en materia de sostenibilidad (Directiva (Directiva (UE) 2022/2464) adoptada en diciembre de 2022. El Acto Delegado y sus anexos se publicaron en el Diario Oficial el 22 de diciembre de 2023.

Tony Goldner, Director Ejecutivo de TNFD, dijo:

«A medida que los participantes del mercado de más de 45 países han comenzado a evaluar e informar sobre sus problemas relacionados con la naturaleza alineados con nuestras recomendaciones, muchos nos han pedido más orientación para garantizar que sus informes cumplan con los requisitos obligatorios de CSRD. La evaluación publicada hoy proporciona esa claridad adicional a los participantes del mercado. Nos hemos beneficiado de las aportaciones de la Secretaría del EFRAG en el desarrollo de las recomendaciones del TNFD, y estamos igualmente encantados de que el ESRS recomiende el uso del proceso de evaluación del LEAP desarrollado por el TNFD.

Esperamos seguir colaborando con la Unión Europea en el desarrollo y el intercambio de directrices prácticas para garantizar la divulgación de informes de sostenibilidad coherentes y de alta calidad».

Patrick de Cambourg, presidente de la JUR del EFRAG, declaró:

«La publicación hoy del mapeo de correspondencia entre el ESRS y las recomendaciones del TNFD marca un hito importante en el avance de la transparencia relacionada con la naturaleza en los informes corporativos. El alto nivel de coincidencia logrado entre el ESRS y las divulgaciones del TNFD subraya nuestro compromiso compartido de fomentar el desarrollo sostenible y proporcionar datos sólidos para las partes interesadas.

Como presidente de la JUR del EFRAG, me complace ver la culminación de nuestros esfuerzos de colaboración con el TNFD para maximizar la coherencia y aportar claridad a los participantes en el mercado. Este mapeo ayudará en la práctica a los preparadores y otras partes interesadas a comprender cómo aprovechar el TNFD al informar sobre ESRS y viceversa. De cara al futuro, EFRAG sigue dedicado a apoyar la implementación de divulgaciones relacionadas con la naturaleza y a colaborar con TNFD para desarrollar más orientación y herramientas para los participantes del mercado».

ACERCA DEL TNFD

El Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras relacionadas con la Naturaleza (TNFD, por sus siglas en inglés) es una iniciativa impulsada por el mercado, basada en la ciencia y respaldada por el gobierno, que proporciona a las organizaciones las herramientas para actuar sobre la evolución de los problemas relacionados con la naturaleza. Se puso en marcha en junio de 2021 con el apoyo del Grupo de Trabajo de Finanzas Sostenibles del G20 y con el apoyo financiero de varios gobiernos y fundaciones filantrópicas.

En septiembre de 2023, tras una fase de diseño y consulta de dos años con los participantes del mercado, el TNFD publicó sus recomendaciones de divulgación y orientación de apoyo para la aplicación con el fin de fomentar y permitir que las empresas y las finanzas evalúen, informen y actúen sobre sus dependencias, impactos, riesgos y oportunidades relacionados con la naturaleza, en consonancia con la Meta 15 del Marco Mundial de la Biodiversidad (GBF).

Con la publicación de sus recomendaciones para la presentación de informes institucionales, el Grupo de Trabajo se centra ahora en fomentar y permitir la adopción voluntaria del mercado y apoyar los esfuerzos para abordar las necesidades de conocimientos, creación de capacidades y datos de los participantes en el mercado.

El Grupo de Trabajo está compuesto por 40 altos ejecutivos procedentes de las principales instituciones financieras, empresas y proveedores de servicios de mercado, con activos combinados de más de 20 billones de dólares. Veinte socios de conocimiento básico de los principales organismos científicos, de normas y de datos apoyan el trabajo del Grupo de Trabajo. Un grupo de más de 1.500 organizaciones apoyan el trabajo del Grupo de Trabajo como miembros institucionales del Foro TNFD. Más de 370 organizaciones de todo el mundo se han comprometido a comenzar a informar sobre sus problemas relacionados con la naturaleza, alineados con las recomendaciones del TNFD, y varios de los primeros usuarios están publicando informes de divulgación.

La SEC publica el borrador de la taxonomía de swaps basados en valores (SBS) para 2024

Publicado el 7 de abril de 2024 por Editor

A finales del año pasado, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) adoptó su norma final sobre la ejecución de swaps basados en valores y el registro de instalaciones de ejecución de swaps basados en valores (SBSEF). A continuación, la SEC ha publicado un borrador inicial de la taxonomía de swaps basados en valores (SBS) de 2024 para facilitar la implementación de la regla.

Esta norma de la SBSEF aborda cuestiones críticas de conflicto de intereses y eficiencia en el mundo de los swaps basados en valores y establece un marco estructurado para su registro y regulación. Las entidades de negociación de swaps están obligadas a proporcionar a EDGAR una variedad de información sobre cumplimiento, solidez financiera, conflictos de intereses y gestión de riesgos.

El borrador de la taxonomía de Security-Based Swap (SBS) facilitará la presentación digital. Se anima a las partes interesadas a revisar los borradores de archivos de taxonomía disponibles en el sitio web de la SEC y proporcionar comentarios antes del 27 de mayo de 2024.

Encuentre los archivos aquí.

TAXONOMÍA SBS SBSEF SEC EE. UU.

Ejecución y registro de permutas basadas en valores y regulación de las facilidades de ejecución de permutas basadas en valores

AGENCIA: Comisión de Bolsa y Valores.

ACCIÓN: Norma final.

RESUMEN: La Comisión de Bolsa y Valores («SEC» o «Comisión») está adoptando un conjunto de reglas y formularios bajo la Ley de Intercambio de Valores de 1934 («SEA») que crearía un régimen para el registro y la regulación de las facilidades de ejecución de swaps basados en valores («SBSEF») y abordaría otras cuestiones relacionadas con la ejecución de swaps basados en valores («SBS») en general. Una de las normas que se están adoptando implementa un elemento de la Ley Dodd-Frank que tiene por objeto mitigar los conflictos de intereses en las SBSEF y las bolsas de valores nacionales que negocian SBS («bolsas SBS»). Otras normas que se están adoptando abordan la aplicación transfronteriza de los requisitos de registro en el centro de negociación de la SEA y el requisito de ejecución de operaciones para SBS. Además, la Comisión está modificando una norma existente para eximir, de la definición de «bolsa» de la SEA, a ciertas agencias de compensación registradas, así como a las SBSEF registradas que proporcionan un mercado solo para SBS. La Comisión también está adoptando una nueva norma que, si bien afirma que un SBSEF sería un corredor en virtud de la SEA, exime a un SBSEF registrado de ciertos requisitos de corredor. Además, la Comisión está adoptando algunas normas nuevas y enmiendas a sus Reglas de Práctica para permitir que las personas que se vean agraviadas por ciertas acciones de un SBSEF soliciten una revisión por parte de la Comisión. Por último, la Comisión delega nuevas facultades en el director de la División de Comercio y Mercados y en el Asesor Jurídico General para que adopten las medidas necesarias para aplicar las normas que se están adoptando.

FECHAS: Fecha de entrada en vigor: 13 de febrero de 2024. Fechas de cumplimiento: Ver sección XVI (Cronograma de Cumplimiento).

PARA MÁS INFORMACIÓN, PÓNGASE EN CONTACTO CON: Michael E. Coe, director Asistente; David Liu, Asesor Especial; Leah Mesfin, Asesora Especial; Michou Nguyen, Fiscal Especial; o Geoffrey Pemble, Asesor Especial, al (202) 551-5000, Oficina de Supervisión de Mercados, División de Comercio y Mercados, Comisión de Bolsa y Valores, 100 F Street NE, Washington, DC 20549.

INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA: La Comisión está adoptando los nuevos 17 CFR 242.800 a 242.835 («Reglamento SE») para crear un régimen para el registro y la regulación de los SBSEF y para abordar otras cuestiones relacionadas con la ejecución de los SBS en general. La Regulación SE consiste en 17 CFR 242.800 a 242.835 (Reglas 800 a 835). Las reglas clave dentro de la Regulación SE incluyen la Regla 803, que establece un proceso para el registro de SBSEF; las Reglas 804 a 810, que establecen procedimientos para la presentación de normas y productos por parte de los SBSEF; la Regla 815, que establece los métodos de ejecución permisibles para los SBS que están sujetos al requisito de ejecución comercial de la SEA; la Regla 816, que establece un procedimiento para que los SBSEF pongan un SBS a disposición de la negociación y establece ciertas exenciones del requisito de ejecución de la operación; las Reglas 818 a 831, que implementan los 14 Principios Básicos para los SBSEF establecidos en la sección 3D(d) de la EAE; los artículos 832 y 833, que se refieren a cuestiones transfronterizas; y la Regla 834, que impone requisitos que abordan los conflictos de intereses que involucran a los SBSEF y los intercambios de SBS, según lo exige la sección 765 de la Ley Dodd-Frank.

Además de las reglas descritas anteriormente, la Comisión también está adoptando 17 CFR 249.1701 (Formulario SBSEF), que es el formulario que una entidad utilizará para registrarse ante la Comisión como SBSEF; 17 CFR 249.1702 (una carátula de presentación), que deberá acompañar a las presentaciones ante la Comisión realizadas por los SBSEF para las enmiendas a las reglas y las reglas y para los listados de productos; la adopción de enmiendas a 17 CFR 232.405 (Regla 405 de la Regulación S-T) para exigir que varias presentaciones de SBSEF se proporcionen en Inline eXtensible Business Reporting Language («Inline XBRL»), un lenguaje de datos estructurados; adoptar enmiendas a 17 CFR 240.3a1-1 (Regla 3a1-1) para eximir de la definición de «intercambio» de la SEA a ciertas agencias de compensación registradas, así como a las SBSEF registradas que proporcionan un mercado solo para SBS; la adopción de 17 CFR 240.15a-12 (Regla 15a-12), que, si bien afirma que un SBSEF también sería un corredor bajo la SEA, exime a un SBSEF registrado de ciertos requisitos de corredor; establecer la extinción de las exenciones temporales existentes del requisito de registrarse como organismo de compensación que, entre otras cosas, se aplica a una entidad que desempeña las funciones de una SBSEF pero que aún no está registrada como tal, y del requisito de registrarse como SBSEF o como bolsa de valores nacional para las entidades que cumplen con la definición legal de SBSEF; la adopción de ciertas normas nuevas y enmiendas a la Parte 201 del Título 17 del Código de Reglamentos Federales (CFR) para permitir que las personas que se vean agraviadas por determinadas medidas adoptadas por un SBSEF soliciten una revisión por parte de la Comisión; y la adopción de enmiendas a 17 CFR 200.30-3 y 17 CFR 200.30-14 con respecto a la delegación de autoridad al Director de la División de Comercio y Mercados y al Asesor Jurídico.

ANTECEDENTES

La Comisión está adoptando el Reglamento SE,1 que rige el registro y la regulación de los SBSEF, según lo dispuesto en el artículo 3D de la SEA.2 El artículo 3D se promulgó como parte del Título VII de la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor («Ley Dodd-Frank»).3 La Ley Dodd-Frank se promulgó, entre otras razones, para promover la estabilidad financiera de los Estados Unidos mediante la mejora de la rendición de cuentas y la transparencia del sistema financiero.4 La crisis financiera de 2008 destacó importantes problemas en los mercados de derivados extrabursátiles, que experimentaron un crecimiento espectacular en los años previos a la crisis financiera y pueden afectar a importantes sectores de la economía estadounidense.

El artículo 3D(a)(1) de la SEA dispone que ninguna persona podrá explotar un servicio de negociación o procesamiento de SBS a menos que el servicio esté registrado como SBSEF o como bolsa nacional de valores. La sección 3D(d) enumera 14 Principios Básicos que deben cumplir los SBSEFs. Y la sección 3D(f) requiere que la Comisión prescriba reglas que rijan la regulación de los SBSEFs. Además, el artículo 765 de la Ley Dodd-Frank ordena a la Comisión que adopte normas para mitigar los conflictos de intereses con respecto a los organismos de compensación que compensan a los SBS («organismos de compensación del SBS»), los SBSEF y las bolsas de valores nacionales que publican o ponen a disposición para su negociación los SBS («los mercados del SBS»).

El 6 de abril de 2022, la Comisión propuso la Regulación SE, relacionada con el registro y la regulación de los SBSEF y con la ejecución de los SBS en general.6 Como se discutió en el Comunicado de Propuesta, las reglas propuestas reemplazaron las propuestas anteriores de la Comisión sobre estos temas.

El mercado de SBS está estrechamente relacionado con el mercado de swaps, que está regulado por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos («CFTC»). En junio de 2013, la CFTC adoptó normas (en 17 CFR capítulo I) en virtud del Título VII de la Ley Dodd-Frank para las facilidades de ejecución de swaps («SEF»). El mercado de swaps ha crecido y madurado dentro del marco establecido por las normas de la CFTC. Como se analiza en el comunicado de propuesta,  el mercado de SBS es una pequeña fracción del mercado general de swaps, y el mercado de swaps ofrece mayores oportunidades para la captura de ingresos de la ejecución de swaps en comparación con la ejecución de SBS. Por ejemplo, al 25 de noviembre de 2022, el monto nocional bruto en circulación en el mercado de SBS era de aproximadamente USD 8.5 billones en las clases de activos de crédito, capital y tasas de interés, mientras que el monto nocional bruto en circulación en el mercado de swaps fue de aproximadamente 352 billones de dólares en las clases de activos de tasas de interés, crédito y divisas. La Comisión fue sensible en el comunicado de propuesta al impacto económico que podrían tener sus reglas propuestas para el SBSEF.

Además, la Comisión reconoció que las entidades que tienen más probabilidades de registrarse ante la Comisión como SBSEF son SEF existentes y registradas en la CFTC, que ya han realizado inversiones sustanciales en sistemas, políticas y procedimientos para cumplir y adaptarse al sistema regulatorio desarrollado por la CFTC. La armonización entre las normas SBSEF de la Comisión y las normas SEF de la CFTC podría facilitar la capacidad de las entidades para registrarse de forma dual y minimizar los costos al permitir que los SEF titulares utilicen sus sistemas, políticas y procedimientos existentes para cumplir con las normas SBSEF de la Comisión.

Por lo tanto, al proponer el Reglamento SE, la Comisión adoptó el enfoque general de armonizar estrechamente con las normas análogas de la CFTC SEF, excepto cuando las diferencias en la autoridad legal de la SEC en relación con la autoridad legal de la CFTC, o las diferencias en el mercado de SBS en relación con el mercado de swaps, requirieran diferencias entre las normas de la Comisión y las de la CFTC, o cuando los beneficios de desviarse de las normas de la CFTC justificaran de otro modo las cargas y los costes asociados a la imposición de requisitos diferentes o adicionales a los de la norma correspondiente de la CFTC. Y la Comisión solicitó comentarios públicos sobre este enfoque.

Un comentarista se opone a este enfoque de armonización y argumenta que no tiene sentido armonizar con las reglas «más flexibles» de los SEF, que cree que permitirían que «más fraude y narrativas falsas se infiltren en el mercado», y en su lugar aboga por que la Comisión comience desde cero con nuevas reglas. Sin embargo, muchos otros comentaristas apoyan en general este enfoque de armonización. Muchos de estos comentarios se hacen eco de la justificación de la Comisión para armonizar con las normas SEF de la CFTC, y afirman que dicha armonización minimizaría la carga de cumplimiento para las entidades con doble registro. Dos de estos comentaristas también afirman que el marco regulatorio de la CFTC ha estado vigente durante casi una década y ha funcionado bien.

Un comentarista también apoya la decisión y los fundamentos de la Comisión para retirar la propuesta de Reglamento MC21 y la propuesta de la Comisión para el SBSEF de 2011.

La Comisión no está de acuerdo con la observación de que la armonización con el enfoque de la CFTC permitiría más fraude y narrativas falsas en los mercados de SBS. El establecimiento de un marco reglamentario formal para los SBSEF en los casos en que aún no exista proporcionará una mayor rendición de cuentas y supervisión para el mercado de SBS y, contrariamente a lo que opina este comentarista, debería servir para detectar y disuadir las prácticas comerciales abusivas y manipuladoras al establecer un conjunto de normas de la Comisión que los SBSEF deben cumplir en el funcionamiento de sus plataformas y al exigir a los SBSEF que presenten notificaciones a la Comisión en relación con el funcionamiento de sus plataformas y que realicen sus reglas están a disposición del público, como se describe en detalle en las secciones II a XVII infra.

Habida cuenta del tamaño relativo del mercado de SBS en comparación con el mercado de swaps, del hecho de que la regulación de los SEF de la CFTC ha estado en vigor durante muchos años, y de la rentabilidad y la reducción de las cargas que se derivarían de la armonización de las normas para los SEF/SBSEF de doble registro, conviene armonizar en general el marco regulador del SBSEF de la Comisión con el marco regulador del SEF de la CFTC. Al mismo tiempo, en su caso, el Reglamento SE adoptado difiere en algunos aspectos específicos del marco reglamentario de la CFTC para los SEF. Esto incluye áreas en las que las diferencias en la autoridad legal de la Comisión en relación con la autoridad legal de la CFTC o las diferencias en el mercado de SBS en relación con el mercado de swaps requieren diferencias entre las reglas de la Comisión y las de la CFTC, o donde los beneficios de desviarse de las reglas de la CFTC justificarían las cargas y los costos asociados con la imposición de requisitos diferentes o adicionales a los de la regla correspondiente de la CFTC. El enfoque específico de la armonización que ha seguido la Comisión, junto con las diferencias con el régimen de la CFTC para los SEF, se describen en detalle en las secciones II a XVII infra.

Como se explica más adelante, la Comisión está modificando las disposiciones propuestas del Reglamento SE en relación con la definición de «comercio en bloque», el tratamiento de las transacciones de paquetes, el tratamiento de las transacciones SBS que están destinadas a ser compensadas pero que no son aceptadas para su compensación por una agencia de compensación registrada, lo que permite a los SBSEF contratar con mercados de contratos designados («MCD») para prestar servicios que ayuden a cumplir con la EAE y las normas de la Comisión en virtud de la misma.  el contenido y el calendario del Informe Diario de Datos de Mercado, una excepción a las restricciones de propiedad y voto para los SBSEF, la aplicación de los plazos y el estándar de revisión para la revisión de las acciones del SBSEF por parte de la Comisión, y la aplicabilidad de los requisitos de presentación electrónica y datos estructurados con respecto a las presentaciones específicas de SBSEF. Por lo demás, las normas del Reglamento SE en general se adoptan tal como se han propuesto, en algunos casos con modificaciones menores o técnicas, que se describen con más detalle a continuación.

¿Es la IA la respuesta a la falta de conocimientos ESG a nivel de los consejos de administración?

12 de julio de 2024

Helle Bank Jørgensen, fundadora de Competent Boards, y el Dr. Henning Stein, becario de finanzas de Cambridge Judge Business School, explican cómo la tecnología puede capacitar a los consejos de administración para abordar los desafíos de la sostenibilidad.

Las consideraciones ESG han estado aumentando en las agendas corporativas durante años, pero el conocimiento significativo de ellas a menudo sigue siendo deficiente en los niveles más altos. Un estudio reciente realizado por Competent Boards y la Escuela de Negocios de Copenhague proporciona pruebas alarmantes de este problema.

Según un análisis de los datos disponibles públicamente sobre las empresas de la lista Fortune 500 en Estados Unidos y Europa, los consejos de administración de muchas de las empresas más grandes del mundo siguen careciendo de experiencia en sostenibilidad. Increíblemente, algunos parecen no tener ninguna competencia relevante.

Solo el 2% podría describirse como «superestrellas de la sostenibilidad», lo que equivale a decir que sus consejos de administración poseen una visión sustancial de la sostenibilidad. Esto representa una minoría sorprendentemente pequeña en una época en la que el rendimiento financiero se ve cada vez más afectado por factores no financieros.

La forma más obvia de abordar este problema es que los miembros de la junta directiva realicen una formación centrada explícitamente en la sostenibilidad, la gobernanza y la administración. Esto les permite desarrollar una comprensión necesaria de todos los riesgos, oportunidades, estándares y regulaciones en este espacio.

Pero, ¿podría la tecnología también tener un papel que desempeñar? A la luz de los enormes avances observados durante los últimos años, ¿mejoraría el enfoque de un consejo de administración en materia de sostenibilidad y ESG si hubiera un asiento en la mesa para la inteligencia artificial (IA)? ¿Podrían los avances en campos como la IA generativa, el procesamiento del lenguaje natural y el aprendizaje automático ayudar a abordar grandes desafíos como el cambio climático, la equidad social y la gobernanza ética?

Creemos que sí. Dado que muchos consejos de administración saben muy poco sobre sostenibilidad y ESG, hay razones de peso para utilizar una forma de tecnología que parece saberlo todo. Sin embargo, es vital entender que este enfoque debe estar condicionado por una serie de advertencias importantes.

El poder de procesamiento alimenta la diversidad de pensamiento

Nadie podría negar razonablemente que la IA es capaz de recurrir a una base epistémica mucho mayor que la del miembro medio de un consejo de administración. Es imbatible en cuanto a la adquisición y procesamiento de información.

Lo que puede ser menos apreciado es que también es capaz de producir ideas genuinamente novedosas. Esto apoya la diversidad de pensamiento, que hoy en día se reconoce con razón como una característica fundamental de una gestión eficaz.

Podemos ilustrar esto cambiando brevemente a otro tipo de tablero: aquel en el que se juega el Go. El Go se inventó hace unos 2.500 años, pero podría decirse que el momento más dramático de su larga historia se produjo cuando la IA entró en la refriega. En 2016, en un partido contra el jugador líder Lee Sedol, el programa AlphaGo de Google hizo un movimiento nunca antes visto que transformó la forma en que los humanos juegan el juego.

No hace falta decir que la IA ha recorrido un largo camino incluso desde ese encuentro. Si hace ocho años pudo exhibir un pensamiento disruptivo con respecto a Go, no debería sorprendernos si se le ocurren conceptos que cambian las reglas del juego en el ámbito de la sostenibilidad en la actualidad.

Por ejemplo, ¿qué podría suceder si el comité de auditoría de un consejo de administración pidiera a la IA que destacara una amplia gama de riesgos financieros relacionados con ESG? Al analizar múltiples conjuntos de datos, la IA podría descubrir rápidamente correlaciones entre las prácticas ambientales y el rendimiento a largo plazo, que antes se pasaban por alto. Estos hallazgos, a su vez, podrían dar forma a estrategias más sólidas para la gestión de riesgos.

Del mismo modo, un consejo de administración podría pedir a la IA que simule varios escenarios de sostenibilidad para ayudar a determinar la mejor manera de reducir la huella de carbono de una empresa. También en este caso, un cambio positivo y de gran alcance podría provenir de ideas innovadoras que, de otro modo, nunca habrían surgido.

La amenaza de GIGO

Esto no quiere decir que la IA sea invariablemente correcta. Todo lo contrario: puede proporcionar una prueba inquietante de uno de los adagios más fiables de la informática: basura que entra, basura que sale (GIGO).

La científica de datos Cathy O’Neil, autora de ‘Weapons of Math Destruction’, un best-seller del New York Times, ha descrito los algoritmos como «opiniones incrustadas en el código«. La IA está lejos de ser inmune a este fallo, porque es una creación de los humanos, y los humanos tienden a tener prejuicios.

Imagínese, por ejemplo, que todos los programadores del planeta creyeran que el cambio climático es un engaño. Esta predisposición extrema se reflejaría en las conclusiones de un miembro de la junta de IA, lo que haría que su contribución fuera casi inútil.

El prejuicio ni siquiera tiene que ser tan manifiesto. Al estilo de un efecto mariposa, las salidas pueden estar sesgadas por un solo byte de datos falsos. El sesgo también puede ser inconsciente o incluso accidental, como consecuencia de un lapso fugaz de juicio, un descuido momentáneo o una programación insuficientemente matizada.

Tomemos como ejemplo a los investigadores que utilizaron el aprendizaje automático para tratar de enseñar a un robot aspirador a no chocar contra las cosas. Se esperaba que el dispositivo comprendiera la importancia de evitar objetos, pero en su lugar comenzó a dar marcha atrás hacia ellos, porque su programación lo penalizaba solo por colisiones frontales.

Esto subraya que alguien tiene que decirle a un algoritmo lo que es correcto. En otras palabras, alguien tiene que definir el ‘éxito’. Esto es comparativamente fácil en relación con un juego de Go, pero mucho más complicado en relación con un robot aspirador, así que ¿qué tan difícil podría ser en el contexto de un ámbito tan enormemente complejo como la sostenibilidad y ESG?

La IA informa, los humanos deciden

Esto nos lleva a la confianza. Al igual que debería respaldar cada compromiso o transacción en el ámbito físico, la confianza es un puente esencial entre la IA y sus usuarios.

Desafortunadamente, de ninguna manera es un hecho. Advirtiendo que podría polarizar aún más las «percepciones de la realidad», el Informe de Riesgos Globales 2024 del Foro Económico Mundial identifica la información errónea / desinformación generada por la IA como la amenaza más grave para la humanidad en un horizonte temporal de dos años.

De ello se deduce que los consejos de administración deben tratar los resultados de la IA con un sano escepticismo. Aplicando un escrutinio crítico y aportando su propia experiencia e intuición, necesitan recordar no solo lo que la tecnología de vanguardia hace bien, sino también lo que deberían hacer bien ellos mismos.

La IA representa un recurso de una potencia extraordinaria y quizás incluso sin precedentes. Es una tecnología que sobresale absolutamente en la toma de decisiones informadas. Sin embargo, su función es ejercer el poder en lugar de sobre potenciar, porque la tarea de tomar decisiones sigue recayendo en los miembros de la junta.

Esta es la razón por la que aceptar ciegamente las interpretaciones y recomendaciones de la IA va en contra del deber fiduciario. Tal responsabilidad no se puede delegar a una máquina. Equivale a una derogación de la rendición de cuentas y podría conducir a resultados poco éticos e incluso ilegales.

Por lo tanto, es imperativo considerar a la IA como una especie de copiloto. Puede actuar como una guía notable, en muchos sentidos probablemente la mejor que una junta podría desear, pero no es un oráculo. No es una fuente de sabiduría irrefutable. Ciertamente no es el jefe.

Omnisciencia, NO; Oportunidad – SÍ

La IA tiene acceso casi instantáneo a prácticamente todos los conocimientos registrados. Su capacidad para cribar esa vasta acumulación de hechos, cifras y opiniones no tiene parangón. Esto por sí solo podría justificar su presencia en una junta cuyo propio conocimiento de un tema puede ser deficiente.

Si bien las soluciones genéricas de IA, como los bots listos para usar o una versión «estándar» de ChatGPT, pueden no ser suficientes, el margen para personalizar las herramientas de IA para satisfacer las necesidades de sostenibilidad y ESG de un consejo de administración es considerable. Sin embargo, incluso si la IA parece saberlo todo sobre sostenibilidad y ESG, o cualquier otro tema que nos interese nombrar, no debería ser celebrada como verdaderamente omnisciente, porque la enorme diferencia entre saber y saber cómo significa que el juicio humano sigue siendo indispensable.

La IA debería utilizarse principalmente para llevar a cabo el «trabajo pesado» de la actividad de la junta directiva, es decir, las tareas que el homo sapiens necesitaría días, meses o incluso años para realizar. Puede agregar capas valiosas al pensamiento a corto y largo plazo. Puede ahorrar tiempo, energía y dinero. Incluso puede generar puntos de vista, propuestas e innovaciones que sus homólogos de carne y hueso nunca concebirían.

En este sentido, realmente podría revolucionar la forma en que los consejos de administración abordan los asuntos de sostenibilidad. Podría ayudarles a hacer las preguntas correctas y así llegar a las respuestas correctas. Incluso una pregunta tan aparentemente simple como «¿Cuáles son los mayores riesgos ambientales de nuestro negocio?» o «¿Cómo podemos mejorar nuestras prácticas de sostenibilidad?» podría ayudar a desbloquear el potencial ESG sin explotar de una empresa, siempre que las respuestas se utilicen como bloques de construcción para la discusión, debidamente criticadas y cruzadas con la opinión de expertos.

Y este es el punto más crucial: la IA siempre debe ser un sirviente en lugar de un amo. Al mismo tiempo, nunca debe convertirse en una excusa para que los miembros del consejo de administración sigan revolcándose en la ignorancia de la sostenibilidad y los criterios ESG, de lo contrario, precisamente ese cambio de roles podría producirse con demasiada facilidad.

En última instancia, como ha sido el caso durante mucho tiempo con la tecnología, el camino ideal radica en combinar lo mejor de ambos mundos. Al combinar cuidadosamente sus propios talentos con los de la IA, los consejos de administración pueden promover claramente la causa de la sostenibilidad. En un momento en que la continua falta de familiaridad de alto nivel con este campo nunca ha sido más dañina, peligrosa e indefendible, esta es sin duda una oportunidad que exige atención.